Então, aqui está o que aconteceu hoje - as ações na verdade fizeram uma recuperação sólida no mercado depois de serem fortemente penalizadas esta manhã, quando os EUA e Israel lançaram aquelas operações militares conjuntas no Irã. Uma volatilidade bastante louca para começar o dia.

O S&P 500 conseguiu fechar em alta de 0,07% apesar do caos, enquanto o Nasdaq subiu 0,44%. O Dow ficou praticamente estável em -0,06%. O que é interessante é quão rapidamente as coisas se inverteram. Inicialmente, tudo vendeu forte, mas assim que os compradores de baixa entraram e tivemos aquele dado de manufatura do ISM melhor do que o esperado (52,4 vs expectativas de 51,5), a recuperação do mercado acelerou.

A situação geopolítica é obviamente o elefante na sala. Trump disse que as operações de combate podem se arrastar por semanas, e o Irã não está exatamente interessado em negociações. Mas aqui está o ponto - essa crise está criando alguns vencedores e perdedores bem claros no mercado.

Ações de defesa estão absolutamente dominando. Aerovironment subiu mais de 12%, Northrop Grumman e RTX ambos mais de 4%. A lógica é simples - perspectivas de aumento nos gastos com defesa. As ações de energia também estão em alta, com o petróleo atingindo uma máxima de 8,25 meses e subindo mais de 65%. O tráfego de petroleiros pelo Estreito de Hormuz praticamente parou após o Irã atacar três petroleiros, o que é um grande negócio, já que esse estreito movimenta cerca de um quinto do abastecimento global de petróleo. Marathon Petroleum, ConocoPhillips, Devon Energy todos mais de 3% para cima.

Por outro lado, as fabricantes de chips foram destruídas hoje. Seagate caiu mais de 5%, AMD e Western Digital ambos mais de 3%. As ações de companhias aéreas também sofreram - American Airlines caiu quase 4,5%, United mais de 3%. O aumento do petróleo significa custos maiores de querosene de aviação, com impacto nas margens. As linhas de cruzeiro também foram duramente atingidas, com Norwegian Cruise Line prevendo lucros menores do que o esperado.

Mas o que chamou minha atenção foi - Bitcoin e ações relacionadas a criptomoedas estão tendo um dia monstruoso. BTC subiu mais de 6% e está em torno de $75.99K. MicroStrategy subiu 7%, Marathon Digital 8%, Galaxy Digital 5%, até Coinbase subiu 4%. Essa recuperação no mercado de criptomoedas parece estar se beneficiando do sentimento mais arriscado geral, uma vez que as ações se estabilizaram.

O mercado de títulos está fazendo seu típico movimento de fuga para segurança. Os rendimentos inicialmente caíram, mas depois subiram novamente com as preocupações de inflação - o índice de preços pagos do ISM saltou para um máximo de 3,5 anos, em 70,5. O rendimento do título de 10 anos agora está em 4,04%, subindo 10 pontos base. A Fed praticamente descartou cortes de juros a curto prazo, com o mercado precificando apenas uma chance de 2% de uma redução na reunião de março.

A temporada de resultados está chegando ao fim, com mais de 90% das empresas do S&P 500 já reportaram. A boa notícia é que 74% delas superaram as expectativas, e o crescimento dos lucros do quarto trimestre está em 8,4% ano a ano. Mesmo excluindo os Sete Magníficos, estamos vendo um crescimento de 4,6%. Isso tem ajudado a sustentar essa recuperação do mercado.

A semana que vem promete ser agitada - dados de emprego da ADP na quarta-feira, ISM de serviços na quinta, pedidos de auxílio-desemprego também na quinta, e o grande relatório de empregos não agrícolas na sexta-feira. As expectativas estão bastante modestas (60 mil empregos esperados para fevereiro), o que pode explicar por que o mercado conseguiu manter esses ganhos apesar da incerteza geopolítica. Se for o caso, dados de emprego mais fracos podem na verdade ajudar a narrativa de recuperação do mercado, reduzindo a pressão inflacionária e mantendo a paciência da Fed.