Абстрактный

• Согласно историческим данным о ретроспективной коррекции бычьего рынка, общая коррекция биткойна относительно невелика, и спрос на биткойн на рынке остается сильным.
• Из-за ряда политик и событий цена биткойна испытала значительное снижение, а чистая реализованная прибыль и убыток стали отрицательными, оставив некоторых держателей в убытке.
• Стоимость биткоина на местных рынках упала ниже внутриблочной стоимости краткосрочных держателей в размере $92 000, что указывает на увеличение давления на продажу или ослабление доверия инвесторов.
• Рыночный энтузиазм по отношению к токену $BERA достиг пика во время периода запуска основной сети, а затем быстро снизился.
• С момента запуска основной сети Berachain ее общая заблокированная стоимость (TVL) продолжает расти.
• Количество активных кошельков на Berachain достигло пика в 1,22 миллиона, прежде чем быстро сократиться, отражая отток спекулятивного капитала.
• Объем циркулирующих токенов $HONEY продолжает расти, отражая повышенный рыночный спрос.

Сводка данных в блокчейне

Ключевые метрики биткоина

Откат рынка быков биткоина

Основываясь на опыте последних трех циклов бычьего рынка биткойна, можно грубо разделить бычий рынок на две фазы: “фазу начального взлета” и “основную фазу взлета”. В начальных стадиях бычьего рынка рынок часто испытывает значительный тренд отскока, сопровождаемый интенсивными колебаниями цен.

Биткоин испытывал коррекции более 40% за всю историю криптовалюты во время двух бычьих рынков. Во время бычьего рывка 2011–2013 года биткоин вырос с менее чем $1 до трехзначных цен, переживая резкие откаты более 60%. Тем не менее, эти коррекции способствовали накоплению на дне, в конечном итоге подталкивая цену вверх на сотни раз. Точно так же, во время бычьего рынка 2018–2021 гг. биткоин упал с пика в $10,000 до примерно $5,000 — на более чем 50% — прежде чем взлететь до $60,000, достигнув примерно 12-кратного увеличения. Эти исторические паттерны напоминают инвесторам осторожно относиться к росту рынка и применять стратегии краткосрочного управления рисками.

В текущем цикле (2022 год и позже) Биткойн также испытал несколько коррекций, но общая амплитуда была относительно небольшой, и наибольшее падение составило всего 16%. Это указывает на то, что спрос на Биткойн на рынке остается сильным. Как показано на диаграмме ниже, текущий бычий рынок все еще находится в начальной фазе восхождения, что обычно представляет собой накопление рыночной энергии перед входом в основную фазу восхождения, сосредоточенную на капитале. Впереди, с поддержкой с пот ETF и более широким макроэкономическим признанием, ожидается начало основной фазы восхождения, что потенциально может привести к росту Биткойна до новых исторических максимумов.[1]

Прибыль/убыток по реализации биткоинов в сети

Согласно данным сети Glassnode, чистая реализованная прибыль/убыток Bitcoin достигла пика в начале декабря. Хотя позже она снизилась, в целом оставалась в положительной зоне, что указывает на то, что большинство участников рынка находились в прибыли. Однако к концу февраля факторы, такие как анонс Трампа о тарифной политике, глобальная экономическая неопределенность и хакерская атака на биржу Bybit на $1,5 миллиарда, привели к резкой коррекции цены Bitcoin. Это привело к тому, что чистая реализованная прибыль/убыток стала отрицательной, достигнув примерно -$707 миллионов, поставив некоторых держателей в убыточное положение. Это отражает определенный уровень продажного давления на рынке.

В блокчейне базисная стоимость для краткосрочных держателей биткойнов

Согласно данным сети Glassnode, рыночная цена биткойна упала ниже затрат в блокчейне для краткосрочных держателей (инвесторов, держащих меньше 155 дней) на уровне $92 000, что ставит под угрозу большинство краткосрочных инвесторов. Ранее цена биткойна в основном колебалась между верхней границей и затратами краткосрочных держателей, обеспечивая стабильность рынка за этот период. Однако к концу февраля цена биткойна опустилась ниже затрат для краткосрочных держателей, что может указывать на значительное давление на продажу или ослабление доверия инвесторов. Если уровень бычьей поддержки не удерживается, цены могут дальше снижаться, что приведет к консолидации рынка, требуя от инвесторов оставаться осторожными.

Анализ динамики популярных токенов

Обзор популярных данных токенов

$BERA- Токен $BERA является собственным токеном газа Berachain, используемым для оплаты комиссий за транзакции. Berachain - инновационный блокчейн уровня 1, который принимает механизм консенсуса Proof of Liquidity (PoL). Основная сеть Berachain была официально запущена 6 февраля 2025 года. Berachain представляет собой уникальную модель из трех токенов: $BERA, токен газа, используемый для оплаты комиссий за транзакции; $BGT, токен управления сетью; и $HONEY, собственная стейблкоин в экосистеме Berachain.

в блокчейне активность

Объем торгов достиг пика 6 февраля, дня запуска основной сети, достигнув $2,035 миллиарда. 21 февраля объем торгов по $BERA значительно увеличился, в основном из-за отскока цены в предыдущий день. Цена $BERA выросла примерно на 13,7% в этот день, повысив инвестиционный настрой. Кроме того, объявление Coinbase об увеличении поддержки Berachain способствовало существенному росту объема торгов.[4]

Токен $BERA и изменения настроений рынка Berachain

Настроение рынка вокруг токена $BERA и Berachain достигло пика во время запуска основной сети в начале февраля, но затем быстро снизилось. 6 февраля количество упоминаний $BERA в СМИ достигло пика в 14,97 миллиона, но к 28 февраля снизилось на 90,3% до 1,11 миллиона. Аналогично, количество упоминаний о Berachain на рынке достигло максимума в 16,67 миллиона 9 февраля, а затем упало на 99,9% до всего 10 000. Это быстрое охлаждение может быть связано с угасанием спекулятивного настроения на рынке, поскольку многие инвесторы активно участвовали в обсуждениях во время периода запуска основной сети. Однако с учетом включения начальных бычьих катализаторов и отсутствия дальнейших триггеров энтузиазм рынка естественным образом улегся, проявив типичный краткосрочный эффект гипертрофии.

В блокчейне Insights and Potential Assessment

Berachain TVL

С момента запуска основной сети Berachain ее общая заблокированная стоимость (TVL) продолжает расти, превысив $3,05 миллиарда к 28 февраля, что является вехой в развитии экосистемы. Эти данные отражают доверие инвесторов к ее базовой технологии и непосредственно подтверждают ценность токена $BERA. Как основной актив для расчета комиссий за газ, стимулирования ликвидности и управления в рамках экосистемы, рост TVL значительно увеличил спрос на цепочке и дефицит токенов $BERA. Многие пользователи заложили активы, чтобы участвовать в механизме Proof of Liquidity (PoL), дополнительно блокируя циркулирующее предложение токенов.

Ежедневные транзакции Berachain

После запуска основной сети Berachain ежедневные транзакции в блокчейне стабилизировались в диапазоне от 1 миллиона до 2,5 миллиона. Это демонстрирует устойчивость основной деятельности сети и создает буфер стоимости для токена $BERA. По сравнению с взрывным ростом TVL, стабильный объем транзакций может указывать на то, что экосистема движется за пределы своих ранних спекулятивных колебаний и переходит в более устойчивую фазу, основанную на реальном спросе. Частые сделки на DEX, переводы активов межцепочные и стейкинговый фарминг доходности потребляют токены $BERA в качестве комиссий за газ, формируя стабильное дефляционное основание.[8]

Активные кошельки Berachain

После достижения пика в 1,22 миллиона 9 февраля количество активных кошельков на сети Berachain быстро сократилось, отражая временное охлаждение рыночного энтузиазма. Хотя уменьшение активных адресов может вызвать опасения относительно удержания пользователей, данные показывают, что TVL остается стабильным на высоком уровне в $3 миллиарда, что указывает на то, что киты и долгосрочные держатели все еще не вышли, и фундаментальные принципы экосистемы остаются неприкосновенными. Резкое снижение активных кошельков связано с выводом спекулятивных средств, ускоряющим оптимизацию структуры держателей токенов $BERA.

Ежедневный выпуск токенов $HONEY

Токен $HONEY - это стабильный актив в экосистеме, который создается путем сверхзалога токенов $BERA или других активов. Это означает, что при увеличении рыночного спроса на токены $HONEY закрепляется больше токенов $BERA в протоколе, что уменьшает циркулирующее предложение токенов $BERA, что может привести к росту цены токенов $BERA. График показывает, что предложение токенов $HONEY постоянно увеличивается, что может отражать рост рыночного спроса. Поскольку токены $HONEY создаются путем сверхзалога токенов $BERA или других активов, увеличение выпуска токенов $HONEY подразумевает дальнейшее уменьшение рыночного предложения токенов $BERA. Это сокращение предложения может поддержать цену токенов $BERA, особенно если спрос остается стабильным или продолжает расти.[10]

Вывод

В феврале 2025 года криптовалютный рынок в целом столкнулся с давлением отката цены биткоина. Тем не менее, исходя из исторических данных, этот откат больше похож на здоровую фазу корректировки в рамках бычьего рынка, чем на сигнал о полном рыночном спаде. В краткосрочной перспективе биткоин недавно опустился ниже себестоимости краткосрочных держателей, а это означает, что некоторые держатели могут столкнуться с давлением продаж, увеличивая риск. Однако именно потому, что такое давление продавцов часто способствует накоплению низких цен во время цикла бычьего рынка, в долгосрочной перспективе оно помогает еще больше укрепить дно рынка, накапливая капитал и уверенность для последующей основной восходящей фазы бычьего рынка. Между тем, запуск основной сети Berachain и стабильный рост ее экосистемы дают дополнительные бычьи сигналы для токена $BERA. В то время как инвесторы сосредоточены на краткосрочных колебаниях рынка, они также должны изучать рыночные тенденции в долгосрочной перспективе, использовать потенциальные возможности для покупки в здоровых откатах и обращать внимание на устойчивое развитие экосистемных проектов. Такой подход позволит им повысить свою стоимость, когда наступит переломный момент бычьего рынка.


Ссылки:

1. Glassnode,https://studio.glassnode.com/charts/48973bed-09bb-4957-71d4-c6405735bb38?s=1316564678&u=1740873600&utm_campaign=woc_04_2025&utm_medium=insights_woc&utm_source=gn_insights&zoom=
2. Glassnode,https://studio.glassnode.com/charts/indicators.NetRealizedProfitLoss?a=BTC&chartStyle=column&s=1732982400&u=1740758399&zoom=
3. Glassnode,https://studio.glassnode.com/charts/a2c0052b-64f2-4384-71d3-0fff4d6f3777?s=1732982400&u=1740758399&utm_campaign=woc_07_2025&utm_medium=insights_woc&utm_source=gn_insights&zoom=
4. Defillama,https://defillama.com/chain/Berachain?fees=false&appRevenue=false&stables=false&chainTokenVolume=true&tvl=false
5. Lunarcrush,https://lunarcrush.com/discover/bera?interval=1m
6. Lunarcrush,https://lunarcrush.com/discover/$bera?metric=interactions&interval=1m&scale=absolute
7. Defillama,https://defillama.com/chain/Berachain?fees=false
8. Дюна,https://dune.com/queries/4809201/7971023?bera_tx_date_t6c1ea=Day
9. Дюна,https://dune.com/queries/4809201/7971025?bera_tx_date_t6c1ea=Day
10. Дюна,https://dune.com/queries/4809274/7971110

Исследование Gate
Исследование Gate - это всесторонняя платформа исследований блокчейна и криптовалют, предоставляющая читателям глубокий контент, включая технический анализ, актуальные инсайты, обзоры рынка, отраслевые исследования, прогнозы тенденций и анализ макроэкономической политики.

Нажмите на Ссылкаузнать больше

Отказ от ответственности
Инвестирование на рынке криптовалют связано с высокими рисками, и рекомендуется пользователям проводить независимое исследование и полностью понимать характер активов и продуктов, которыепокупкаперед принятием любых инвестиционных решений.Gate.ioне несет ответственности за любые убытки или ущерб, вызванные такими инвестиционными решениями.