TL;DR

• Индия сохраняет свое лидерство в мировом принятии крипто, обусловленное сильным институциональным вовлечением и регулятивными корректировками, несмотря на вызовы, такие как высокие налоги и временные запреты на обмен.
• Индонезия поднялась с 7-го на 3-е место в глобальной адоптации криптовалют. Это было обусловлено увеличением использования децентрализованных бирж, институциональной торговлей и местным законодательством, поощряющим инновации в области блокчейна.
• Юго-Восточная Азия демонстрирует разнообразные кейсы использования крипто. Сингапур лидирует в принятии стейблкоинов и услуг для предпринимателей, Филиппины сосредотачиваются на играх с заработком и денежных переводах, а Вьетнам отдает предпочтение P2P-обменам.

1. Введение: динамическое изменение в принятии криптовалют

Юго-Восточная Азия и Индия стали глобальным лидером по принятию криптовалюты. Регион стал центром внимания блокчейн-активности, привлекаемой 1) участием гражданского сообщества, 2) профессиональным трейдингом и 3) растущим интересом институциональных инвесторов. По мере глобального расширения DeFi и CEX ЮВА не только не отстает, но часто находится во главе развивающегося крипто-ландшафта.

The Индекс глобальной адоптации криптовалютыОтчет Chainalysis подчеркивает влияние региона на индустрию Web3. Малайзия и Сингапур все еще отстают от других стран ЮВА, тогда как Камбоджа продвинулась на 13 позиций. Индонезия теперь занимает третье место, отражая быстрый рост принятия, тогда как Вьетнам, Филиппины и Таиланд испытали незначительный спад.

2. Сравнение ключевых изменений между 2023 и 2024

Chainalysis рассчитывает этот индекс на основе четырех основных факторов: 1) ранжирование полученной ценности централизованных сервисов, 2) ранжирование полученной ценности розничных централизованных сервисов, 3) ранжирование полученной ценности DeFi и 4) ранжирование полученной ценности розничных DeFi.

Данный отчет исследует четыре фактора Глобального индекса принятия криптовалют, а также наши идеи о изменяющейся крипто-ландшафте в Юго-Восточной Азии и Индии. Он сравнивает ключевые изменения между 2023 и 2024 годами и исследует основные влияния, определяющие эти движения в индексе принятия.

2.1. Индия: Крипто-гигант

Индия удерживает свою лидирующую позицию в индексе глобальной адопции криптовалют на 2023 и 2024 годы, закрепляя свое лидерство в принятии криптовалют. В то время как метрики централизованных сервисов Индии остаются стабильными, факторы DeFi показывают легкий спад, в основном из-за растущей активности в других странах. Особенно быстрый рост принятия криптовалют наблюдается в Индонезии и Нигерии, где только в прошлом году было совершено более 30 миллиардов долларов США в сделках DeFi.

Кроме того, произошли некоторые изменения, касающиеся метрик централизованных сервисов, хотя, кажется, они оказали минимальное влияние. Например, в декабре 2023 года Финансовая разведка Индии уведомила девять офшорных бирж, включая Binance, о предстоящих регуляторных мерах. Вскоре после этого Министерство электроники и информационных технологий (MeitY) начало осуществлять блокировку URL-адресов для ограничения доступа для пользователей из Индии.

Однако, Центр Esyaсообщили, что влияние этих блоков было краткосрочным. Пользователи продолжали получать доступ к биржам через заранее загруженные приложения, причем некоторые приложения по-прежнему доступны для загрузки после запрета правительства. Условия налогообложения также остались прежними, с налогом в 30% на капитальные доходы от криптовалюты и налогом на источник дохода (TDS) в размере 1% на все транзакции, однако торговая активность, по-видимому, остается стабильной.

Позиция Индии в области блокчейна может измениться к 2025 году под руководством Национальный каркас блокчейна (NBF)запущенный Министерством электроники и информационных технологий в 2024 году. Эта инициатива, поддерживаемая правительством, использует разрешенные блокчейны для повышения безопасности, прозрачности и доверия в сфере государственных услуг.

Эта поддержка остается сосредоточенной на структурных приложениях, а не на инвестиционных стимулах, так как предполагается, что налоговая политика останется неизменной. Следовательно, участники крипто-рынка Индии давят на снижение налоговых ставок в Ежегодном бюджете 2024-25 года для создания более благоприятной инвестиционной среды. Тем не менее, результат этих мер по индексу принятия криптовалюты, особенно с упором на инвестиционные факторы, остается неопределенным.

2.2. Индонезия: всплеск вовлеченности в крипто

Индонезия сделала значительный скачок в Глобальном индексе принятия криптовалюты, продвинувшись с 7-го места в 2023 году на 3-е место в 2024 году, с заметными улучшениями как в области централизованных сервисов, так и в рейтинге DeFi. Продолжающийся рост централизованных сервисов в этом году может дальше повысить его рейтинг принятия в следующем году.

Индонезия показывает быстрый рост по сравнению с другими странами ЦАОС. Источник: Chainalysis

Индонезия продемонстрировала значительный рост в 2023 году, достигнув 207.5%рост. Согласно Bappebti (Регулирующему ведомству по товарным фьючерсам Индонезии), данный рост в основном обусловлен централизованными биржами, такими как Indodax и Tokocrypto. Этот рост обусловлен более строгими правилами листинга, которые сейчас вводятся на традиционных фондовых биржах. Настроение пользователей перемещается с конвенциональных рынков на альтернативные варианты торговли, такие как криптовалюта.

При более детальном рассмотрении размеров транзакций на местных биржах выделяются следующие характеристики. Более трети (43,0%) полученной местными биржами стоимости составляют переводы между $10 000 и $1 млн. Кроме того, Индонезия также имеет более высокую долю переводов от $1 000 до $10 000, чем любая другая ведущая страна по полученной стоимости криптовалюты. Высокая доля этих средних и крупных транзакций свидетельствует о том, что профессиональные трейдеры играют ведущую роль на криптовалютном рынке Индонезии.

Что касается взрывного роста DeFi, этот рост в значительной степени обусловлен молодым, технологически грамотным населением Индонезии. Миллениалы и представители поколения Z особенно стремятся изучить децентрализованные финансовые решения. Участие этой молодежи в платформах DeFi позволило децентрализованным биржам занять43.6% объема транзакцийв стране, акцентируя растущее предпочтение финансовым системам, которые предлагают автономию от традиционного банковского сектора.

Для достижения более высоких темпов внедрения в будущем анализируется необходимость срочного совершенствования действующего налогового режима. Индонезия ввела подоходный налог в размере 0,1% с НДС в размере 0,11% на все внутренние операции с криптовалютой. Эти высокие налоговые ставки сдерживают рост в секторе централизованных услуг, что приводит к переходу к DeFi, который сложнее контролировать. Корректировка налоговой системы до более разумного уровня может значительно повысить уровень принятия криптовалюты в Индонезии.

2.3. Вьетнам: устойчивый рост в условиях экономической неопределенности

Вьетнам заметил снижение своего общего рейтинга, с 3-го места в 2023 году до 5-го в 2024 году по Глобальному индексу принятия криптовалюты. Этот спад в основном обусловлен увеличением конкуренции со стороны региональных игроков, таких как Индонезия, которая ускорила институциональное принятие и ввела более четкие регуляторные рамки. В то время как Вьетнаму удалось слегка увеличить рейтинги в централизованной стоимости услуг, его позиция в DeFi застыла, что указывает на более медленный темп развития Веб 3 по сравнению со своими коллегами.

Основные факторы, влияющие на более низкий рейтинг Вьетнама, - это 1) усиление конкуренции со стороны соседних стран Юго-Восточной Азии, 2) отсутствие масштабного участия институций на вьетнамском рынке и 3) медленный прогресс регулирования для поддержки сектора криптовалют. В отличие от Индонезии, которая принимает активные регуляторные меры для поощрения блокчейн и криптоинноваций, Вьетнам более сдержан в разработке новых политик и смягчении жестких правил для стимулирования роста сектора.

Строгая политика включает в себя ограничительные правила в отношении рекламы, связанной с криптовалютами, и отсутствие четких рамок лицензирования для криптобирж. Отсутствие нормативной ясности привело к оттоку капитала и талантов в страны с более благоприятной криптосредой, что повлияло на положение Вьетнама в глобальном индексе.

Несмотря на эти нормативные и институциональные проблемы, массовое внедрение криптовалют во Вьетнаме остается сильным. Этот рост в значительной степени обусловлен высоким уровнем вовлеченности в одноранговые (P2P) биржи и платформы DeFi. Согласно отчету Трипл-А, около 21,2% вьетнамского населения владеет криптовалютой. Это помещает страну на второе место в мире по владению криптовалютой. Высокий уровень использования DeFi во Вьетнаме, составляющий 28,8% от объема транзакций, подчеркивает зависимость страны от децентрализованных платформ для финансовых операций - критического подхода для обхода ограничительных капитальных контролов. Это участие на уровне травля подчеркивает роль криптовалюты в преодолении разрывов в финансовых услугах для отдельных лиц и малого бизнеса.

Хотя сильное розничное принятие криптовалюты во Вьетнаме демонстрирует животное сообщество криптовалют, отсутствие поддерживающих регуляций остается барьером для устойчивого роста. Без более ясной политики для привлечения институционального участия и развития DeFi, Вьетнам рискует упасть еще ниже в рейтинге по сравнению с региональными конкурентами. Однако с его большим населением, владеющим криптовалютой, и высоким участием в DeFi, Вьетнам имеет значительный потенциал оставаться значительным игроком в крипто-экосистеме, если ускорит регулятивный прогресс.

Признавая эту потребность, Министерство информации и связи Вьетнама и НЕАК недавно запустили национальная стратегия блокчейнУскорить цифровую трансформацию во всех секторах. Эта инициатива позволяет Вьетнаму стать потенциальным региональным лидером в инновациях в сфере блокчейна к 2030 году, что является стратегическим обязательством на долгосрочный рост.

2.4. Филиппины: Play-to-Earn и денежные переводы стимулируют внедрение

Филиппины, несмотря на постоянное участие в криптовалюте, увидели небольшой спад в Глобальном индексе принятия криптовалюты, с 6-го места в 2023 году на 8-е в 2024 году. Этот спад в значительной степени связан с продолжающейся зависимостью страны от CEX, которые составили 55,2% объема сделок в 2024 году, что немного больше, чем в предыдущем году. В то время как Филиппины сохраняли сильный фокус на структурированных решениях CEX, другие страны продвигаются в DeFi и институциональной торговле - областях, где у Филиппин пока нет значительного прогресса. По мере того как страны, такие как Индонезия, продвигаются с более сильным институциональным принятием и ясностью регулирования, у Филиппин возникли трудности в удержании темпа.

Страна тоже остается сфокусированный на P2E игровой индустриии переводы являются основными крипто-приложениями. В 2023 году игры P2E и азартные игры составили19.9% от общего объема интернет-трафика, акцентируя внимание на узком подходе, а не на более широком распространении DeFi. Такая специализация позволила Филиппинам стать лидером в области P2E-игр и использования ремиттентов, но ограничивает их потенциал роста по сравнению с странами, диверсифицирующими свои криптоэкосистемы.

Кроме того, регулирующая среда в Филиппинах не имеет комплексных политик для DeFi и институционального роста криптовалют. Тем не менее, уникальные преимущества Филиппин в области P2E-игр и усиленной адаптации переводов продолжают поддерживать их позицию как ключевой игрокв крипто-ландшафте Юго-Восточной Азии, хотя есть место для улучшений в регулировании и институциональных аспектах.

2.5. Таиланд: стабильное регулирование, но снижение принятия

Криптовалютный рынок Таиландапродолжает развиваться несмотря на снижение рейтинга Индекса принятия криптовалюты с 10-го места в 2023 году до 16-го в 2024 году. Это снижение в основном связано с уменьшением получаемой ценности от централизованных услуг, в то время как розничная активность оставалась стабильной, что указывает на снижение участия институциональных инвесторов. Кроме того, метрики DeFi также показали значительное снижение. Особенно тревожно снижение рейтинга Таиланда, учитывая его низкуюТемп роста ВВП на душу населения по ППСна 1,4%, что является самым низким показателем среди региональных партнеров, кроме Сингапура.

Это снижение рейтинга в основном обусловлено сокращением активных счетов для торговли криптовалютой в результате инцидента Terra-Luna, который также повлиял на участие в Децентрализованных финансах (DeFi). Кроме того, политический запрет на Питу Лимджароенрата - сторонника криптовалюты - вызывает вопросы о его будущем влиянии на криптовалютный рынок Таиланда, что может повлиять на регуляторную среду и отношение к принятию криптовалюты.

Важно отметить, что рейтинги Chainalysis корректируются на основе ВВП на душу населения по ППС. Без этой корректировки размер криптовалютного рынка Таиланда покажется больше, чем у нескольких других стран. Крепкие регуляторные основы Таиланда и недавние усилия по поощрению институционального участия подчеркивают приверженность правительства отрасли. Программы, такие как инициатива по песочнице для цифровых активов, являются значительным шагом в направлении интеграции цифровых активов в структурированную регуляторную рамку.

2.6. Камбоджа, Сингапур и Малайзия

Как страны, не входящие в топ-20 по индексу, Камбоджа, Сингапур и Малайзия показывают различные изменения рейтинга на основе подходов каждой страны к криптоиндустрии.

Камбоджа поднялась на 13 место и заняла 17-е место в Глобальном Индексе Приема Криптовалют в 2024 году, в основном благодаря своему рейтингу использования централизованных услуг. Хотя точные причины остаются неясными, возможное объяснение может заключаться в растущем местном интересе к криптовалютам с возможными незаконными действиями. В конце августа 2024 года, ChainalysisИсследователи подчеркнули, что платформа Хун То, Huione, связана не только с криптосхемами, но также якобы участвовала в транзакциях на чёрном рынке криптовалют на сумму более 49 миллиардов долларов с 2021 года. Это постоянное участие в серых зонах криптовалюты могло привлечь в страну значительные средства.

Сингапур поднялся с 77-го на 75-е место в 2024 году, что отражает его фокус на ясности регулирования, институциональной адаптации и дружественных криптовалютных услугах для торговцев. Стейблкоин XSGD привлек более $1 billion в транзакциях во 2 квартале 2024 года, чему способствовали такие платформы, как dtcpay и Grab. Нормативно-правовые достижения Денежно-кредитного управления Сингапура (MAS), в том числе рамка стейблкоина и улучшенные правила хранения криптосделали Сингапур привлекательным, регулируемым окружением для криптовалют.

Малайзия опустилась с 38-го на 47-е место в индексе из-за увеличившейся конкуренции в Юго-Восточной Азии, но остаётся приверженной Web3 и блокчейну. Несмотря на более медленное институциональное принятие и масштабирование DeFi, Малайзия преследует инициативы, чтобы занять позицию Хаб веб-игр Web3. Особенно важно, что партнёрства, подобные тому, что было объявлено на симпозиуме IOV2055 между MDEC, EMERGE Group и CARV, соответствуют целям цифровой трансформации страны.

3. Заключение: изменения в криптообласти Юго-Восточной Азии и Индии

Регион Юго-Восточной Азии и Индия продолжают лидировать в мире основного принятия криптовалюты. В то время как Индия остается на переднем плане, стимулируя инновации и участие институтов, несмотря на регуляторные преграды, страны, такие как Индонезия, быстро нагоняют. Всплеск активности DeFi в Индонезии, в сочетании с благоприятным регуляторным окружением, подчеркивает сдвиг в динамике криптовалюты в регионе.

Филиппины и Вьетнам остаются важными рынками криптовалют, хотя и с разными акцентами. Первые привлекают игровые и переводные приложения, тогда как вторые полагаются на P2P-обмены и децентрализованную торговлю. Сдвиг Сингапура в сторону розничных и торговых криптовалютных приложений дополнительно подчеркивает разнообразие сфер использования в регионе. В то же время снижение рейтингов Таиланда и Малайзии подчеркивает конкурентоспособность рынка.

В будущем текущие регуляторные изменения в этих странах сыграют ключевую роль в формировании будущего принятия криптовалюты в Юго-Восточной Азии и Индии. Растущее институциональное принятие и активное участие общественности подчеркивают роль региона как ключевого мирового центра для цифровых активов.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана с [Исследование тигров]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Чи Ан, Райан Юн, и Юн Ли]. Если есть возражения против этого повторного издания, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, и они незамедлительно справятся с этим.
2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно автору и не являются какими-либо инвестиционными рекомендациями.
3. Команда Gate Learn занимается переводом статей на другие языки. Если не указано иное, запрещено копирование, распространение или плагиат переведенных статей.