BlackRock: «Новый император» на карте капитала, постоянно расширяющийся

Если сравнить глобальные финансовые рынки с океаном, то BlackRock безусловно — самая крупная китовая компания. В четвертом квартале 2025 года этот гигант управления активами вновь установил рекорд — привлёк 342 миллиарда долларов клиентских средств за один квартал, а общий объём управляемых активов превысил 14 триллионов долларов. Такие цифры — это уже не просто «показатели компании», а скорее символ глобальной власти капитала.

1. Потоки капитала — это потоки власти

BlackRock не производит автомобили и не строит небоскрёбы, но он почти всегда присутствует в списках акционеров всех важных компаний. От технологических гигантов до энергетических предприятий, от медицинских групп до инфраструктурных проектов — деньги перераспределяются через его каналы. Для обычных инвесторов BlackRock — это просто платформа для управления капиталом; а в более макроскопическом масштабе он стал невидимой силой, влияющей на структуру отраслей и направления политики.

Рост ETF и пассивных инвестиций — это основное оружие расширения BlackRock. Всё больше средств не выбирают акции самостоятельно, а напрямую вкладываются в индексные фонды. Следовательно, кто владеет индексными фондами, тот обладает «коллективным голосом» за компании, входящие в индекс. Эта власть не кричащая, но чрезвычайно стабильная.

2. Победители в кризис

Каждое рыночное потрясение ускоряет концентрацию капитала в руках ведущих институтов. Малые и средние фонды борются в волатильности, а BlackRock благодаря масштабам и технологическим преимуществам становится убежищем. Чем больше паника у инвесторов, тем охотнее они доверяют деньги «самым надёжным» управляющим; результат — чем больше, тем безопаснее, и чем безопаснее, тем больше.

Этот цикл вызывает вопрос: когда активы компании приближаются к большинству ВВП стран, остаётся ли рынок по-прежнему «распределённым»? Не превратится ли финансовая система в экосистему, управляемую несколькими крупными институтами?

3. Эффективность или монополия?

Сторонники считают, что BlackRock повышает эффективность рынка, позволяя обычным людям участвовать в глобальном росте по низкой цене; критики же опасаются, что чрезмерная концентрация капитала может ослабить конкуренцию и превратить корпоративное управление в шаблонную операцию. Когда одна и та же рука одновременно владеет акциями множества конкурентов, действительно ли ещё существует «рыночная борьба»?

Более того, влияние BlackRock в сферах устойчивых инвестиций, ESG-стандартов и других областях уже выходит за рамки чисто коммерческой деятельности, постепенно затрагивая формирование социальных правил. Это — ответственность бизнеса или проникновение частных структур в общественные вопросы?

4. Невозможно игнорировать будущее

Объём в 14 триллионов долларов — это лишь новый старт. С продолжением притока пенсионных фондов, суверенных фондов и личных богатств, волна пассивных инвестиций ещё далека от завершения. Расширение BlackRock — возможно, неизбежный результат модернизации финансов, но изменения в структуре власти требуют более трезвого анализа.

Мир не «поглощён» полностью, но притяжение капитала меняет границы. Вопрос не в том, слишком ли велик BlackRock, а в том, готовы ли мы сосуществовать с таким гигантом, когда он всё больше превращается в инфраструктуру финансового мира?