Недавно, наблюдая за тем, как все спорят о том, является ли экстремальный уровень ставок по финансированию признаком разворота или продолжения пузыря, мой настрой тоже «обновился»: раньше я всегда хотел быть покупателем опционов, думал, что взорву — и всё изменится; теперь я лучше принимаю реальность — ежедневное списание временной стоимости, говоря простыми словами, если ты не действуешь, оно всё равно тебя съест. Покупатель покупает «скорее случится», а если не случится — это хроническая кровопотеря.

Продавец, кажется, собирает арендную плату, но не стоит считать себя стабильным инвестором… на самом деле ты продаёшь «возможность безумия других» — риск хвоста, чем экстремальнее ставка, чем сильнее эмоции, тем острее этот хвост. В любом случае, мой подход сейчас более прост: сначала понять, насколько я могу выдержать уровень ликвидации и маржу, я предпочитаю зарабатывать меньше, но не позволять себе проколоться одной иглой. Кто в итоге съедает временная стоимость? В большинстве случаев — те, кто не хочет признавать, что выбрал неправильный ритм. Пока так.