#ETH走势分析 В последнее время майнинговое сообщество бурлит из-за одного заявления: себестоимость добычи одного BTC уже превысила 70 000 долларов? Кто-то говорит, что полные затраты и вовсе взлетели до 130 000+? Это действительно отражение отраслевого кризиса или же иллюзия, созданная манипуляциями с данными?

Сначала разберёмся с источниками данных. PANews со ссылкой на статистику CryptoRank сообщает: средние денежные расходы на добычу одного биткоина у публичных майнинговых компаний составляют около 74 600 долларов. Но если включить в расчёт амортизацию оборудования, опционы для сотрудников и другие скрытые издержки? Тогда полная себестоимость взлетает до 137 800 долларов.

Тем временем аналитик ETF из Bloomberg Эрик Балчунас предлагает другую точку зрения: за последний год биткоин вырос на 122%, что опережает большинство традиционных активов. Даже если темпы роста снизятся до среднегодовых 50%, долгосрочная ценность всё равно остаётся значительной.

Но здесь кроется важная деталь — эти "ужасающие издержки" рассчитаны только для публичных майнинговых компаний. На них распространяется жёсткое регулирование, у них высокая прозрачность финансов и необходимость предоставлять топ-менеджерам опционы, поэтому структура затрат совсем не та, что у небольших ферм на дешёвой электроэнергии. Проще говоря, этот "средний показатель" может вообще не отражать реальной картины по отрасли.

Отсюда вопрос: как думаете, эта волна разговоров о "перевёрнутой себестоимости" на самом деле отражает давление на лидеров рынка? Или это просто игра с цифрами из-за затрат на комплаенс у публичных компаний? Может, именно майнеры с аномально низкими тарифами на электричество и определяют распределение хешрейта? Сможет ли экосистема майнеров выжить при текущем курсе биткоина и как долго?

$ETH $BNB $DOGE