Последние коррекции на рынке фактически связаны напрямую с позицией Банка Японии. Ранее рынок ожидал повышения ставки в Японии, но на этом заседании было принято решение оставить всё как есть. Однако, судя по заявлениям губернатора, в июне всё еще существует возможность повышения ставки, что на самом деле делает инвесторов более осторожными. Многие обычно следят только за Федеральной резервной системой, игнорируя влияние японских процентных ставок. На самом деле, долгосрочные низкие ставки по иене являются важным источником глобальной ликвидности. Значительные объемы капитала заимствуют низкодоходную иену, конвертируют её в доллары и вкладывают в более доходные активы — это классическая стратегия арбитража. Как только Япония действительно повысит ставки, стоимость заимствования иены возрастет, и эти арбитражные средства вынуждены будут возвращаться для закрытия позиций, что выведет ликвидность из глобальной системы и окажет давление на рисковые активы. Иными словами, сверхнизкие ставки в Японии — это своего рода «кран» глобальных денег. Закручивание крана усилит волатильность рынка. Исторически это видно еще яснее: 19 марта 2024 года повышение ставки в Японии вызвало быстрое охлаждение бычьего рынка акций и криптовалют; 31 июля 2024 года очередное повышение ставки снизило биткойн с 62 000 до 49 000; в декабре 2025 года повышение ставки привело к падению биткойна с 116 000 до 80 000. Поэтому за движением в июне нужно внимательно следить. Истинное определение рыночного тренда — это не только рост или падение цен, а степень сжатия или разжатия ликвидности.