Бычий график на недельном уровне: по свечам, на прошлой неделе цена после достижения около 1750 отскочила от дна, образовав тень и молотковую свечу, что делает 1750 недавней ключевой поддержкой. Первая сопротивляемость сверху — горизонтальная шейная линия и ледяная линия: около 2120, что обеспечивает первый краткосрочный уровень сопротивления.

Что касается импульса свечей, то после трех подряд сильных медвежьих свечей с пиками около 3400 и падения до 1750, это говорит о том, что сила медведей находится в стадии «основного нисходящего волны». Обычно после такой волны требуется широкая коррекционная консолидация, даже при резком отскоке необходимо формировать дно, как это было в августе 2024 года, после трех медвежьих свечей цена долгое время колебалась в диапазоне, прежде чем начался следующий рост.

Таким образом, недельный график показывает, что нисходящая тенденция только что завершилась, есть поддержка на дне, и цена будет колебаться между поддержкой и сопротивлением, формируя фазы консолидации. Вверху можно использовать уровни сопротивления для активных сделок «продажа на вершине — покупка на дне», при этом текущая ситуация — это левый боковой диапазон, и для появления полноценной структуры бокового движения нужно дождаться дальнейших сигналов.

Три причины, по которым текущий дно будет колебаться в диапазоне:

Во-первых, позиционирование опционов по-прежнему склоняется к медвежьему сценарию. В конце февраля крупнейшие медвежьи опционы сосредоточены в диапазоне 50 000–60 000 долларов, что является передовым сигналом, встроенным в рыночные скрытые вероятности, а не запоздалым настроением.

Во-вторых, сигналы деривативов остаются уязвимыми. Экстремальные показатели скошенности, частое появление отрицательных ставок по финансированию и инвертированная структура волатильности больше соответствуют «отскоку» в рамках системы страха, а не развороту тренда.

В-третьих, данные по потокам ETF показывают постоянное отток средств. По состоянию на 5 февраля чистый отток из биткоин-ETF за месяц достиг 690 миллионов долларов. Хотя за последние дни наблюдается некоторое возвращение притока, текущая модель показывает, что институциональные инвесторы еще не перешли от «хеджирования рисков» к «повторному входу».

На дневном графике: цена после отскока до уровня Fibonacci 0.236 и ледяной линии сопротивления образовала серию из десяти крестов, что является тревожным сигналом. Возможен либо прямой пробой вниз для повторного теста дна, либо краткосрочный прорыв вверх к сопротивлению около 2380, что соответствует уровню Fibonacci 0.382. Текущее дно в 1750 подтверждено, однако основная сложность — дождаться формирования конкретных точек вершины. Можно вести активные и консервативные сделки на короткую позицию в диапазонах 2120 и 2380. Если цена упадет сразу на второй тест уровня 2120, мы окажемся в точке максимальной продажи — минимальной покупки. Если произойдет прорыв вверх, то для защиты от убытков можно разместить консервативные короткие позиции около 2380.

Аналогично, после повторного достижения поддержки в 1750 и появления признаков слабости или «уколов» вниз, можно продолжать покупать, придерживаясь стратегии «продажа на вершине — покупка на дне» в рамках боковой структуры. В случае подтверждения вершины — открывать короткие позиции, в случае повторного теста дна — покупать.

На графике Вегаса есть ожидание формирования медвежьего пересечения (死叉), что связано с развитием боковой структуры. Чем дольше длится боковое движение, тем вероятнее появление этого сигнала. Поэтому можно подтвердить, что текущий рост — это подтверждение дна и начало трендового отскока, но не его разворот.