В эти дни снова кто-то сравнивает RWA, доходность по американским облигациям и продукты на основе доходности в блокчейне, говоря, что это так же стабильно, как сберегать деньги… Мне от этого становится немного неловко. Даже если кривая AMM очень плавная, это не значит, что ты просто лежишь и собираешь арендную плату, цена отклоняется — запасы вынуждены менять сторону, которую ты не хочешь, и так называемые непостоянные убытки — по сути, это «думаешь, зарабатываешь на комиссиях, а на самом деле пассивно гоняешься за ростом и падением цен».

Я уже один раз так делал: увидел, что APR в каком-то пуле довольно привлекательный, руки зачесались, добавил немного ликвидности, а на следующий день волатильность выросла, комиссии почти не заработал, структура позиций сразу исказилась, при выводе — и настроение сразу стало честным… Потом я решил для себя правило: если не понимаю — лучше не трогать, особенно те доходы, которые маскируются под «американские облигации», сначала разберись с кривой и путями выхода. В конце концов, у меня не так много средств, и медленно учусь управлять ордерами и запасами — это гораздо комфортнее, чем гоняться за хайпом.