Когда мы входим в новый год и обдумываем вторую половину криптовалютного рынка прошлого года, мы видим, что эмоции и горячие темы, кажется, испытывали колебания, подобные американским горкам.

В сентябре некоторые разработчики Ethereum заявили, что они чувствуют, что они 'выбрали не ту индустрию', указывая на то, что большинство проектов лишены инноваций и реального спроса. В то же время было высказано мнение, что инвестирование в токены предыдущего цикла было пустой тратой времени. Наблюдалась явная тенденция сосредоточиться на новых проектах и пренебрегать старыми, с чем связано падение стоимости старых токенов.

Однако с волной AI Agent возрождается интерес к криптовалютному рынку, а также наблюдается возрождение старых токенов, что привело к массовому увеличению участия как новых, так и старых проектов, поскольку люди искали больше обоснований для увеличения цен.

Учитывая текущую рыночную среду, на какие проекты мы должны сосредоточиться, чтобы использовать больше возможностей?

Рыночные циклы и колебания цен являются пульсом рыночной активности, но выживание во время бычьего и медвежьего рынков зависит от соответствия спроса - ключевого фактора, определяющего жизнь или смерть проекта. Наличие спроса не гарантирует взлетающих цен, но отсутствие спроса почти всегда приводит к низкой ликвидности или, в конечном счете, к нулевой стоимости.

Принимая это во внимание, в каких других секторах, вне нашего обычного фокуса, все еще существует сильный спрос?

Одна из популярных сегодняшних идей заключается в том, что агентам искусственного интеллекта требуется больше и лучших данных, чтобы стать умнее. Однако на практике у любого проекта Web3 есть постоянный спрос на данные, которые часто не видны широкой публике: индексация данных.

Индексация данных позволяет осуществлять запросы к неупорядоченным on-chain данным, обеспечивая основу для владельцев проектов, разработчиков и даже пользователей on-chain для понимания проекта, его основ и всех необходимых анализов.

Каждый раз, когда появляется новый криптопроект, возникает потребность в запросе/индексировании данных, и чем больше проектов запускается, тем выше становится спрос.

В этой области установленный проектГрафостается крепким претендентом, продолжая расти за кулисами:

На декабрь прошлого года проект существует 4 года. За это время было создано более 10 000 подграфов, 100 индексаторов, 170 000 делегатов и более 800 кураторов, а также сообщества пользователей по всему миру.

В мире криптовалют, где горячие точки мельчают, такая долговечность является редкостью.

Если действительно нужна инфраструктура, это нижний предел для выживания проекта. Но где верхний предел для The Graph? Может ли токен GRT сломать проклятие спекуляций на новом, но не на старом?

Если вы не понимаете проект The Graph и потребности в индексации данных и пытаетесь найти больше возможностей для заработка в текущей рыночной среде, то вам следует погрузиться в море ончейн-данных и исследовать подводный мир, неизвестный The Graph, но востребованный. Операция.

Требования к индексации данных, вечный двигатель под горячим пятном вращения

При анализе проекта очень важно учитывать экологическую нишу, в которой он находится.

Каково место The Graph в текущей крипто-экосистеме? Фактически, вы можете представить себе весь рынок как океан. Над водой и под водой существуют две совершенно разные ситуации.

Из-за ограниченного внимания людей легче увидеть «суету» на воде. Разные проекты появляются и уходят один за другим, а PMF (соответствие продукта и рынка) остается больше в качестве слогана и эксплуатируемой повествовательной линии.

Но автор считает, что настоящий PMF на рынке шифрования на самом деле не на воде.

Под водой, как бы ни вращались горячие точки, будь то искусственный интеллект или Meme, продукт, который может быть использован большинством проектов, является лучшим PMF на этом этапе; те, которые легко наблюдать, включают Pump.fun и так далее.

Если торговлю сравнить с непрерывным теплым течением под крипто-морем, то Pump.fun, естественно, легко понять; но с другой стороны, есть спрос, который не так просто наблюдать и он глубже, но достаточно, чтобы поддерживать различные проекты на воде: Data index.

Проще говоря, вам может и не понадобиться эта информация самостоятельно, но всякий раз, когда появляется новый проект по шифрованию, возникает необходимость в запросе/индексации данных.

Например, децентрализованной бирже на цепи блоков нужно проанализировать свою собственную историю транзакций и ликвидность, и нужно проверить данные;

Еще один пример - это Meme. Он должен проверить статус сжигания своих собственных токенов и приобретались ли новые токены во время выкупа платы. Он также должен проверить данные...

В криптовалютном рынке вы не найдете так называемых жестких потребностей, но предоставление услуг по данным для проектов - это самая жесткая потребность среди всех жестких потребностей - криптовалютные проекты должны предоставлять услуги пользователям (или по крайней мере казаться таковыми), и в любом случае им необходимо основываться на данных цепи, выполнять анализ данных, визуализацию и мониторинг в реальном времени, связанные с собственным бизнесом.

Если есть спрос на текущем рынке шифрования, то практически нет проектов на выбор, но это свидетельствует о том, что рынок огромен.

С другой стороны, если у всех есть потребность в индексации данных, а не в различении, является ли запросивший хорошим человеком или плохим человеком (также будут проекты, которые не приносят пользы), лучше сосредоточиться на человеке, который предоставляет лопату - это также особая ситуация The Graph на сегодняшнем рыночном окружении. И реалистичная экологическая ниша.

Это местоположение и рынок не так легко найти, поэтому вам нужно обращать внимание на проекты, такие как The Graph:

Обеспечение индексации данных для других проектов является практичным, широко распространенным и востребованным PMF в текущей среде, только сам проект имеет возможность выжить через цикл;

С точки зрения проекта, если бы вы были проектом по шифрованию, что бы вы подумали?

Данные на цепи беспорядочны и фрагментированы. Если я хочу проанализировать, перевел ли пользователь A активы B на C, это на самом деле очень сложно. Для проектов по шифрованию слишком дорого делать это самим, поэтому им необходимо иметь поставщика услуг, чтобы дать им "лопату".

Итак, возникает вопрос: Откуда берутся данные, которые мне нужны? Как я могу проверить их быстрее?

Вам нужно войти в The Grpah и посмотреть детали.

Понимание графа и подграфов: «Электронный каталог» Библиотеки блокчейнов

В китайскоязычном мире немного литературы или научных статей, объясняющих The Graph простыми словами. С одной стороны, индексация данных в основном ориентирована на B2B-сервисы и кажется далекой от обычных пользователей. С другой стороны, основные технологии часто кажутся сложными и трудными для понимания среди всей шумихи вокруг них.

Чтобы лучше понять The Graph, мы воспользуемся простой аналогией. Когда вы поймете, что индексация данных является необходимостью, это может изменить ваше восприятие ценности The Graph и ее потенциала для инвестиций в токены.

Аналогия с библиотекой

Давайте представим The Graph в роли библиотекаря. Различные блокчейн-сети (Ethereum, Solana и т. д.) похожи на комнаты гигантской библиотеки, которая содержит огромное количество информации, такой как записи транзакций, состояния смарт-контрактов и многое другое. Но это очень особенная библиотека:

Книги (данные) постоянно добавляются.

Нет фиксированного каталога или системы индексации.

Для поиска конкретной информации вам может потребоваться прочитать тысячи книг.

Это похоже на поиск иголки в стоге сена — найти то, что вам нужно, почти невозможно.

Вот где входит The Graph - как библиотекарь для этой децентрализованной библиотеки. Он продолжает организовывать и индексировать все новые книги (данные блокчейна), по мере их поступления. Он также создает систему запросов, подобную электронному каталогу в библиотеке.

Когда вам нужна конкретная информация, вы просто сообщаете The Graph, что ищете, и он быстро находит соответствующие книги и номера страниц (то есть точные данные блокчейна, которые вам нужны). Это означает, что The Graph по сути создает всесторонний, легко используемый и хорошо организованный электронный каталог для блокчейн-данных во всем крипто-мире.

Почему это важно

Преимущество этой системы очевидно:

Разработчикам и проектам не обязательно создавать свои собственные сложные системы индексации данных.

Пользователи могут быстро получить доступ к данным блокчейна, которые им нужны.

Это делает процесс создания децентрализованных приложений (DApps) намного проще с точки зрения данных.

Основная ценность: индексация данных как необходимость

Возвращаясь к ранее обсуждаемой ценности и сюжету проекта, долгосрочный эффект Графа заключается в том, что вам придется использовать Граф всякий раз, когда вам нужно будет что-то найти в библиотеке (будь то для реального или спекулятивного приложения). Вот настоящая причина, почему индексация данных является основной необходимостью. Это не просто приятный сервис - это фундаментально для доступа к данным блокчейна организованным образом.

Возможно, вы зададитесь вопросом: «Что, если мне не нужен доступ ко всей библиотеке? Мне просто нужен определенный набор книг, связанных с моими интересами?»

Здесь начинает играть ключевая особенность The Graph, подграф.

Субграфы: настраиваемый индекс данных

Допустим, вас особенно интересует книга «Децентрализованные биржи (DEX)». Вы можете создать подграф, посвященный DEX. Этот подграф будет включать, но не ограничиваться:

Конкретные смарт-контракты, которые вы хотите проиндексировать.

События, которые вы хотите отслеживать (например, сделки, добавление ликвидности).

Как должны быть организованы и храниться данные.

Как можно выполнить запрос данных.

Если у вас есть несколько интересов, вы можете создать несколько подграфов, каждый из которых адаптирован под разные темы в крипто-мире, что делает его более удобным для различных приложений для использования этих фокусированных наборов данных.

Проще говоря, подграф похож на систему десятичной классификации Дьюи для книг в библиотеке, где каждая категория имеет определенный набор книг по той же теме.

Или, что более популярно, субкартинки больше похожи на классификационные номера в библиотечном управлении. Один тип соответствует библиографии по той же теме.

И эти дополнительные изображения по-прежнему растут.

Эти субграфы постоянно растут. Согласно данным Messari, к концу Q2 2024 года на децентрализованной сети было опубликовано более 7 370 субграфов, что на 278% больше, чем 1 952 субграфов к концу Q1 2024 года.

К третьему кварталу 2024 года количество активных субграфов продолжало расти. К январю 2025 года это число превысило 10 000 субграфов, что свидетельствует о стабильном и впечатляющем расширении. Этот рост подчеркивает все возрастающую важность The Graph в поддержке масштабируемых децентрализованных приложений.

После понимания концепции будет легче понять преимущества The Graph.

Поскольку несколько конкретных тем могут создавать специальные каталоги, соответствующие жестким потребностям различных шифровальных приложений, можно сделать как минимум две разные вещи:

• От сырых данных блокчейна до создания субграфиков для построения индексов по различным темам
• Различные проекты используют индексы через API Graph, чтобы предоставлять сервисы на основе данных для своих соответствующих бизнесов.

Децентрализованный рынок индексации данных

Возникает новый вопрос: если библиотекарь контролирует всю индексацию и запросы данных в блокчейне, почему вы должны доверять этому библиотекарю?

На самом деле, дизайн The Graph гарантирует, что ответственность за "управление библиотекой" децентрализована между различными ролями в сети, а не контролируется одной сущностью.

Более конкретно, индексаторы, делегаты, кураторы и разработчики вместе образуют децентрализованный рынок индексирования данных.

1. Индексаторы

Самая фундаментальная роль - это роль индексаторов. Они запускают узлы для обработки и индексации данных блокчейна. Индексаторы являются основными обработчиками данных в сети, ответственными за начальное создание и поддержку индексов подграфов.

Мотивацией для индексаторов для участия является то, что они могут зарабатывать комиссии и вознаграждения, стейкинг GRT токенов (нативного токена проекта) и предоставление сервисов запросов. Это аналогично Ethereum или другим валидаторам Layer 1 (L1): вам нужна определенная масштабность, чтобы работать, но если у вас нет необходимой масштабности, но вы все равно хотите участвовать, есть еще одна роль для вас - делегаты.

2.Делегаторы

Делегаторы, аналогично стейкингу ликвидности, могут делегировать свои GRT индексатору, что помогает улучшить безопасность и эффективность сети без необходимости запускать собственные узлы. Экономически делегаторы могут разделять вознаграждения, полученные индексаторами, которым они делегируют.

3.Кураторы

Далее следует решающая роль кураторов. После того, как индексаторы создают тысячи субграфов, как мы определяем, какие из них лучшие или наиболее подходящие для конкретного случая использования? Кураторы могут вступить, чтобы определить высококачественные субграфы и сигнализировать о них.

Экономически кураторы могут зарабатывать награды GRT, когда выбранные ими субграфы широко используются в экосистеме.

4.Разработчики

Разработчики или независимые исследователи могут использовать данные из подграфов внутри The Graph, определить структуру данных, которую им необходимо проиндексировать, и создавать приложения на основе этих данных. Они получают преимущество быстрого и эффективного доступа к данным блокчейна, что значительно снижает затраты и сложность разработки.

5. Конечные пользователи

Конечными пользователями могут быть DApps, аналитики данных или другие субъекты, нуждающиеся в данных блокчейна. Они получают доступ к быстрым, надежным службам данных, которые критически важны для многих приложений.

Децентрализованный рынок данных с участием нескольких участников

В целом мы видим, что одна часть ролей (индексаторы и кураторы) предоставляет субграфы и услуги индексации, в то время как другая часть (делегаты, разработчики и конечные пользователи) потребляет их. Это создает децентрализованный рынок данных, который не контролируется ни одним единственным субъектом, с участием нескольких сторон в процессе.

Действительно ли этот рынок используется?

Особенно интересно, используется ли такой рынок на самом деле. Согласно другому отчету Messari, к концу второго квартала прошлого года общий доход The Graph от комиссий за запросы увеличился на 160% квартал к кварталу, достигнув исторического максимума в $113,000.

Кроме того, спрос на данные достиг исторических максимумов, превысив 2,9 миллиарда запросов, что на 84% больше, чем 1,6 миллиарда запросов в первом квартале 2024 года.

В третьем квартале того же года это число выросло до более чем 5,3 миллиарда запросов, что на 79% больше, чем во втором квартале.

По мере наступления нового года, хотя у меня нет больше публичных данных, ясно, что лучшие рыночные условия и дополнительные нарративы будут генерировать больше проектов. Увеличенная активность в экосистеме неизбежно стимулирует увеличение спроса на запросы данных, которые уже росли в предыдущем году.

Этот рынок данных имеет реальный, существенный спрос, но он может быть не от розничных клиентов, о которых мы обычно думаем. Рынок данных, о котором еще не говорили широко или не открыли, кажется указывать на то, что даже более старые проекты могут появляться в качестве бенефициаров во время циклической ротации рынка.

Бизнес The Graph несомненно сильный, поддерживаемый ростом на основе данных. Но как будет проявлять себя его токен GRT? Какие возможности для участия существуют для обычных пользователей?

GRT: Благоприятный доход

Сначала роль токена GRT на ранее обсуждаемом рынке данных заключается в регулировании и стимулировании поведения участников рынка:

• Сторона спроса: Потребители данных и разработчики DApp должны платить GRT за запросы индексов, что создает постоянный спрос на токен.
• Сторона предложения: Индексаторы предоставляют услуги индексации и получают награды GRT. Кураторы и разработчики, обнаруживающие или создающие высококачественные подграфы, также зарабатывают награды GRT.

Для обычных пользователей самым прямым способом участия является становление делегатом - делегирование GRT индексатору, позволяющее им предоставлять больше сервисов индексации (аналогично делегированию ETH узлам для поддержания безопасности сети).

Но ключевой вопрос: стоит ли ставить GRT? Мы можем проанализировать это с двух точек зрения: внешней конкурентной среды и самого проекта.

Сначала давайте посмотрим на конкуренцию

Учитывая издержки капитала, вы также можете выбрать стейкинг ваших активов в DeFi протоколах в качестве поставщиков ликвидности (LPs).

Однако с точки зрения всей отрасли DeFi уже достаточно конкурентоспособен. ROI (возврат инвестиций) либо уже обнаружен, либо легко обнаруживается под влиянием рекламы. Кроме того, участие в качестве LP может привести к потерям из-за временных потерь и других факторов.

С другой стороны, стейкинг в высокооцененных токенах VC с низким оборотом акций может привести к постепенному снижению цен на токены из-за различных условий разблокировки. Награды за стейкинг даже могут не компенсировать убыток в стоимости токена.

Стейкинг на рынке данных, однако, находится в менее конкурентной среде с относительно фиксированным ROI. Это делает его более стабильным и предсказуемым выбором.

Далее давайте посмотрим на вознаграждения за стейкинг в The Graph

В целом, вознаграждения для стейкеров зависят от выбранных ими индексеров, суммы GRT, которую они стейкают, и общей активности и доходности сети.

Когда разработчики или пользователи запрашивают данные из The Graph, они платят за запрос. Индексаторы имеют право решать, сколько из платы за запрос они хотят сохранить как свой доход. Например, индексатор может выбрать сохранить 13,96% платы за запрос в качестве своего дохода.

Оставшаяся часть (100% - 13,96% = 86,04%) распределяется между делегатами.

Давайте рассмотрим пример:

• Предположим, что с этим индексатором закладывается общая сумма в 1 000 GRT, и вы закладываете 100 GRT (что составляет 10% от общей суммы).
• Если запрос стоит 100 GRT, общая сумма доступная для распределения делегатам составляет 86,04 GRT.
• В качестве делегата вы получите 86.04 * 10% = 8.604 GRT.

Это означает, что при стабильном спросе на индексацию, чем больше вы ставите, тем больше ваша доля вознаграждения в GRT.

Ключевой вопрос: будет ли GRT испытывать значительную депрециацию?

Вопрос заключается в том, будет ли GRT сам по себе подвержен существенной депрециации. Мы не являемся профессиональными командами вторичного рынка и не можем предоставлять конкретные финансовые советы. Однако у GRT, как у старого проекта, есть очевидное преимущество: у него полное обращение без давления на продажу, связанного с разблокировкой.

Конечно же, цена GRT также зависит от общего цикла криптовалютного рынка. Но если мы посмотрим на прошлый год, цена токена выросла на 30% по сравнению с тем же временем год назад. Кроме того, проанализировав данные блокчейна и корреляции, мы видим мало доказательств активного рыночного мейкинга или манипуляций.

Поэтому, если вы рассматриваете стейкинг только в качестве стабильного дохода и предполагаете, что предложение токенов GRT будет увеличиваться, а его цена будет стабильно расти, то это все еще может быть привлекательным выбором.

Хотя это не так высоко, как Meme и другие излишние доходы, риск относительно невелик, а темп роста стабильный. Ситуация в PVP не настолько серьезная.

Будущее

Смотря вперед, у The Graph есть еще больше катализаторов и событий, чтобы привлечь внимание рынка?

В данный момент мы видим, что проект вышел за рамки своей первоначальной роли в качестве сервиса индексирования и теперь делает больше успехов в области искусственного интеллекта.

Например, сутью индексационных сервисов является сделать данные on-chain более доступными, что все больше напоминает базовую инфраструктуру для служб искусственного интеллекта, обеспечивая критическую поддержку для недавно популярных агентов искусственного интеллекта.

Кроме того, The Graph исследует возможность размещения моделей искусственного интеллекта в своей сети. Вы можете загружать запрошенные модели на выбранные индексаторы, выполнять выводы и возвращать результаты на шлюз. The Graph также может взимать сервисные сборы за этот процесс, создавая стабильную бизнес-модель.

На более интуитивном уровне проект также разрабатывает продукты AI-агенты, аналогичные крипто-версии ChatGPT, созданные на основе индексированных данных The Graph с децентрализованных бирж (DEXs). Например, вы можете прямо спросить, какая биржа DEX имела наибольший объем торгов за последние семь дней, и система запросит индекс для возврата результатов.

Одним из преимуществ данного подхода является то, что, в отличие от новых проектов искусственного интеллекта, The Graphсущественно подходит с позиции «сначала индекс, затем искусственный интеллект».

Эта стратегия позволяет использовать текущие тенденции на рынке, сохраняя прочную базу для предоставления услуг по индексированию данных, обеспечивая долгосрочную устойчивость проекта. Это прагматичный и стабильный подход к достижению соответствия продукта и рынка (PMF) для криптопродуктов на данном этапе.

В настоящее время PMF меньше о новых кругах или великих идеалах. Предоставление услуг индексации данных для всех криптопроектов само по себе является практичной и устойчивой формой PMF. Продукты с реальным спросом заслуживают место на рынке, и сосредоточение на таких продуктах и их росте является надежным путем обеспечения надежной отдачи.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья взята из [.TechFlow]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [TechFlow]. Если есть возражения против перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с Команда Gate Learn, и команда незамедлительно решит проблему в соответствии с соответствующими процедурами.

2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно автору и не являются инвестиционным советом.

3. Команда Gate Learn перевела статью на другие языки. Копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены, если не указано иное.