Сокращенное название: Некоторые вещи никогда не меняются, даже в 2025 году

Заголовок статьи: Некоторые вещи никогда не меняются, даже в 2025 году

Тематические метки: блокчейн, макро, финансы

Сложность: Промежуточный

Мета-описание:

Multicoin Capital указывает, что несмотря на быстрое технологическое развитие, некоторые основные тенденции останутся стабильными к 2025 году:

Улучшение эффективности капитала: Инновации DeFi, такие как концентрированная ликвидность и стейкинг LP, продолжают оптимизировать эффективность капитала, с проектами, такими как Drift, на передовых позициях.

Спрос на новые финансовые игры: мем-монеты сочетают в себе азартные и социальные элементы, предлагая развлечение с высоким риском и высокой вознаграждением.

Финансовая прозрачность: DeFi упрощает процессы транзакций, а платформы, такие как DFlow, повышают справедливость рынка через условную ликвидность.

Разъединение стоимости и реструктуризация: выпуск активов и торговля отделены, с акцентом на внимание пользователя и возможности потока транзакций.

Упрощенные требования к доходности: Инструменты, такие как Fuse Wallet, снижают барьеры доходности для розничных пользователей.

Инновации в банковских услугах: блокчейн переформатирует банковское обслуживание как услугу (BaaS), с отрядами, предоставляющими эффективные решения.

Уменьшенное трение: стабильные монеты стимулируют открытую финансовую деятельность, снижая транзакционные издержки и ускоряя развитие экономики на цепочке. Эти тенденции толкают блокчейн к более эффективной, прозрачной и инклюзивной финансовой системе.

Переслать оригинальный заголовок: Некоторые вещи не меняются, даже в 2025 году

Один из лучшихцитатыот Джеффа Безоса:

«Что изменится в ближайшие 10 лет?» И это очень интересный вопрос. Это очень распространенная проблема. Мне почти никогда не задают вопрос: «Что не изменится в ближайшие 10 лет?». И я утверждаю, что второй вопрос на самом деле более важен из двух, потому что вы можете построить бизнес-стратегию вокруг вещей, которые стабильны во времени. … В нашем розничном бизнесе мы знаем, что покупатели хотят низких цен, и я знаю, что так будет и через 10 лет. Они хотят быстрой доставки; Им нужен огромный выбор. Невозможно представить себе будущее через 10 лет, когда клиент придет и скажет: «Джефф, я люблю Amazon; Я просто хочу, чтобы цены были немного выше», [или] «Я люблю Amazon; Я просто хочу, чтобы вы делали это немного медленнее». Невозможный. И мы знаем, что энергия, которую мы вкладываем в эти вещи сегодня, будет приносить дивиденды нашим клиентам и через 10 лет. Когда у вас есть что-то, о чем вы знаете, что это правда, даже в долгосрочной перспективе, вы можете позволить себе вложить в это много энергии».

Ранее на этой неделе мы опубликованный стереотипный венчурный пост о новых направлениях, которые наша инвестиционная команда с нетерпением ждет в 2025 году. В духе цитаты Джеффа Безоса мы подумали, что имеет смысл также выделить некоторые тенденции, которые мы обычно принимаем как должное, но которые незаметно накапливаются и обеспечивают стабильную основу, на которую мы можем инвестировать.

Беспощадное стремление к эффективности капитала

Кайл Самани

DeFi начался с очень низкой эффективности капитала. Кривая xyk Uniswap была известна своей низкой эффективностью капитала.

За последние 5 лет эффективность капитала в DeFi улучшилась во всех отношениях. CLOBs, продукты с циклическим/множественным использованием, концентрированная ликвидность, использование USDe в качестве залога на деривативных биржах, облегчение заимствования/предоставления займов с использованием деривативного залога, использование LP-позиций в качестве деривативного залога и многое другое. Рынок всегда беспощадно стремится к эффективности капитала.

Это красота DeFi. Безразрешительная инновация способствовала всем этим улучшениям эффективности капитала.

Мы верим, что Дрейф, ведущая производная DEX на Solana, представляет собой одну версию логической конечной точки капитальной эффективности в DeFi.СпенсериДэвид рассказали об этом в своих презентациях с Multicoin Summit 2024.

Неутолимое желание играть в новые финансовые игры

Тушар Джайн

Люди всегда будут хотеть играть в азартные игры, но игры меняются.

Meme-монеты - это следующее поколение азартных игр. Meme-монеты более волатильны и, следовательно, намного интереснее, чем традиционные казино или спортивные ставки. Meme-монеты предлагают более высокую максимальную отдачу по сравнению с другими формами азартных игр, а их экстремальная волатильность предлагает уровень волнения и риска, превосходящий традиционные казино или спортивные ставки. Потенциал для огромных прибылей, значительно превышающих прибыль от установленных форм азартных игр, является главным привлечением для людей, готовых к риску. Этот потенциал для огромных выигрышей, в сочетании с врожденной непредсказуемостью мем-монет, создает опыт, который традиционные азартные игры не могут предложить.

Мем-монеты также имеют уникальный социальный аспект. Токенизация интернет-культуры в мем-монеты предлагает социальный аспект, которого не хватает другим формам азартных игр. Они часто связаны с интернет-культурой и онлайн-сообществами, способствуя чувству общего опыта среди азартных игроков. Этот социальный аспект превращает торговлю мем-монетами в групповую активность, где люди могут связываться через общие интересы и опыт. Это создает чувство принадлежности и общей идентичности, которых нет в других формах азартных игр.

Meme-монеты представляют собой слияние азартных игр, интернет-культуры и социального взаимодействия. Они предлагают опыт с большими ставками и большой вознаграждением, отвечающий потребности людей в острых ощущениях, а также использующий социальные и общественные аспекты онлайн-сообществ. По мере развития интернет-культуры, мем-монеты, вероятно, останутся значимым элементом азартного мира, предлагая уникальный и увлекательный опыт для тех, кто готов принять риск.

Стремление человека к азартным играм постоянно, но игры, в которые мы играем, меняются. Мем-монеты - следующий шаг в этой эволюции, но они не будут последними.

Стремление к прозрачности на финансовых рынках

Spencer Applebaum

На традиционных рынках торговли брокерские компании могут предлагать клиентам розничную торговлю без комиссии, потому что Citadel Securities, Susquehanna International, Wolverine Trading и другие фирмы высокочастотной торговли делают ставки на исполнение этого потока ордеров. Это называется оплата за маршрутизацию заказов (PFOF).

Эти компании готовы делать ставки по/около средней цены на этот поток ордеров в больших количествах, потому что, по определению, поток ордеров является неинформированным. Есть много литературавышло о том, почему PFOF хорош для мира и не является злом (хотя часто имеет негативную коннотацию).

Проблема с платежами за поток заказов типа Robinhood и E-Trade заключается в их непрозрачности, аукционы ограничены рыночными создателями, с которыми работает брокер. Есть также промежуточные звенья, такие как клиринговые палаты, биржи, брокеры и т. д., все они взимают скрытые сборы с конечных пользователей, которые часто включены в спред.

О прозрачности PFOF, этот исследовательский материалпредлагает«то, что соглашения Робингуда с оптовиками жертвуют PI (улучшение цены) в обмен на увеличение PFOF - именно тот конфликт интересов, о котором говорил председатель Генслер ... Если потребители могли бы легко установить разницу в качестве исполнения сделок между брокерами, тогда это само по себе не было бы проблемой. Однако эти различия нельзя вывести из текущего режима раскрытия.

Преимущество DeFi заключается в том, что он сжимает расчеты, обмен, управление и исполнение в один API, и все это прозрачно. Это придает DeFi естественный задний ветер, потому что рынок всегда ценит прозрачность.

DFlow, компания, являющаяся портфельной компанией Multicoin, является пионером концепции условной ликвидности, которая предусматривает, что ликвидность может быть взята только в том случае, если получатель признан неопасным фронт-энд приложением (или получатель получает алгоритмически улучшенную цену от создателей). Создатели могут предоставлять ликвидность на централизованной бирже (CLOB) как Phoenix, или на децентрализованной бирже (AMM) как Orca, и предоставлять значительное улучшение цены для розничного неинформированного потока, избегая подхватывания токсическими получателями.

Весь стек открыт и прозрачен, и с использованием условной ликвидности на его основе можно построить PFOF. Он элегантен, потому что объединяет лучшие черты TradFi и DeFi: способность сегментировать потоки ордеров и предлагать более выгодные цены розничным трейдерам при сохранении открытости, прозрачности и аудита, которые предлагает DeFi.

Value Capture Will Always Unbundle & Rebundle Across The Stack

Shayon Sengupta

В прошлом году я опубликовал статью на Теория ценности вниманияв котором я описал основу разблокировки криптовалюты в потребительских приложениях как разрешение на выпуск и обмен активами в произвольных интерфейсах и средах (Publisher-Exchanges).

2024 увидел выпуск активов сходиться на нескольких площадках — pump.funнаиболее примечательно. Эти площадки стали доминирующими при выпуске активов, но критически важно, что обмен активами происходил в других местах - в групповых чатах Telegram с использованием ботов, на агрегаторах, таких как DexScreener и Birdeye, а иногда непосредственно в Phantom. Выпуск активов и обмен активами не были связаны в одной издательской сделке, а были разделены по фрагментированному набору площадок. Выпуск и обмен активами разделены так долго, как существуют криптокапиталовые рынки. Bitcoin был запущен на криптографической рассылке, называемой metzdowd.com, сегодня он торгуется (через ETF) на Nasdaq. Токены, запущенные на ICOBench в эпоху 2017 года, продолжают торговать на всех основных CEX.

Поэтому, хотя pump.fun выиграла часть уравнения в прошлом году, часть обмена была выиграна телеграм-ботами и розничными агрегаторами продуктов - новыми источниками потока ордеров. В долгосрочной перспективе я ожидаю, что владение биржей или потоком ордеров будет более прибыльным видом бизнеса.

Это первые иннинги для издательских обменов. Места, где происходит выпуск и обмен активами, будут упакованы и распакованы тысячу раз на тысяче мест, потому что внимание в интернете не ограничивается одним набором приложений — оно везде, на форумах, платформах для прямых трансляций, мессенджерах и на каждом другом интерфейсе, с которым мы взаимодействуем.

Более важно, я ожидаю более ясного признания среди этих приложений того факта, что владение вниманием создает возможность владеть потоком ордеров, а поток ордеров является очень прибыльным бизнесом. Готовьтесь видеть встроенные кошельки и функции обмена, встроенные в большее количество потребительских приложений к 2025 году.

Деньги ищут доходность

Эли Циан

Все, у кого есть деньги, ищут способ заработать доход, идеально простым и прямолинейным способом.

До недавнего времени большинство источников дохода были ограничены для опытных участников рынка и инвесторов. Например, если вы внесете деньги на сберегательный счет в Bank of America, вы получите 0,01% годового дохода (в то время как BofA возьмет ваши деньги и затем выдаст их под 10%!). Только если вы затем приобретете денежные рыночные фонды, вы сможете получить более разумный доход. Но спрос на доход сохраняется, и продукты, такие как ETF, которые абстрагируются от выбора отдельных акций, и робо-советники, которые могут управлять вашим всем портфелем, облегчили доступ неопытных участников рынка к ранее ограниченному доходу.

Криптография следует похожей схеме, где доступ к добыче с использованием стейкинга или займа не является тривиальным и требует знаний со стороны пользователя. Продукты, упрощающие доступ к добыче, будут продолжать накапливаться, заканчивая арбитраж знаний, который оставил розничных пользователей в невыгодном положении. Сегодня вы можете открыть кошелек или приложение с криптовалютой и заработать на стейкинге или займе всего несколькими простыми кликами - знание стейкинга, займа/прокладки и т.д. необязательно. Это возможно с помощью Fuse Wallet, StakeKit и других. В будущем кошельки и приложения DeFi автоматически распределят и перебалансируют активы между валидаторами, протоколами займа и пулами ликвидности, чтобы обеспечить пользователям лучший доход 24/7.

Инновации снижают стоимость банковских услуг

Вишал Канкани

Семья Медичи возглавила развитие современного банковского дела в 1400-х годах. Банковское дело было медленным, физическим по своей природе, дорогим и требовало большого доверия. Со временем стоимость доступа к финансовым услугам резко упала. С блокчейнами у нас есть четкая перспектива круглосуточного, глобального, бесплатного банковского обслуживания.

Независимо от того, насколько продвинутыми станут финансовые рельсы, потребность в банковском деле всегда будет сохраняться. Банковское дело как услуга (BaaS) началось из-за того, что было трудно построить базовые финансовые строительные блоки на рельсах TradFi, независимо от инноваций на прикладном уровне; Естественно, это было разделено на модули в программном обеспечении, что привело к разделению фронтендов и бэкендов. Сегодня бэкенды называются BaaS.

Провайдеры BaaS лицензировали свою инфраструктуру финтехам, позволяя компаниям запускать цифровые банки, корпоративные карты и кредитные продукты с минимальными временными и финансовыми затратами. Предоставляя эти услуги через API, провайдеры BaaS позволяют технологическим компаниям сосредоточиться на опыте клиента и уникальных продуктах, в то время как провайдеры BaaS занимаются «скучными, но критически важными» задачами на бэкенде: соблюдение нормативных требований, управление рисками и перемещение денег.

Гипотетический стек BaaS до блокчейна включает в себя банковскую инфраструктуру, соответствие KYC/AML, обработку платежей, выпуск карт и агрегацию данных. Эта система работает, но она сложная и неэффективная, потому что все еще основана на устаревшей банковской инфраструктуре, созданной в 70-х годах (SWIFT/ACH), имеет высокие комиссии, не работает 24x7, неэффективна с точки зрения капитала и не глобальна.

Блокчейны изменят современные BaaS, потому что они представляют собой инновацию кардинального характера. Используя активы и протоколы на основе блокчейна, мы можем создать новую модель BaaS, которая будет проще, дешевле, быстрее, глобальнее и прозрачнее.

Стек BaaS после блокчейна выглядел бы как: самоуправляемые кошельки, такие как Squads, улучшение программности протоколов KYC и соблюдения правил onchain, такие как zkMe, инфраструктура платежей стейблкоинов, такая как Bridge, и протоколы DeFi для займа/предоставления займов (Kamino) и торговли (Drift).

Эволюция BaaS к модели на основе блокчейна неизбежна. По мере зрелости инфраструктуры мы увидим, как протоколы блокчейна заменят каждый компонент существующего стека BaaS, создавая более эффективную, прозрачную и прозрачную модель для финансовых услуг.

Squads, компания Multicoin портфеля, в основе своей предлагает протокол банковских услуг на Solana, который позволяет бизнесу, физическим лицам и разработчикам создавать безопасные учетные записи для хранения ценностей и их программного использования в транзакциях. Squads был первым формально проверенным протоколом на Solana, обработал более миллиарда стабильных монет и активы, защищенные с помощью Squads Protocol, растут экспоненциально. Мы ожидаем, что Squads крепко возглавит эволюцию BaaS в 2025 году.

Устранение трения увеличивает использование

Мэтт Шапиро

Когда вы упрощаете процесс, убрав стоимость и трение, люди будут делать это более интуитивно. Электронная почта изменила способ, которым мы общаемся. IPhone увеличил легкость съемки фотографий и сохранения наших жизней. Amazon упростила процесс покупки товаров онлайн. Социальные медиа позволили легко обмениваться контентом.

По-видимому, если вы упростите совершение сделок и отправку денег, произойдет то же самое. Стейблкоины, скорее всего, станут одним из самых крупных финансовых трансформаций нашего времени. Возможность отправлять деньги 24/7 с мгновенным расчетом окажет глубокое влияние. Это позволит доллару США проникнуть на новые рынки и попасть в руки реальных людей таким образом, как это не делают аукционы Министерства финансов. Это позволит коммерции быть более эффективной без простоев в ночное время, выходные или праздничные дни. Это уменьшит потребности в оборотном капитале и существенно сократит затраты и время на международные транзакции. Поставки стейблкоинов уже достигли новых максимумов, как и транзакции со стейблкоинами, и оба показателя должны ускориться по мере открытия двери для принятия стейблкоинов в связи с регулятивной ясностью.

Рост стабильных монет будет дополнительно стимулировать концепцию открытых финансов. Когда совершать операции станет проще, количество транзакций увеличится. Те, у кого есть стабильные монеты, будут искать доход от этих активов, ориентируясь на платформы, такие как Kamino и Drift, которые автономно связывают заемщиков и кредиторов, устраняя трения. После того, как активы находятся на блокчейне, держатели стабильных монет находятся на один шаг от денежных рыночных фондов, таких как BUIDL от Blackrock, и децентрализованных бирж, таких как Drift, Jupiter, Raydium и Uniswap. По мере роста активов на блокчейне, безусловно, появится больше активов, в которые держатели стабильных монет смогут выбрать для владения и участия. Стабильные монеты - это троянский конь в экономике на блокчейне, которая готовится стать более инклюзивной и открытой глобальной финансовой системой.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана с [multicoin.capital]. All copyrights belong to the original author [Multicoin Capital]. Если есть возражения против этой перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, и они незамедлительно займутся этим.
2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно точкой зрения автора и не являются инвестиционными советами.
3. Команда Gate Learn перевела статью на другие языки. Копирование, распространение или плагиатирование переведенных статей запрещено, если не указано иное.