Что такое Token Generation Event (TGE)?

Изображение: Berachain объявляет TGE ( https://x.com/berachain/status/1886784576900538430）

Token Generation Event (TGE) - это метод привлечения средств на основе технологии блокчейн, обычно используемый новыми блокчейн-проектами и компаниями для запуска новых криптографических токенов. Через TGE команды проекта могут продавать токены глобальным инвесторам и ранним сторонникам в обмен на финансирование, обеспечивая финансовую поддержку развитию и расширению проекта.

Основой TGE является выпуск "утилитарных токенов". Утилитарные токены обычно связаны с конкретными продуктами, услугами или децентрализованными приложениями (DApps), и их основная функция заключается в предоставлении доступа или облегчении транзакций на определенной платформе. В отличие от традиционных ценных бумаг, утилитарные токены обычно не представляют собой собственность или распределение дивидендов в компании, а сконцентрированы на предоставлении некоторой "утилитарной" ценности держателям.

Отношение между TGE и ICO:
Событие генерации токенов в некоторой степени переплетено с первичным размещением монет (ICO). ICO (Initial Coin Offering) - это способ краудфандинга через криптовалюту, который впервые появился в 2014 году. Тогда многие блокчейн-проекты (например, Ethereum) собрали большое количество средств через ICO и запустили свои токены. Однако с увеличением перегретости ICO-рынка появилось много мошеннических и несоответствующих проектов, что повлияло на репутацию ICO.

Одно из основных различий между TGE и ICO заключается в том, что TGE больше фокусируется на выпуске 'утилитарных токенов', в то время как ICO часто охватывает широкий спектр форм токенов, включая некоторые, которые могут считаться ценными бумагами. Поэтому, хотя их цели похожи, TGE относительно ясны с точки зрения правового регулирования и определения стоимости продукта.

Преимущества TGE

Глобальная доступность: одним из значительных преимуществ TGE является его глобальная доступность. Благодаря децентрализованной природе технологии блокчейн, TGE позволяет инвесторам из всех уголков мира легко участвовать. Это позволяет даже небольшому стартапу привлечь финансовую поддержку со всего мира.

Децентрализованное краудфандинговое мероприятие: По сравнению с традиционными методами финансирования, TGE является децентрализованной формой финансирования. Оно не полагается на традиционные финансовые посредники, такие как банки и инвестиционные учреждения, а достигает децентрализации благодаря технологии блокчейн. Это не только снижает затраты на посредников, но и повышает ликвидность и прозрачность средств.

Возможности инноваций: TGE предоставляет инноваторам платформу для превращения их идей в реальность с помощью децентрализованных приложений (DApps) и других средств. С помощью TGE разработчики могут быстро внедрять проекты и привлекать пользователей, внесая больше креативности и жизненности в глобальную экосистему блокчейна.

Эффективное финансирование: Традиционные методы финансирования могут потребовать длительных процессов подготовки и утверждения, в то время как TGE использует технологию блокчейн для значительного упрощения процесса сбора средств. Через умные контракты стороны проекта могут напрямую выдавать токены инвесторам без необходимости вмешательства третьих сторон, тем самым повышая эффективность финансирования.

Инклюзивное участие: Благодаря TGE, не ограниченному традиционной финансовой системой, любые заинтересованные пользователи и инвесторы могут участвовать, независимо от своего уровня опыта. Это предоставляет больше возможностей для инвестирования обычным инвесторам и снижает высокие барьеры в традиционных методах финансирования.

Недостатки TGE

Непредсказуемость регулирования: Несмотря на децентрализованный и прозрачный характер TGE, инвесторы могут столкнуться с существенными юридическими рисками из-за отсутствия унифицированной регулятивной структуры. Различные страны и регионы имеют разнообразные регуляторные политики в отношении криптовалют, что создает значительные препятствия для инвесторов.

Волатильность рынка: Высокая волатильность криптовалютного рынка является основным риском для TGE. Из-за изменений настроений на рынке стоимость токенов может значительно колебаться и даже испытывать резкие падения, что может привести к потере инвесторами потенциальных средств.

Реализуемость проекта: Хотя TGE обеспечивает финансовую поддержку проекта, не все проекты, финансируемые через TGE, могут быть успешно реализованы. Некоторые проекты в конечном итоге могут потерпеть неудачу из-за отсутствия существенного прогресса или проблем с квалификацией команды, что является потенциальным риском для инвесторов.

Уязвимости безопасности: Платформа TGE может стать мишенью для хакеров. Некоторые платформы могут иметь уязвимости безопасности, в результате чего пользовательские средства или личная информация могут быть украдены. Это важная проблема, с которой сталкивается TGE, и требует, чтобы платформа усилила свои меры безопасности.

Достоверность команды: Достоверность команды проекта имеет решающее значение. В прошлом некоторые команды проектов, после успешного TGE, забирали средства инвесторов, что приводило к убыткам для инвесторов. Поэтому инвесторам необходимо проводить тщательное предварительное расследование перед участием в TGE, чтобы обеспечить прозрачность и достоверность команды проекта.

Другие общие концепции в экономике токенов

Изображение: Пример распределения токенов BERAhttps://docs.berachain.com/learn/pol/tokens/tokenomics）

Помимо TGE, существуют некоторые важные концепции, связанные с токеномикой. Очень важно, чтобы инвесторы, участвующие в TGE, понимали эти концепции.

Период ограничения

• Определение: Срок блокировки относится к периоду времени после выпуска токена, в течение которого члены команды, советники или инвесторы должны подождать, прежде чем они смогут разблокировать и использовать токены, которыми владеют. Срок блокировки обычно используется для того, чтобы обеспечить долгосрочное участие команды проекта и ее участников в проекте, предотвращая быструю продажу токенов в краткосрочной перспективе.
• Функция: Период блокировки может предотвратить попадание токенов на рынок в короткий период времени, вызывая резкие колебания цен на рынке, а также помогает поддерживать стабильность и репутацию проекта.
• Схема разблокировки: Обычно разблокировка периодов блокировки происходит постепенно, например, разблокировка определенного процента каждый месяц или разблокировка сразу в определенный момент времени.

Токены команды

• Определение: Командные токены относятся к доле токенов, которую команды проекта или основатели выделяют себе во время выпуска токенов. Поскольку эти токены принадлежат команде или основателям, обычно существует период блокировки, чтобы гарантировать, что они не продадут эти токены преждевременно до успеха проекта.
• Период разблокировки: период разблокировки для командных токенов обычно бывает дольше, варьируясь от 1 года до 2 лет или даже дольше, в зависимости от требований проекта и соглашений между командой и инвесторами.

Разблокировка токенов

• Определение: Разблокировка токенов означает возможность для инвесторов или членов команды полностью или частично передавать, продавать или использовать свои токены после окончания периода блокировки. Разблокировка обычно происходит постепенно в соответствии с предварительно установленным графиком.
• Метод разблокировки: Некоторые проекты выбирают разблокировать все токены сразу в определенную дату, в то время как другие используют метод "линейной разблокировки", разблокируя определенный процент токенов ежемесячно или ежеквартально.

Линейная разблокировка

• Линейная разблокировка относится к постепенному выпуску токенов в течение периода разблокировки в соответствии с фиксированным коэффициентом. Например, если проект имеет период разблокировки в 12 месяцев и выпускает определенный процент токенов каждый месяц, то 10% токенов будет выпущено каждый месяц до окончания периода блокировки.
• Цель: Этот метод разблокировки помогает снизить влияние на предложение токенов на рынке, делая цену токена более стабильной.

Рисунок: Принципиальная схема линейной разблокировки BERA (https://docs.berachain.com/learn/pol/tokens/tokenomics）

Cliff Vesting

• Определение: Постепенная разблокировка обычно относится к токенам, которые полностью заблокированы на раннем этапе (обычно несколько месяцев или год), а затем все токены разблокируются сразу в короткий период времени (несколько месяцев). Этот метод разблокировки обычно используется для командных токенов.
• Цель: Постепенный период разблокировки помогает предотвратить членам команды заниматься спекулятивной деятельностью на ранних этапах проекта, обеспечивая тесную связь их интересов с долгосрочным развитием проекта.

Резюме

События генерации токенов (TGE) предоставляют инновационный способ финансирования блокчейн-проектов и приносят инвесторам обильные инвестиционные возможности. Однако участие в TGE требует осторожности, с проведением тщательного рыночного и рискового анализа. Инвесторам следует обращать внимание на ключевые факторы, такие как белая книга проекта, профессиональный опыт команды, токеномика и прогресс проекта, чтобы найти действительно многообещающие инвестиционные возможности в блокчейн-проектах.

Понимая и участвуя в TGE, инвесторы могут получить больше возможностей в этой быстро развивающейся отрасли, а также быть готовыми к потенциальным рискам.