Какая акция лучше купить: Apple или Amazon в 2026 году?

Когда инвесторы сталкиваются с выбором между двумя одними из самых доминирующих технологических компаний мира, решение часто сводится к пониманию их уникальных сильных сторон и траекторий роста. И Apple, и Amazon продемонстрировали впечатляющую устойчивость и расширение за последние десять лет, но они представляют принципиственно разные инвестиционные возможности. Выбор лучшей акции для покупки требует взгляда за пределы поверхностных показателей и анализа основных драйверов прибыльности и будущего роста.

За последние десять лет акции Apple выросли примерно на 940%, в то время как Amazon — примерно на 705%. Однако сравнение только по чистой доходности не раскрывает всей картины. Вопрос не в том, какая компания показала лучшие результаты в прошлом, а в том, какая предложит более высокую доходность в будущем.

Доминирование бренда Apple и его прибыльная модель

Конкурентное преимущество Apple основано на мощной «брендовой крепости», сформированной десятилетиями превосходного дизайна, постоянных инноваций и экосистемы, которая удерживает клиентов. Компания мастерски создала то, что отраслевые наблюдатели называют «заблокированным садом» — интегрированный опыт, где аппаратное обеспечение, программное обеспечение и услуги работают безупречно вместе, затрудняя пользователям переход к конкурентам.

Эта сила бренда превращается в исключительную прибыльность. За последние пять лет средняя чистая маржа Apple составляла около 25,5%, что является одним из самых высоких показателей в технологическом секторе. Это означает, что примерно один доллар из каждого четырех идет прямо в прибыль — свидетельство ценовой политики компании и операционной эффективности.

Однако рост вызывает сложности. Уже более 2 миллиардов устройств Apple установлено по всему миру, и рынок новых устройств стал все более насыщенным. Недавние данные показывают, что доходы Apple росли всего на 1,8% в год в период с 2022 по 2025 год. Хотя новые продукты иногда вызывают ажиотаж, они не произвели такого же революционного воздействия, как инновации в прошлые годы.

Компания делает ставку на искусственный интеллект, чтобы возобновить рост. Руководство ожидает двузначного увеличения продаж iPhone в первом квартале 2026 финансового года, благодаря повышенному интересу к моделям iPhone 17. Даже если это окажется недолговечным, дивизион сервисов Apple — включающий подписки, облачные услуги и цифровой контент — продолжит стабильно приносить доход независимо от циклов аппаратного обеспечения.

Многофронтовой двигатель роста Amazon

В отличие от этого, Amazon работает на пересечении нескольких долгосрочных трендов роста, которые вместе указывают на расширение рыночных возможностей. Компания доминирует в онлайн-ритейле, хотя электронная коммерция все еще составляет лишь около 16% от общего розничного расхода в США, оставляя огромный потенциал для расширения.

Помимо потребительских покупок, Amazon заняла важную позицию в инфраструктуре революции искусственного интеллекта через Amazon Web Services (AWS). AWS обеспечивает облачную платформу, которая позволяет компаниям создавать и внедрять собственные AI-приложения. По мере того, как организации по всему миру спешат реализовать AI-решения, AWS захватывает значительную долю рынка у корпоративных клиентов, ищущих проверенную и масштабируемую инфраструктуру.

Дополнительный аспект роста — это тихо развивающийся бизнес цифровой рекламы. В третьем квартале 2025 года этот сегмент принес $17,7 миллиарда дохода, что на 24% больше по сравнению с прошлым годом. Этот сегмент выводит Amazon в число ведущих игроков в области цифровой рекламы наряду с Google и Meta, открывая еще одну возможность для расширения маржи.

Масштабы уже впечатляют — в третьем квартале 2025 года Amazon зафиксировала чистые продажи на сумму $180 миллиардов. Однако аналитики прогнозируют ежегодный рост выручки на 11,5% до 2027 года, что говорит о том, что компания еще далеко от насыщения рынка. Каждый сегмент бизнеса — розничная торговля, облачные вычисления и реклама — занимает привлекательные структурные рынки с сильными драйверами роста.

Оценка стоимости и потенциала прибыли

При сравнении показателей оценки Amazon выглядит более привлекательной. Apple торгуется по прогнозному соотношению цена/прибыль (P/E) 31,4, тогда как у Amazon — 28,7. Для инвесторов, ищущих лучшую ценность, Amazon предлагает умеренную скидку.

Что важнее, перспективы роста прибыли существенно отличаются. Зависимость Apple от продаж аппаратных устройств ограничивает возможности увеличения чистой прибыли с ускорением. Вопрос о базе установленных устройств: как только все желающие приобрести устройство Apple его приобретут, как компания сможет обеспечить значительный рост прибыли?

Amazon таких ограничений не имеет. Работая в сферах электронной коммерции, облачных решений и рекламы — все из которых переживают быстрый долгосрочный рост — компания обладает гораздо большими возможностями для существенного увеличения прибыли в ближайшие пять лет. Аналитики ожидают, что компания расширит маржу прибыли за счет масштабирования AWS и рекламы, а также за счет операционной эффективности по всему портфелю.

Правильный выбор для инвестиций

Данные свидетельствуют о том, что при поиске лучшей акции для покупки с учетом перспективных фундаментальных показателей более убедительным выглядит Amazon. Она предлагает более привлекательную оценку, работает в быстрорастущих рынках и обладает несколькими драйверами для увеличения прибыли. Apple, несмотря на свои сильные конкурентные преимущества и устойчивую бизнес-модель, сталкивается с структурными ограничениями, которые могут сдерживать будущий рост.

Конечно, ни один показатель не определяет полностью пригодность акции для вашего портфеля. Ваша собственная толерантность к рискам, инвестиционный горизонт и рыночные ожидания должны руководствоваться при принятии решения. Но для инвесторов, которые сейчас ищут лучшую акцию — ту, что сочетает разумную оценку с исключительными перспективами роста — диверсифицированные драйверы роста и рыночное положение Amazon заслуживают серьезного внимания.