Под влиянием блокчейн-технологии модель стимулирования пользователя Web3 эволюционировала от первоначального использования токенов, списков разрешений, учетных данных, баллов платформы задач и привязанных к душе токенов (SBT) к последующему выпуску баллов самими проектами.

В текущем цикле PointFi (Point Economy) выступает в качестве новой стратегии роста, быстро привлекая внимание на рынке. Связывая вовлеченность пользователей с цифровыми баллами, эту модель стимулирует пользователей и порождает арбитраж и торговые рынки, создавая огромную экосистему баллов.

В этой статье будет рассмотрены типы участников экосистемы PointFi, ее будущий потенциал, выгодоприобретатели и возможности, которые она предлагает, исследование возможностей, которые предлагает это новое направление.

Вступление: Эволюция механизмов криптовалютных стимулов

Механизмы вознаграждения, такие как баллы, вознаграждения за участие и мили привилегированных пассажиров в эре Web2 существуют уже много лет. Однако в пространстве Web3 эти маркетинговые модели и системы вознаграждения возрождаются в новых формах. В настоящее время механизмы вознаграждения на основе баллов стали центральной темой Web3.

Эволюция механизмов вознаграждения криптовалюты отражает быстрое развитие отрасли. От ICO и прямых раздач токенов в 2017 году до майнинга ликвидности во время "DeFi Summer" 2020 года и масштабных раздач токенов от Uniswap каждый этап имеет свои уникальные особенности и вызовы. В то время как ICO были простыми и прямыми, им было трудно удержать пользователей; майнинг ликвидности, хотя и оживил DeFi, привел к проблеме "майнинг-извлечение-выброс"; а раздачи токенов Uniswap открывали путь к связыванию токенов с поведением пользователей.

В последние годы появление интегрированных платформ задач, таких как Galxe, а также успех проектов Blur и Tensor, дальше способствовало тесному взаимодействию систем набора баллов с пользовательским взаимодействием. Этот новый механизм вознаграждения привлекает не только новых пользователей, но и эффективно повышает лояльность и активность существующих пользователей.

К 2024 году экосистема баллов быстро развилась, образовав новый сектор роста, известный как «PointFi». Несмотря на то, что пользователи получили больше возможностей для участия, сложность экосистемы остается вызовом для новых команд и пользователей, пытающихся понять и адаптироваться.
Для лучшего понимания этой развивающейся области, в следующих разделах будут рассмотрены основные знания, принципы работы и характеристики крипто-пунктовых систем. Мы предоставим всесторонний анализ PointFi, включая его текущее развитие, проблемы и потенциал в будущем. Это поможет читателям понять контекст развития экономики пунктов и будущие тенденции.

От токенов к баллам

С развитием криптовалютной индустрии команды проектов начали исследовать новые механизмы стимулирования пользователей. Венчурная фирма Archetype выдвинула интересную перспективу: по сравнению с традиционными раздачами токенов, ончейн-точки могут быть более перспективным маркетинговым инструментом. Ончейн-точки отличаются от токенов тем, что они предлагают большую гибкость для команд проектов и легче понимаются и принимаются пользователями.

On-chain points combine traditional points systems’ flexibility with blockchain technology’s transparency. Unlike tokens, points typically lack financial properties and can be easily adjusted by the issuer without immediately affecting market dynamics. This allows project teams to design and adjust reward mechanisms more flexibly while avoiding the pressure of having to finalize all the details of token issuance from the start.

На практике мы уже видели несколько интересных экспериментов. Например, Blur использует таблицу лидеров по баллам, чтобы стимулировать пользователей участвовать в торговле и деятельности по кредитованию, тогда как Rainbow вознаграждает пользователей баллами за проведение транзакций в своем кошельке. Эти случаи демонстрируют потенциал систем баллов в стимулировании участия пользователей и поощрении лояльности.

Ограничения традиционных программ лояльности Web2

Хотя и системы баллов Web2, и системы баллов Web3 разработаны для вознаграждения пользователей, между ними существуют значительные различия. Традиционные программы баллов Web2, такие как вознаграждение по кредитной карте или баллы лояльности в кофейнях, обычно выдаются компаниями для укрепления лояльности клиентов. Эти программы добились успеха в улучшении удержания клиентов и поощрении расходов, однако они все же сталкиваются с несколькими ограничениями, такими как ограниченный спектр вознаграждений, отсутствие переносимости и политика погашения, устанавливаемая компанией.

В отличие от этого, технологии Web3 принесли революционные изменения в программы лояльности. Системы баллов Web3, основанные на блокчейне и смарт-контрактах, зарабатываются путем выполнения определенных задач и более тесно связаны с токенами. Эта инновация делает процесс вознаграждения более ликвидным, прозрачным и настраиваемым, предоставляя потребителям истинную собственность на их взаимодействие с брендами. Web3 не только позволяет клиентам мгновенно зарабатывать, торговать и погашать награды, но и создает новый, гибкий класс активов - торгуемые токенизированные баллы лояльности.

Преимущества точек Web3 проявляются в нескольких аспектах: благодаря входу в систему на основе кошелька и NFT-токенов бренды могут предлагать высокоперсонализированные вознаграждения и более точную аналитику поведения; программы Web3 измеряют покупки и предоставляют глубокие понимание общего уровня вовлеченности потребителя. Технология блокчейна обеспечивает безопасность и прозрачность транзакций, снижая риск мошенничества. Наиболее важно, Web3 поддерживает взаимодействие и переносимость бонусных баллов, способствуя более открытой и гибкой экосистеме и открывая новые возможности для взаимоотношений между брендами и потребителями.

Крипто-точки Web3 и их характеристики

Крипто-очки - это система вознаграждения, основанная на технологии блокчейн, объединяющая концепции традиционных программ лояльности с характеристиками криптовалют. Она функционирует как игровой механизм, обычно выпускаемый криптопроектами или платформами, где пользователи могут зарабатывать очки, участвуя в конкретных активностях, выполняя задания или удерживая определенные активы. Хотя прямая денежная ценность этих очков не получила универсального признания, они часто связаны с выпуском токенов и раздачами.

Криптовалютные баллы имеют несколько уникальных характеристик, которые делают их важной стратегией для привлечения и удержания пользователей проектов Web3:

• Децентрализация: Основанные на смарт-контрактах криптопункты не требуют центрального контроля.
• Возможность торговли: Очки можно свободно торговать на децентрализованных биржах (DEX) или других платформах.
• Гамификация: Функции, такие как таблицы лидеров, значки и другие интерактивные элементы, повышают вовлеченность пользователей.
• Универсальность: Очки могут быть использованы для различных целей, включая голосование по управлению, стейкинг для получения вознаграждений и многое другое.
• Программируемость: проекты могут разрабатывать сложные механизмы, такие как авто-сжигание, динамическое выпускание и другие пользовательские функции.
• Гибкое распределение токенов: Как промежуточный этап в распределении токенов, очки предлагают более гибкий механизм стимулирования пользователей.

Эти функции делают крипто-точки гибким инструментом для стимулирования пользователей, который не только увеличивает вовлеченность, но также создает дополнительные каналы потока ценности в экосистеме.

Почему системы крипто-баллов становятся популярными

Борьба с майнингом Airdrop:
Airdrops typically reward early supporters by directly sending tokens to participants’ wallets. However, this method can present issues. By incorporating crypto points into airdrops, participants are incentivized to stay active within the ecosystem to derive economic benefits from these points, rather than simply receiving free tokens and abandoning the project.

Увеличение вовлеченности пользователей:
Крипто-точки мотивируют пользователей взаимодействовать с децентрализованными приложениями (dApps), участвовать в управлении, предоставлять ликвидность или привлекать новых пользователей. Эта стратегия стимулирует пользователей взаимодействовать более глубоко с проектом, усиливая их чувство участия и инвестиций в успех проекта.

Укрепление связей в сообществе:
Криптовалютные баллы играют важную роль в развитии сообщества, поощряя пользователей заработать и накопить баллы, что побуждает их более активно участвовать в обсуждениях, событиях и других мероприятиях, организуемых сообществом. Такое активное участие способствует росту и долгосрочной устойчивости проекта.

От Off-chain до On-chain: Эволюция системы баллов

Что такое Off-chain Points?

Оффчейн-баллы – это система вознаграждения, управляемая вне блокчейна, обычно под централизованным контролем. Они обычно хранятся в частных базах данных, управляемых компаниями или сервис-провайдерами. Эта система похожа на традиционные программы лояльности Web2, но также нашла широкое применение в сфере криптовалюты. Например, Blur ввела «баллы листинга» и «баллы займа» для стимулирования поведения пользователей, потенциально вознаграждая их токенами BLUR. Аналогично, Rainbow Wallet начала использовать Rainbow Points для вознаграждения пользователей за их транзакционную активность. Хотя эти инновационные системы баллов в основном работают вне блокчейна, они постепенно становятся неотъемлемыми инструментами для привлечения и удержания пользователей в экосистеме криптовалюты.

Контроверзии и решения для внеблокчейновых точек

Несмотря на значительные преимущества систем накопления баллов для проектов, прошлые случаи выявили две основные проблемы: внутренние торги (или «мышиный склад») и монополия крупных держателей. Эти проблемы не только влияют на справедливость участия обычных пользователей, но также могут нанести вред долгосрочному развитию проекта.

1. Инсайдерская торговля (проблема с Mouse Warehouse)
   Инсайдерская торговля в форме «мышиных складов» представляет собой получение членами команды проекта или ранними инвесторами неправомерных преимуществ с использованием внутренней информации. Это поведение приводит к волатильности рынка и нарушает доверие сообщества. Несколько крупных проектов, таких как IO.NET, ETHERFI, EIGENLAYER и BLAST, столкнулись с подобными контроверзиями, включая проблемы с неправильными расчетами баллов и вопросы о их законности.

2. Монополия крупных держателей
   Существующие системы баллов часто предпочитают пользователям с более крупным капиталом, что приводит к тому, что крупные держатели доминируют в распределении баллов. Например, в воздушном дропе EigenLayer один крупный держатель составил 4,26% от общего объема воздушного дропа. В такой ситуации не создается включительная и справедливая среда для всех пользователей.
   Более того, неправильное проектирование системы баллов может привести к тому, что пользователи будут участвовать исключительно ради воздушной капли, лишаясь долгосрочного вовлечения. Случай, подобный LayerZero, где объем торгов упал на 95% после его воздушной капли, подчеркивает эту проблему.

Решения: разработка разумной системы баллов

1. Прозрачность и запись на блокчейне
   Перенос данных системы баллов на цепочку и введение стороннего контроля могут увеличить прозрачность и достоверность. Это помогает уменьшить манипуляции и обеспечивает более надежный процесс распределения баллов.

2. Разумные механизмы вознаграждения
   Внедрение дифференцированных весовых коэффициентов для балансировки вознаграждений между крупными держателями и обычными пользователями может помочь предотвратить монополизацию. Важно сосредоточиться на поощрении фактического использования продукта, а не только на накоплении очков.

3. Разнообразные сценарии использования баллов
   Расширение области применения баллов, таких как их использование для скидок на товары, участие в управлении платформой и другие значимые действия, способно увеличить вовлеченность и лояльность пользователей.

4. Предотвращение спекулятивного поведения
   Проектирование четких сценариев использования точек и установление динамических механизмов регулировки, которые адаптируются к изменениям на рынке, могут предотвратить спекулятивное поведение и поощрять долгосрочное взаимодействие.

Принятие этих мер позволяет проектам создать более справедливую, прозрачную и устойчивую систему очков. Такой подход не только привлекает участие пользователей, но и способствует долгосрочному здоровому развитию проекта.

Ончейн-точки и их характеристики

On-chain очки - это система вознаграждений на основе технологии блокчейна, использующая децентрализованные, прозрачные и неизменяемые методы управления и распределения очков. Эта система обычно используется в программах лояльности, вознаграждениях пользователей и стимулировании участия сообщества. On-chain очки имеют три основных характеристики:

1. Прозрачность, доверие и неизменность
   Самое большое преимущество цепочечных баллов - их прозрачность и надежность. Все записи о распределении и использовании баллов хранятся в блокчейне, что позволяет любому участнику просматривать эти транзакционные записи. Это обеспечивает полную прозрачность системы. Это решает проблемы непрозрачности правил и манипуляции данными, которые часто встречаются в традиционных внебиржевых системах баллов, особенно в платформах Web2, где метрики могут быть вручную изменены. Непреодолимость цепочечных баллов дополнительно гарантирует справедливость и надежность процесса распределения.

2. Cross-platform Interoperability
   Благодаря открытости и стандартизации технологии блокчейн, ончейн-точки могут достичь межплатформенной совместимости. Пользователи могут передавать или использовать точки на различных платформах и взаимодействовать с различными децентрализованными приложениями (Dapps), преодолевая ограничение традиционных систем точек, ограниченных одной платформой.

3. Программы поощрения пользователей и лояльности
   Подобно традиционным системам баллов, на цепочке основным образом служат для стимулирования участия пользователей. В децентрализованных сообществах активные пользователи зарабатывают больше баллов, которые можно обменять на вознаграждения, использовать для участия в конкретных мероприятиях, наслаждаться привилегиями платформы или даже получать будущие распределения токенов. Это эффективно повышает вовлеченность и лояльность пользователей.

   Сравнение On-chain-точек и Off-chain-точек

Существует несколько ключевых различий в дизайне между точками on-chain и off-chain:

1. Объем поставки
   Поставка очков на блокчейне может быть свободно определена эмитентом, который может установить фиксированное общее количество или разрешить инфляцию. В отличие от традиционных систем очков вне блокчейна, обычно нет ограничения по поставке.

2. Управление и изменчивость
   Хотя ончейн-точки функционируют на блокчейне, контроль остается в руках эмитента. Эмитент может определять правила, случаи использования и настраивать систему по мере необходимости. Гибкость позволяет системе точек адаптироваться к изменениям рынка и потребностям пользователей.

3. P2P Транзакции
   Ончейн-точки могут быть спроектированы так, чтобы разрешить транзакции между пользователями (P2P), позволяя пользователям обмениваться точками напрямую без посредника. Однако разрешение P2P-транзакций зависит от необходимости проекта в ликвидности в системе точек.

Тенденции и потенциальные применения очков на цепочке

On-chain points are particularly suited for scenarios that require high transparency and credibility. For example, the LXP token system by Linea is a great example of using on-chain points to recognize the community’s contributions to the ecosystem. The transparency and traceability of on-chain points significantly reduce the potential for human manipulation. At the same time, the composability of smart contracts enhances the metrics and reward distribution efficiency within the ecosystem.

По мнению венчурной фирмы Archetype, у ончейн-точек есть два потенциальных будущих применения:

1. Проверка идентичности на цепи

On-chain points can serve as a quantitative proof of identity globally, adding a new dimension to a user’s on-chain identity. This could be integrated into various protocols and become a powerful marketing tool for identifying cross-product users. On-chain points can help create a more comprehensive profile for users across multiple platforms or services.

2. Защита от атак Сибилл

Ончейн-точки также могут быть использованы в качестве средства проверки подлинности учетной записи, что помогает смягчить проблему атак Сибиля (когда один человек создает несколько фальшивых личностей для манипулирования системой). Это помогает увеличить безопасность и справедливость экосистемы, решая общие проблемы, такие как мультиаккаунтинг и завышенные показатели участия в сетях блокчейна.

Механизм поощрения и операционная модель PointFi

Классификация точечных проектов

Проекты могут выпускать баллы по разным причинам, включая игровые протоколы, голосование в управлении и предотвращение злоупотреблений воздушным падением. Эти баллы часто используются для выделения токенов и воздушных падений после события генерации токенов (TGE). Исследование Three Sigma проанализировало 75 проектов воздушных падений, которые использовали системы баллов, раскрывая характеристики и тенденции развития различных типов протоколов систем баллов.

Three Sigma разработала простую классификационную систему на основе взглядов пользователей и потребностей в вознаграждении, чтобы лучше понять системы баллов. Классификация в основном учитывает две переменные: требования к капиталу и усилия пользователя.

Требования к капиталу - Требования к капиталу делятся на два типа: низкий капитал и высокий капитал.

• Низкий капитал: обычно ограниченное количество очков, где все пользователи имеют максимальное количество очков, которые они могут заработать.
• High Capital: Здесь нет ограничения по баллам, что означает, что чем больше капитал инвестирован, тем больше баллов можно заработать. Это типично для протоколов, вознаграждающих за газовые сборы или объемы торговли без кредитного плеча.

Усилие пользователя - Усилие пользователя делится на категории низкого ввода и высокого усилия:

• Низкое усилие: Награды предоставляются за действия, требующие меньше усилий, например, просто стейкинг капитала для заработка баллов.
• High Effort: вознаграждение зависит от глубины и ширины участия пользователей, учитывая такие факторы, как количество активностей, бонусы в определенные периоды, социальное взаимодействие и постоянное участие.

Примечание: Программа лояльности может быть классифицирована по двум ключевым критериям: 1. Максимальное количество очков в день/неделю. 2. Количество предоставляемых активностей (на цепи и вне цепи). Важно отметить, что различные типы протоколов все равно будут иметь различия в уровнях усилий и капиталовложений в разных кластерах.

Механизм стимулирования баллов

Программы лояльности Web3 интегрировали различные сложные механизмы, часто комбинируя их для большего эффекта. Наиболее эффективные системы начисления очков обычно состоят из трех основных элементов: поведенческих, базовых и улучшающих вознаграждений. Кроме того, некоторые инновационные программы начинают изучать возможность дополнительных вознаграждений за полезность.

Behavioral Rewards

Поведенческие вознаграждения определяют действия пользователей для заработка очков, такие как внесение депозитов на Layer 2 (L2) или торговля на новых автоматизированных рынках (AMM). Это включает в себя:

• Удержание разблокированных активов: Активы, к которым пользователи могут свободно получить доступ (например, LRT, Pendle YT, залоговые депозиты Ethena sUSDe на Morpho).
• Удержание заблокированных активов: Активы, которые требуют, чтобы пользователи подождали определенный период, прежде чем они смогут их вывести (например, заблокированные Ethena USDe, стейкинг на Eigenlayer, Karak и Symbiotic).
• Предоставление ликвидности: Аналогично разблокированным активам, но с риском пассивной ликвидации депозитированных активов (например, позиции Thruster LP, обеспеченные Hyperlock).
• Участие в соцсетях: деятельность, такая как лайки, шеринг, комментирование и подписка.

Basic Rewards

Базовые вознаграждения являются основой программ лояльности, включая графики выпуска, временные рамки и потенциальные размеры раздачи токенов. Большинство проектов устанавливают несколько сезонов награды длительностью от 3 до 6 месяцев, каждый со своими уникальными условиями. График выпуска баллов определяет частоту и масштаб, с которыми держатели зарабатывают баллы, обычно разделенные на два типа вознаграждения: одноразовые и постоянные.

Разовые вознаграждения: Это единовременное распределение за конкретные действия, часто используемое для стимулирования первоначального участия и маркетинговой деятельности. Например, Blur вознаграждает за быстрый листинг NFT, Lyra вознаграждает за участие в социальной активности, а Napier вознаграждает за социальную активность и рекомендации.

В отличие от постоянных выпусков (таких, как те, которые используются Eigenlayer, LRT и Ethena), у переменных выпусков общий объем изменяется в зависимости от TVL (общая стоимость заблокированных средств). Хотя это может размывать ранних участников, это более гибкое и легче управляемое.

Продолжительность распределения очков также является ключевым фактором. Большинство проектов устанавливают фиксированный период (например, 6 месяцев), в то время как некоторые предоставляют диапазон (например, от 3 до 6 месяцев), чтобы сохранить гибкость. Некоторые проекты также устанавливают механизмы условного распределения, чтобы стимулировать участие пользователей, например, завершение распределения раньше, как только достигнуты определенные этапы. Например, первый сезон Ethena закончился всего за семь недель после достижения $1 миллиарда в TVL.

Улучшенные награды

Улучшенные вознаграждения являются важным инструментом для команд проектов, чтобы стимулировать определенное поведение пользователей, предлагая дополнительные баллы или доли для поощрения участия. Эти механизмы вознаграждения разнообразны, каждый со своими уникальными сценариями применения и эффектами.

Например, проекты, такие как Blur и Merkl, приняли целевые стратегии вознаграждения для улучшения качества обслуживания. Blur предлагает дополнительные награды поставщикам ликвидности (LP), чьи ставки близки к минимальной цене NFT, в то время как Merkl стимулирует более конкурентоспособных LP на Uniswap v3. Эти механизмы улучшают общее качество обслуживания и косвенно улучшают торговый опыт.

Награды за рефералы пользователей - это еще одна распространенная стратегия, такая как система реферальных кодов, используемая Ethena и Blackbird. Хотя эти методы помогают расширить пользовательскую базу, они также сталкиваются с потенциальными рисками злоупотребления, такими как саморефералы, приводящие к «атакам Сибил». Некоторые проекты, такие как Blur и Blast, идут дальше, реализуя ступенчатые награды за рефералы, позволяя пользователям получать выгоду не только от прямых, но и от косвенных рефералов.

Основные механизмы вознаграждения и стимулирования запуска на рынок разработаны для выработки привычек пользователей и стимулирования раннего роста. Механизм накопления баллов Aevo для трейдеров - отличный пример. По мере увеличения активности пользователей скорость заработка вознаграждений также ускоряется. Аналогично, проекты LRT, такие как EtherFi, предлагают дополнительные вознаграждения ранним участникам при запуске новых рынков, помогая быстро создать основу ликвидности.

Некоторые инновационные механизмы вознаграждения, такие как лояльные вознаграждения, случайные вознаграждения и вознаграждения за лидерство, направлены на увеличение вовлеченности пользователей через увлекательные и конкурентные моменты. Blur успешно завоевал рыночную долю у OpenSea благодаря лояльным вознаграждениям, в то время как его система "пакетов заботы" и механизм увеличения случайного объема торговли Aevo создали больший стимул для участия пользователей. Вознаграждения за лидерство, хотя и могут привести к концентрации вознаграждений, могут эффективно увеличить общую вовлеченность.

Кроме того, в некоторых проектах изучаются долгосрочные методы стимулирования. Например, нативные вознаграждения за блокировку токенов, предлагаемые Ethena и Safe, а также механизмы вознаграждений, основанные на росте TVL, используемые 3Jane и Overload, направлены на повышение долгосрочной лояльности пользователей, что также может повлиять на динамику рынка токенов. Новые концепции групповых вознаграждений, такие как «Отряды» от AnimeChain, позволяют пользователям создавать свои собственные команды, чтобы увеличить индивидуальные показатели заработка кредитов и, благодаря коллективным усилиям, получить доступ к более редким NFT. Этот метод пытается использовать социальное давление для повышения участия.

Механизмы вознаграждения за блокировку представляют собой перспективное стимулирование будущего пользовательского поведения. Проекты, такие как EtherFi и Hourglass, поощряют пользователей блокировать активы на более длительный период, предлагая дополнительные вознаграждения. Это помогает стабилизировать финансовую основу проекта и развивает ощущение долгосрочного участия пользователей.

Дополнительные вознаграждения за полезность и комбинации дизайна вознаграждений

Программы баллов не полностью зависят от ожидания будущих воздушных капель. Многие проекты исследуют способы предоставления дополнительной прямой полезности владельцам баллов. Например, Rainbow Wallet предлагает владельцам баллов долю дохода от ETH, в то время как другие проекты рассматривают такие преимущества, как скидки на комиссии за продукты, доступ к мероприятиям и многое другое. Эта тенденция, скорее всего, будет продолжать развиваться, и все больше команд будет черпать вдохновение из механизмов Web2 для разработки инновационных структур вознаграждения для владельцев баллов.

Дизайн программ лояльности гибкий и может комбинировать различные механизмы вознаграждения в соответствии с целями проекта (например, привлечение пользователей, улучшение продукта, маркетинг и т. д.). Некоторые инновационные примеры включают распределение очков Ethena держателям USDe и увеличение доходности sUSDe, стимулирование социального участия и сотрудничества между проектами Napier, а также многофазовую стратегию раздачи токенов Blur.

Особенно заметен случай с Blur. Через тщательно разработанный многораундовый раздачу токенов, были установлены крепкие отношения спроса и предложения. Используя случайный механизм вознаграждения «пакетом заботы», он привлек активных трейдеров, вознаграждая частных тестеров, затем вознаграждая лояльных пользователей в большом масштабе и стимулируя конкурентную торговлю. В результате Blur быстро закрепил значительную позицию на рынке NFT.

После разработки программы баллов команды проекта также должны сосредоточиться на деталях реализации, включая расчет баллов, управление данными и дизайн пользовательского интерфейса. Многие проекты предпочитают разрабатывать их внутри, в то время как некоторые ищут внешних разработчиков и поставщиков инфраструктуры для помощи. Подготавливаясь к Token Generation Event (TGE) или первому раздаче токенов, команды также должны учесть различные методы распределения, такие как фиксированные и динамические, линейные и нелинейные, временные ограничения и меры против сибилл атак, при этом оставаясь бдительными по отношению к потенциальным угрозам безопасности.

Структура рынка PointFi и основных проектов

Согласно квадрантной диаграмме из предыдущего раздела о бонусных программах, Three Sigma классифицирует шесть основных цветовых кластеров, каждый из которых представляет различные секторы с различными капитальными требованиями и усилиями пользователей. Эти группы можно кратко описать следующим образом:

• Pink Group: Программы с точками с высокими требованиями к капиталу. Это включает такие проекты, как Blur, Blast, Tensor и другие.
• Группа Blue: протоколы стейкинга и рестейкинга, включая проекты EigenLayer, Renzo и Ether.fi.
• Красная группа: низкий капитал, сложные протоколы, такие как Ruby, Bitget, Scroll и другие.
• Yellow Group: Программы с акцентом на капитал, включая проекты, такие как Ethena, Jito и другие.
• Purple Group: программы для точек для протоколов моста, таких как Owlto, KiloEx и других.
• Green Group: Модели участия с низкими барьерами, включая проекты, такие как Grass, Supra, и другие.

Ниже приведены конкретные объяснения для каждой группы цветов:

Источник:threesigma.xyz

1. Розовая группа: программы лояльности с высокими капитальными требованиями

Этот кластер включает протоколы, требующие наибольших усилий и капитала для накопления очков. Он в основном охватывает рынки NFT, социальные приложения и Layer 2 (L2) DEX. Эти протоколы обычно включают элементы геймификации и инновационные системы вознаграждения, чтобы стимулировать пользователей к активному торговому обороту и устойчивому участию.

Проекты в этой категории включают BLUR, Tensor, Friend.Tech, Fantasy.Top, Shuffle, Insrt Protocol, Ambient Finance, Thruster Fi.

Протоколы Degen: NFTFi, SocialFi и GambleFi

Протоколы Degen известны своей высокой структурой риска/вознаграждения и в основном делятся на три категории: NFTFi, SocialFi и GambleFi. Как пионер, NFTFi, хотя и менее доступный, чем более поздние участники, успешно увеличил вовлеченность пользователей и распределение активов платформы через многосеквартальные планы. Протоколы, такие как Blur и Tensor, внедрили программы с игровыми очками, вознаграждая пользователей в зависимости от объема торговли и предоставления ликвидности, с более организованным распределением токенов через квартальные циклы.

Платформы SocialFi объединяют торговлю активами с социальным взаимодействием, обычно требуя меньший капитал пользователей и уделяя больше внимания вознаграждению социальной активности. Протоколы GambleFi предлагают возможности заработка баллов через простые механизмы ставок. Хотя для них требуются меньшие капиталовложения, они требуют высокого уровня участия пользователей.

Децентрализованные биржи (Spot-DEX)

Биржи DEX, построенные на решениях Layer 2 (L2), обычно имеют более строгие капиталовложения. Вознаграждения на этих платформах часто основаны на частоте торговли, объеме и уплаченных комиссиях. Большинство DEX не имеют ограничений по баллам, что может привести к размыванию вознаграждений для меньших трейдеров. Различные DEX могут сосредоточиться на вознаграждении поставщиков ликвидности, трейдеров или обоих. Например, Jumper Exchange в основном вознаграждает на основе объема и частоты торговли.

Общие характеристики и вызовы

Эти протоколы в основном подчеркивают вознаграждение участия с высоким капиталом и используют фильтрующие механизмы для предотвращения моющей торговли. Однако эта стратегия может слишком сильно выгодить крупным капиталовладельцам, снижая интерес к участию со стороны меньших пользователей. В будущем вызовом станет то, как привлечь пользователей с высоким капиталом, создавая при этом возможности для участия малых пользователей, таким образом, поддерживая баланс и устойчивость экосистемы.

2. Группа Blue: протоколы стейкинга и рестейкинга

Группа Blue в основном состоит из протоколов, связанных с стейкингом, которые, хотя и требуют более высоких капиталовложений, относительно просты в использовании. Мы можем выделить три основных типа в этой категории: стейкинг/LST (жидкие стейкинговые токены), повторный стейкинг/LRT (жидкие токены повторного стейкинга) и протоколы частичного обеспечения ликвидности.

Проекты в этой категории включают Milkyway, Jito, Aspida, Eigenlayer, Karak, Symbiotic, EtherFi и Hyperliquid.

Особенности протокола стейкинга/LST

Протоколы стейкинга, такие как Milkyway, Jito, Aspida и Stakestone, в основном генерируют доходы через простой механизм депозита. Большинство протоколов обычно не устанавливают пределы точек, чтобы привлечь пользователей с большим капиталом, в то время как протоколы, такие как Stakestone, устанавливают ежедневные лимиты для поощрения более справедливого распределения. Хотя такой подход может ограничивать объем торгов и приток капитала, он помогает предотвратить дисбаланс в распределении точек и поощряет устойчивое участие, а не большие депозиты прямо перед снимками.

Программы по накоплению очков LST обычно следуют экспоненциальному распределению, где без ограничений доли ранних участников могут быть размыты. Каждый протокол отличается своей стратегией распределения, настройками капитала и временем вознаграждения, стремясь сбалансировать спрос пользователей с справедливым распределением.

Инновации протокола Re-Staking/LRT

Механизм рестейкинга, представленный Eigenlayer и принятый конкурентами, такими как Karak, предлагает пользователям больше возможностей для вознаграждения, чем традиционный LST. Пользователи могут зарабатывать баллы как в программе LRT, так и в базовом слое повторного стейкинга, что особенно выгодно для ранних крупных стейкеров. Эти протоколы имеют простые и прямые стратегии: больше активов в стейкинге и большая продолжительность означают больше очков.

С появлением повторного стейкинга ликвидности многие протоколы создали свои собственные системы баллов, чтобы поощрять дальнейшее участие. Например, Eigenlayer позволяет пользователям зарабатывать как свои собственные баллы, так и баллы LRT. Большинство протоколов также используют сезонные модели майнинга, такие как Eigenlayer и EtherFi, чтобы поддерживать высокий уровень участия. Программы LRT обычно используют экспоненциальные распределения, рассчитывая баллы в терминах ETH*часов, где ранние участники получают выгоду от накопительного эффекта и дополнительных вознаграждений.

Общие функции и анализ

Протоколы в группе Blue особенно подходят для пользователей с большими объемами (обычно называемых «китами»), потому что они просты в использовании, и вознаграждения прямо зависят от суммы депозита. Это видно на примере Джастина Сана, который сделал большой депозит в EtherFi перед снимком и получил существенную прибыль. Эти протоколы отличаются тем, что они используют свои механизмы для создания множества возможностей для получения вознаграждений пользователями, например, использование LST и LRT в других DeFi-активностях, что дополнительно повышает потенциал вознаграждения.

3. Красная группа: протоколы с низким капиталом и высокими усилиями

Группа Red включает в себя протоколы, которые требуют меньший капитал, но высокую вовлеченность пользователей, такие как сети Layer 2 (L2), децентрализованные биржи с постоянным контрактом (Perp-DEXs) и кошельки. Эти платформы позволяют пользователям с небольшим капиталом конкурировать с индивидуалами с высокими капиталами, предлагая кредитное плечо или вознаграждая активности вне цепочки.

Проекты в этой категории включают протокол Wasabi, Avantis, протокол Drift, Rainbow Wallet, Rabby Wallet, кошелек Bitget, кошелек Band ackpack.

Сети 2-го уровня (L2)

Сети L2 привлекают пользователей различными видами деятельности, включая объединение активов, участие в экосистеме и социальное продвижение. Различные сети L2 используют различные стратегии распространения, такие как продвижение в социальных сетях Ruby, многоквартальные программы Linea и двухточечная система Blast. Эти программы не только поощряют сетевую активность, но и предоставляют возможности участия для пользователей с ограниченными средствами. Примечательно, что сети L2 все чаще вознаграждают «оффчейн» деятельность, такую как вклад разработчиков и вовлечение сообщества.

Децентрализованные биржевые перманентные контракты (Perp-DEXs)

Эти биржи снижают требования к капиталу, предлагая плечо, что привлекает малых трейдеров. Их механизмы вознаграждения поощряют активную торговлю, предоставление ликвидности и участие пользователей. Общие стратегии включают торговые соревнования и рейтинги на основе прибыли и убытков. Многие платформы вводят ограничения на количество баллов или предлагают более высокие вознаграждения для трейдеров с высоким уровнем риска, чтобы предотвратить монополию крупных пользователей на вознаграждения. Эти меры способствуют участию широкого круга пользователей. Что касается методов распределения, то как экспоненциальное, так и экспоненциальное распределение являются общими, причем первое подчеркивает раннее участие, а второе поощряет опоздавших и любителей риска.

Бумажники

Провайдеры кошельков недавно запустили уникальные системы баллов, которые привлекают пользователей через разнообразные механизмы вознаграждения. Эти программы включают не только основные функции кошелька, но и дополнительные услуги, такие как стейкинг и сваппинг. Большинство кошельков принимают распределение с затуханием/логарифмическое, но есть и исключения, такие как линейное распределение Bitget и экспоненциальные вознаграждения Backpack. Эти стимулы не только улучшают пользовательский опыт, но и способствуют развитию более широкой криптоэкосистемы.

Общие характеристики и анализ

В красной группе сети и кошельки L2 сосредоточены на диверсификации и повторяющихся действиях, в то время как децентрализованные биржи с бессрочными контрактами снижают барьеры за счет кредитного плеча. Сети L2 и программы кошельков часто включают в себя как ончейн, так и оффчейн-задачи, а иногда создают многоуровневые точечные системы (например, Blast Gold) для дальнейшего стимулирования развития экосистемы. Эта стратегия не только повышает вовлеченность пользователей, но и создает условия для здоровой конкуренции между протоколами, стимулируя инновации и рост в отрасли.

4. Желтая группа: программы накопления баллов, ориентированных на капитал

Желтая группа включает в себя протоколы, требующие от пользователей внесения депозитов, обычно разделенных на денежные рынки и программы "депозит и заработок". Общей чертой этих протоколов является упор на капиталовложения, хотя требуемый уровень участия пользователей может варьироваться.

Проекты в этой категории включают INIT Capital, Marginfi, Kamino, Velar, Ekubo, Eand thena.

Денежный рынок

Протоколы денежного рынка сосредоточены на деятельности по заимствованию и кредитованию, играя решающую роль в поддержании ликвидности. Эти протоколы стимулируют участие пользователей, вознаграждая за заимствование и предоставление ликвидности. Как правило, заимствование приносит более высокую прибыль, потому что оно создает спрос на ликвидность. Пользователи, которые держат позиции на длительный срок, также могут получить дополнительные множители вознаграждения, способствуя стабильности рынка. Методы распределения вознаграждений варьируются от линейных до экспоненциальных, отражая различные стратегии стимулирования пользователей.

Депозит и Заработайте

Этот тип программы в основном ориентирован на поставщиков ликвидности (LP) и простые депозиты. Несмотря на то, что требуемые усилия ниже, эти программы, как правило, требуют более высоких капиталовложений. Обычно они не устанавливают ежедневные лимиты баллов, что позволяет пользователям накапливать вознаграждения бесконечно на основе предоставленной ликвидности. Вознаграждения, как правило, пропорциональны вложенному капиталу, что способствует более масштабному участию.

Общие характеристики и анализ

По сравнению с другими группами, получение баллов в Желтой группе относительно простое, но требования к капиталу выше. Обычно эти протоколы не предлагают многоразовые активы в качестве наград, ограничивая возможность пользователей заработать дополнительные баллы в других протоколах. Поэтому, хотя барьер входа ниже, заработать значительное количество баллов может потребовать больших инвестиций.

5. Фиолетовая группа: программы баллов для мостов

Мосты доминируют в группе Purple, фокусируясь на вознаграждении пользователей за повторяющиеся действия, а не за капитальные инвестиции. Эти протоколы привлекают пользователей, вознаграждая частоту транзакций, уплаченные комиссии и объем транзакций. Например, Owlto предлагает дополнительные вознаграждения для трейдеров с высокой частотой торговли, стимулируя таким образом большую торговую активность.

По сравнению с децентрализованными биржами (DEX), мости несут меньший капитальный риск и привлекают более консервативных пользователей. Пользователи могут воспользоваться недорогостоящими кросс-цепными мостами, основная стоимость которых составляет комиссия платформы. Однако простота задач привела к усилению конкуренции и увеличению использования ботов.

При выборе моста пользователи должны учитывать его механизм вознаграждения: вознаграждение на основе частоты транзакций более выгодно для пользователей с небольшим капиталом (например, Owlto и Orbiter), в то время как вознаграждение на основе комиссий и объема транзакций лучше подходит для пользователей с большим капиталом (например, Xlink и Debridge). Большинство мостов применяют линейную модель распределения, одинаково вознаграждая как ранних, так и поздних участников.

С помощью этих стратегий поставщики мостов стремятся создать лояльную пользовательскую базу, увеличить вовлеченность и создать живую экосистему. Однако пользователи должны оставаться осторожными в отношении рисков атаки Сибилл, поскольку эти простые задачи могут быть легко использованы.

6. Группа Green: Модели участия с низкими барьерами

Green Group представляет собой уникальный метод вознаграждения баллами, который не требует от пользователей значительных капиталовложений или усилий. Основные вознаграждения в рамках этих протоколов предоставляются пользователям через социальные активности, выполнение простых задач или совместное использование ресурсов (таких как сетевая пропускная способность и вычислительная мощность). Этот подход считается «традиционным» методом для фарминга с помощью аирдропов и часто используется на начальных этапах развития протокола. Характеристики этой стратегии включают в себя:

• Сосредоточьтесь на повторяющихся задачах и социальных мероприятиях, чтобы поддерживать вовлеченность пользователей.
• Обычно используют линейное распределение баллов, иногда в сочетании с функциями затухания, чтобы вознаградить долгосрочных лояльных пользователей.
• Способен поддерживать интерес пользователей, даже если основные функции протокола не полностью разработаны.
• Удобный для пользователя, с низкими барьерами участия, требующий вложения времени, а не капитала.

Эта модель участия с низкими барьерами доказала свою высокую эффективность в поддержании высокого уровня вовлеченности пользователей на ранних этапах развития протокола, открывая путь для внедрения более сложных функций в дальнейшем. Она предоставляет пользователям возможность участвовать в раздаче токенов без значительных капиталовложений, делая приобретение баллов более доступным.

Проекты, такие как Supra Oracles, GetGrass и Redbelly Network, принимают такую стратегию.

Текущие вызовы и будущий потенциал

Вызовы и возможности в треке очков

Несмотря на популярность модели PointFi в экосистеме Web3, она все еще сталкивается с некоторыми значительными проблемами:

• Проблемы централизации: расчет, хранение и распределение баллов не обладают прозрачностью, что может подорвать доверие пользователей.
  • Проектам необходимо повышать прозрачность через ясное общение и своевременное раскрытие информации.
• Усталость от баллов: Пользователи должны потратить значительное время и усилия на оценку ценности баллов в разных проектах.
  • Это может привести к снижению вовлеченности, и проектам необходимо инновировать, чтобы выделиться в конкурентной среде.
• Поддержание соответствия продукта и рынка (PMF): Чрезмерная полагающаяся на бонусы нарушает реальные потребности пользователей и ценность продукта.
  • Проектам рекомендуется проверить свою PMF перед внедрением систем наград за токены, чтобы убедиться, что награды за токены способствуют органическому росту.

Однако будущее трека баллов все еще имеет значительный потенциал:

• Интеграция блокчейна: Перенос систем начисления баллов на блокчейн может улучшить прозрачность, как это видно на примере AMPLOL от 3Jane и FXLT от Frax.
• Развитие инфраструктуры: Поставщики программного обеспечения, такие как Stack, создают инфраструктуру для управления программами накопления на цепочке.
• Развитие вторичного рынка: Хотя ликвидность в настоящее время ограничена, вторичный рынок может стать важной платформой для определения цен, стратегий выхода и активных экономик точек по мере его зрелости.
• Инновационные механизмы вознаграждения: С развитием технологии Web3 мы можем увидеть более инновационные стратегии PointFi, которые дополнительно улучшают пользовательский опыт.

Преодолевая эти проблемы и используя эти возможности, модель PointFi может стать ключевым инструментом в стимулировании роста блокчейн-проектов и изменении моделей участия в цифровой экономике.

Вывод

В конце концов, модель PointFi представляет собой значительное новшество в участии пользователей в Web3. Благодаря разнообразным механизмам вознаграждения, которые варьируются от больших капиталовложений до стратегий с низкими барьерами, она удовлетворяет потребности различных групп пользователей. Несмотря на проблемы, такие как централизация и усталость от накопления баллов, потенциал для будущего развития PointFi остается огромным. С развитием технологии блокчейн и улучшением инфраструктуры ожидается, что PointFi дополнительно оптимизирует опыт пользователей, улучшит рыночную эффективность и переопределит модели участия в цифровой экономике. Как мост, соединяющий пользователей с миром блокчейна, PointFi стимулирует рост проекта и заложит основу для здорового развития всей экосистемы Web3, демонстрируя огромный потенциал технологии блокчейн в стимулировании пользователей и создании сообщества.