O governo dos Estados Unidos está ansioso por uma recessão econômica?
Em 2025, os Estados Unidos terão 9,2 trilhões de dólares em dívidas vencendo ou precisando de refinanciamento. Enfrentar esse enorme refinanciamento, a maneira mais rápida de reduzir as taxas de juros pode ser desencadear uma recessão econômica.
No entanto, os Estados Unidos podem beneficiar-se do colapso do mercado?
Nos últimos dois meses, a taxa de rendimento dos títulos do tesouro a 10 anos caiu cerca de 60 pontos base. Isto deve-se em parte às expectativas de mercado de redução das despesas deficitárias do setor público. No entanto, também está relacionado com o aumento da incerteza e a possibilidade de recessão na economia dos Estados Unidos.
Uma recessão econômica praticamente garante um corte nas taxas de juros.
Mas por que a recessão econômica significa uma queda nas taxas de juros?
Desde os anos 80 do século XX, cada recessão econômica nos Estados Unidos ocorreu após a taxa de juros dos fundos federais atingir o pico. Quando o crescimento econômico estagna, a Reserva Federal dos EUA estimula a economia. Isso significa reduzir o custo do capital e promover o consumo através da redução das taxas de juros.
Desde o início da guerra comercial, as expectativas de crescimento econômico dos Estados Unidos diminuíram significativamente. Ao mesmo tempo, os preços do petróleo caíram para um novo mínimo de 6 meses. Mais interessante é o fato de que o presidente Trump expressou várias vezes o desejo de reduzir a pressão inflacionária através da queda dos preços do petróleo.
Em 25 de janeiro, o Presidente Trump afirmou ter uma maneira de resolver a luta contra a inflação que dura há mais de 3 anos da Reserva Federal dos EUA. Ele pediu à Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) para baixar os preços do petróleo e apelou a uma redução global das taxas de juro.
No entanto, a forma mais rápida de diminuir os preços do petróleo provavelmente é através de uma recessão econômica que reduza a demanda.
O presidente Trump recentemente mencionou em uma entrevista à Fox News que reduzir as taxas de juros seria sua prioridade.
Ele disse: "As taxas de juros estão a cair... Eu também espero ver os preços da energia a diminuir." Esta declaração é de @amitisinvesting.
A seguir, dê uma olhada nos dados de inflação.
Os consumidores americanos acreditam que a taxa de inflação nos próximos 12 meses aumentará para +6,0%, atingindo o nível mais alto desde maio de 2023. Este é o terceiro mês consecutivo de aumento das expectativas de inflação.
A inflação está a aumentar, a redução das taxas de juro foi adiada, mas as taxas de juro estão a diminuir.
O mercado está a precificar a recessão económica.
Na guerra comercial inflacionária, é praticamente impossível reduzir drasticamente as taxas de juros sem desencadear uma recessão econômica. Além disso, o Presidente Trump afirmou em 6 de março que, na realidade, ele não está prestando atenção ao mercado de ações. No entanto, como vimos durante seu primeiro mandato, Trump sempre esteve atento ao mercado.
A declaração do Presidente Trump de que ele 'não se importa com o mercado' parece significativa.
Com ele claramente preocupado com a situação do mercado, isso é na verdade um sinal que ele está enviando para Wall Street, indicando que está disposto a reduzir as taxas de juros e diminuir o déficit comercial a todo custo, mesmo que isso signifique potencialmente desencadear uma recessão econômica.
Na confusão da guerra comercial, vemos uma queda acentuada nas expectativas de crescimento econômico. O Fed de Atlanta reduziu na semana passada a previsão de crescimento do PIB do primeiro trimestre de 2025 para tão baixo quanto -2.8%. Assim, observamos uma forte alta nas expectativas de corte de juros na semana passada.
É de propósito?
A alta taxa de juros é o maior problema enfrentado pelo governo dos Estados Unidos.
Com o aumento das taxas de juros, o custo dos juros da dívida aumentou significativamente. Atualmente, a taxa média da dívida pública dos Estados Unidos de 36,2 trilhões de dólares é de 3,2%, atingindo o nível mais alto desde 2010. O governo dos Estados Unidos precisa mais do que qualquer outra pessoa de uma redução das taxas de juros.
Além disso, o corte das taxas de juro está iminente:
A dívida dos Estados Unidos de 9,2 trilhões de dólares principalmente vence no primeiro semestre de 2025, onde 70% da dívida precisa ser refinanciada de janeiro a junho de 2025.
A taxa média de juros dessas dívidas deve subir cerca de 1 ponto percentual.
Além disso, os esforços dos Estados Unidos para reduzir os gastos do défice não serão alcançados de uma vez por todas.
No exercício fiscal de 2024, os gastos dos Estados Unidos atingiram US$ 7.8 trilhões, enquanto a receita foi de apenas cerca de US$ 5.0 trilhões. Isso significa que, para cada dólar de receita gerado, há um custo de US$ 1.56. A nuvem da crise da dívida pairará sobre os Estados Unidos por um longo tempo antes de se dissipar.
Estas grandes mudanças no contexto macroeconômico terão um amplo impacto no mercado como um todo, e estamos e continuaremos a aproveitar as oportunidades decorrentes.
Quer saber como negociar no mercado? Clique no link abaixo para subscrever os nossos serviços avançados de análise e alerta:
Por fim, isto leva-nos de volta a 2023, quando a Reserva Federal dos EUA quase começou a apelar à recessão económica para combater a inflação.
Em fevereiro de 2023, muitas pesquisas sugeriram que uma recessão econômica pode ser a única solução. Posteriormente, a Reserva Federal mudou para a narrativa de "aterragem suave", mas essa estratégia ainda não conseguiu reduzir as taxas de juros.
A realidade é que a crise da dívida dos Estados Unidos é a crise mais grave e ao mesmo tempo mais negligenciada atualmente. Embora o Presidente Trump já tenha percebido isso, pode ser tarde demais. Uma recessão econômica pode ser a única solução para baixar as taxas de juros.
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Os Estados Unidos estão deliberadamente a tentar provocar uma recessão económica?
O governo dos Estados Unidos está ansioso por uma recessão econômica?
Em 2025, os Estados Unidos terão 9,2 trilhões de dólares em dívidas vencendo ou precisando de refinanciamento. Enfrentar esse enorme refinanciamento, a maneira mais rápida de reduzir as taxas de juros pode ser desencadear uma recessão econômica.
No entanto, os Estados Unidos podem beneficiar-se do colapso do mercado?
Nos últimos dois meses, a taxa de rendimento dos títulos do tesouro a 10 anos caiu cerca de 60 pontos base. Isto deve-se em parte às expectativas de mercado de redução das despesas deficitárias do setor público. No entanto, também está relacionado com o aumento da incerteza e a possibilidade de recessão na economia dos Estados Unidos.
Uma recessão econômica praticamente garante um corte nas taxas de juros.
Mas por que a recessão econômica significa uma queda nas taxas de juros?
Desde os anos 80 do século XX, cada recessão econômica nos Estados Unidos ocorreu após a taxa de juros dos fundos federais atingir o pico. Quando o crescimento econômico estagna, a Reserva Federal dos EUA estimula a economia. Isso significa reduzir o custo do capital e promover o consumo através da redução das taxas de juros.
Desde o início da guerra comercial, as expectativas de crescimento econômico dos Estados Unidos diminuíram significativamente. Ao mesmo tempo, os preços do petróleo caíram para um novo mínimo de 6 meses. Mais interessante é o fato de que o presidente Trump expressou várias vezes o desejo de reduzir a pressão inflacionária através da queda dos preços do petróleo.
Em 25 de janeiro, o Presidente Trump afirmou ter uma maneira de resolver a luta contra a inflação que dura há mais de 3 anos da Reserva Federal dos EUA. Ele pediu à Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) para baixar os preços do petróleo e apelou a uma redução global das taxas de juro.
No entanto, a forma mais rápida de diminuir os preços do petróleo provavelmente é através de uma recessão econômica que reduza a demanda.
O presidente Trump recentemente mencionou em uma entrevista à Fox News que reduzir as taxas de juros seria sua prioridade.
Ele disse: "As taxas de juros estão a cair... Eu também espero ver os preços da energia a diminuir." Esta declaração é de @amitisinvesting.
A seguir, dê uma olhada nos dados de inflação.
Os consumidores americanos acreditam que a taxa de inflação nos próximos 12 meses aumentará para +6,0%, atingindo o nível mais alto desde maio de 2023. Este é o terceiro mês consecutivo de aumento das expectativas de inflação.
A inflação está a aumentar, a redução das taxas de juro foi adiada, mas as taxas de juro estão a diminuir.
O mercado está a precificar a recessão económica.
Na guerra comercial inflacionária, é praticamente impossível reduzir drasticamente as taxas de juros sem desencadear uma recessão econômica. Além disso, o Presidente Trump afirmou em 6 de março que, na realidade, ele não está prestando atenção ao mercado de ações. No entanto, como vimos durante seu primeiro mandato, Trump sempre esteve atento ao mercado.
A declaração do Presidente Trump de que ele 'não se importa com o mercado' parece significativa.
Com ele claramente preocupado com a situação do mercado, isso é na verdade um sinal que ele está enviando para Wall Street, indicando que está disposto a reduzir as taxas de juros e diminuir o déficit comercial a todo custo, mesmo que isso signifique potencialmente desencadear uma recessão econômica.
Na confusão da guerra comercial, vemos uma queda acentuada nas expectativas de crescimento econômico. O Fed de Atlanta reduziu na semana passada a previsão de crescimento do PIB do primeiro trimestre de 2025 para tão baixo quanto -2.8%. Assim, observamos uma forte alta nas expectativas de corte de juros na semana passada.
É de propósito?
A alta taxa de juros é o maior problema enfrentado pelo governo dos Estados Unidos.
Com o aumento das taxas de juros, o custo dos juros da dívida aumentou significativamente. Atualmente, a taxa média da dívida pública dos Estados Unidos de 36,2 trilhões de dólares é de 3,2%, atingindo o nível mais alto desde 2010. O governo dos Estados Unidos precisa mais do que qualquer outra pessoa de uma redução das taxas de juros.
Além disso, o corte das taxas de juro está iminente:
A dívida dos Estados Unidos de 9,2 trilhões de dólares principalmente vence no primeiro semestre de 2025, onde 70% da dívida precisa ser refinanciada de janeiro a junho de 2025.
A taxa média de juros dessas dívidas deve subir cerca de 1 ponto percentual.
Além disso, os esforços dos Estados Unidos para reduzir os gastos do défice não serão alcançados de uma vez por todas.
No exercício fiscal de 2024, os gastos dos Estados Unidos atingiram US$ 7.8 trilhões, enquanto a receita foi de apenas cerca de US$ 5.0 trilhões. Isso significa que, para cada dólar de receita gerado, há um custo de US$ 1.56. A nuvem da crise da dívida pairará sobre os Estados Unidos por um longo tempo antes de se dissipar.
Estas grandes mudanças no contexto macroeconômico terão um amplo impacto no mercado como um todo, e estamos e continuaremos a aproveitar as oportunidades decorrentes.
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Por fim, isto leva-nos de volta a 2023, quando a Reserva Federal dos EUA quase começou a apelar à recessão económica para combater a inflação.
Em fevereiro de 2023, muitas pesquisas sugeriram que uma recessão econômica pode ser a única solução. Posteriormente, a Reserva Federal mudou para a narrativa de "aterragem suave", mas essa estratégia ainda não conseguiu reduzir as taxas de juros.
A realidade é que a crise da dívida dos Estados Unidos é a crise mais grave e ao mesmo tempo mais negligenciada atualmente. Embora o Presidente Trump já tenha percebido isso, pode ser tarde demais. Uma recessão econômica pode ser a única solução para baixar as taxas de juros.
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