Xiaomi опубликовала финансовый отчет за 2025 год вчера

Годовая выручка 457,3 млрд, прирост на 25% в годовом исчислении
Чистая прибыль 39,2 млрд, прирост на 44% в годовом исчислении
По сути, преодолела порог "годовой прибыли, близкой к 40 млрд"
Проблема застопорилась в Q4: прибыль одного квартала составила 6,35 млрд, что на 5 млрд ниже Q3 (11,3 млрд), напрямую меньше почти на 5 млрд, снижение квартал-к-кварталу более чем на 40%
Основная причина — резкий рост цен на хранилище, память подорожала примерно на 50%, флеш-память чуть ли не удвоилась, а стоимость хранилища в телефоне составляет 20%-30%, то есть прямо ударяет по прибыли
Одновременно с этим сокращается объем поставок смартфонов Xiaomi, примерно -10% в годовом исчислении, доля рынка упала с 14% до примерно 11%, главным образом благодаря мощной конкуренции iPhone 17
Однако автомобили — это яркое пятно: в 2025 году автомобильный бизнес Xiaomi уже начал приносить доход, годовая валовая прибыль 24,3%, заметный рост по сравнению с 18,5% в прошлом году
Похоже, в этом году Xiaomi придерживается агрессивной тактики, обменивая прибыль на объемы. OPPO и VIVO повышают цены, только Xiaomi не повышает
Прогноз роста цены акций Xiaomi:
Во-первых, если цены на хранилище упадут, прибыль восстановится
Во-вторых, сможет ли продажа автомобилей продолжать расширяться
В-третьих, когда инвестиции в ИИ начнут переходить в реальную выручку
Цена акций Xiaomi в этом году, вероятно, будет весьма посредственной. Можно купить немного Xiaomi, когда цены на память упадут