Что такое рыночный организатор?

Рыночные мейкеры в основном обеспечивают ликвидность и стабильность рынка, помогая сглаживать колебания цен и упрощать процесс торговли для других участников. В качестве профессиональных участников рынка мейкерами часто являются крупные инвестиционные учреждения или специализированные фирмы. Если рыночный мейкер сокращает свою долю определенного токена или выходит из рынка, глубина рынка токена может быстро снизиться, что может привести к резким колебаниям цен. Это даже может вызвать волну продаж на рынках с низким объемом торговли. В то же время, если рыночный мейкер удерживает значительную долю токена, это часто воспринимается как признак доверия, привлекая больше инвесторов и повышая цены. Вот почему многие профессионалы внимательно следят за токенами, удерживаемыми крупными рыночными мейкерами.

Рыночный мейкер можно понять как поставщика. Например, если мы хотим купить BTC, мы размещаем заказ на нашей выбранной бирже. Биржа затем передает наш заказ рыночным мейкерам, с которыми она сотрудничает. Эти рыночные мейкеры соответствуют нашему заказу на основе своей доступной ликвидности по продажам и осуществляют сделку по соответствующей цене. Этот пример показывает, что рыночные мейкеры действуют как посредники на рынке. Как проекты, так и трейдеры полагаются на них, потому что они играют центральную роль в исполнении сделок.

Обзор долей лидирующих рыночных мейкеров

Давайте взглянем на текущие позиции семи основных рыночных мейкеров (рейтинг по рыночной стоимости в режиме реального времени).

1. Wintermute - Текущая рыночная стоимость: $615M

Wintermute - это криптовалютный рыночный мейкер, специализирующийся на высокочастотной алгоритмической торговле и услугах по созданию рынка. Он поддерживает более 250 основных токенов, стабильных монет и альткойнов, что делает его одной из самых обширных платформ в отрасли. Wintermute предоставляет ликвидные алгоритмы для криптовалютных бирж и торговых платформ топ-уровня, таких как Binance, Coinbase, Kraken и OKX, причем более 50% ликвидности Binance обеспечивается Wintermute. Кроме того, Wintermute помогает традиционным финансовым учреждениям входить на рынок криптовалют, облегчая сделки, заключенные в основных фиатных валютах, таких как USD, GBP и EUR.

Wintermute Data (Source: https://intel.arkm.com/dashboards/)

На 20 января общая рыночная стоимость Wintermute достигла $615M, при этом его топ-три токенов - SOL, USDC и TRUMP, которые составляют 30% от его общего портфеля. Wintermute занимает значительную позицию в SOL - 22%, с рыночной стоимостью более $135M. Кроме того, недавно увеличивающийся мем-токен, связанный с Трампом, $TRUMP, составляет 3% его портфеля, с текущей рыночной стоимостью $21M и ежедневным ростом 66%. На пике распределение $TRUMP превысило USDC, занимая второе место в общем портфеле Wintermute. Это свидетельствует того, что, хотя Wintermute положителен по отношению к Solana, он также сохраняет часть USDC, чтобы следовать за трендовыми рыночными токенами.

2. Jump Trading – Текущая рыночная стоимость: $333M

Jump Trading - это ведущая в мире квантовая торговая фирма, основанная в 1999 году. Она специализируется на алгоритмических и высокочастотных стратегиях торговли, обеспечивая ликвидность и захватывая рыночные возможности на мировых финансовых рынках. Jump Trading активно использует передовые технологии, такие как информатика, искусственный интеллект и большие данные, чтобы прогнозировать рынки и принимать торговые решения. За годы работы она сотрудничала, инновировала и торговала в криптовалютном пространстве.

Jump Trading Data (Источник: https://intel.arkm.com/dashboards/)

Последние данные показывают, что четыре основные токена компании Jump Trading все происходят из сети Ethereum и составляют 99% ее портфеля. Среди них STETH (30%, 98,43 млн долларов), ETH (24%, 81,44 млн долларов), USDC (21%) и USDT (20%). Портфель компании Jump Trading явно отражает ее сильное предпочтение сети Ethereum, где находится 99% ее активов. С учетом того, что USDT и USDC составляют более 40% ее портфеля, кажется, что Jump Trading в настоящее время придерживается консервативной стратегии, удерживая значительную часть в стабильных монетах, чтобы воспользоваться будущими возможностями, сохраняя при этом уверенность в производительности Ethereum в 2025 году.

3. Камберленд (DRW Holdings) - текущая рыночная стоимость: $220M

Основанная в 2014 году компания Cumberland является одним из ведущих поставщиков ликвидности криптовалютных активов в мире и является криптовалютным подразделением DRW Holdings. Она специализируется на предоставлении решений по ликвидности цифровых активов для мировых рынков. В качестве ведущего рынка криптовалют Cumberland поддерживает институциональных клиентов и клиентов с высоким уровнем дохода при осуществлении крупных сделок на спот-рынке и деривативах, охватывая как основные криптовалюты, так и новые цифровые активы.

Cumberland Data (Источник: https://intel.arkm.com/dashboards/)

Текущая рыночная стоимость Камберленда составляет 220 млн долларов, с удержанием 1 672 BTC, что составляет 82% его общих активов. Активы на основе Ethereum составляют 9%, занимая второе место, включая ETH и меньшие доли в UNI, SHIB и LINK. Прочие токены в совокупности составляют менее 1%, в то время как стабильные монеты на сумму более 7,7 млн долларов представляют 4% его портфеля. Такое распределение свидетельствует о том, что у Камберленда сильно сконцентрированная позиция по Bitcoin, почти полностью выделенная в BTC. Поскольку Bitcoin продолжает достигать новых максимумов, тяжелая аллокация BTC у Камберленда указывает на то, что его рыночная стоимость может продолжать расти.

4. Группа B2C2 - Текущая рыночная стоимость: $217M

Основанная в 2015 году группа B2C2 является одним из ведущих поставщиков ликвидности криптовалюты в мире, специализирующимся на предоставлении эффективных решений по ликвидности институциональным клиентам. Она предоставляет доступ к споту, деривативам и услугам по осуществлению рыночных операций, обеспечивая надежную ликвидность в различных рыночных условиях и тем самым обеспечивая институциональный доступ к криптовалютам. В 2020 году B2C2 была приобретена финансовой группой SBI из Японии, но продолжает работать как независимая компания.

B2C2 Group Data (Источник:https://intel.arkm.com/dashboards/)

Топ-3 активов группы B2C2 включает ETH (39%), BTC (34%) и USDT (14%), которые вместе составляют 87% его портфеля. Четвертым по величине активом является мем-койн SHIB, который составляет всего 3% от общей стоимости активов. Распределение портфеля указывает на то, что B2C2 следует относительно консервативной стратегии, в основном сосредоточиваясь на основных криптовалютах. Даже его мем-койн активы, включая SHIB, PEPE и CAT, являются давно установленными и относительно стабильными проектами. Несмотря на концентрацию портфеля, 14% выделение в USDT обеспечивает гибкость для новых инвестиционных возможностей.

5. QCP Capital – Текущая рыночная стоимость: $207M

QCP Capital, основанная в 2017 году в Сингапуре, является одним из крупнейших создателей рынка деривативов в мире. Она предлагает инновационные торговые решения для институциональных и высокосостоятельных клиентов, охватывающих рынки места, опционов и другие деривативные рынки. QCP Capital занимает значительную позицию на азиатских и мировых рынках цифровых активов. Ее основные члены команды приходят из институтов, таких как Standard Chartered Bank и Dymon Asia Capital, имеющих обширный опыт в деривативах, форексе и торговле облигациями.

Данные QCP Capital (Источник: https://intel.arkm.com/dashboards/)

Как и Cumberland, QCP Capital сильно инвестирует в биткойн и эфириум. Однако, в отличие от Cumberland, эфириумные активы QCP Capital почти полностью сосредоточены в ETH без большого разнообразия. В настоящее время у нее 1 239 BTC (65% от общей рыночной стоимости) и 20 634 ETH (34%), причем эти два актива составляют 99% ее портфеля. Учитывая сильное последнее выступление биткойна, рекордные ценовые движения и высокие ожидания рынка относительно эфириума перед обновлением Pectra в марте, любой значительный скачок цен биткойна или эфириума может дополнительно увеличить рыночную стоимость QCP Capital.

6. Рынки GSR - Текущая рыночная стоимость: $128M

Основанная в 2013 году GSR Markets является рыночным мейкером и активным, диверсифицированным инвестором с более чем 11-летним опытом работы на криптовалютном рынке. Она работает на рынках срочных сделок, производных финансовых инструментов и децентрализованных финансовых (DeFi) рынках. GSR Markets является долгосрочным поставщиком ликвидности для высококлассных бирж, таких как Binance, Coinbase и Gate.io. Текущая рыночная стоимость компании составляет 128 миллионов долларов, а ее топ-три держателями являются USDT (19%), RENDER (12%) и RSC (7%).

Данные рынков GSR (Источник: https://intel.arkm.com/dashboards/)

Токены GSR в основном сосредоточены на сетях Ethereum, Solana и Base, активы на этих трех цепочках составляют 98% его портфеля. На Ethereum GSR контролирует значительное количество высококачественных токенов, включая основные активы и токены проектов Layer 2. Доли на основе Ethereum составляют 75% от общей суммы активов, что свидетельствует о его сильной уверенности в экосистеме Ethereum. В сети Solana GSR в основном инвестирует в мем-монеты, такие как Render, WIF, CHILLGUY и TNSR, большинство из которых имеют относительно низкую начальную циркуляцию. Эти токены привлекают спекулятивных трейдеров из-за их редкости и высокого спроса. Поскольку экосистема Solana продолжает развиваться, у GSR Markets есть значительный потенциал для дальнейшего роста рыночной стоимости.

7. Группа Amber - текущая рыночная стоимость: $76M

Amber Group - ведущая глобальная фирма по цифровым активам, предлагающая институциональным и частным инвесторам полный комплекс криптовалютных финансовых услуг, включая организацию рынка, управление активами и торговлю деривативами. Ее основная команда состоит из специалистов из топовых традиционных финансовых учреждений, таких как Morgan Stanley и HSBC. В настоящее время почти все активы Amber Group базируются на сети Ethereum, с общей рыночной стоимостью $76M.

Данные группы Amber (Источник:https://intel.arkm.com/dashboards/)

Топ-3 активов Amber Group: USDC (31%), ZRO (25%) и ETH (22%), общая доля которых составляет 78% от его портфеля. Как и многие рыночные организаторы, Amber Group поддерживает значительную позицию в USDC для инвестирования в новые проекты. Компания активно участвует в трендовых сюжетах, таких как ликвидное стейкинг, Layer 2 и протоколы межцепочной совместимости. С увеличением числа китов, накапливающих ETH, и растущей уверенности рынка в Ethereum, Amber Group следует их примеру. Следует отметить, что Amber по-прежнему удерживает активы на сумму 16,45 миллиона долларов в ZRO, что свидетельствует о ее продолжающемся стратегическом позиционировании в этом активе.

Заключение

Большинство рыночных организаторов концентрируют свои средства на основных токенах, таких как BTC и ETH. Взрывной рост мем-монет на сети Solana (SOL) в прошлом году также вытолкнул SOL в портфели многих крупных рыночных организаторов. При продолжительном росте BTC, увеличении доли китов и институций в основных токенах, предстоящем обновлении Ethereum Pectra и влиянии фигур, таких как Дональд Трамп и Илон Маск, рынок остается высоко оптимистичным относительно развития блокчейна в 2025 году. Почти все рыночные организаторы тяжело инвестированы в BTC и ETH, одновременно сохраняя часть стейблкоинов для использования в появляющихся возможностях.

Доля токенов, удерживаемых рыночными мейкерами, влияет на ликвидность рынка и стабильность цен и играет важную роль в доверии инвесторов. Именно поэтому многие тщательно следят за портфелями институциональных рыночных мейкеров - они имеют возможность поднять цены на токены или усилить спады рынка. Поэтому следить за портфелями рыночных мейкеров и их потенциальным влиянием может помочь инвесторам лучше ориентироваться в колебаниях рынка.