Ведется очень интересная ситуация с компанией Илона Маска и его биткоинами. SpaceX готовится к грандиозному IPO, и у нее хранится 8 285 BTC, что может стать довольно неприятной бухгалтерской проблемой в ближайших кварталах.

По сообщениям, ракетная компания должна подать конфиденциальную заявку в SEC уже в марте, ориентируясь на листинг в июне, который станет крупнейшим в истории — оценка превысит 1,75 триллиона долларов, собирая до 21 миллиарда долларов. Это превзойдет рекорд Saudi Aramco 2019 года. Но в этом огромном IPO скрыта позиция в биткоинах, которая дает очень ясные признаки волатильности.

Числа довольно напряженные для отслеживания. В декабре, когда позиция Илона Маска в BTC стала новостью, она стоила около 1 миллиарда долларов при цене биткоина около 92 500 долларов. Затем в феврале она снизилась до около 900 миллионов долларов. Сейчас она около 800 миллионов долларов, несмотря на то, что компания не продала ни одной монеты. Это падение на 100 миллионов долларов за три месяца только из-за снижения цены BTC с 92 500 до текущих 72 930 долларов.

И вот в чем проблема: когда выйдет S-1 SpaceX, он покажет бумажные убытки, связанные с биткоинами, за любой период, когда цена BTC падала. Следующие квартальные отчеты будут отражать эту волатильность независимо от того, покупает или продает компания. Это практически неизбежно.

Tesla уже проходила через это и хорошо знает, как это бывает. Производитель Маска зафиксировал сотни миллионов долларов бухгалтерских убытков во время предыдущих падений, даже не меняя позиции. Разница в том, что у Tesla доход 94,8 миллиарда долларов и валовая прибыль в 21 миллиард, поэтому несколько миллионов бумажных убытков не так сильно влияют. SpaceX может оказаться в той же ситуации, но это первое публичное раскрытие компании во время одного из самых резких падений биткоина за годы.

Интересно, что портфель BTC компании ракетостроения достиг пика около 1 миллиарда долларов в конце 2021 года, затем рухнул в 2022 году и с тех пор колеблется между 800 миллионами и миллиардами долларов. В отличие от Tesla, которая продает и выкупает, данные показывают, что SpaceX просто держит. Похоже, это стратегия долгосрочного характера, без краткосрочной торговли. Но инвесторам, которые войдут в этот исторический IPO, придется иметь дело с этой волатильностью биткоина, которая будет отображаться в балансах каждый квартал.