Стабильная ликвидность — скрытый резерв покупательной способности

Стабильные монеты — «боезапас» крипторынка. По состоянию на 8 апреля общая рыночная капитализация всех стабильных монет достигла 315,7 миллиарда долларов, при этом доля USDT составляет 58,3%, USDC — 24,1%, DAI — 5,2%. Но больше всего внимания стоит уделить резервам стабильных монет на биржах.

Баланс стабильных монет на биржах: данные Glassnode показывают, что биржи удерживают в общей сложности около 41 миллиарда долларов в стабильных монетах, что на 8% больше, чем в прошлом месяце, и приближается к максимуму 2025 года. Это означает, что на рынке скопилось большое количество «сухого пороха», который в любой момент может включить режим покупок.

Распределение направления движения средств: отслеживая данные on-chain, за прошедшую неделю около 3 миллиардов долларов стабильных монет были переведены с персональных кошельков на биржи, при этом 75% приходится на USDT. При этом по USDC наблюдается чистый отток (около 5 миллиардов долларов), что может быть связано с опасениями по поводу соответствия требованиям.

Корреляция между стабильными монетами и биткоином: результаты исторических backtest показывают, что когда резервы стабильных монет на биржах растут более чем на 10%, вероятность роста биткоина в ближайшие 30 дней составляет 68%. Текущий рост в 8% уже близок к пороговому значению. Но важно помнить, что рост резервов стабильных монет — лишь необходимое условие, а не достаточное: нужны также ценовые катализаторы (например, смягчение геополитической напряженности или продолжающийся приток средств в ETF).

Особое внимание: Tether недавно дополнительно выпустил 2 миллиарда USDT (выдано в виде разрешения, но пока не выпущено). Обычно такой «предварительный выпуск» делается для удовлетворения будущего спроса на рынке. Если эта партия USDT выйдет на рынок, это может подтолкнуть новую волну роста.

Предупреждение о рисках: если на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке глобальные деньги пойдут в долларовую наличность, стабильные монеты могут столкнуться с давлением со стороны запросов на выкуп. Следует следить за риском отвязки USDT/USDC от пулов на платформах вроде Curve.

#Gate广场四月发帖挑战