Настигнет ли рынок медведя Биткойн? Наблюдение за крипто-рынком в апреле 2025 года

К 8 апреля 2025 года колебания на рынке биткойнов вызвали широкие обсуждения: находимся ли мы на грани Медвежьего рынка? На этот вопрос нет простого ответа. Определение того, входит ли биткойн в Медвежий рынок, требует внимательного рассмотрения. Тенденция цен Проводится комплексный анализ с нескольких точек зрения, таких как технические индикаторы, данные on-chain, макроэкономическая среда и рыночное настроение. В этой статье мы поглубже погрузимся в эти факторы, пытаясь предоставить четкую перспективу на текущую рыночную ситуацию.

Определение и исторический контекст медвежьего рынка

На традиционном финансовом рынке медвежий рынок обычно определяется как падение цен на активы на 20% или более от недавних максимумов, сопровождаемое продолжительным периодом спада. Биткойн, как высоковолатильный актив, часто испытывает более интенсивные циклы бычьего и медвежьего рынков.

Из исторических данных следует, что Медвежий рынок Биткойна обычно происходит во время периода корректировки после половинного сокращения или глобальных экономических потрясений. Например, продолжительный медвежий рынок в 2018 году и криптовалютная зима в 2022 году привели к падению цен на 70%-80% от их максимумов и продолжались несколько месяцев или даже лет.

Событие по сокращению награды за добычу Биткойна в апреле 2024 года является самым последним ключевым веховым моментом. После сокращения выпуска новых Биткойнов теоретически уменьшается, что ведет к увеличению цены. Однако исторический опыт показывает, что бычий рынок после сокращения не происходит немедленно, а требует нескольких месяцев на наращивание.

К концу 2024 года биткойн был однажды подогнан продолжающимся развитием американского биткойн-фонда, стратегической поддержкой Трампа и другими хорошими новостями, и рыночное настроение однажды поднялось.

Но к 2025 году, когда цена начала снижаться, некоторые инвесторы начали беспокоиться: это признак Медвежьего рынка?

Текущая цена и технический анализ

На сегодняшний день, Цена Биткойна Рынок проявил значительную волатильность в последние недели. Если цена упадет ниже 200-дневной скользящей средней (широко отслеживаемый долгосрочный индикатор тенденций) или предыдущей минимальной точки (например, ключевого уровня поддержки в 2024 году), техники могут рассматривать это как сигнал Медвежьего рынка. Однако полагаться исключительно на технические индикаторы недостаточно для сделывания выводов. Циклические флуктуации на рынке биткойна часто обусловлены внешними событиями, а не чисто техническими шаблонами.

Например, Индекс относительной силы (RSI) может указывать на краткосрочное перепроданное состояние, но это не редкость на рынках с высокой волатильностью. Точно так же уровни коррекции Фибоначчи для Биткойна могут подсказывать, что текущая цена находится в ключевой зоне, но более важной точкой наблюдения будет, упадет ли она ниже психологических уровней поддержки (например, $50,000). Если цена продолжит снижаться при увеличении объема торгов, это может сигнализировать о усилении давления продавцов, что является типичной характеристикой Медвежьего рынка.

Сигнал ончейн-данных

Данные цепочки предоставляют нам более глубокие понятия. Недавно на биржах произошли колебания в чистом притоке биткойнов, что может отражать осторожность инвесторов или корректировки позиций.

Поведение долгосрочных держателей (HODLers) является ключевым индикатором: если большое количество старых монет начинают циркулировать и поступать на биржи, это обычно означает, что давление на продажу увеличивается, что может усугубить давление снизу. Однако текущие данные пока не показали масштабной продажи HODLer, что указывает на то, что доверие рынка еще не полностью рухнуло.

С другой стороны, снижение торговой активности и количества активных адресов может означать снижение участия на рынке. Это можно интерпретировать как спокойствие перед медвежьим рынком или как нормальное явление в процессе коррекции бычьего рынка. Кроме того, стоит обратить внимание на поведение майнеров. После уменьшения награды, доходы майнеров снижаются. Если цена биткойна не покроет затраты на майнинг, это может привести к продаже запасов майнерами, что дополнительно депрессирует цену.

Макроэкономика и внешние факторы

Биткойн не существует в изоляции, и его ценовая тенденция тесно связана с мировой макроэкономикой. К 2025 году мировая экономика столкнется с несколькими неопределенностями: будет ли ФРС продолжать ужесточать денежную политику, смягнутся ли инфляционные давления и возрастут ли геополитические риски, все это может повлиять на поток средств на криптовалютном рынке. Если доллар продолжит укрепляться или биржа будет под давлением, Биткойн как рискованный актив может быть затронут.

В то же время институциональное принятие Биткойна также замедляется. Хотя одобрение Биткойн-ETF в Соединенных Штатах в 2024 году рассматривается как веха, темпы притока средств в начале 2025 года, кажется, оказались ниже ожиданий. Если институциональные инвесторы сократят свое выделение из-за ухудшающейся макроэкономической обстановки, Биткойн может потерять важную поддержку. Кроме того, неопределенность регулятивной политики остается потенциальным риском, например, ограничительные меры по криптовалютам в некоторых странах могут вызвать цепную реакцию.

Сентимент рынка и мнение в социальных медиа

Обсуждения о медвежьем рынке Биткойна на социальных медиаплатформах, таких как X, растут и падают. Некоторые пользователи указывают, что общая слабость альткоинов и ослабление технических индикаторов указывают на то, что рынок входит в нисходящий канал. Однако эти взгляды больше отражают эмоциональные колебания розничных инвесторов, чем основаны на строгом анализе данных. В то же время оптимисты считают, что текущая ситуация - это всего лишь здоровое отступление на бычьем рынке, и долгосрочный тренд все еще положителен.

Часто настроение рынка обладает самовыполняющимся характером. Если паника распространяется, это может привести к тому, что больше инвесторов начнут продавать, ускоряя падение. Однако на данный момент шум в социальных медиа еще не перешел в фактическое поведение по продаже на цепи, что указывает на то, что рынок еще не полностью перешел к крайнему пессимизму.

Будущий взгляд и суждение

Исходя из вышеизложенного анализа, пока неясно, вошел ли Биткойн в медвежий рынок. Текущая ценовая коррекция может быть обычной коррекцией на бычьем рынке или же предвестником более крупного снижения. Для подтверждения медвежьего рынка необходимо наблюдать следующие ключевые моменты:

• Тенденция цены: Если биткойн опустится ниже ключевого уровня поддержки (например, $70,000) и будет продолжать быть вялым, вероятность медвежьего рынка значительно возрастет.

• Поток капитала: резкий рост чистых поступлений на биржи или вывод институциональных фондов будут важным сигналом.

• Макроэкономические катализаторы: Глобальное экономическое ухудшение или ужесточение политики могут стать внешними факторами, спровоцирующими медвежий рынок.

• Временная размерность: Медвежьи рынки обычно требуют недель до месяцев непрерывного падения, а не краткосрочных резких флуктуаций.

В краткосрочной перспективе Биткойн может колебаться вокруг текущего уровня, тестируя прочную поддержку на дне рынка. Если цена стабилизируется и возобновит свой восходящий тренд, это может быть возможность для покупки; в противном случае, если спад усиливается, инвесторы должны быть готовы к управлению рисками.

Будущее направление биткойна полно неопределенности, что является источником его очарования. Для инвесторов основная задача на данный момент - не спешить с выводами, а внимательно отслеживать данные и динамику рынка.