#深度创作营 Можно ли поймать дно по биткоину?！

Текущая цена биткоина находится в глубокой коррекции после достижения исторического максимума в октябре 2025 года (около 126 000 долларов), снизившись почти на 50%, и недавно колеблется в диапазоне 60 000–68 000 долларов. В краткосрочной перспективе существует риск дальнейшего снижения из-за инерции ликвидности, и сейчас идет этап формирования дна. Если ориентироваться на предыдущие циклы после халвинга, актив все еще находится в ранней стадии падения, рекомендуется воздержаться от действий.

01   Ключевые разногласия: четырехлетний цикл vs. суперцикл
Самое большое разногласие на рынке сейчас — это то, следует ли биткоин историческому “четырехлетнему циклу” (где 2026 год считается медвежьим), или он вошел в “суперцикл”, управляемый институциональными игроками.
Пессимистичный сценарий: падение еще не завершено
Исторические закономерности: в 2014, 2018 и 2022 годах, то есть в четвертом году после халвинга, происходили значительные падения, со снижением примерно на 58%–74%.
Циклическая модель: максимум в октябре 2025 года совпадает с пиковыми точками предыдущих циклов (конец года). Следуя этой закономерности, 2026 год может стать типичным “крипто-зимом”, и цена может продолжить снижение.
Глубина коррекции: по историческим данным, снижение в медвежьих рынках обычно составляет 70%–80%. Текущий откат около 50%, хотя и достиг основных уровней поддержки, еще не достиг исторических минимумов.

Оптимистичный сценарий: вход институциональных игроков и благоприятные политики могут разрушить цикл
Новые институциональные тренды: в этом цикле ситуация отличается благодаря наличию спотового ETF на биткоин и входу институциональных инвесторов. Ожидается, что в первой половине 2026 года рынок завершит формирование дна, а текущая коррекция — это, скорее, ликвидация заемных позиций.
Коррекции в бычьем рынке: несмотря на краткосрочное давление, некоторые институциональные участники считают, что это глубокая коррекция в рамках бычьего тренда, а не начало медвежьего рынка.

02   Финансовый аспект: отток ETF, но высокая сохранность активов
Краткосрочно наблюдается преимущественно чистый отток средств из спотовых ETF на биткоин, однако по сравнению с началом предыдущего медвежьего цикла уровень удержания активов остается высоким, что обусловлено активностью ETF и компаний, торгующих биткоинами (например, Strategy).
Движение ETF: в период с ноября 2025 по январь 2026 года зафиксировано чистое оттечение более 7 миллиардов долларов, 2 миллиарда и 3 миллиарда долларов соответственно, что свидетельствует о снижении рисков.
Ключевое отличие: несмотря на чистый отток, большая часть средств ETF остается в обороте, а не полностью выводится из рынка. По данным аналитической платформы Glassnode на 20 февраля 2026 года, уровень удержания биткоинов у держателей достиг 81%, тогда как в феврале 2022 года этот показатель составлял около 65%–70%.
Индикатор стратегии: несмотря на то, что текущая цена биткоина ниже средней стоимости его хранения, это не мешает выплате долгов или дивидендов по привилегированным акциям. 16 февраля 2026 года Strategy объявила о покупке 2 486 BTC на сумму около 168,4 миллиона долларов по средней цене выше 67 000 долларов, что посылает позитивный сигнал.

03   Макроэкономика и политика: чувствительность к негативу, ожидание позитивных решений
Биткоин сейчас очень чувствителен к негативным новостям и менее реагирует на позитивные политики.
Макроэкономический фон
Тарифы: президент США Трамп недавно в рамках статьи 122 Закона о торговле 1974 года повысил импортные пошлины на глобальном уровне с 10% до 15%, новые меры вступили в силу немедленно.
Назначение в ФРС: Трамп неожиданно предложил кандидатуру Кевина Воша на пост председателя ФРС, что воспринимается рынком как негативный сигнал из-за его акцента на денежную дисциплину и сокращение ликвидности.
Рынок: несмотря на недавние экономические данные, повышающие ожидания снижения ставок, и рост американских акций, биткоин не показывает роста, а скорее следует за негативными новостями.
Потенциальные позитивные новости
Стратегические запасы биткоинов: программа “Стратегические запасы биткоинов” (SBR), предложенная администрацией Трампа, и возможность признания биткоина суверенным активом — это потенциальные крупные позитивные факторы.
Регуляторная ясность: принятый в Палате представителей закон “О ясности рынка цифровых активов” (CLARITY Act), поддержанный министром финансов Бессентом, предусматривает завершение законодательных процедур весной 2026 года и сейчас находится на рассмотрении в Сенате. Закон четко разграничит полномочия CFTC и SEC, устранив препятствия для входа институциональных инвесторов.
Важно отметить: несмотря на прогресс в принятии этого закона, реакция рынка на него была нейтральной, в отличие от чувствительности к позитивным новостям во время бычьего рынка.

04   Стратегия поймать дно: три ключевых сигнала
Исходя из вышеизложенного анализа, при реализации стратегии покупки дна по биткоину необходимо внимательно следить за следующими сигналами:
Движение капитала: продолжается ли чистый приток средств в ETF?
Макроэкономическая реакция: даже при наличии позитивных новостей, будет ли это способствовать росту цены?
Реализация политики: как идет процесс принятия соответствующих законов и насколько ФРС придерживается ожиданий по снижению ставок.

Как вы считаете, какой лучший момент для покупки дна по биткоину? Обсудим в комментариях☕