Только что заметил кое-что довольно важное в сфере хедж-фондов. Рэй Далио официально завершил свой полный выход из Bridgewater 31 июля — ликвидировал свою оставшуюся долю и покинул совет директоров. Это ознаменовало конец эпохи, которая длилась 50 лет.

Для контекста, Далио начал всё это в 1975 году с всего лишь 20 тысяч долларов в двухкомнатной квартире. Превратил это в крупнейший в мире хедж-фонд с активами около 92 миллиардов долларов. Этот человек фактически сформировал современное управление хедж-фондами. Он уже ушёл с поста CEO в 2017 году и передал повседневные операции в 2022-м, но этот последний шаг — это полностью выход.

Интересно, что он заявил о своём уходе в X. Он искренне рад этому, а не типичный горько-сладкий прощальный монолог основателя. Он сказал что-то вроде: «Я видел, как Bridgewater процветает без меня, даже лучше, чем когда я был там». Это действительно редкое признание от человека, создавшего что-то с нуля.

Структура, которую они создали, тоже довольно умная. Вместо того чтобы один человек управлял всем, власть распределена между несколькими лидерами — Нир Бар Деа, Дэвид МакКормик в роли со-CEO, Боб Принс и Грег Дженсен в роли со- CIO. Боб Принс стал крупнейшим индивидуальным партнёром, что помогает сохранять преемственность их инвестиционной философии. Их знаменитая культура «радикальной прозрачности» по-видимому, пережила переход.

Еще один поворот сюжета: суверенный фонд Брунея вошел и приобрел почти пятую часть акций, став крупным институциональным акционером. Так что дело уже не только в смене поколения руководства — международный капитал теперь играет значительную роль в структуре.

Всё это показывает, как мега-фонд может фактически деперсонализироваться. Большинство хедж-фондов живут или умирают по репутации их основателя. Далио удалось построить что-то работающее без его присутствия, что, честно говоря, — самая сложная часть масштабирования любой операции. Остается вопрос, сохранит ли Bridgewater свою конкурентоспособность под новым руководством, но созданная ими структура даёт им хорошие шансы на это.