Глобальный рынок "военной премии" — резкие колебания цен на нефть, золото и акции

Сообщения о прекращении огня между США и Иран вызвали волну на финансовых рынках, различные активы демонстрируют резкую дифференцированную динамику.
Резкие колебания цен на нефть: после сообщения о прекращении огня международные цены на нефть резко упали. Основной контракт WTI снизился на 14,56%, до 96,5 долларов за баррель; основной контракт Brent снизился на 11,85%, до 96,32 долларов за баррель. В какой-то момент цена WTI опустилась ниже 90,00 долларов, поскольку Иран согласился временно открыть Ормузский пролив на две недели в обмен на прекращение огня.
Однако цены на нефть затем быстро отскочили. В связи с воздушными ударами Израиля по Ливану и закрытием Ираном пролива, цены вновь выросли. По состоянию на 9 апреля, расчетная цена контракта WTI на май составила 97,87 долларов за баррель, рост на 3,66%; цена контракта Brent на июнь — 95,92 долларов за баррель, рост на 1,23%. По сообщению Reuters, в четверг цены на нефть выросли более чем на 3%, вызвав опасения о продолжении перебоев в поставках энергии из-за сомнений в устойчивости соглашения о прекращении огня.
Более тревожным является экстремальное искажение спотового рынка. Данные Лондонской фондовой биржи показывают, что спотовая цена на нефть Brent North Sea Forties в четверг приблизилась к 147 долларам за баррель, превысив максимум, достигнутый перед финансовым кризисом 2008 года, значительно выше международного эталона — июньского фьючерса на Brent примерно на 50 долларов — сильный сигнал о серьезном дефиците нефти.
Аналитические организации в целом считают, что в краткосрочной перспективе цены на нефть вряд ли вернутся к доконфликтным уровням. ING заявил, что будущее движение цен будет зависеть от того, смогут ли стороны достичь долгосрочного соглашения и восстановится ли уровень судоходства через пролив, ожидается, что рынок продолжит колебаться во время переговоров. UBS отметил, что пока неясно, когда и в какой степени восстановится судоходство через пролив, и при повторных препятствиях в проливе цены на энергоносители могут быстро взлететь. Кроме того, даже в оптимистическом сценарии восстановление инфраструктуры и производство потребует нескольких недель или даже месяцев.
Британская компания KPMG прогнозирует, что при сохранении режима прекращения огня средняя цена Brent во втором квартале составит около 95 долларов за баррель, а к четвертому кварталу снизится до примерно 80 долларов. Аналитик Société Générale Майкл Хаг заявил, что при успешном прекращении огня и отсутствии дальнейшей напряженности к концу года минимальная цена нефти может опуститься до 85 долларов за баррель. Если страны начнут запасать нефть по причинам энергетической безопасности, цены могут еще повыситься.
Цены на золото продолжают расти: как традиционный актив-убежище, золото пользуется спросом в условиях геополитической неопределенности. Спотовое золото выросло на 0,98%, до 4766,16 долларов за унцию; спотовое серебро — на 1,62%, до 75,34 долларов за унцию. Цены на золото в какой-то момент превысили 2%, преодолев отметку 4800 долларов за унцию.
Акции резко восстанавливаются: новости о прекращении огня стимулировали рост мировых фондовых рынков. Три основных индекса США выросли вместе: Nasdaq — на 2,8%, S&P 500 — на 2,51%, Dow — на 2,85%, причем Nasdaq и S&P 500 зафиксировали шестую подряд положительную сессию. Технологический сектор вырос в целом: Intel — более чем на 11%, Meta — более чем на 6%, Google и Amazon — более чем на 3%. Китайские акции также в основном выросли: индекс Nasdaq China Golden Dragon — на 3,05%. Европейские рынки зафиксировали самый большой рост за более чем четыре года: индекс Stoxx Europe 600 — на 3,9%, что стало максимальным однодневным ростом с марта 2022 года. Лидерами роста стали туристические и развлекательные компании, а энергетический сектор — единственный, кто снизился.
Курс юаня: на внутреннем и оффшорном рынках юань по отношению к доллару вырос более чем на 300 пунктов, достигнув новых максимумов с апреля 2023 года. Эксперты отмечают, что благодаря стабилизации ситуации на Ближнем Востоке, внешнеэкономическая обстановка в Китае остается стабильной, экспорт продолжает расти, что поддерживает курс юаня.
Беспокойство ФРС: протокол мартовского заседания ФРС показывает, что политики обсуждали возможные разные сценарии для американской экономики после начала войны в Иране. Большинство участников опасаются, что долгосрочный конфликт может навредить рынку труда и потребовать снижения ставок; одновременно многие подчеркивали риски инфляции, что в конечном итоге может привести к повышению ставок. "Большинство" участников считают, что для достижения цели инфляции в 2% потребуется больше времени. На мартовском заседании ФРС оставила ставку в диапазоне 3,5%–3,75%.