Рост накоплений по Bitcoin ETF восстанавливается, что способствует поддержке ценового импульса

История с биржевым фондом Bitcoin снова становится немного более оптимистичной. Согласно графику CryptoQuant, опубликованному в посте, спотовые ETF на Bitcoin в США по-прежнему находятся в отрицательной зоне на 2026 год по совокупным показателям, но ущерб, нанесённый в феврале, значительно сократился.

График показывает, что ETF примерно на 42 000 BTC отставали от своей начальной точки в конце февраля, в то время как этот дефицит сократился примерно до 4 000 BTC ниже уровня на начало года. Другими словами, за последний месяц рынок восстановил около 38 000 BTC в накоплении ETF, что, по словам CryptoQuant, соответствует примерно 2,6 миллиарда долларов нового спроса. Это немаленькая цифра, особенно в рынке, где настроение может быстро меняться.

Время имеет значение

В настоящее время Bitcoin торгуется примерно по $69 415 после достижения внутридневного максимума в $71 950 и минимума в $69 414, согласно данным live market. Это оставляет крупнейшую в мире криптовалюту вблизи того же диапазона, в котором она находилась в последние дни, несмотря на сохраняющуюся турбулентность макроэкономической ситуации.

Bitcoin колеблется около $70 000 на фоне геополитической напряжённости и более долгосрочных ставок, оказывающих давление на рисковые активы, в то время как Citigroup снизила свой 12-месячный целевой уровень по Bitcoin с $143 000 до $112 000 и заявила, что монета может продолжать торговаться вблизи $70 000, если регуляторные катализаторы продолжат тормозить развитие ситуации. Тем временем, ранее в этом году Bitcoin опустился ниже $80 000 во время более широкого распродажи, частично связанной с крупными выводами институциональных ETF.

Последние данные по ETF показывают, почему трейдеры так внимательно следят за этими потоками. Ежедневные данные Farside показывают, что 23 марта спотовые ETF на Bitcoin в США зафиксировали сильный чистый приток в размере $167,2 миллиона, но этот импульс не сохранился стабильно в последующие дни. Следующие два дня показали отрицательную динамику: 24 марта — чистый отток в $74,5 миллиона, а 25 марта — в $70,7 миллиона.

Такой колебательный характер не отменяет улучшения, на которое указывает CryptoQuant, но показывает, что институциональный интерес всё ещё остается хрупким, а не полностью закреплённым. Потоки есть, но они ещё недостаточно стабильны, чтобы Bitcoin мог уверенно выйти за пределы своего диапазона. Именно поэтому точка зрения CryptoQuant так важна.

Спрос на ETF стал одним из самых очевидных институциональных сигналов для Bitcoin, и когда он силён, это способствует как спотовым покупкам, так и укреплению общего доверия к рынку. Reuters в 2024 году отметил, что большая часть ралли Bitcoin в начале года совпала с притоком средств в недавно запущенные спотовые ETF в США. Текущая ситуация выглядит иначе, но механизм тот же.

Если спрос на ETF продолжит расти, это может помочь поглотить давление на продажу, сузить доступный запас и дать Bitcoin более чистую базу для очередного роста. Однако, если потоки снова ослабнут, рынок может застрять в том же узком диапазоне, а трейдеры будут ждать более сильного катализатора, чтобы всерьёз поверить в следующий рост.

На данный момент рынок сбалансирован. Bitcoin не вышел из своего диапазона, но картина с ETF уже не так слаба, как в конце февраля. Восстановление в накоплении достаточно, чтобы предположить, что институциональный спрос всё ещё жив, а при текущей цене это означает значительный капитал, ищущий экспозицию в Bitcoin. Настоящий тест — сможет ли этот недавний рост удержаться достаточно долго, чтобы превратить восстановление потоков ETF в более устойчивую тенденцию для всего рынка.