Токен Bittensor за неделю вырос более чем на 20%, экосистема взрывается; аналитики выпустили тройное предупреждение о рисках

Bittensor (TAO) с момента минимума около 154 долларов в феврале отскочил и сейчас торгуется примерно по 330 долларов. Данные CryptoQuant показывают, что индикатор изменения накопленного объема на спотовом рынке за 90 дней (CVD) продолжает оставаться положительным, а рыночная капитализация токенов экосистемы Bittensor превысила 1,4 миллиарда долларов. Однако аналитики предупреждают, что спотовый, фьючерсный и розничный интерес одновременно растут, «когда все начинает расти одновременно, риск возрастает».

Спотовый CVD перевернулся: аргументы на основе реальных покупок

(Источник: CryptoQuant)

Основная поддержка текущего роста Bittensor исходит от изменения структуры на блокчейне. Индикатор CVD CryptoQuant за 90 дней измеряет соотношение сил между активными покупателями и продавцами на спотовых рынках — в предыдущие месяцы график постоянно показывал преобладание продавцов в виде красных столбцов; теперь он уже несколько недель подряд демонстрирует преобладание покупателей в виде зеленых столбцов, и эта тенденция продолжается уже несколько недель.

Постоянное изменение CVD в положительную сторону означает, что текущий рост TAO не поддерживается только за счет деривативного плеча, а связано с реальным спросом на позиции, что является более здоровой структурой роста. Данные о ставках на подсетях Bittensor также подтверждают это: более 33% от общего объема ставок уже внесены в подсети, что отражает значительное повышение уверенности участников в экономической модели сетей.

Экосистема полностью расцветает: рыночная капитализация токенов подсетей превышает 1,4 миллиарда долларов

(Источник: Artemis)

Сфера выгоды от текущего рынка далеко не ограничивается только TAO. Согласно данным CoinGecko, общая рыночная капитализация токенов подсетей экосистемы Bittensor превысила 1,4 миллиарда долларов, за последние 30 дней почти все токены подсетей показали двузначный месячный рост.

Такой широкий рост на уровне экосистемы существенно отличается от «ложного бычьего рынка», когда только оригинальные токены растут, и более близок к синхронному притоку капитала в сеть, что показывает, что рынок активно меняет свою долгосрочную конфигурацию в отношении децентрализованной модели AI Bittensor.

Аналитики предупреждают: тройное нагревание одновременно представляет собой увеличение рисков

Тем не менее, аналитик CryptoQuant Maartunn высказывает важное предупреждение о текущем тренде. Он указывает на то, что три измерения торговой активности Bittensor одновременно нагреваются:

Рост спотового объема торговли: отражает увеличенное участие розничных и институциональных инвесторов на спотовом рынке, обычно это положительный сигнал подтверждения тренда

Рост объема фьючерсной торговли: накопление заемных позиций, которое, если рынок развернется, усилит волатильность вниз

Увеличение розничного участия: обычно это характерно для конца бычьего рынка, когда розничные средства начинают следовать за трендом, исторически это происходит вблизи максимумов

«Когда все начинает расти одновременно… риск возрастает», — пишет Maartunn. Он ясно указывает, что это не обязательно предвещает немедленный разворот, но говорит о том, что текущий рост может войти в «зону увеличения рисков на понижение». Реальные сигналы спроса, представленные спотовым CVD, и растущие риски накопления плеча, связанные с фьючерсами и розничным интересом, в данный момент требуют одинакового внимания.

Часто задаваемые вопросы

Что такое Bittensor и почему его классифицируют как децентрализованную AI монету?

Bittensor — это децентрализованная сеть AI-калькуляций, позволяющая физическим лицам или организациям вносить, торговать и потреблять вычислительные мощности и модели AI на блокчейне. TAO — это его родной токен, используемый для механизма стимулирования сети, ставок, управления, а также ценообразования и обмена вычислительными ресурсами подсетей, являющийся одним из крупнейших проектов децентрализованной инфраструктуры AI в данный момент.

Какое значение имеет переворот CVD для анализа тренда TAO?

CVD (Cumulative Volume Delta) измеряет накопленное различие между активными покупками и активными продажами на спотовых рынках. Постоянный переворот CVD в положительную сторону означает, что активные покупки превышают активные продажи, что является важным инструментом для идентификации «реального спроса на спотовом рынке» и «чистого деривативного манипулирования». 90-дневный CVD TAO с минимума в 154 доллара перевернулся, показывая, что текущий рост поддерживается определенным реальным спросом на спотовом рынке, а не является просто спекуляцией на деривативах.

Почему одновременный рост трех индикаторов является сигналом риска?

Одновременный рост спотового, фьючерсного и розничного интереса означает, что на рынке на нескольких уровнях одновременно накапливается потенциальное давление на продажу. Вход розничного капитала обычно происходит в конце бычьего рынка, тогда как накопление незакрытых фьючерсных контрактов усиливает цепную реакцию ликвидаций при развороте рынка. Основная идея аналитика Maartunn заключается в том, что одновременный рост одного измерения является нормальным, но синхронный рост трех означает, что общая уязвимость рынка значительно увеличилась.