Ключевые макро-сигналы в криптовалюте, за которыми нужно следить: динамика покупателя-золота

Коэффициент медь-золото снова вышел на передний план как один из самых надежных макроиндикаторов для рынка криптовалют. Эта пропорция между двумя из самых чувствительных товаров в мире дает представление о рисковом настроении инвесторов и может дать важные указания относительно будущего Bitcoin и других цифровых активов в 2026 году.

Этот коэффициент отражает фундаментальное различие: медь тесно связана с промышленным спросом и ростом, в то время как золото выступает в роли защитного актива и обеспечивает защиту в периоды неопределенности. Когда медь показывает лучшие результаты, чем золото, это указывает на «риско-он» среду, когда инвесторы более готовы вкладывать спекулятивные деньги. Наоборот, снижение этого соотношения свидетельствует о осторожности и защитной позиции.

Точка перелома многолетнего спада

За последние месяцы произошел действительно заметный поворот. После лет постепенного снижения коэффициент медь-золото пробил критический уровень. В настоящее время соотношение составляет примерно 0,00136, после минимума 0,00116 в октябре. Одновременно оба товара достигают рекордных уровней: медь торгуется выше $6 за фунт, а золото — около $4.455 за унцию.

За последние три месяца цена меди выросла на 18%, что значительно сильнее, чем рост золота на 14%, что отражает растущий аппетит к риску на рынках. Этот паттерн вызывает исторические параллели с предыдущими бычьими рынками в крипте. В настоящее время Bitcoin торгуется около $89.95K, и возникает вопрос, какое значение имеет это товарное соотношение в этом контексте.

Исторические повторения: когда соотношения опережают ралли

Корреляция между коэффициентом медь-золото и крупными ралли Bitcoin не случайна. Пики этого соотношения в 2013, 2017 и 2021 годах тесно коррелировали с вершинами циклов цен Bitcoin. Эти моменты отражали сильные глобальные ожидания роста и повышенную спекулятивную готовность к риску во всех классах активов.

Еще важнее для криптоинвесторов то, что происходит после длительных спадов. Исторически, изменение в этом соотношении часто предшествовало значительным ралли Bitcoin, особенно когда оно совпадало с циклами халвинга Bitcoin. Халвинг в апреле 2024 года, когда вознаграждение майнеров снизилось на 50%, усилил предложение. Эти события служат катализаторами для длительных бычьих рынков благодаря ограниченности предложения новых биткоинов.

Сигнал халвинга и будущие возможности

Во время четвертого халвинга в 2024 году соотношение еще снижалось — аномалия, которая сейчас изменилась. Этот перелом в 2026 году совпадает с укреплением цен на медь и может указывать на переход от ограничения предложения к настоящему ростовому импульсу. Если сила медь действительно отражает ожидания роста, а не только проблемы с предложением, то возникающий сигнал «риско-он» может поддержать потенциальное ралли Bitcoin до 2026 года.

Волатильность и риски ликвидации

Несмотря на эти позитивные макро-сигналы, текущий рыночный климат напоминает инвесторам о рисках чрезмерного кредитного плеча. За последние сутки было ликвидировано более $625 миллионов крипто-позиций, с равномерным распределением убытков между лонгами и шортами. Наибольший ущерб понесли ликвидации на сумму около $220,8 млн, в основном шорт-позиций, пострадавших от восстановления цен.

Эти волны ликвидаций были вызваны макро-неопределенностью вокруг политики США, волатильностью на рынке облигаций и геополитическими ожиданиями. Влияние этих событий на фьючерсные и деривативные рынки подчеркивает, насколько важно быть осторожными инвесторам, даже когда макро-сигналы выглядят благоприятными.

Крипто, за которым стоит следить: сложная картина

Перспективы криптовалют в 2026 году остаются многослойными. С одной стороны, пробой в соотношении медь-золото и исторические параллели с предыдущими бычьими циклами указывают на возможное увеличение рисковых инвестиций. С другой стороны, паттерны ликвидаций предупреждают о волатильности и рисках кредитного плеча, которые могут возникнуть в нестабильных макроусловиях.

Для тех, кто хочет следить за крипто, важно учитывать эти макро-сигналы в контексте. Динамика медь-золото — лишь часть более крупной головоломки. Инвесторы должны учитывать как потенциальный рост в условиях «риско-он», так и реальные убытки от переиспользованных позиций на волатильных рынках.