Вступ

Криптовалютний ринок характеризується високою волатильністю. Це середовище пропонує значні можливості для отримання прибутку, але також приносить значні ризики, тому для трейдерів важливо приймати рішення зрозумілою усвідомленням своїх особистих ризикових меж.

Два ключові змінні, які визначають поведінку в угоді, - це терпимість до ризику та бажання до ризику. Хоча ці терміни іноді помилково сплутуються, вони відображають відмінні аспекти підходу трейдера до ризику. Терпимість до ризику відображає здатність індивіда витримувати фінансові втрати без значної психологічної дистресу, тоді як бажання до ризику вказує на рівень ризику, який вони готові прийняти в переслідуванні своїх фінансових цілей.

Визначення ризику та ризиковане бажання

Толерантність до ризику

Рівень толерантності до ризику - це кількість ризику, яку особа може комфортно переносити, виходячи з їх фінансового стану, досвіду на ринку та психологічної стійкості. Це визначає поріг, який трейдер може витримати потенційні втрати, не відчуваючи надмірного стресу або відхиляючись від своєї запланованої стратегії. Фактори, які впливають на толерантність до ризику, включають:

Фінансова спроможність

Трейдер зі значними вільними коштами або диверсифікованими інвестиціями може бути більш терплячим до ризику, оскільки потенційні збитки менш загрожують їхній фінансовій стабільності.

Знання ринку

Досвідчені трейдери з глибоким розумінням динаміки ринку можуть продемонструвати вищу терпимість, оскільки вони краще підготовлені до навігації по волатильності.

Емоційна стійкість

Особистий темперамент впливає на сприйняття та реакцію особи на ризик. Ті, хто має спокійний та аналітичний підхід, можуть терпляче ставитися до ринкових коливань, порівняно з тими, хто схильний до тривоги або імпульсивної поведінки.

Бажання до ризику

Схильність до ризику являє собою рівень ризику, на який трейдер готовий піти для досягнення своїх фінансових цілей. На відміну від толерантності до ризику, на яку впливають зовнішні та внутрішні обмеження, схильність до ризику відображає амбіції та стратегічні наміри. Фактори, що впливають на схильність до ризику, включають:

Торговельні цілі

Торгівці, які шукають швидкого нагромадження багатства, можуть мати вищий апетит до спекулятивних можливостей, тоді як ті, хто мають на меті стабільний, довгостроковий зріст, можуть віддавати перевагу консервативним стратегіям.

Перспективи ринку

Впевненість трейдера на ринку або в конкретних активах може впливати на його готовність до ризику. Бикові настрої часто спонукають до вищих апетитів до ризику, тоді як ведмежі умови можуть їх пригнічувати.

Горизонт часу

Ті, у кого є довший інвестиційний горизонт, можуть мати більший апетит до ризику, оскільки вони мають більше часу на відновлення після можливих втрат.

Основні відмінності між терпимістю до ризику та апетитом до ризику

Невідповідність рівня ризику та ризикового апетиту: психологічні та поведінкові наслідки

Неспівпадіння між ризиком толерантності та ризиком апетиту часто призводить до емоційних реакцій, що підривають раціональне прийняття рішень у криптовалютах.

Емоційний вплив незбігу

Коли апетит до ризику перевищує ризикотерпіння, трейдери можуть застосовувати надмірно агресивні стратегії, які вони емоційно або фінансово не витримають. Наприклад, трейдер з низьким рівнем терпимості до втрат може здійснювати високоризикові угоди на основі бажання отримати швидкі прибутки, але відчувати паніку під час зниження ринку. Точно так само, трейдер з високим рівнем терпимості, але низьким апетитом, може пропускати прибуткові можливості, бувши надто обережним.

Сторожа та паніка

Торговці з низьким рівнем ризику часто піддаються страху, що призводить до передчасного продажу під час спаду на ринку.

Скупість

Трейдери з високим рівнем ризику можуть перевантажувати себе, ігноруючи розумне управління ризиками в погоні за спекулятивними прибутками.

Перебільшення впевненості

Успіх у декількох угодах може призвести до завищеного впевненості, що спонукає трейдерів недооцінювати ризики.

Страх втрати

Деякі трейдери уникають виходу з виграшних позицій через психологічний дискомфорт від усвідомлення збитків, що призводить до більшої довгострокової шкоди.

Кейси та умовні сценарії

Case Study 1

Новий трейдер інвестує значні кошти в монети-меми через високу схильність до ризику, але йому не вистачає толерантності до ризику, щоб витримати їх надзвичайну волатильність. Коли ціни різко падають, вони продають зі збитками, викликаними панікою.

Case Study 2

Досвідчений трейдер з високим рівнем толерантності до ризику уникає спекулятивних активів, незважаючи на сприятливе співвідношення ризику та доходу, через консервативний апетит до ризику. Однак це обмежує зростання їхнього портфеля.

Потрібні стратегії для узгодження ризикотерпимості та ризикової апетитності

Співставлення рівня ризику та апетиту є критичним для створення стійкої торгівельної стратегії, яка мінімізує емоційний стрес та оптимізує процеси прийняття рішень.

Встановіть реалістичні цілі

Визначте чіткі, вимірювані торгівельні цілі, які відповідають вашим фінансовим можливостям та емоційному комфортові. Цілі повинні збалансувати стремління до отримання прибутку з можливістю переносити можливі втрати. Наприклад, трейдер, який має на меті стабільний зріст портфеля, може виділити більшу частку для низькоризикових активів, залишаючи невеликий відсоток для спекулятивних угод.

Використовуйте розмір позиції

Установіть розмір окремих угод на основі вашого рівня толерантності до ризику та апетиту. Зменшення позицій високоризикових активів зменшує ризик, але все ще дозволяє отримувати потенційні прибутки. Наприклад, обмеження високоризикових угод до 5% вашого портфеля гарантує, що втрати в цих позиціях не суттєво вплинуть на загальний капітал.

Диверсифікуйте інвестиції

Розподіліть інвестиції між високоризиковими та низькоризиковими активами для збалансування потенційного прибутку та ризику. Диверсифікація зменшує ймовірність катастрофічних втрат від одного угоди.

Впровадити інструменти управління ризиками

Використовуйте заявки на зупинку втрат, рівні прибутку й перебалансування портфеля, щоб контролювати ризики. Ці інструменти допомагають забезпечити дисципліну й зменшити емоційні угоди. Наприклад, встановлення заявки на зупинку втрат на рівні 10% нижче ціни входу гарантує автоматичний вихід з угоди, якщо ринок рухається проти вас.

Розробити торгівельний план

Створіть структурований торгівельний план, в якому вказані ваші ризикові параметри, стратегії входу і виходу, а також емоційні спускові. Дотримання цього плану запобігає імпульсивним рішенням під час волатильних умов на ринку.

Налаштування під ринкові умови

Терпимість до ризику та апетит до ризику повинні адаптуватися до зміни ринкових умов. Зменшення розмірів позицій або фокусування на стабільних активах може бути обґрунтованим під час підвищеної волатильності. Навпаки, в бичих ринках трейдери зі співмірними профілями ризику можуть збільшити експозицію до високопотенційних можливостей.

Case Study: Високоризикові ліквідації угод під час найбільш волатильних моментів Біткоїна в 2021 році

У травні 2021 року ціна біткоїна зазнала 30% падіння за один день внаслідок регулятивних обмежень з боку Китаю та твітів мільярдера Ілона Маска, які викликали FUD. Цей несподіваний обвал призвів до ліквідаціяна суму понад 8 мільярдів доларів США вартістю левередж позицій.

Джерело: Glassnode

Дані з GlassnodeПоказано, що трейдери, що тримали довгі позиції, домінували у обсягах ліквідації на піках нових історичних максимумів (ATH) Біткоїну у 2021 році. Це сталося тому, що трейдери, які використовують кредитне плече, щоб максимізувати потенційний прибуток, були примусово ліквідовані, коли внутрішньоденна волатильність призвела до різкого зміщення ціни проти їх позицій. Це відображає загальну поведінку серед трейдерів з високим ризиком, які часто занадто використовують кредитне плече під час бичих тенденцій, ставлячи великі ставки на продовження високомоментного руху вгору.

Друга спостереження стосується ліквідації коротких трейдерів під час ралі біткоіна в жовтні 2021 року, у порівнянні з попередніми шпильками ATH, де переважали ліквідації у довгих позиціях, трейдери, які ставили на падіння, зазнали примусового закриття, що свідчить про неправильну оцінку руху ринку.

Висновок

Терпимість до ризику та апетит до ризику - це критичні фактори, які визначають процеси прийняття рішень та стратегію в криптовалютній торгівлі. Ці два поняття є важливими для трейдерів, які намагаються орієнтуватися в нестабільній природі ринку криптовалют.

Толерантність до ризику відображає здатність трейдера терпіти фінансові втрати та емоційне напруження, тоді як схильність до ризику вказує на рівень ризику, на який він готовий піти для досягнення своїх цілей. Невідповідність між цими факторами може призвести до імпульсивних рішень, таких як надмірний вплив активів з високим ризиком або передчасний вихід під час спаду ринку. У той же час вирівнювання заохочує дисципліну, емоційну стабільність і здатність ефективно виконувати стратегії.