В глубокой ночи данные по занятости в США стали настоящей сенсацией — число занятых в частном секторе по данным ADP показало самое крупное падение с марта 2023 года, что значительно превысило ожидания рынка. Эта цифра вызвала резкие колебания на рынке золота и привлекла всеобщее внимание к декабрьскому заседанию ФРС. Кажется, сигнал о поворотном моменте ликвидности достиг максимума.

Обвальное падение данных по занятости полностью разрушило консенсус относительно устойчивости рынка труда. Более того, публикация ключевых экономических данных США была неоднократно отложена, а отчет по CPI и вовсе отменён. Уязвимость статистической системы стала очевидной, а политика ФРС погрузилась в туман неопределённости. Отсутствие ключевых данных напрямую повысило неопределенность декабрьского заседания по ставке. Охлаждение, продемонстрированное ADP, усилило тревогу и разногласия на финансовых рынках, а интрига вокруг снижения ставки достигла апогея.

В то же время нарастают геополитические и политические риски. Слухи о кадровых перестановках в руководстве ФРС вызывают опасения относительно возможного вмешательства политики в независимость регулятора, что становится предметом беспокойства рынка. Весы между ожиданиями агрессивного снижения ставки и борьбой за доверие резко качаются. Дополнительное давление оказывают военные заявления в западном полушарии и затяжной конфликт на Украине — геополитическая напряженность повышает глобальную премию за риск. Волатильность цен на энергоносители и сырьевые товары усиливается, а угроза стагфляции продолжает распространяться.

Изменение логики ликвидности напрямую отражается на крипторынке. Ранее фондовый рынок США поддерживался ожиданиями снижения ставки и ажиотажем вокруг искусственного интеллекта, но данные по занятости выявили серьезные проблемы в экономических основах. Валютный пузырь и экономическая слабость находятся в явном противоречии, ожидания смягчения ликвидности резко снизились. Криптоактивы особенно чувствительны к изменению ликвидности, любое изменение политики ФРС вызывает резкую волатильность. В настоящее время борьба между быками и медведями обостряется, а риски, связанные с использованием кредитного плеча, продолжают расти.

Декабрь стал ключевым окном для принятия решений мировым капиталом. Экономическая динамика слабеет, риски переплетаются, и решение ФРС напрямую определит будущую динамику ликвидности. Крипторынку следует внимательно отслеживать сигналы политики, контролировать кредитное плечо и сохранять гибкость позиций, чтобы успешно пройти этот волатильный цикл.