Что вызывает падение биткоина ниже $90K: раскрытие рыночной динамики

Биткойн недавно опустился ниже уровня $90 000, что отменило часть импульса, приобретенного во время азиатских торговых сессий. В момент публикации ведущая криптовалюта торговалась около $90,04K, в то время как более широкий рынок демонстрировал выраженную слабость по всему спектру крупных альткоинов. Ethereum снизился до $3,02K, а XRP, Solana и Dogecoin откатились от своих недавних максимумов, что тянет общий настрой крипторынка вниз.

Слабость Nasdaq вызывает откат Биткойна, обнажая рыночную корреляцию

Недавнее снижение криптовалюты отражает слабость фьючерсов на американские акции, особенно технологического индекса Nasdaq 100. По состоянию на последнее время торгов, фьючерсы на Nasdaq снизились примерно на 0,5% за день, сигнализируя о осторожном настрое на традиционных рынках. Эта связь не случайна — согласно анализу Wintermute, Биткойн и более широкий крипторынок имеют сильную положительную корреляцию с Nasdaq. Эта корреляция становится еще более выраженной во время нисходящих трендов Nasdaq, что означает, что слабость фондового рынка напрямую приводит к давлению на продажу цифровых активов.

Индекс CoinDesk 20 снизился примерно до 2 726, откатившись с ранних максимумов 2 789 во время азиатских торговых сессий. Этот откат отражает то, насколько синхронизированы крипторынки с традиционной акционерной частью, особенно во время торгов в США.

Трейдеры сокращают кредитное плечо, сокращается открытый интерес

Давление на продажу вызвало заметное изменение позиций трейдеров, поскольку аппетит к риску ухудшился. Данные с Coinglass показали, что совокупный открытый интерес по фьючерсам на Биткойн по всему миру снизился примерно до 533 000 BTC с пика в 540 000 BTC, достигнутого ранее. Это снижение отражает то, что трейдеры сокращают свои заемные ставки на фоне увеличенной волатильности и неопределенности, что свидетельствует о осторожном настрое, несмотря на недавние бычьи ралли.

Снижение открытого интереса стало очевидным, когда цена Биткойна приблизилась к порогу $90 000. Когда цена впервые достигла $90 000, открытый интерес вырос до 540 000 BTC, что отражает увеличение бычьих позиций. Последующий разворот и снижение заемных позиций указывают на то, что трейдеры переоценивают риск в условиях рынка, склонного к резким внутридневным колебаниям.

Слабость в торговой сессии США: налоговая оптимизация усложняет восстановление

В последние недели наблюдается интересная закономерность: Биткойн и Ethereum показывают явное недоисполнение именно во время торгов в США. Согласно анализу Laser Digital, эта структурная слабость в первую очередь связана с потоками налоговой оптимизации в конце года. «За последнюю неделю BTC и ETH снизились на 3% или более во время торгов в США, при этом восстанавливаясь в азиатские часы», отметили аналитики Laser Digital. Эта динамика отражает более широкое недоисполнение криптоактивов за год по сравнению с другими глобальными инвестиционными категориями, что побуждает инвесторов фиксировать убытки для налоговой оптимизации.

Различие между торговыми часами США и Азии создает структурный препятствие для восстановления цен в американские часы, даже несмотря на возобновление покупательского интереса в Азии. Этот паттерн подчеркивает, как макроэкономические факторы, выходящие за рамки чистого технического спроса и предложения, могут формировать краткосрочное движение Биткойна.

Анализ волн Эллиотта указывает на консолидацию впереди

Джон Гловер, главный инвестиционный директор криптолизера Ledn и специалист по волнам Эллиотта, дал более взвешенный прогноз, несмотря на краткосрочную волатильность. «График цены Биткойна выглядит очень перспективно для более высоких цен в будущем», заявил Гловер, «но в краткосрочной перспективе существует меньшая уверенность». Он предположил, что рынок может торговаться боком или немного снижаться в ближайшие недели и месяцы, а возможности для покупки могут появиться в диапазоне между $71 000 и $84 000.

Эта точка зрения соответствует текущей ситуации с избеганием рисков. Трейдеры предпочитают консолидировать недавние достижения, а не активно гоняться за более высокими уровнями на фоне макроэкономической неопределенности и перехода к активам-убежищам.

Волна ликвидаций подчеркивает риски кредитного плеча

Недавняя волатильность привела к ликвидации значительных деривативных позиций. За последние 24 часа было ликвидировано более $625 миллионов заемных позиций в криптовалютах, при этом убытки были примерно равномерно распределены между длинными и короткими позициями, затронув около 150 000 трейдеров. Наибольший удар пришлось на Hyperliquid, где ликвидировано позицию ETH-USD на сумму $40,22 миллиона, а всего биржа зафиксировала около $220,8 миллиона ликвидаций, преимущественно по коротким позициям, оказавшимся неподготовленными к ценовым отскокам.

Эти каскады ликвидаций подчеркивают риски, связанные с агрессивным использованием кредитного плеча в условиях рыночных колебаний, особенно когда макроэкономическая неопределенность, связанная с торговой политикой США и волатильностью облигационного рынка, создает непредсказуемые скачки.

Основной вывод

Недавнее снижение Биткойна ниже $90 000 отражает совокупность факторов: макроэкономические препятствия со стороны слабости рынка акций США, структурное давление со стороны налоговой оптимизации, снижение заемных позиций осторожных трейдеров и сохраняющуюся неопределенность в отношении политики. Хотя долгосрочные технические показатели обещают перспективы, в ближайшее время, скорее всего, ожидается консолидация, при этом умные трейдеры занимают оборонительную позицию и избирательно добавляют экспозицию на более низких уровнях.