Текущее руководство сталкивается со сложной задачей: инфляция по-прежнему остается главной заботой избирателей. Вот в чем подвох — переход к ультрамягкой денежно-кредитной политике может дать краткосрочное облегчение, но при этом есть риск еще большего роста цен. Это политический яд.

Есть и еще один аспект. Если подорвать независимость Федеральной резервной системы, рынки не останутся равнодушными. Инвесторы ценят предсказуемость и институциональный авторитет. Нарушьте это — и вы столкнетесь с оттоком капитала, хаосом на рынке облигаций и кризисом доверия, который не исправит ни один пакет стимулов. Это опасная игра, когда политика сталкивается с политикой центрального банка.