Индийская рупия в последнее время испытывает растущее давление, и причины этого очевидны. Отток портфельных инвестиций становится все более вероятным, поскольку глобальные инвесторы перераспределяют свой капитал, создавая встречный ветер для валюты. Что особенно показательно? Форвардные премии растут, сигнализируя о том, что участники рынка готовятся к дальнейшему ослаблению рупии.

Это не происходит в вакууме. Валюты развивающихся рынков часто страдают больше других, когда меняется отношение к риску или когда рынки развитых стран предлагают более привлекательную доходность. Для тех, кто следит за крипторынком, эти макроэкономические тенденции имеют большее значение, чем может показаться на первый взгляд. Когда традиционные валюты колеблются, некоторые инвесторы обращают внимание на альтернативные средства сбережения — хотя это далеко не гарантированный сценарий.

Рост форвардных премий по сути означает, что хеджирование рисков, связанных с рупией, на рынке деривативов становится дороже. Трейдеры и институциональные инвесторы закладывают в цены волатильность, что может вызвать эффекты домино на региональных рынках. Если отток капитала сохранится, мы можем увидеть более широкие последствия для ликвидности и трансграничных расчетов — сфер, где цифровые активы иногда пересекаются с традиционными финансами.

Стоит внимательно следить за действиями центральных банков. Изменения политики в развивающихся экономиках могут вызвать цепную реакцию в неожиданных уголках мировых рынков, включая криптоиндустрию.