Предисловие

Этот отчет подводит итоги развития политики в отрасли Web3 и макроэкономических событий за февраль 2025 года. Он охватывает ключевые глобальные экономические и криптовалютные события, включая публикации экономических данных, корректировки политики и развитие отрасли. От объявления правительством США тарифов на Мексику и Канаду до предложения законодателей Оклахомы о принятии Закона о свободе Биткоина, до утверждения 10 компаниями выпуска стейблкоинов в рамках регулятивной структуры ЕС MiCA — эти события имеют глубокие последствия как для участников рынка, так и для законодателей. В данной статье рассматриваются и анализируются эти ключевые события, чтобы помочь читателям понять текущий экономический ландшафт и потенциальные развития.

Абстрактный

• 1 февраля: правительство США объявило о введении тарифов на Мексику и Канаду, что вызвало значительную волатильность на рынках криптовалют
• 3 февраля: правительство США достигло соглашения с Мексикой и Канадой о немедленной приостановке запланированных тарифов
• 3 февраля: законодатели штата Оклахома предложили закон о свободе биткоина к рассмотрению на 60-й сессии законодательной власти
• 7 февраля: Конгресс США обратил внимание на проблемы дебанкинга криптовалют, изменения политики ФДИК привлекли внимание
• 11 февраля: ожидания инфляции в США на год остались стабильными на уровне 3% в январе, в то время как пятилетние ожидания выросли с 2,7% до 3%
• 12 февраля: индекс потребительских цен в США впервые с июня прошлого года вырос до 3%
• 15 февраля: Логан из ФРС заявил, что охлаждение инфляции не обязательно приведет к снижению процентных ставок
• 18 февраля: Индекс производственной активности ФРС Нью-Йорка в США за февраль составил 5,7, что лучше прогнозов -1 и предыдущих -12,6
• 21 февраля: 10 компаний получили одобрение на выпуск стейблкоинов в ЕС в рамках регулятивной структуры MiCA
• 25 февраля: Индекс потребительского доверия в США значительно снизился в феврале
• 25 февраля штат Южная Дакота отклонил законопроект о резерве биткоинов в казне
• 26 февраля: Закон о "Стратегическом биткоиновом резерве" штата Оклахома (HB 1203) был принят комитетом Палаты представителей и перешел на этап полного голосования

Хронология

Основные события и обновления

1 февраля - Правительство США объявило об увеличении тарифов на Мексику и Канаду, вызвав рыночные потрясения

1 февраля правительство США объявило о введении 25-процентного тарифа на товары, импортируемые из Канады и Мексики. Президент Дональд Трамп подписал указ в тот же день, вводя дополнительный тариф в размере 25% на импорт из этих двух стран и 10% тариф на энергоносители из Канады. Тарифы должны были вступить в силу 4 февраля. Белый дом заявил, что если Канада или Мексика ответят своими собственными тарифами, США могут еще больше повысить тарифы. Из-за этой тарифной политики BTC упал примерно до 97 000 долларов, что является самым низким уровнем за более чем две недели. Альткоины показали еще более резкое снижение: DOGE упал примерно на 14% в течение торговой сессии. Повышение тарифов усилило глобальную экономическую неопределенность, что потенциально может привести к напряженности в торговле, сбоям в цепочках поставок и ослаблению доверия рынка, что привело к значительной турбулентности на мировом рынке криптовалют. [1]

3 февраля - правительство США достигло соглашения с Мексикой и Канадой о приостановке ожидаемых тарифов

Президент США Дональд Трамп объявил, что запланированные повышения тарифов на Мексику и Канаду будут немедленно отложены на один месяц в ожидании дальнейших переговоров. Это решение было принято после того, как президент Мексики Клаудия Шейнбаум и премьер-министр Канады Джастин Трюдо обязались укрепить пограничную безопасность с США—некоторые меры уже были согласованы заранее. В понедельник Трамп заявил в Truth Social: " Я только что говорил с президентом Клаудией Шейнбаум из Мексики. Это был очень дружеский разговор, в ходе которого она согласилась немедленно предоставить 10 000 мексиканских солдат на границе, разделяющей Мексику и Соединенные Штаты.После того как Трюдо объявил о приостановке введения тарифов на 30 дней, Трамп позже опубликовал аналогичное заявление на платформе, официально подтвердив отсрочку введения тарифов.

3 февраля - законодатели Оклахомы предложили законопроект о свободе биткойна к рассмотрению на 60-м законодательном собрании

Сенатор штата Оклахома Дастин Деверс представил законопроект SB325, известный как законопроект о свободе биткоина, на 60-й законодательной сессии, которая начнется 3 февраля. Законопроект направлен на то, чтобы позволить сотрудникам в Оклахоме получать зарплату в биткойнах и позволяет предприятиям принимать биткойны в качестве формы оплаты. Деверс заявил: «Во времена инфляции разрушаетпокупательная способность трудящихся жителей Оклахомы, Биткойн предоставляет уникальную возможность защитить заработок и инвестиции. Поскольку биткойн продолжает расти, а стоимость доллара продолжает сокращаться в Вашингтоне, Оклахоме необходимо действовать, чтобы защитить наш народ.”SB325 гарантирует, что участие является добровольным, соблюдая принципы свободного рынка и предоставляя сотрудникам, работодателям и бизнесам возможность выбирать предпочтительный способ оплаты. [3]

7 февраля – Конгресс США обсудил ограничения на криптобанкинг, изменение политики FDIC вызывает беспокойство

Комитет по финансовым услугам палаты представителей недавно провел слушание по давлению регулирующих органов на банки и криптовалютные компании. Республиканские законодатели критиковали администрацию Байдена, обвиняя ее в подавлении инноваций, в то время как демократические законодатели защищали увеличение регулирования, утверждая, что это необходимо для смягчения рисков. В то же время комитет по банковским операциям Сената обсуждал аналогичные вопросы, подчеркивая продолжающийся политический раскол в отношении регулирования криптовалют в правительстве США.

Кроме того, суды приказали Федеральной корпорации по страхованию вкладов ускорить разглашение регуляторных документов. После назначения Трэвиса Хилла исполняющим обязанности председателя Федеральной корпорации по страхованию вкладов администрацией Трампа, агентство выпустило множество соответствующих файлов, сигнализируя о потенциальном изменении регуляторной политики. Сенатор Синтия Ламмис также разгласила внутренние документы Федеральной резервной системы, дополнительно укрепляя обвинения в рамках операции «Душение». Эти события отражают изменения в усовершенствовании американского криптовалютного регуляторного пейзажа, и вероятно, будущие слушания в Конгрессе будут сосредоточены на направлении развития отрасли.

11 февраля – Ожидание инфляции в США на один год остается на уровне 3%, ожидание инфляции на пять лет повышается до 3%

11 февраля последнее ежемесячное исследование Нью-Йоркской федеральной резервной системы показало, что из-за предстоящих тарифных объявлений администрации Трампа ожидания инфляции в США на период от одного до трех лет остались стабильными на уровне 3% в январе, в то время как пятилетние ожидания инфляции выросли с 2,7% до 3%, самый высокий уровень с мая прошлого года.

Если ожидания инфляции продолжат расти, Федеральная резервная система может проявить больше осторожности в отношении снижения процентных ставок, что потенциально может привести к ужесточению глобальной ликвидности, укреплению доллара США и давлению на развивающиеся рынки. Рост ожиданий инфляции также может привести к более медленному темпу снижения процентных ставок, что может служить медвежьим сигналом как для американского фондового рынка, так и для криптовалютного рынка. [5]

12 февраля – Индекс потребительских цен США впервые за год вырос до 3%, достигнув такого уровня с июня прошлого года

12 февраля Бюро трудовой статистики США опубликовало свои последние данные по индексу потребительских цен, сообщив о росте цен на потребительские товары на 0,5% с декабря по январь — самый резкий рост с августа 2023 года. Годовая инфляция достигла 3% за 12 месяцев, завершившихся в январе. Этот подъем индекса потребительских цен стал потенциальным сигналом для рынков, поднимая вопросы о будущих снижениях ставок. Ранее позитивное настроение рынка изменилось, поскольку инвесторы начали беспокоиться о инфляции. В результате американские фондовые рынки открылись снижением 12 февраля: индустриальный индекс Доу Джонса упал примерно на 395 пунктов, в то время как S&P 500 и NASDAQ Composite снизились на 1% и 1,1% соответственно. [6]

15 февраля — глава ФРС Логан заявил, что охлаждение инфляции не обязательно приведет к снижению ставок

15 февраля президент ФРС Далласа Логан указала, что процентные ставки приближаются к уровням близким к нейтральным — уровням, которые не стимулируют и не сдерживают экономический рост. Она предположила, что дополнительные снижения ставок могут быть излишними, даже если инфляция замедляется. С учетом сильного спроса и стабильной занятости Логан пояснила, что движение инфляции к цели ФРС свидетельствует о том, что ориентировочная процентная ставка находится близко к нейтральной. Она подчеркнула, что если эти условия сохранятся, в ближайшее время будет ограниченное пространство для снижения ставок, хотя ФРС может снизить ставки, если условия на рынке труда ухудшатся. Политики сохраняли ставки на своем заседании 28-29 января, впоследствии трех снижений ставок в 2024 году, которые уже снизили ориентировочную ставку на целый процентный пункт.

Замечания Логана указывают на потенциальную паузу в сокращении ставок ФРС, что может ограничить дополнительную рыночную ликвидность в ближайшем будущем. В результате глобальные фондовые рынки, особенно высокооцененные технологические акции и рискованные активы, могут испытать давление снизу. Учитывая чувствительность криптовалютного рынка к макроэкономическим политикам, инвесторы могут стать более осторожными, что может привести к усилению волатильности на криптовалютных рынках.

18 февраля – Индекс производства Нью-Йоркского ФРС составил 5,7, превысив ожидания -1 и предыдущее значение -12,6

Индекс производства Нью-Йоркского ФРС достиг отметки в 5,7 в феврале, превзойдя -12,6 показатель предыдущего месяца и ожидания рынка в -1. Этот переход в зону экспансии (выше нуля) сигнализирует о значительном повороте в производственном секторе Нью-Йорка. Сильные данные, превышающие ожидания, указывают на рост спроса и увеличение производственной активности. Для рынков это событие является обнадеживающим знаком того, что американская экономика, особенно ее производственный сектор, продолжает демонстрировать устойчивый ростовой импульс.

21 февраля – 10 компаний получили одобрение на выпуск стейблкоинов в рамках фреймворка MiCA ЕС

Патрик Хансен, старший директор по стратегии и политике в ЕС в Circle, объявил, что 10 компаний получили одобрение на выпуск стейблкоинов в рамках регуляторной среды MiCA в ЕС. В список одобренных входят Banking Circle, эмитент стейблкоинов Circle, Crypto.Com, Fiat Republic, Membrane Finance, Quantoz Payments, Schuman Financial, Société Générale, StabIR и Stable Mint. Он добавил, что эти поставщики услуг выпустили 10 стейблкоинов, привязанных к евро, и 5 стейблкоинов, привязанных к доллару США. Следует отметить, что Tether не включен в этот список.

Этот веховой момент означает переломную фазу в реализации регулятивной рамки по криптовалютам ЕС, имеющую широкие последствия для отрасли. Требования рамки, скорее всего, заставят проекты укрепить свои меры соблюдения, постепенно увеличив спрос на необходимые услуги, такие как онлайн-аудит и хранение активов. Потенциал деривативного рынка может достичь десятков миллиардов евро. Будучи первой полноценной регулятивной рамкой по криптовалютам, полностью реализованной в мире, рамка MiCA может стать образцом для других регионов, хотя ее успех в конечном итоге будет зависеть от принятия рынком и регулирования.

25 февраля — индекс потребительского доверия в США резко снизился

25 февраля Конференция по вопросам экономики опубликовала новые данные, показывающие значительное снижение Индекса потребительского доверия, свидетельствуя о растущей озабоченности в отношении экономического прогноза США. Индекс снизился до 98,3 в феврале, на 7 пунктов ниже уровня января, который составлял 105,3, опустившись ниже рыночных ожиданий в 102,3. Это самый низкий уровень с июня 2024 года и представляет собой наибольшее ежемесячное падение с августа 2021 года. Индекс теперь снижается третий месяц подряд. Дальнейшее снижение потребительского доверия может сдержать потребительские расходы и замедлить экономический рост, что требует внимательного внимания к последующим корректировкам политики и экономическим показателям.

25 февраля — Южная Дакота отклонила законопроект о резерве биткоин-казначейства

Комитет по коммерции и энергетике Палаты представителей Южной Дакоты отложил законопроект 1202 24 февраля. Законопроект позволил бы правительству штата включить биткоин в его резервы. Однако его фактически отклонили, потому что он был запланирован на "День 41" законодательной сессии, которая длится всего 40 дней. Предложение вызвало ожесточённые дебаты, сторонники видят биткоин как защиту от инфляции, а противники беспокоятся, что его ценовая волатильность повлияет на финансовую устойчивость штата.

Как первый штат в 2025 году, отклонивший план правительства по удержанию биткоинов, решение Южной Дакоты противоречит недавним одобрениям аналогичных законопроектов в Техасе и Флориде. Этот шаг может повлиять на другие консервативные штаты, такие как Вайоминг и Юта, которые рассматривают сходное законодательство, чтобы переоценить свои политические и финансовые риски. Решение временно приостановило потенциальное выделение $1.7 миллиарда на биткоины из пенсионных фондов штата и доверительных счетов, что может повлиять на развитие институциональных услуг по доверительному управлению криптовалютами. Ситуация иллюстрирует различные подходы к регулированию криптовалют в штатах США: экономики, ориентированные на технологии, выступают за открытую политику, в то время как штаты, доминирующие в сельском хозяйстве и энергетике, поддерживают более осторожную позицию. [11]

26 февраля – Комитет Палаты представителей Оклахомы принимает Закон о стратегическом резерве биткоина (HB 1203), переходит в полную палату

26 февраля 2025 года Финансовый комитет Палаты представителей штата Оклахома одобрил Закон о стратегическом резерве биткоина (HB 1203), который разрешает государственным фондам выделять до 10% своих финансовых резервов в биткоин (BTC). В настоящее время законопроект передан на голосование в Палату представителей и, в случае принятия, вступит в силу в 2026 финансовом году. Если этот закон будет принят, он станет первой политикой на уровне штата в США, разрешающей крупномасштабные государственные инвестиции в цифровые активы, что потенциально вызовет несколько существенных эффектов: во-первых, значительные средства из бюджетных резервов Оклахомы поступят на рынок криптовалют, что напрямую увеличит институциональные запасы BTC; Во-вторых, законодательная база может послужить образцом для других штатов, поскольку Аризона уже инициирует аналогичные исследования предложений; В-третьих, законопроект требует, чтобы цифровые активы соответствовали критериям листинга на соответствующих биржах и входили в пятерку лучших по рыночной капитализации, что может ускорить усилия по соблюдению требований таких платформ, как Gate. [12]

Сводка

Февраль 2025 года стал периодом сложных и динамичных событий на мировых экономических и финансовых рынках. Месяц начался с значительной волатильности на рынках криптовалют после объявления правительством США тарифов на Мексику и Канаду, однако они были быстро приостановлены после достижения соглашения с обеими странами. Основные экономические показатели нарисовали смешанную картину: индекс потребительских цен США впервые с июня 2024 года достиг 3%, тогда как индекс потребительской уверенности февраля резко снизился, указывая на возможные трудности для широких капитальных рынков. В регуляторной сфере выявилось противоположное отношение штатов к криптовалютам: Южная Дакота отклонила законопроект о биткоиновом резерве (HB 1202), в то время как Финансовый комитет Палаты Оклахомы продвинул Закон о стратегическом биткоиновом резерве (HB 1203). Эти взаимосвязанные события определили текущую рыночную производительность и предложили ценные идеи для будущего экономического политики и направлений рынка.


Ссылки:

1. Coindesk,https://www.coindesk.com/markets/2025/02/04/ethereum-raises-gas-limits-for-first-time-since-2021-boosting-eth-appeal
2. X,https://x.com/OndoFinance/status/1887522597480337672
3. X,https://x.com/etherscan/status/1888401431641907591
4. X,https://x.com/SolanaFloor/status/1889701379607794128
5. Theblock,https://www.theblock.co/post/341424/hyperliquid-launches-hyperevm-on-mainnet-to-bring-general-purpose-programmability
6. Coindesk,https://www.coindesk.com/markets/2025/02/21/bitcoin-ether-slumps-as-crypto-prices-crumble-on-report-of-massive-usd1-4b bybit-инцидент безопасности
7. X,https://x.com/Stake_Stone/status/1894714594230460681
8. X,https://x.com/MetaMask/status/1895292999615369660

Исследование Gate
Gate Research - это всесторонняя платформа исследований блокчейна и криптовалют, предлагающая глубокий контент. Сюда входят технический анализ, актуальные исследования, обзоры рынка, отраслевые исследования, прогнозы тенденций и анализ макроэкономической политики.

Нажмите здесьпосетить сейчас

Отказ от ответственности
Инвестирование на рынке криптовалют сопряжено с высокими рисками, и рекомендуется пользователям проводить независимое исследование и полностью понимать характер активов и продуктов, которые они приобретают, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. Gate.io не несет ответственности за любые потери или ущерб, вызванные такими инвестиционными решениями.