Пост-Онильная опция (Post-Only) для эффективных по стоимости сделок

Post-Only — это дополнительная опция для лимитных ордеров, которая активируется только при предоставлении ликвидности. Эта функция позволяет трейдерам избегать высоких торговых сборов, вызванных нежелательными колебаниями рыночной цены. Post-Only поддерживается для спотовых сделок и бессрочных фьючерсов (как для стандартных, так и для UTA), что особенно полезно для крупномасштабных трейдеров, занимающихся скальпингом, и тех, кто ориентируется на маркет-мейкинг.

Механизм Post-Only: связь между книгой ордеров и комиссиями

При выборе Post-Only лимитный ордер предполагает его размещение в книге ордеров. Если на момент размещения цена уже соответствует условиям ордера, система автоматически отменит этот ордер. Таким образом, Post-Only — это условный ордер, который выполняется только при добавлении в книгу ордеров.

Главное преимущество этого механизма — в комиссиях. Ордер, размещённый в книге и исполненный, обязывает трейдера платить комиссию для создателя (низкая ставка для предоставляющих ликвидность). В то время как ордер, исполняющийся по рыночной цене, облагается комиссией для taker (более высокой ставки). Используя Post-Only, трейдер может избежать нежелательных затрат на taker-комиссии и стремиться к исполнению с более выгодной ставкой для создателя.

Создатель или Taker: разные издержки в зависимости от движения рынка

Эффективность Post-Only особенно проявляется в условиях высокой волатильности. Рассмотрим пример.

Трейдер A выставил ордер на покупку 100 000 контрактов BTCUSD по цене 9000 долларов. В момент размещения лучшая цена продажи в книге составляла 9001 доллар, но рынок резко колебался, и к моменту отправки ордера цена снизилась до 8995 долларов.

Без Post-Only: Если цена ордера (9000 долларов) выше текущей лучшей цены продажи (8995 долларов), система автоматически исполнит ордер как рыночный, и трейдер заплатит taker-комиссию, хотя изначально хотел платить создателю. Это особенно нежелательно для крупных сделок и скальперов.

С использованием Post-Only: В этом же сценарии, поскольку цена продажи уже ниже цены ордера, система распознает, что ордер не может быть добавлен в книгу без изменения цены, и отменит его. В результате трейдер A избегает нежелательной taker-комиссии и получает исполнение на условиях создателя.

Когда Post-Only особенно полезен

Опция Post-Only наиболее эффективна в следующих ситуациях:

Высокая волатильность: при резких рыночных движениях лимитные ордера могут случайно исполняться по нежелательным ценам. Post-Only помогает избежать этого, сохраняя запланированные издержки.

Скальпинг: для трейдеров, стремящихся к минимизации торговых издержек при частых сделках, разница между maker и taker комиссиями критична. Post-Only обеспечивает исполнение только в виде maker-ордеров.

Маркет-мейкинг: предоставление ликвидности для получения прибыли требует гарантии, что ордера будут добавлены в книгу. Post-Only помогает обеспечить именно это, минимизируя риск нежелательного исполнения по рыночной цене.

Понимание и правильное использование Post-Only позволяет трейдерам оптимизировать торговые издержки и повысить эффективность управления рисками. Особенно для профессиональных трейдеров с высоким уровнем внимания к затратам, эта опция становится важной частью торговой стратегии.