Последнее время все обсуждают LST и повторное залогование, доход кажется очень привлекательным, но у меня всегда возникает один вопрос: откуда берутся деньги. Говоря прямо, базовая часть — это награды за залог, остальное — это «накопленные» вещи: субсидии протокола, добыча новых баллов, даже упаковка рисков для вас. Обычно, когда всё спокойно, ничего страшного, но как только ликвидность сокращается, дисконты LST, уровни ликвидации — всё это вызывает цепную реакцию взрывов, и самое неприятное — вы всё ещё думаете, что держите «приблизительно наличные».

Повторное залогование больше похоже на то, как будто вы многократно обещаете одно и то же обеспечение, и чем больше дохода, тем больше черных лебедей: правила штрафов и конфискаций, риски контрактов, злоупотребление доверенными лицами/узлами, цепные реакции между протоколами. Этот вкус инфляции + студии + спирали падения курса, характерный для игр на блокчейне, тоже немного похож: субсидии прекращаются, настроение падает, ликвидность исчезает, и остаётся только «не успеть сбежать». У меня сейчас есть одно правило: можно в любой момент выйти, понять правила штрафов и конфискаций, в худшем случае всё заранее просчитать, выжить — и только потом думать о дальнейшем.