Когда вы задумывались, почему некоторые трейдеры точно знают, где они стоят со своим портфелем, а другие просто угадывают? Обычно всё сводится к правильному пониманию PnL.

Если вы приходите из традиционных финансов, вы, вероятно, уже знаете основы прибыли и убытка. Но крипто PnL работает немного иначе, и правильное его понимание действительно может изменить ваш стиль торговли. Основные концепции, такие как mark-to-market, реализованный PnL и нереализованный PnL, — это не просто модные термины — они действительно важны, когда вы пытаетесь понять, зарабатываете ли вы деньги или теряете их.

Позвольте объяснить, что такое PnL. Это по сути изменение стоимости ваших позиций со временем. Довольно просто, верно? Но тут начинается самое интересное: способ его расчёта может варьироваться в зависимости от ситуации.

Начнем с оценки по рыночной стоимости (mark-to-market). Это означает оценку ваших активов по текущей рыночной цене. Например, у вас есть Bitcoin, и его цена меняется — вот вам MTM. Если Ethereum торгуется по $1,970 сегодня, а вчера было $1,950, ваш PnL покажет $20 прибыль. Всё очень просто.

Теперь есть существенная разница между реализованным и нереализованным PnL. Реализованный PnL учитывается только после того, как вы фактически закрываете позицию и фиксируете прибыль или убыток. Например, вы купили Polkadot по $70 и продали по $105 — это $35 реализованная прибыль. Но если вы всё ещё держите позицию и цена меняется, это — нереализованный PnL. Это прибыль на бумаге, которую вы ещё не вывели.

Вот что большинство людей упускают: цена марки (то есть, по чему оценивается ваша позиция) — не то же самое, что цена исполнения (по которой вы реально покупали или продавали). Это особенно важно при работе с деривативами.

Когда речь идет о расчёте PnL по всему портфелю, у вас есть варианты. Метод FIFO использует цену самой первой покупки, LIFO — последней, а взвешенное среднее — усредняет все ваши входные цены. Каждый из методов дает разные результаты. Например, на Bitcoin: если вы купили 1 BTC по $1,500, затем еще по $2,000 и продали по $2,400 — взвешенное среднее покажет $650 прибыль (с использованием средней стоимости $1,750, а LIFO — другую прибыль.

Для трейдеров с несколькими позициями полезно отслеживать результат за год. Если вы держали $1,000 в Cardano 1 января, а сейчас его стоимость $1,600, это — )нереализованный прирост.

При торговле бессрочными контрактами важно учитывать как реализованный, так и нереализованный PnL вместе, чтобы получить полную картину. Не забывайте учитывать комиссии и ставки финансирования — в реальных ситуациях эти моменты часто упускают в упрощенных примерах.

Честно говоря, понимание того, что такое PnL и правильный его расчет — это разница между торговлей вслепую и торговлей с реальным пониманием ситуации. Можно использовать таблицы или торговых ботов для автоматизации, но знание механики самостоятельно? Именно это помогает принимать лучшие решения в следующий раз. Gate предлагает хорошие инструменты для отслеживания этого, если хотите правильно мониторить свои позиции.