Память и хранилища: следующие акции ИИ, в которые стоит инвестировать, помимо процессоров

Для инвесторов, ищущих акции AI для вложений, традиционно обсуждались гиганты полупроводниковой индустрии, такие как Nvidia. Однако в способе построения инфраструктуры искусственного интеллекта происходит фундаментальный сдвиг. Крупные технологические компании теперь выделяют значительно большие части своих инвестиционных бюджетов на память и высокопроизводительные системы хранения — тенденция, создающая существенные возможности на рынке акций AI.

Почему крупные технологические компании меняют приоритеты инвестиций в AI

Когда началось расширение дата-центров с искусственным интеллектом, основное внимание уделялось вычислительной мощности. Компании вроде Nvidia захватили львиную долю инвестиций гиперскейлеров — Microsoft, Amazon, Alphabet и Meta Platforms. Но по мере масштабирования генеративных AI-задач в предприятиях возникло важное осознание: одних передовых процессоров недостаточно для поддержки этих систем.

Инфраструктура высокопроизводительных вычислений требует огромных объемов памяти и систем хранения, работающих в тандеме. Внезапный рост спроса вызвал выраженные дисбалансы между предложением и спросом как на DRAM (динамическая оперативная память), так и на NAND-флеш память. По прогнозам отрасли, цены на DRAM могут вырасти до 60% в первом квартале, а стоимость NAND — примерно на 38%, что свидетельствует о значительной ограниченности этих рынков.

Этот дисбаланс вызвал то, что отраслевые аналитики называют суперциклом памяти. Доходы и прибыль компаний, специализирующихся на памяти и системах хранения, растут беспрецедентными темпами, что побуждает инвесторов перераспределять капитал в пользу компаний, напрямую выигрывающих от расходов гиперскейлеров. Для тех, кто ищет, в какие акции AI инвестировать сейчас, это означает поворот от процессорных решений к инфраструктурным поставщикам.

Сравнение Sandisk и Micron: два разных подхода к памяти для AI

При оценке ведущих акций в секторе памяти и хранения данных для инвестиций в AI постоянно выделяются два имени: Micron Technology и Sandisk.

Micron — универсальный игрок, занимающий значительные позиции в решениях DRAM и обладающий сильным присутствием на рынке высокопроизводительной памяти HBM (high-bandwidth memory). Такое разнообразие технологий создает сбалансированный портфель, важный для инфраструктуры AI.

Sandisk, после отделения от Western Digital, сосредоточилась на корпоративных NAND-решениях для хранения данных. Компания особенно сильна в твердотельных накопителях (SSD), специально предназначенных для масштабирования AI-задач. Что отличает Sandisk в этой конкурентной среде, так это разработка технологии высокопроизводительной флеш-памяти (HBF), которая обеспечивает значительный объем хранения при существенно меньшем энергопотреблении по сравнению с традиционной HBM.

Для гиперскейлеров, вкладывающих сотни миллиардов в строительство дата-центров, эта энергоэффективность имеет исключительную ценность. Экологичная инфраструктура с минимальным потреблением электроэнергии стала важной стратегической задачей.

Энергоэффективность: скрытое конкурентное преимущество

Появление акций, связанных с хранением данных и AI, отражает более широкое понимание: энергоэффективность все больше определяет конкурентоспособность в экономике дата-центров. Технология высокопроизводительной флеш-памяти Sandisk напрямую решает эту задачу, позволяя создавать системы хранения, потребляющие меньше энергии, при сохранении необходимой производительности для AI.

Стратегия Micron, предлагающая диверсифицированный портфель как в DRAM, так и в HBM, обеспечивает доступ к обоим сегментам, где высокая производительность памяти остается критичной, несмотря на постоянные вызовы в области энергопотребления. Обе компании могут выиграть от продолжения инвестиций в инфраструктуру памяти, хотя их технологические подходы существенно различаются.

Обзор оценки: почему эти акции AI представляют инвестиционный потенциал

При сравнении финансовых показателей Micron и Sandisk торгуются по очень похожим мультипликаторам цена/прибыль на перспективу. Более того, обе компании торгуются с существенной скидкой по сравнению с другими ведущими акциями полупроводникового сектора AI — разрыв, который аналитики рынка считают недооценкой.

По мере того как память и хранение данных становятся все более центральными в развитии инфраструктуры AI, этот ценовой разрыв, скорее всего, сократится. Рост спроса почти наверняка сохранит память и системы хранения как ключевые узкие места в развертывании AI, что создаст возможности для роста их оценки по мере признания их стратегической важности.

Мнения инвесторов, ориентированных на рост, складываются в стратегию двойного позиционирования: удержание инвестиций как в Micron, так и в Sandisk обеспечивает диверсифицированный доступ к суперциклу памяти с разных технологических сторон — одна фокусируется на широком спектре решений памяти, другая — на энергоэффективных системах хранения.

Перспективы для инвесторов в инфраструктуру AI

Переход к инвестициям, ориентированным на память, свидетельствует о зрелости мышления в области инфраструктуры AI. По мере того как гиперскейлеры переходят от приобретения процессоров к комплексной экосистеме, акции, выигрывающие от этого сдвига, заслуживают серьезного внимания долгосрочных инвесторов.