Что такое USDe?

USDE, представленный компанией Ethena Labs, является новым синтетическим стейблкоином в долларах США, вдохновленным концепцией, предложенной основателем BitMEX Артуром Хейсом. В своей статье 2023 года «Пыль на корке», Хейс изложил идею «Сатоши-доллара», поддерживаемого комбинацией долгих позиций на BTC на споте и коротких позиций на фьючерсы. Ethena Labs внедрила эту концепцию, выбрав ETH в качестве основного базового актива для позиций на споте и фьючерсы, в конечном итоге запустив USDE.

USDE поддерживает жесткую привязку к доллару США в соотношении 1:1 благодаря стратегии дельта-хеджирования и механизму эмиссии и погашения. Он стремится предложить криптовалютное, устойчивое к цензуре, масштабируемое и стабильное финансовое решение. Пользователи могут эмитировать USDE, обеспечивая залогом Ethereum или ликвидные стейкинговые токены. Эти обеспеченные токены затем хеджируются с помощью соответствующих контрактов для компенсации прибыли и убытков от колебаний цен на токены, тем самым обеспечивая стабильность USDE. Более того, основной доход от залога и потенциальный доход от комиссий от продуктов контрактов позиционируют USDE как стейблкоин с возможностью генерации дохода, подобного облигации.

По данным Etherscan на 15 ноября 2024 года количество выпущенных токенов USDE Ethena Labs превысило 3 миллиарда. В этой статье мы рассмотрим общие стратегии заработка на USDE и поделимся, как увеличить годовую доходность USDE до более 45% через Gate.io.

Примечание: Для получения дополнительной информации о механизмах и рисках USDE, пожалуйста, обратитесь к нашей предыдущей статье «Что такое USDe? Раскрываем множественные способы заработка USDe“

Несколько способов заработка USDE

USDE, как стейблкоин с встроенным потенциалом доходности, предоставляет пользователям криптовалюты новые возможности для заработка благодаря стратегиям стейблкоинов, приносящим проценты. Давайте рассмотрим несколько распространенных способов генерации дохода с помощью USDE.

1. Конвертировать в sUSDE для доходности

По замыслу Ethena Labs, USDE должны быть размещены как sUSDE, чтобы разделить доход от протокола, упомянутый выше. Заработок sUSDE в основном поступает от вознаграждений за стейкинг и арбитража ставок финансирования. Подробная информация включает:

• Награды за стейкинг Ethereum: При стейкинге USDE часть средств используется для стейкинга Ethereum (например, stETH). Награды от механизма доказательства доли Ethereum постепенно перетекают владельцам sUSDE, постепенно увеличивая его стоимость со временем.
• Арбитраж ставок финансирования и базисная торговля: Ethena использует стратегию дельта-хеджирования, используя деривативные рынки для защиты от риска заложенных активов. Поскольку ставки финансирования на деривативных рынках, как правило, положительные, Ethena получает прибыль от коротких позиций, обеспечивая дополнительную доходность держателям sUSDE.

Эта стратегия лучше подходит для крупных транзакций, поскольку пользователям необходимо подключить кошелек Web3 для выпуска sUSDE на основной сети Ethereum - процесс, который может повлечь за собой газовые сборы на десятки долларов во время перегрузки сети. Более того, 7-дневный период ожидания для погашения делает его менее идеальным для тех, кто нуждается в высокой ликвидности. Часть дохода происходит от доходности ставок, которая колеблется в зависимости от рыночных условий. Например, недавние ралли цен Bitcoin привели к высоким заработкам от комиссий по контрактам от коротких позиций на криптовалютные активы, что привело к среднегодовой доходности в этой неделе на уровне 29%. Однако, при рассмотрении более длительных временных рамок, средняя месячная доходность составляет примерно 16.6%, в то время как средняя трехмесячная доходность составляет приблизительно 12.8%.

2. Добыча ликвидности и сбор комиссий

Как и другие активы DeFi, USDE используется в пулах ликвидности для увеличения рыночной ликвидности. Пользователи могут зарабатывать торговые комиссии и награды, создавая торговые пары USDE с другими токенами и предоставляя ликвидность на децентрализованных биржах (DEXs) или в пулах ликвидности. Эти награды обычно предоставляются в виде собственных токенов платформы или в виде процента от комиссий за транзакции.

Например, на Curve и Uniswap V3 USDE часто сопрягается с другими стейблкоинами.DeFiLlamaданные показывают, что эти пары предлагают среднемесячную доходность от 0,17% до 16,54%, в основном на основной сети Ethereum. Однако, поскольку доходность зависит от торговых комиссий и вознаграждений, она колеблется вместе с объемом торгов и не обладает стабильностью. Кроме того, сопряжение с другими токенами подвергает поставщиков ликвидности нестойкие потери.

3. Пендл YT и PT

Пендл - это децентрализованный протокол разделения активов, который позволяет пользователям разделить свои удержания (включая стейблкоины) на две составляющие: основной токен (PT) и токены дохода (YT), которые можно торговать отдельно. Для USDE Pendle предлагает способ разделения доходов, создавая дополнительный источник дохода для пользователей.

Например, внести USDE для чеканки PT на Pendle, пользователи могут выкупить его 1:1 за USDE по истечении срока, заработав годовую доходность примерно 18,25%. Доходность sUSDE может достигать 20,84%.

YT, представляющий права на доходность, часто является волатильным и считается высокорискованным торговым активом. Как и на вторичных рынках, он отражает ожидания доходности. Пользователи могут покупать YT, когда ожидания доходности (и цены) низки, и продавать, когда цены растут. Для подробных стратегий торговли YT обратитесь кДокументация Pendle.

Pendle предлагает держателям USDE как фиксированные, так и плавающие доходные варианты, но сложность торгового механизма требует от пользователей значительного времени на обучение.

4. Потенциальные Airdrop-ы

Ранее уже упоминалось, что Pendle также представляет продукт под названием USDE (Karak), который предполагает стратегии стейкинга USDE на Karak. Как и EigenLayer, Karak является протоколом повторного стейкинга. Пользователи могут зарабатывать проектные очки, обеспечивая раннюю финансовую поддержку, которые позднее можно обменять на токены во время Token Generation Event (TGE) проекта. Эти потенциальные награды в форме аирдропа предлагают дополнительный источник дохода для держателей USDE. Однако, в то время как другие проекты также принимают USDE в качестве стимулирующего актива на ранних этапах, время проведения TGE-событий часто бывает непредсказуемым, требуя от пользователей ожидания продолжительных периодов. Более того, из-за правил аирдропа команды проектов, доход от таких аирдропов иногда может быть разочаровывающе низким.

5. Возвраты по займам

Многие протоколы кредитования теперь поддерживают услуги кредитования USDE. Депозит USDE для заемщиков генерирует процентный доход. Согласно данным DefiLlama, 30-дневный средний годовой доход для протоколов кредитования колеблется от 0,04% до 6,7%.

6. Финансовые продукты на основе обмена

Хотя он-чейн финансовые стратегии предоставляют возможности, они могут быть сложными и подвержены волатильным доходам. Для решения этой проблемы Ethena Labs сотрудничает с несколькими централизованными биржами для запуска связанных финансовых продуктов с целью упрощения управления богатством для пользователей биржи. В настоящее время биржи, такие как Bitmart, Bybit и Bitget, представили эти финансовые продукты. На 15 ноября 2024 года годовая доходность гибкого стейкинга для USDE на бирже Bitmart составляет примерно 4% (для депозитов более 500 USDE), в то время как Bitget предлагает 6% годовой доходности по 30-дневным фиксированным инвестициям.

Особенно стоит отметить, что Gate.io недавно запустил комплексный финансовый пакет USDE (иначе известный как “USDE BucketПредлагается годовая доходность до 45%. Эта возможность открыта для пользователей независимо от размера их инвестиций. В сочетании с функцией «обеспеченного кредитования» Gate.io потенциальная годовая доходность может превысить 50%. В следующем разделе мы воспользуемся Gate.io в качестве кейс-стади и рассмотрим его инновационные финансовые стратегии, а также продемонстрируем, как достичь таких высоких годовых доходов через его функцию «обеспеченного кредитования».

Финансовая стратегия Gate.io

Как и другие биржи, Gate.io предлагает гибкие финансовые продукты, позволяющие пользователям делать ставки на USDE одним нажатием и выводить ставки на USDE в любое время. Однако Gate.io выделяется тем, что предоставляет более высокую доходность. При определенной сумме ставки на USDE пользователи могут получить базовую процентную ставку (4,38%, в зависимости от рыночных условий) и дополнительный бонус до 45%, предоставляемый Gate.io.

В дополнение к продукту «Simple Earn», Gate.io также предлагает программу «USDE Staking», которая позволяет пользователям делать стейки USDE и получать реальные доходы на цепочке блоков через Gate.io. Данный продукт имеет очень низкий порог входа, требуется всего 10 USDE для минимального стейка. Интерфейс стейкинга интегрирован в приложение для безупречного стейкинга одним кликом, облегчая управление активами.

Заметим, что при активации этих двух программ USDE комиссии за сделки по паре USDE/USDT отменяются, что делает покупку USDE на Gate.io более выгодной по сравнению с другими биржами.

Займы и рост доходности
Во время акции по продвижению USDE, Gate.io устраняет комиссии за сделки по USDE/USDT на месте. Это делает Gate.io более привлекательной платформой для приобретения USDE, чем другие биржи, предлагая пользователям выгодный вариант.

Используя две стратегии, упомянутые выше, годовая доходность USDE может легко достичь 45%. В сочетании с КриптокредитПродукт, годовая доходность по USDE может превысить 50%. Криптокредит позволяет пользователям заложить бездействующие криптовалютные активы для займа, с заемными средствами, доступными для сделок на спот/маржевом/деривативном рынке или получения дохода через финансовые продукты. Залогом для этого продукта являются традиционные бездействующие активы и поддерживаются активы в продукте Simple Earn в качестве залога.

Это означает, что пользователи могут делать ставки на активы в Simple Earn, чтобы получать доходность 45% в годовом исчислении, и использовать полученный доход для заимствования определенного количества USDT по процентной ставке всего 9,50% - 10,29%. Заемные USDT затем можно использовать для покупки USDE, которые также можно депонировать в Simple Earn, чтобы получить доходность 45%. По мере увеличения количества USDE в Simple Earn пользователь может занимать еще больше USDT. В рамках этой модели «циркулярного кредитования» общая доходность может быстро превысить 50%. Однако такой подход требует тщательного управления коэффициентами обеспечения и сопряжен с рисками ликвидации, присущими кредитным продуктам.

Заключение

В заключение, стратегии стейблкоинов USDE на цепи сталкиваются с ограничениями из-за сетевых комиссий и периодов погашения. В то время как торговые, кредитные и майнинговые стратегии PT и YT Pendle частично компенсируют эти проблемы, они вносят свои собственные риски и компромиссы. Продукты финансовых бирж предлагают более удобную альтернативу, устраняя излишние сетевые комиссии и задержки погашения. Однако у этих продуктов часто есть определенные ограничения и обычно они приносят меньшие доходы, чем прямое стейкинг sUSDE. Тем не менее, стратегия Gate.io выделяется тем, что предлагает значительно более высокие доходы, чем другие биржи, достигая до 45%. Благодаря своим залоговым кредитным продуктам пользователи могут получать низкорисковые годовые доходы, превышающие 50%. В настоящее время Gate.io предлагает комплексную стратегию USDE, которая выделяется по уровню риска, доходности и удобства.

Конечно, каждая стратегия несет свои риски, такие как риски протокола и ликвидации. Читателям рекомендуется выбирать на основе своей индивидуальной терпимости к риску!


Отказ от ответственности:
Этот контент предназначен только для профессионального обмена знаниями и не является предложением, запросом или рекомендацией. Вы всегда должны обращаться за независимой профессиональной консультацией перед принятием каких-либо инвестиционных решений. Обратите внимание, что Gate.ioможет ограничивать или запрещать некоторые или все услуги в ограниченных регионах. Для получения более подробной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с Пользовательским соглашением по ссылке:https://www.gate.io/ru/user-agreement.