Em 2025, as criptomoedas deixaram de ser um brinquedo para investidores de nicho e se tornaram uma peça-chave no tabuleiro econômico global. Desde El Salvador adotar o Bitcoin como moeda legal, até a proibição abrangente das transações criptográficas na China continental, e os esforços dos Estados Unidos para estabelecer reservas de Bitcoin, as atitudes dos países em relação às reservas criptográficas refletem considerações estratégicas, posições políticas e crenças tecnológicas completamente diferentes.
Neste novo campo, os apoiadores o veem como vanguarda da inovação financeira, enquanto os cautelosos se preocupam com sua volatilidade e desafios regulatórios, e os opositores o consideram uma ameaça ao sistema monetário tradicional. Este artigo irá fazer um inventário das posições típicas em relação às reservas criptográficas em todo o mundo e analisar as motivações por trás delas.
Suporte Pai: Pioneiros e experimentadores de reservas criptográficas
Estados Unidos: Trump acende a "corrida armamentista do Bitcoin"
Em 7 de março de 2025, Donald Trump assinou uma ordem executiva para estabelecer oficialmente a Reserva Estratégica de Bitcoin dos Estados Unidos, utilizando cerca de 200.000 bitcoins apreendidos pelo governo federal como capital inicial, com o objetivo de fortalecer a posição do dólar e promover os Estados Unidos como a 'capital global das criptomoedas'.
O diretor de investimentos da Bitwise, Matt Hougan, observou em sua nota de investimentos desta semana que Trump mudou completamente as regras do jogo no mercado de criptomoedas. Hougan prevê que, sob essa influência, países da América Latina como Honduras, México ou Guatemala poderão seguir os passos dos EUA e El Salvador, impulsionando o Bitcoin a se tornar um ativo monetário global importante. A Galaxy Digital vai ainda mais longe, prevendo audaciosamente que até o final de 2025, pelo menos cinco países estabelecerão suas próprias reservas estratégicas de Bitcoin.
Esta ação dos Estados Unidos não só impulsionou a confiança do mercado (o preço do Bitcoin chegou a ultrapassar os 9.5 mil dólares), mas também estabeleceu uma referência global, incentivando outros países a reavaliar o valor estratégico das criptomoedas.
Texas: Local Leads National Transformation
A exploração dos Estados Unidos no campo das reservas criptográficas está a mostrar uma tendência de paralelismo entre o governo federal e os estados. O Texas lidera o caminho ao tornar-se o primeiro estado dos Estados Unidos a estabelecer um fundo criptográfico a nível estadual. Aprovado pelo Senado Estadual, o projeto de lei SB 21 cria um fundo de reserva de Bitcoin, projetado para deter Bitcoin e outras criptomoedas de primeira linha com um valor de mercado superior a 5000 bilhões de dólares, supervisionado por um conselho consultivo especializado.
O vice-governador Dan Patrick chamou isso de 'um marco importante para o desenvolvimento de criptomoedas', alinhando-se com a visão nacional de Trump. A iniciativa pioneira do Texas pode servir de modelo para outros estados e até para políticas federais.
Utah: Ambition frustrated but not abandoned
Por outro lado, a exploração em Utah foi um pouco mais complicada. Embora o projeto de lei do Bitcoin 'HB 230' tenha sido aprovado pelo Senado Estadual em 7 de março de 2025 por 19 votos a 7, a disposição original que autorizava o Tesoureiro a investir em reservas de Bitcoin foi removida durante a última revisão, permanecendo apenas proteções de custódia e direitos básicos de participação. Mesmo assim, o projeto de lei ainda é considerado um passo simbólico de apoio às criptomoedas localmente.
El Salvador: O Solitário Corajoso que Insiste na Experiência com o Bitcoin
El Salvador é um pioneiro nas reservas globais de criptomoedas. Em 2021, o país adotou o Bitcoin como moeda legal, e o presidente Nayib Bukele continuou a aumentar as suas reservas de Bitcoin, com um total oficial de cerca de 6.000 moedas, numa tentativa de combater a inflação e a dependência do dólar.
No início de 2025, El Salvador chegou a um acordo de empréstimo de 1,4 bilhão de dólares com o Fundo Monetário Internacional (FMI), que exigiu que o país abandonasse seu status legal de Bitcoin, mas Bukele recusou categoricamente. Até o momento, o FMI afirmou que a compra de Bitcoin por El Salvador não violou o acordo (que entrará em vigor em 30 de abril), mas negociações futuras podem agravar o jogo entre as duas partes. Embora essa posição seja inovadora, ela tem sido bastante controversa devido à pressão internacional e à alta volatilidade.
Cauteloso: observação e tentativas parciais coexistem
Rejeitar claramente a reserva americana no Reino Unido
O Ministério das Finanças do Reino Unido deixou claro que 'não há planos' de introduzir reservas de Bitcoin no estilo americano, refletindo sua postura cautelosa em relação às criptomoedas. O Reino Unido prefere ver o Bitcoin como um ativo, não como uma reserva estratégica, e a Autoridade de Conduta Financeira (FCA) garante a conformidade do mercado de criptomoedas por meio de regulamentações rígidas de AML e KYC. A Lei de Moedas Estáveis aprovada em 2023 e a exploração da moeda digital do banco central (CBDC) indicam que o Reino Unido pode estar mais interessado em ativos digitais controlados do que em reservas descentralizadas de Bitcoin.
O governo australiano adota uma postura igualmente cautelosa. Um porta-voz do Ministro das Finanças, Stephen Jones, afirmou que, neste momento, não há intenção de estabelecer reservas estratégicas de criptomoedas, com o foco atual sendo a melhoria do quadro regulatório para ativos digitais. Esta abordagem é semelhante à do Reino Unido, enfatizando a conformidade e o controle de riscos, em vez de uma inclusão agressiva nas reservas nacionais.
União Europeia: Abertura limitada sob supervisão unificada
A União Europeia aprovou o Regulamento dos Mercados de Ativos Criptográficos (MiCA), que define o Bitcoin como um "ativo criptográfico" e permite o seu uso no campo dos pagamentos, mas desencoraja o seu uso como reserva de valor. O MiCA entrará em vigor no final de 2024 e exigirá que os prestadores de serviços de criptografia cumpram regulamentações rigorosas. A atitude da União Europeia procura um equilíbrio entre inovação e estabilidade, tornando improvável que, a curto prazo, os países membros sigam a política de reserva dos Estados Unidos.
Japão: Exploração gradual sob regulação amigável
O Japão é um dos primeiros países do mundo a regulamentar o Bitcoin. Em 2017, a definiu criptomoedas como propriedade legal ao revisar a Lei de Serviços de Pagamento (PSA) e exigiu o registro de bolsas de valores sob a supervisão da Agência de Serviços Financeiros (FSA), implementando medidas rigorosas de KYC e AML.
Em março de 2025, o Partido Liberal Democrata do Japão (LDP) elaborou uma proposta de reforma tributária criptográfica, visando reduzir a alíquota de imposto sobre criptomoedas de 55% para 20%, e reclassificá-las como produtos financeiros, sujeitos à Lei de Negociação de Produtos Financeiros, semelhante ao modelo de tributação de investimentos em títulos. Atualmente, os ganhos com criptomoedas no Japão são considerados 'renda diversa', sujeitos à alíquota máxima de 55%. Se a proposta for aprovada, os ativos criptográficos podem receber tratamento tributário independente e estabelecer a base para ETFs de criptomoedas à vista. O LDP está solicitando opiniões do público até 31 de março, e depois submeterá a proposta à Agência de Serviços Financeiros (FSA) para revisão.
O Banco do Japão e o Ministério das Finanças adotam uma postura cautelosa em relação à volatilidade das criptomoedas. O primeiro-ministro Shigeru Ishiba expressou hesitação em relação às reservas de Bitcoin, mas tende a criar um ambiente favorável às criptomoedas em termos de impostos e regulamentação.
Coreia do Sul: da observação à discussão ativa
A posição da Coreia do Sul no campo das criptomoedas tem vindo a abrir-se gradualmente nos últimos anos, especialmente após o estabelecimento de reservas de Bitcoin nos Estados Unidos, com discussões domésticas a aquecerem sobre o seu valor estratégico. Em 9 de março de 2025, especialistas financeiros e membros da oposição propuseram, num fórum em Seul, incluir o Bitcoin nas reservas nacionais e desenvolver uma stablecoin apoiada pelo won coreano para lidar com as tendências globais.
A decisão do ETF Bitcoin da Coreia do Sul está atualmente num ponto crucial, seguindo o caminho da transformação do Japão, de cauteloso a aberto. O vice-presidente da Comissão de Serviços Financeiros da Coreia do Sul, Kim Soo-young, afirmou que irá "examinar cuidadosamente" o ETF de Bitcoin à vista, um processo que poderá trazer novas oportunidades de desenvolvimento para o mercado de criptomoedas da Coreia do Sul.
Oposição: Proibição e caminhos alternativos
China: Proibição abrangente, prioridade para o yuan digital
A atitude da China em relação ao Bitcoin tem sido consistente: proibição completa. Desde 2021, a China proibiu a negociação e mineração de criptomoedas, considerando que representam uma ameaça à estabilidade financeira e ao controle de capitais. Em 2025, essa posição não enfraqueceu, e o governo está fazendo esforços totais para promover o yuan digital (e-CNY), substituindo ativos criptográficos descentralizados por uma moeda digital controlável do banco central, e acelerando a aplicação do yuan digital e a cooperação internacional. A oposição da China às reservas criptográficas é tanto uma consideração de segurança econômica quanto uma defesa da soberania monetária.
Índia: Da proibição à mudança de impostos
Embora a Índia não tenha proibido completamente como a China, mantém-se altamente vigilante em relação ao Bitcoin. Após a revogação da proibição de transações de 2018 pelo Supremo Tribunal em 2020, a Índia passou a definir o Bitcoin como um 'ativo digital virtual', sujeito a uma taxa de imposto sobre ganhos de capital de 30% e uma taxa de transação de 1%. As altas taxas resultaram em 95% do volume de transações da Índia ocorrerem em plataformas estrangeiras.
Em 2025, a Índia ainda não mostrou vontade de estabelecer reservas criptográficas, mas a decisão do governo Trump de estabelecer reservas de Bitcoin levou a Índia a reavaliar sua posição. AjaySeth, secretário de assuntos econômicos da Índia, afirmou que "várias jurisdições mudaram sua atitude em relação ao Bitcoin, não podemos decidir unilateralmente", mostrando a preocupação da Índia com as tendências globais.
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Reservas cripto em resumo: do tudo ou nada de El Salvador a um confronto EUA-China sobre soberania digital
Escrito por: DingDang (@XiaMiPP)
Em 2025, as criptomoedas deixaram de ser um brinquedo para investidores de nicho e se tornaram uma peça-chave no tabuleiro econômico global. Desde El Salvador adotar o Bitcoin como moeda legal, até a proibição abrangente das transações criptográficas na China continental, e os esforços dos Estados Unidos para estabelecer reservas de Bitcoin, as atitudes dos países em relação às reservas criptográficas refletem considerações estratégicas, posições políticas e crenças tecnológicas completamente diferentes.
Neste novo campo, os apoiadores o veem como vanguarda da inovação financeira, enquanto os cautelosos se preocupam com sua volatilidade e desafios regulatórios, e os opositores o consideram uma ameaça ao sistema monetário tradicional. Este artigo irá fazer um inventário das posições típicas em relação às reservas criptográficas em todo o mundo e analisar as motivações por trás delas.
Suporte Pai: Pioneiros e experimentadores de reservas criptográficas
Estados Unidos: Trump acende a "corrida armamentista do Bitcoin"
Em 7 de março de 2025, Donald Trump assinou uma ordem executiva para estabelecer oficialmente a Reserva Estratégica de Bitcoin dos Estados Unidos, utilizando cerca de 200.000 bitcoins apreendidos pelo governo federal como capital inicial, com o objetivo de fortalecer a posição do dólar e promover os Estados Unidos como a 'capital global das criptomoedas'.
O diretor de investimentos da Bitwise, Matt Hougan, observou em sua nota de investimentos desta semana que Trump mudou completamente as regras do jogo no mercado de criptomoedas. Hougan prevê que, sob essa influência, países da América Latina como Honduras, México ou Guatemala poderão seguir os passos dos EUA e El Salvador, impulsionando o Bitcoin a se tornar um ativo monetário global importante. A Galaxy Digital vai ainda mais longe, prevendo audaciosamente que até o final de 2025, pelo menos cinco países estabelecerão suas próprias reservas estratégicas de Bitcoin.
Esta ação dos Estados Unidos não só impulsionou a confiança do mercado (o preço do Bitcoin chegou a ultrapassar os 9.5 mil dólares), mas também estabeleceu uma referência global, incentivando outros países a reavaliar o valor estratégico das criptomoedas.
Texas: Local Leads National Transformation
A exploração dos Estados Unidos no campo das reservas criptográficas está a mostrar uma tendência de paralelismo entre o governo federal e os estados. O Texas lidera o caminho ao tornar-se o primeiro estado dos Estados Unidos a estabelecer um fundo criptográfico a nível estadual. Aprovado pelo Senado Estadual, o projeto de lei SB 21 cria um fundo de reserva de Bitcoin, projetado para deter Bitcoin e outras criptomoedas de primeira linha com um valor de mercado superior a 5000 bilhões de dólares, supervisionado por um conselho consultivo especializado.
O vice-governador Dan Patrick chamou isso de 'um marco importante para o desenvolvimento de criptomoedas', alinhando-se com a visão nacional de Trump. A iniciativa pioneira do Texas pode servir de modelo para outros estados e até para políticas federais.
Utah: Ambition frustrated but not abandoned
Por outro lado, a exploração em Utah foi um pouco mais complicada. Embora o projeto de lei do Bitcoin 'HB 230' tenha sido aprovado pelo Senado Estadual em 7 de março de 2025 por 19 votos a 7, a disposição original que autorizava o Tesoureiro a investir em reservas de Bitcoin foi removida durante a última revisão, permanecendo apenas proteções de custódia e direitos básicos de participação. Mesmo assim, o projeto de lei ainda é considerado um passo simbólico de apoio às criptomoedas localmente.
El Salvador: O Solitário Corajoso que Insiste na Experiência com o Bitcoin
El Salvador é um pioneiro nas reservas globais de criptomoedas. Em 2021, o país adotou o Bitcoin como moeda legal, e o presidente Nayib Bukele continuou a aumentar as suas reservas de Bitcoin, com um total oficial de cerca de 6.000 moedas, numa tentativa de combater a inflação e a dependência do dólar.
No início de 2025, El Salvador chegou a um acordo de empréstimo de 1,4 bilhão de dólares com o Fundo Monetário Internacional (FMI), que exigiu que o país abandonasse seu status legal de Bitcoin, mas Bukele recusou categoricamente. Até o momento, o FMI afirmou que a compra de Bitcoin por El Salvador não violou o acordo (que entrará em vigor em 30 de abril), mas negociações futuras podem agravar o jogo entre as duas partes. Embora essa posição seja inovadora, ela tem sido bastante controversa devido à pressão internacional e à alta volatilidade.
Cauteloso: observação e tentativas parciais coexistem
Rejeitar claramente a reserva americana no Reino Unido
O Ministério das Finanças do Reino Unido deixou claro que 'não há planos' de introduzir reservas de Bitcoin no estilo americano, refletindo sua postura cautelosa em relação às criptomoedas. O Reino Unido prefere ver o Bitcoin como um ativo, não como uma reserva estratégica, e a Autoridade de Conduta Financeira (FCA) garante a conformidade do mercado de criptomoedas por meio de regulamentações rígidas de AML e KYC. A Lei de Moedas Estáveis aprovada em 2023 e a exploração da moeda digital do banco central (CBDC) indicam que o Reino Unido pode estar mais interessado em ativos digitais controlados do que em reservas descentralizadas de Bitcoin.
Austrália: regulamentação avançada, reservas pendentes
O governo australiano adota uma postura igualmente cautelosa. Um porta-voz do Ministro das Finanças, Stephen Jones, afirmou que, neste momento, não há intenção de estabelecer reservas estratégicas de criptomoedas, com o foco atual sendo a melhoria do quadro regulatório para ativos digitais. Esta abordagem é semelhante à do Reino Unido, enfatizando a conformidade e o controle de riscos, em vez de uma inclusão agressiva nas reservas nacionais.
União Europeia: Abertura limitada sob supervisão unificada
A União Europeia aprovou o Regulamento dos Mercados de Ativos Criptográficos (MiCA), que define o Bitcoin como um "ativo criptográfico" e permite o seu uso no campo dos pagamentos, mas desencoraja o seu uso como reserva de valor. O MiCA entrará em vigor no final de 2024 e exigirá que os prestadores de serviços de criptografia cumpram regulamentações rigorosas. A atitude da União Europeia procura um equilíbrio entre inovação e estabilidade, tornando improvável que, a curto prazo, os países membros sigam a política de reserva dos Estados Unidos.
Japão: Exploração gradual sob regulação amigável
O Japão é um dos primeiros países do mundo a regulamentar o Bitcoin. Em 2017, a definiu criptomoedas como propriedade legal ao revisar a Lei de Serviços de Pagamento (PSA) e exigiu o registro de bolsas de valores sob a supervisão da Agência de Serviços Financeiros (FSA), implementando medidas rigorosas de KYC e AML.
Em março de 2025, o Partido Liberal Democrata do Japão (LDP) elaborou uma proposta de reforma tributária criptográfica, visando reduzir a alíquota de imposto sobre criptomoedas de 55% para 20%, e reclassificá-las como produtos financeiros, sujeitos à Lei de Negociação de Produtos Financeiros, semelhante ao modelo de tributação de investimentos em títulos. Atualmente, os ganhos com criptomoedas no Japão são considerados 'renda diversa', sujeitos à alíquota máxima de 55%. Se a proposta for aprovada, os ativos criptográficos podem receber tratamento tributário independente e estabelecer a base para ETFs de criptomoedas à vista. O LDP está solicitando opiniões do público até 31 de março, e depois submeterá a proposta à Agência de Serviços Financeiros (FSA) para revisão.
O Banco do Japão e o Ministério das Finanças adotam uma postura cautelosa em relação à volatilidade das criptomoedas. O primeiro-ministro Shigeru Ishiba expressou hesitação em relação às reservas de Bitcoin, mas tende a criar um ambiente favorável às criptomoedas em termos de impostos e regulamentação.
Coreia do Sul: da observação à discussão ativa
A posição da Coreia do Sul no campo das criptomoedas tem vindo a abrir-se gradualmente nos últimos anos, especialmente após o estabelecimento de reservas de Bitcoin nos Estados Unidos, com discussões domésticas a aquecerem sobre o seu valor estratégico. Em 9 de março de 2025, especialistas financeiros e membros da oposição propuseram, num fórum em Seul, incluir o Bitcoin nas reservas nacionais e desenvolver uma stablecoin apoiada pelo won coreano para lidar com as tendências globais.
A decisão do ETF Bitcoin da Coreia do Sul está atualmente num ponto crucial, seguindo o caminho da transformação do Japão, de cauteloso a aberto. O vice-presidente da Comissão de Serviços Financeiros da Coreia do Sul, Kim Soo-young, afirmou que irá "examinar cuidadosamente" o ETF de Bitcoin à vista, um processo que poderá trazer novas oportunidades de desenvolvimento para o mercado de criptomoedas da Coreia do Sul.
Oposição: Proibição e caminhos alternativos
China: Proibição abrangente, prioridade para o yuan digital
A atitude da China em relação ao Bitcoin tem sido consistente: proibição completa. Desde 2021, a China proibiu a negociação e mineração de criptomoedas, considerando que representam uma ameaça à estabilidade financeira e ao controle de capitais. Em 2025, essa posição não enfraqueceu, e o governo está fazendo esforços totais para promover o yuan digital (e-CNY), substituindo ativos criptográficos descentralizados por uma moeda digital controlável do banco central, e acelerando a aplicação do yuan digital e a cooperação internacional. A oposição da China às reservas criptográficas é tanto uma consideração de segurança econômica quanto uma defesa da soberania monetária.
Índia: Da proibição à mudança de impostos
Embora a Índia não tenha proibido completamente como a China, mantém-se altamente vigilante em relação ao Bitcoin. Após a revogação da proibição de transações de 2018 pelo Supremo Tribunal em 2020, a Índia passou a definir o Bitcoin como um 'ativo digital virtual', sujeito a uma taxa de imposto sobre ganhos de capital de 30% e uma taxa de transação de 1%. As altas taxas resultaram em 95% do volume de transações da Índia ocorrerem em plataformas estrangeiras.
Em 2025, a Índia ainda não mostrou vontade de estabelecer reservas criptográficas, mas a decisão do governo Trump de estabelecer reservas de Bitcoin levou a Índia a reavaliar sua posição. AjaySeth, secretário de assuntos econômicos da Índia, afirmou que "várias jurisdições mudaram sua atitude em relação ao Bitcoin, não podemos decidir unilateralmente", mostrando a preocupação da Índia com as tendências globais.