Абстрактный

• На основе данных Cryptorank на 3 марта 2025 года веб-индустрия Web3 завершила 134 раунда финансирования в феврале 2025 года на общую сумму $1.02 миллиарда.
• По сравнению с январем 2025 года количество раундов финансирования и сумма уменьшились на 8,8% и 6,4% соответственно; по сравнению с тем же периодом прошлого года сумма финансирования уменьшилась на 17%, а количество раундов финансирования снизилось на 5,6%. В целом производительность была похожей на январь 2025 года.
• Большие тенденции финансирования в феврале сосредоточены на CeFi и ускорении институционализации, а также на инвестициях в развивающиеся подсекторы, такие как Ordinals и кибербезопасность.
• Финансирование в феврале 2025 года в основном было сосредоточено в секторах CeFi, блокчейн-сервисов и DeFi. CeFi занял первое место с $301 миллионом финансирования, в основном благодаря развитию институциональных сценариев, таких как блокчейн-кредитование и управление активами.
• Суммы финансирования по-прежнему склонялись к небольшим и средним проектам, причем 73% привлекали менее 10 миллионов долларов. Крупные раунды финансирования остаются редкостью, поскольку только 4.7% проектов привлекли более 50 миллионов долларов.
• Раунды Pre-Seed и Seed продолжают доминировать, составляя более половины всех инвестиций, хотя отдельные суммы финансирования относительно невелики; финансирование более поздних этапов в основном концентрируется во ведущих проектах.
• Группа Amber заняла первое место с шестью инвестиционными проектами, что делает ее самым активным инвестиционным учреждением в феврале 2025 года.

Обзор финансирования

По данным Cryptorank на 3 марта 2025 года в индустрии Web3 в феврале 2025 года было завершено 134 раундов финансирования на общую сумму $1.02 миллиарда. [1]

По сравнению с январем 2025 года количество раундов финансирования и сумма уменьшились на 8,8% и 6,4% соответственно; по сравнению с тем же периодом прошлого года сумма финансирования снизилась на 17%, а количество раундов финансирования упало на 5,6%. В целом, результаты были сходны с январем 2025 года.

С момента пика финансирования в декабре 2024 года (163 раунда, примерно $3.07 миллиарда) объемы рыночного финансирования временно снизились, но в начале 2025 года значительного восстановления не произошло. По сравнению с крупными поглощениями или сделками каждый месяц в 4 квартале 2024 года, январь и февраль 2025 года лишены многих крупных финансовых кейсов, что указывает на то, что текущая среда финансирования рынка Web3 остается осторожной. Неопределенность в макроэкономической среде и продолжающиеся колебания в регуляторной политике могут продолжить влиять на доверие инвесторов и темп институциональных размещений.

На основе анализа данных о топ-10 финансовых проектах в феврале 2025 года мы можем наблюдать следующие характеристики крупных финансовых проектов в этом месяце: [2]

• CeFi доминирует в крупных раундах финансирования:В топ-10 проектов сектор CeFi (централизованные финансы) занимает три места (Figure, Bitwise, HashKey Group), с общим финансированием в размере 300 миллионов долларов, что составляет 29,4% от общего объема финансирования в феврале. Среди них ведущая позиция по финансированию занимает компания по блокчейн-кредитованию Figure с суммой в 200 миллионов долларов (круг Undisclosed), подчеркивающая тенденцию к интеграции между традиционными финансами и криптокредитованием. Bitwise и HashKey Group привлекли по 70 миллионов и 30 миллионов долларов соответственно, отражая оптимизм инвесторов по поводу приложений, объединяющих традиционные финансы с блокчейном.
• Сектор стейблкоинов сияет:Протокол синтетического доллара Ethena на Ethereum привлек $100 миллионов в частном раунде финансирования токенов, а его стейблкоин Ethena USDe привлек $20 миллионов. Кроме того, компания по выпуску стейблкоинов Plasma привлекла $20.5 миллиона, демонстрируя интерес инвесторов к спросу на стабильные активы.
• Безопасность и инфраструктура выступают в качестве новых центральных точек:Частые случаи нарушения безопасности привели к всплеску спроса на кибербезопасность, и компания по безопасности Web3 Blockaid привлекла $50 миллионов. Это отражает срочную потребность отрасли в защите от атак в сети и аудите умных контрактов. Модульный проект по доходности Cygnus Finance привлек $20 миллионов, что свидетельствует о долгосрочном оптимизме рынка относительно композиционной инфраструктуры.
• Значительные успехи в других узко специализированных секторах: Платформа криптовалютных подарочных карт Raise привлекла $63 миллиона стратегического финансирования. Taproot Wizards, сосредоточившись на Bitcoin Ordinals, привлекли $30 миллионов, демонстрируя постоянную привлекательность сектора NFT.
  В целом, крупные тенденции в финансировании в феврале сосредоточены на CeFi и на ускорении институционализации, с инвестициями также поступающими в новые подсекторы, такие как Ординалы и кибербезопасность. Разнообразие секторов и активные инвестиционные учреждения свидетельствуют о том, что криптоиндустрия по-прежнему имеет огромный потенциал в финансовых услугах, технологических инновациях и расширении экосистемы.

Согласно данным Cryptorank, финансирование в индустрии Web3 в феврале 2025 года было в основном сконцентрировано в секторах CeFi, блокчейн-сервисов и DeFi. В то же время, продолжающиеся инвестиции в инфраструктуру и области общественных цепочек обеспечивали прочную поддержку для технологических изменений, в то время как замедленное финансирование в слоях приложений (таких как GameFi и Social) указывает на то, что на рынке необходимы более четкие прорывы в бизнес-модели. Конкретные детали следующие:

• CeFi и финансовые услуги лидируют в финансировании:CeFi возглавило список с $301 миллионом финансирования, в основном благодаря развитию институциональных сценариев, таких как блокчейн-кредитование и управление активами, что указывает на продолжающуюся интеграцию традиционной финансовой системы и криптовалютного рынка. Блокчейн-сервисы и DeFi привлекли соответственно $223 миллиона и $222 миллиона, отражая двойные ставки капитала на базовые инструменты (такие как проверки безопасности и фреймворки разработки) и инновации в децентрализованных протоколах.
• Стабильные инвестиции в инфраструктуру и экосистемы общественных цепей: Инфраструктура блокчейна и сектор Chain привлекли $93.05 миллиона и $72.4 миллиона соответственно, причем средства в основном поступили в модульные архитектуры, протоколы межцепочной связи и решения масштабирования уровня 2, заложив основу для долгосрочного развития мультичейн-экосистем.
• Дифференциация в секторах прикладного уровня: NFT и GameFi привлекли $44 миллиона и $33.3 миллиона финансирования, показав небольшое восстановление по сравнению с предыдущим месяцем, но все еще не достигли предыдущего пика, что указывает на то, что рынок более заинтересован в практических активах, а не только в чисто спекулятивных. Тем временем социальные и Meme проекты получили ограниченное финансирование, в размере только $8.5 миллиона и $3 миллиона соответственно. Успешное финансирование Meme проектов показывает, что инвесторы начинают исследовать новые модели с более легкой технологией и более крепким фокусом на сообщество.

Согласно данным 85 оглашенных финансовых проектов в феврале 2025 года, мы видим, что февраль продолжил тенденцию предыдущего месяца, с акцентом на небольшие и средние финансирования, дополненные крупномасштабным финансированием:

Масштаб финансирования по-прежнему контролировался малыми и средними проектами, причем 73% проектов получили финансирование менее 10 миллионов долларов. Проекты в диапазоне от 3 миллионов до 10 миллионов долларов составили 36,5%, а те, что находились в диапазоне от 1 миллиона до 3 миллионов долларов, составили 29,4%. В отличие от этого, финансирование малого масштаба менее 1 миллиона долларов составило всего 7,1%, что указывает на то, что капитал более склонен к командам с определенным продуктом и рыночным фундаментом.

Крупномасштабные финансовые проекты оставались относительно редкими, и лишь 4,7% из них привлекли более $50 миллионов. Однако объем одного раунда финансирования в этой категории значительно превышал тот, что у малых и средних проектов, таких как Figment в секторе CeFi, которому удалось привлечь $200 миллионов одним раундом. Эти крупномасштабные инвестиции в основном концентрировались в секторах CeFi, DeFi протоколов и блокчейн инфраструктуры, при этом ведущие институты делали крупные ставки на соответствие и сценарии масштабирования.

С точки зрения раундов финансирования, раунды Pre-Seed и Seed оставались основным фокусом финансирования, составляя более половины от общего объема. Среди них раунды Pre-Seed составляли 16,5% проектов с долей финансирования 13,0%, в то время как раунды Seed составляли 38,0% проектов и 28,9% объема финансирования. Проекты на ранней стадии имели относительно низкий средний однократный объем финансирования около $3 млн, отражая временную поддержку капитала для проектов на этапе доказательства концепции. Инвесторы распределяют свои инвестиции, чтобы использовать возможности для инноваций, контролируя риски.

Финансирование поздних стадий в основном было сконцентрировано на ведущих проектах. Серии A составили 10.1% проектов и 18.4% финансирования. Серии B охватили 1.3% проектов, но составили 13.2% суммы финансирования, причем отдельные суммы значительно превосходили другие раунды. Это отражает крупные ставки капитала на зрелые проекты, tendencing предоставлять масштабные ресурсы проектам с подтвержденными бизнес-моделями или потенциалом синергии экосистемы.

Стратегические раунды составили почти треть проектов, с 26,3% от общего объема финансирования, подчеркивая ускорение консолидации отрасли. Биржи, платформы развития и другие субъекты используют капитал для привлечения ключевых партнеров экосистемы.

Согласно данным Cryptorank от 3 марта 2025 года, Amber Group возглавила список с шестью инвестиционными проектами, став самым активным инвестиционным учреждением в феврале 2025 года, с акцентом на блокчейн-инфраструктуру и сектор GameFi. За ней последовали учреждения, такие как Balaji Srinivasan и Animoca Brands, у других учреждений было от 2 до 4 инвестиционных проектов. По распределению секторов, несколько учреждений инвестировали в блокчейн-инфраструктуру (глубокий синий), блокчейн-сервисы (коричневый) и DeFi (черный). Некоторые учреждения также рискнули в новые сектора, такие как GameFi, NFT и Meme, указывая на то, что инвесторы продолжают фокусироваться на потенциале этих областей.

Ключевые финансовые проекты в феврале

Поднять

Введение:Raise - это платформа для покупки, продажи и обмена подарочными картами. Пользователи могут продавать неиспользованные подарочные карты или покупать и погашать их онлайн. Средства хранятся на платформе Raise после покупки подарочной карты у партнерского ритейлера. Затем Raise использует стейблкоины или криптовалюты, привязанные к доллару США, для зачисления средств на кастодиальный счет ритейлера. Когда пользователь погашает подарочную карту, Raise оплачивает ритейлера через ACH или стейблкоины с кастодиального счета.

26 февраля Raise объявила о завершении стратегического раунда финансирования на сумму 63 миллиона долларов, возглавляемого Haun Ventures. Средства будут использованы для модернизации платформы и расширения рынка. Этот раунд увеличил общий объем финансирования Raise до более 220 миллионов долларов.

Инвесторы/Ангельские инвесторы: Haun Ventures, Paper Ventures, Selini Capital, GSR и Радж Гокал, сооснователь блокчейна Solana, среди прочих.

Основные моменты:

1. Raise теперь интегрировал криптовалютные платежи, позволяя пользователям использовать цифровые активы для покупки и погашения подарочных карт без проблем. Благодаря партнерству с Фондом сообщества Polkadot (PCF), Raise расширил свой бизнес в области блокчейн-платежей и планирует интегрироваться в кошелек DOT. Кроме того, компания сотрудничает с WalletConnect для увеличения поддержки цифровых кошельков, таких как MetaMask, Phantom и Coinbase Wallet. Клиенты могут использовать различные криптовалюты, включая ETH, BTC, DOT, SOL, USDC и USDT, для покупки подарочных карт.
2. Raise сотрудничает с различными криптопроектами, чтобы предложить уникальные промо-акции, такие как пользователи приложения Polkadot Pay, получающие до 20% кэшбэк на сделки с DOT.
3. Raise был глубоко вовлечен в индустрию подарочных карт более десяти лет. Согласно своему веб-сайту, он облегчил более $5 миллиардов транзакций, заработал пользователям более $250 миллионов кэшбэка и привлек более 6 миллионов пользователей, что демонстрирует его зрелую операционную сеть и рыночные инсайты. Платформа сотрудничает почти с 1 000 брендами, включая известных розничных продавцов, таких как iTunes, Sephora и Home Depot.

Cygnus Finance

Введение: Cygnus - модульный слой реального дохода, разработанный для объединения систем, отличных от EVM, таких как TON, с экосистемой EVM для максимизации доходности. Его ядро - Система Проверки Ликвидности (LVS), которая обеспечивает распределенную семантику проверки для любой системы, требующей проверки. Пользователи могут участвовать в обеспечении ликвидности экосистемы, автоматически получая вознаграждения за стейкинг, комиссии LVS и другие стимулы системы.

18 февраля Cygnus объявил о завершении раунда финансирования Pre-Seed на сумму $20 млн, возглавляемого криптовалютным рыночным мейкером Manifold Trading. [6]

Инвесторы: Многообразие, OKX Ventures, Mirana Ventures, Optimism, eGirl Capital, UpHonest Capital и другие.

Основные моменты:

1. Cygnus интегрирует ликвидность мультичейн через свой модульный дизайн, предлагая объединенный пул реальной добычи для активов на разных цепях, решая проблему фрагментации ликвидности, вызванную асинхронными циклами. В то же время Cygnus привлекает новых пользователей и разработчиков через реальные доходы (такие как торговые сборы и награды за стейкинг), эффективно предотвращая потерю пользователей и снижение экосистемы, вызванные недостаточными вознаграждениями.
2. Cygnus поддерживает полное использование Solidity для разработки ZK-приложений, позволяя разработчикам интегрироваться с существующими инструментами разработки EVM и умными контрактами без изучения новых языков программирования. Основанный на модульной доступности данных (DA) и технологии zkEVM, Cygnus достигает высокой пропускной способности и низких затрат на газ, успешно решая проблемы производительности традиционных ZK-сетей.
3. Cygnus заключил стратегические партнерства с различными криптопроектами для углубления своей экосистемы. Например, он сотрудничает с BitFi для увеличения ликвидности и потенциала доходности Bitcoin; интегрирует RedStone Oracles для предоставления точной информации о ценах для LST и LRT; интегрируется с Wormhole NTT для расширения $cgETH.hashkey и $clBTC нативно на Ethereum, Optimism, Base и Arbitrum; сотрудничает с Phylax Systems для увеличения безопасности модульного реального дохода через доверенные слои; и сотрудничает с HashKey Cloud для открытия новых возможностей для Ethereum рестейкинга и генерации дохода.
4. Согласно официальному сайту Cygnus, на 4 марта 2025 года общая заблокированная стоимость (TVL) Cygnus достигла 952 миллиона долларов, с более чем 7 миллионами пользователей, более чем 2 миллионами активных кошельков, более чем 740 000 ежедневно активных кошельков и более чем 1 миллионом членов сообщества.

ResearchHub

Введение: ResearchHub - это платформа, способствующая открытости и сотрудничеству в научных исследованиях, где каждый может заработать криптовалютные вознаграждения, внесая новые знания в глобальное научное сообщество. Те, кто публикуют выдающийся контент на ResearchHub, будут вознаграждены криптовалютой ResearchCoin (RSC). [7]

20 февраля ResearchHub объявил о завершении нового раунда финансирования на сумму $2 млн, в котором принял участие BoostVC. Эти средства дополнительно содействуют его миссии децентрализации научных исследований через открытость, прозрачность и сотрудничество. [8]

Инвесторы: BoostVC, среди прочих.

Основные моменты:

1. ResearchHub перепроектирует способ распределения научного финансирования через децентрализованную экономическую модель, преодолевая ограничения традиционных источников финансирования, таких как правительства, корпорации или крупные учреждения. Традиционная модель не только ограничивает независимость исследований, но также может привести к влиянию внешних факторов на направления исследований. На ResearchHub исследователи могут привлекать средства, выпуская свои собственные токены для покрытия расходов на исследования, вознаграждение участников и даже покупку необходимых ресурсов.
2. Исследователи могут представлять статьи, комментировать результаты исследований на платформе и получать в качестве награды внутренний токен платформы RSC. В отличие от традиционной академической ориентированности на количество цитирований и факторы влияния, система репутации ResearchHub основана на сообществе, и распределение токенов RSC прямо отражает вклад и влияние ученых в сообществе. Этот механизм обеспечивает справедливое признание для всех ученых, особенно предлагая молодым исследователям возможность продемонстрировать свою работу и создать свою репутацию.
3. На платформе пользователи могут делиться своими исследованиями и участвовать в проектах других, формируя высококоллаборативное исследовательское сообщество. В отличие от месяцев или даже летних процессов рецензирования традиционного академического издательства, ResearchHub позволяет исследователям публиковать свои результаты непосредственно и получать мгновенную обратную связь от мировых коллег, ускоряя оптимизацию и распространение исследований.
4. Поддерживаемый основателем Coinbase Брайаном Армстронгом, ResearchHub также привлек внимание ведущего мирового академического журнала Nature. С ежемесячной посещаемостью 9 миллионов человек Nature представила ResearchHub в отчете от 11 декабря 2024 года, подчеркивая, как он трансформирует академическую модель рецензирования, дополнительно подтверждая его инновации и влияние.

Ethena

Введение: Ethena - это протокол синтетического доллара на основе Ethereum, разработанный для превращения Ethereum в глобальную интернет-облигацию через дельта-нейтральные позиции в stETH, создавая крипто-родной стейблкоин, приносящий доход: USDe. [9]

24 февраля агентство Bloomberg сообщило, что Ethena завершила раунд финансирования на сумму 100 миллионов долларов через частную продажу токенов ENA. [10]

Инвесторы/Ангельские инвесторы: Polychain Capital, Pantera Capital, DragonFly Capital, F-Prime Capital, Franklin Templeton Investments и другие.

Основные моменты:

1. "Интернет-облигация" - это инновация от Ethena. Она создала первое онлайн-крипто-нативное денежное решение, объединяя доходы от стейкинга, рыночное финансирование и разницу процентных ставок. Этот концепт аналогичен системе монетарного выпуска на основе государственных облигаций, предоставляя новый способ выпуска и ценообразования валюты в Web3, с огромным потенциалом роста и перспективой стать ключевым участником на рынке стейблкоинов.
2. Ethena позволяет пользователям депонировать доллары США, Ethereum или токены ликвидного стейкинга в качестве залога для выпуска USDe. Она обеспечивает стабильность путем выполнения процессов дельта-нейтрального хеджирования между централизованными и децентрализованными биржами. Залог хранится в безопасных цифровых кошельках с цепочкой и создаются дельта-нейтральные позиции через соответствующие короткие позиции.
3. Ethena диверсифицирует риски, сотрудничая с несколькими биржами, уменьшая потенциальное влияние банкротств бирж. Более того, через поставщиков внебиржевой (ОТС) расчет, Ethena сохраняет полный контроль и владение активами без залога у бирж. Таким образом, любые особые события, происходящие на одной бирже, могут быть содержимы в нереализованных прибылях и убытках во время цикла ОТС расчета.
4. С момента своего создания относительная доходность премии sUSDe в среднем составляла 5-8% выше ставки федеральных фондов. Это структурное преимущество привлекло множество розничных и институциональных инвесторов, что привело к быстрому росту в первые несколько месяцев после запуска. На 4 марта 2025 года TVL (Общая заблокированная стоимость) Ethena достигла 5,5 миллиарда долларов, что делает его одним из наиболее быстрорастущих продуктов в пространстве DeFi. [11]

Blockaid

Введение: Blockaid - это компания по безопасности Web3, основанная двумя бывшими офицерами киберразведки израильской армии. Ее инструменты безопасности Web3 перехватывают злонамеренные транзакции до их совершения, защищая пользователей от мошенничества, рыбной ловли и хакерских атак. [12]

18 февраля компания Blockaid объявила, что завершила раунд финансирования серии B на сумму $50 млн, возглавляемый Ribbit Capital. Компания планирует использовать эти средства для расширения операций и увеличения инвестиций в исследования и разработку. [13]

Инвесторы: Ribbit Capital, GV (Google Ventures), Variant, Cyberstarts и другие.

Основные моменты:

1. Blockaid предлагает два решения по безопасности для защиты пользователей от злонамеренных атак dApp. Его сканирующий движок dApp моделирует все потенциальные действия пользователей в рамках dApp, анализируя, включают ли эти действия или сам dApp зловредное поведение. Песочница сканирования dApp безопасно моделирует взаимодействие пользователей с dApp, обеспечивая безопасность активов пользователей.
2. Blockaid способен обнаруживать зловредные децентрализованные приложения и полностью имитировать подписи вне цепи (EIP-712). Ранее Blockaid сотрудничал с MetaMask и OpenSea для запуска эксперимента по улучшению безопасности пользователей. Эта функция предупреждает пользователей при взаимодействии с "известными мошенническими схемами". Пользователи могут воспользоваться аналитическими возможностями Blockaid для обнаружения злонамеренных действий, таких как фарминг подписей и опустошение кошелька, а также получить доступ к черному списку мошенничества OpenSea.
3. Blockaid заключил стратегические партнерства с Coinbase Wallet, 1inch и Avalanche Core Wallet, что еще более укрепило его лидирующее положение в области безопасности Web3. В настоящее время Blockaid стал предпочтительным поставщиком решений в области безопасности для таких гигантов отрасли, как Coinbase, Kraken, MetaMask, Uniswap, World App, Stellar, а также для многих традиционных институтов и финтех-компаний.
4. С момента своего создания Blockaid достиг впечатляющих результатов: обеспечение безопасности активов более чем на $101 миллиард, успешное предотвращение потенциальных потерь более чем на $5.3 миллиарда, сканирование более чем 2.4 миллиарда транзакций, защита более чем 787 миллионов подключений к dApp и перехват более чем 71 миллиона атак, что внесло значительный вклад в безопасность и стабильность экосистемы Web3. [14]

Заключение

В феврале 2025 года было завершено в общей сложности 134 сделки по финансированию на сумму $1,02 млрд. Несмотря на то, что это снижение по сравнению с январем, общая тенденция остается стабильной. Сектор CeFi, с его зрелыми институционализированными сценариями, продолжает оставаться основным центром крупномасштабного финансирования. В то же время новые области, такие как безопасность блокчейна, инфраструктура и ординалы, также привлекли внимание. Большинство сделок по финансированию были среднего и мелкого масштаба, при этом более половины приходилось на предпосевные и посевные раунды, что указывает на то, что проекты на ранних стадиях по-прежнему привлекают капитал. Несмотря на различные показатели в секторе прикладного уровня, успешные раунды финансирования таких проектов, как Raise, Cygnus Finance, ResearchHub, Ethena и Blockaid, подчеркивают инновационную жизнеспособность в своих соответствующих нишах и предполагают значительный потенциал Web3 в таких областях, как финансовые услуги, технологические инновации и безопасность.


Ссылки:

1. Cryptorank ,https://cryptorank.io/финансирование-analytics
2. Cryptorank,https://cryptorank.io/финансирование-раунды
3. Финансирование,https://www.raise.com/
4. Фортуна ,https://fortune.com/2025/02/26/эксклюзивный-рейд-нетс-63-миллиона-в-раунде-под-руководством-хаун-венчурс-для-создания-криптоплатформы-для-подарочных-карт/
5. Cygnus Finance,https://www.cygnus.finance/
6. X,https://x.com/CygnusFi/status/1892103909185028208
7. ResearchHub,https://www.researchhub.com/
8. X,https://x.com/ResearchHub/status/1892259384790540638
9. Ethena,https://ethena.fi/
10. Bloomberg Law,https://news.bloomberglaw.com/business-and-practice/ethena-crypto-project-raises-100-million-to-fund-finance-foray
11. Defillama,https://defillama.com/protocol/ethena
12. Блокада,https://www.blockaid.io/
13. Блумберг,https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-02-18/ribbit-leads-50-million-investment-in-crypto-security-platform
14. Состояние цепи,https://stateofthechain.com/

Исследование Gate
Исследования Gate являются ведущей блокчейн- и криптовалютной исследовательской платформой, предлагающей глубокие инсайты по техническому анализу, тенденциям рынка, отчетам отрасли, ключевым событиям и макроэкономической политике.

Нажмите кнопку ссылкаисследовать больше.

Отказ от ответственности
Инвестиции в криптовалюты несут высокие риски. Мы настоятельно рекомендуем пользователям проводить собственное исследование и полностью понимать характер любого актива или продукта перед принятием инвестиционных решений. Gate.io не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате таких инвестиций.