O governo dos Estados Unidos espera uma recessão econômica?
Em 2025, os Estados Unidos terão $ 92 trilhões de dívida vencendo ou precisando de refinanciamento. Diante desse enorme refinanciamento, a maneira mais rápida de reduzir as taxas de juros pode ser desencadear uma recessão econômica.
No entanto, os Estados Unidos podem beneficiar do colapso do mercado?
Nos últimos dois meses, a taxa de retorno dos títulos do governo de 10 anos caiu cerca de 60 pontos base. Isto é em parte devido às expectativas de mercado de cortes nos gastos do setor público. No entanto, também está relacionado com o aumento da incerteza e a possibilidade de recessão na economia dos Estados Unidos.
Uma recessão econômica quase garante uma queda nas taxas de juros.
No entanto, por que é que a recessão económica significa uma queda das taxas de juro?
Desde a década de 1980, todas as recessões econômicas dos Estados Unidos ocorreram após a taxa de fundos federais atingir o pico. Quando o crescimento econômico estagna, a Reserva Federal dos Estados Unidos estimula a economia. Isso significa reduzir o custo do capital e promover o consumo, reduzindo as taxas de juros.
Desde o início da guerra comercial, as expectativas de crescimento econômico dos Estados Unidos caíram drasticamente. Ao mesmo tempo, os preços do petróleo caíram para um novo mínimo de 6 meses. O que é ainda mais interessante é que o presidente Trump expressou várias vezes o desejo de reduzir a pressão inflacionária através da redução dos preços do petróleo.
Em 25 de janeiro, o presidente Trump afirmou ter uma maneira de lidar com a luta contra a inflação que dura mais de 3 anos do Federal Reserve. Ele pediu à Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) para reduzir os preços do petróleo e instou a redução das taxas de juros globalmente.
No entanto, a forma mais rápida de diminuir os preços do petróleo é provavelmente através de uma recessão econômica que reduza a procura.
O Presidente Trump recentemente mencionou em uma entrevista à Fox News que reduzir as taxas de juro é uma prioridade para ele.
Ele disse: "As taxas de juros estão caindo... Também espero ver os preços da energia caindo." Esta declaração vem de um relatório @amitisinvesting.
A seguir, vamos dar uma olhada nos dados de inflação.
Os consumidores americanos acreditam que a taxa de inflação nos próximos 12 meses subirá para +6.0%, o nível mais alto desde maio de 2023. Este é o terceiro mês consecutivo de aumento das expectativas de inflação.
A inflação está aumentando, o corte de taxa de juros foi adiado, mas as taxas de juros estão caindo.
O mercado está a precificar a recessão económica.
Na guerra comercial inflacionária, é quase impossível reduzir drasticamente as taxas de juros sem desencadear uma recessão econômica. Além disso, o Presidente Trump afirmou em 6 de março que nem sequer está prestando atenção ao mercado de ações. No entanto, a realidade é que, assim como vimos durante o seu primeiro mandato, Trump sempre esteve de olho no mercado.
A declaração do Presidente Trump de que 'não se importa com o mercado' parece significativa.
Em aparente preocupação com o mercado, isso é, na verdade, um sinal que ele está enviando para Wall Street, indicando que ele está disposto a reduzir as taxas de juro e diminuir o défice comercial a todo custo, mesmo que isso possa levar a uma recessão económica.
Na confusão da guerra comercial, vemos uma acentuada queda nas expectativas de crescimento econômico. O Fed de Atlanta reduziu na semana passada a previsão de crescimento do PIB para o primeiro trimestre de 2025 para tão baixo quanto -2.8%. Como resultado, observamos um aumento acentuado nas expectativas de corte de juros na semana passada.
É de propósito?
A alta taxa de juros é o maior problema enfrentado pelo governo dos Estados Unidos.
Com o aumento das taxas de juros, o custo dos juros da dívida aumentou consideravelmente. Atualmente, a taxa média dos títulos do governo dos EUA de 36,2 trilhões de dólares é de 3,2%, atingindo o nível mais alto desde 2010. O governo dos EUA precisa de uma redução nas taxas de juros mais do que qualquer outra pessoa.
Além disso, o corte das taxas de juros está iminente:
A dívida de 9,2 trilhões de dólares dos Estados Unidos está principalmente vencendo no primeiro semestre de 2025, onde 70% da dívida precisa ser refinanciada entre janeiro e junho de 2025.
Prevê-se que a taxa média de juros dessas dívidas suba cerca de 1 ponto percentual.
Além disso, os esforços dos Estados Unidos para reduzir os gastos do défice não serão alcançados de imediato.
No ano fiscal de 2024, os gastos dos Estados Unidos atingiram 7,8 trilhões de dólares, enquanto a receita foi de apenas cerca de 5,0 trilhões de dólares. Isso significa que, para cada dólar de receita gerada, há um custo de 1,56 dólares. A nuvem da crise da dívida pairará sobre os Estados Unidos por muito tempo.
Estas mudanças significativas no contexto macroeconômico terão um impacto amplo no mercado como um todo, e estamos atualmente e continuaremos a aproveitar as oportunidades decorrentes.
Quer saber como negociamos no mercado? Clique no link abaixo para subscrever os nossos serviços de análise e alerta avançados:
Finalmente, vamos voltar a 2023, quando o Fed estava quase pedindo por uma recessão para combater a inflação.
Em fevereiro de 2023, muitos estudos sugeriram que uma recessão econômica pode ser a única solução. Posteriormente, a Reserva Federal mudou para uma narrativa de 'pouso suave', mas essa estratégia ainda não conseguiu reduzir as taxas de juros com sucesso.
A realidade é que a crise da dívida dos Estados Unidos é a crise mais grave e ao mesmo tempo mais negligenciada atualmente. Embora o Presidente Trump já tenha percebido isso, pode ser tarde demais. Uma recessão econômica pode ser a única solução para reduzir as taxas de juros.
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Os Estados Unidos estão intencionalmente a tentar provocar uma recessão económica?
Autor: The Kobeissi Letter
Compilação: TechFlow Profundo
O governo dos Estados Unidos espera uma recessão econômica?
Em 2025, os Estados Unidos terão $ 92 trilhões de dívida vencendo ou precisando de refinanciamento. Diante desse enorme refinanciamento, a maneira mais rápida de reduzir as taxas de juros pode ser desencadear uma recessão econômica.
No entanto, os Estados Unidos podem beneficiar do colapso do mercado?
Nos últimos dois meses, a taxa de retorno dos títulos do governo de 10 anos caiu cerca de 60 pontos base. Isto é em parte devido às expectativas de mercado de cortes nos gastos do setor público. No entanto, também está relacionado com o aumento da incerteza e a possibilidade de recessão na economia dos Estados Unidos.
Uma recessão econômica quase garante uma queda nas taxas de juros.
No entanto, por que é que a recessão económica significa uma queda das taxas de juro?
Desde a década de 1980, todas as recessões econômicas dos Estados Unidos ocorreram após a taxa de fundos federais atingir o pico. Quando o crescimento econômico estagna, a Reserva Federal dos Estados Unidos estimula a economia. Isso significa reduzir o custo do capital e promover o consumo, reduzindo as taxas de juros.
Desde o início da guerra comercial, as expectativas de crescimento econômico dos Estados Unidos caíram drasticamente. Ao mesmo tempo, os preços do petróleo caíram para um novo mínimo de 6 meses. O que é ainda mais interessante é que o presidente Trump expressou várias vezes o desejo de reduzir a pressão inflacionária através da redução dos preços do petróleo.
Em 25 de janeiro, o presidente Trump afirmou ter uma maneira de lidar com a luta contra a inflação que dura mais de 3 anos do Federal Reserve. Ele pediu à Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) para reduzir os preços do petróleo e instou a redução das taxas de juros globalmente.
No entanto, a forma mais rápida de diminuir os preços do petróleo é provavelmente através de uma recessão econômica que reduza a procura.
O Presidente Trump recentemente mencionou em uma entrevista à Fox News que reduzir as taxas de juro é uma prioridade para ele.
Ele disse: "As taxas de juros estão caindo... Também espero ver os preços da energia caindo." Esta declaração vem de um relatório @amitisinvesting.
A seguir, vamos dar uma olhada nos dados de inflação.
Os consumidores americanos acreditam que a taxa de inflação nos próximos 12 meses subirá para +6.0%, o nível mais alto desde maio de 2023. Este é o terceiro mês consecutivo de aumento das expectativas de inflação.
A inflação está aumentando, o corte de taxa de juros foi adiado, mas as taxas de juros estão caindo.
O mercado está a precificar a recessão económica.
Na guerra comercial inflacionária, é quase impossível reduzir drasticamente as taxas de juros sem desencadear uma recessão econômica. Além disso, o Presidente Trump afirmou em 6 de março que nem sequer está prestando atenção ao mercado de ações. No entanto, a realidade é que, assim como vimos durante o seu primeiro mandato, Trump sempre esteve de olho no mercado.
A declaração do Presidente Trump de que 'não se importa com o mercado' parece significativa.
Em aparente preocupação com o mercado, isso é, na verdade, um sinal que ele está enviando para Wall Street, indicando que ele está disposto a reduzir as taxas de juro e diminuir o défice comercial a todo custo, mesmo que isso possa levar a uma recessão económica.
Na confusão da guerra comercial, vemos uma acentuada queda nas expectativas de crescimento econômico. O Fed de Atlanta reduziu na semana passada a previsão de crescimento do PIB para o primeiro trimestre de 2025 para tão baixo quanto -2.8%. Como resultado, observamos um aumento acentuado nas expectativas de corte de juros na semana passada.
É de propósito?
A alta taxa de juros é o maior problema enfrentado pelo governo dos Estados Unidos.
Com o aumento das taxas de juros, o custo dos juros da dívida aumentou consideravelmente. Atualmente, a taxa média dos títulos do governo dos EUA de 36,2 trilhões de dólares é de 3,2%, atingindo o nível mais alto desde 2010. O governo dos EUA precisa de uma redução nas taxas de juros mais do que qualquer outra pessoa.
Além disso, o corte das taxas de juros está iminente:
A dívida de 9,2 trilhões de dólares dos Estados Unidos está principalmente vencendo no primeiro semestre de 2025, onde 70% da dívida precisa ser refinanciada entre janeiro e junho de 2025.
Prevê-se que a taxa média de juros dessas dívidas suba cerca de 1 ponto percentual.
Além disso, os esforços dos Estados Unidos para reduzir os gastos do défice não serão alcançados de imediato.
No ano fiscal de 2024, os gastos dos Estados Unidos atingiram 7,8 trilhões de dólares, enquanto a receita foi de apenas cerca de 5,0 trilhões de dólares. Isso significa que, para cada dólar de receita gerada, há um custo de 1,56 dólares. A nuvem da crise da dívida pairará sobre os Estados Unidos por muito tempo.
Estas mudanças significativas no contexto macroeconômico terão um impacto amplo no mercado como um todo, e estamos atualmente e continuaremos a aproveitar as oportunidades decorrentes.
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Finalmente, vamos voltar a 2023, quando o Fed estava quase pedindo por uma recessão para combater a inflação.
Em fevereiro de 2023, muitos estudos sugeriram que uma recessão econômica pode ser a única solução. Posteriormente, a Reserva Federal mudou para uma narrativa de 'pouso suave', mas essa estratégia ainda não conseguiu reduzir as taxas de juros com sucesso.
A realidade é que a crise da dívida dos Estados Unidos é a crise mais grave e ao mesmo tempo mais negligenciada atualmente. Embora o Presidente Trump já tenha percebido isso, pode ser tarde demais. Uma recessão econômica pode ser a única solução para reduzir as taxas de juros.
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