Недавно обнаружил, что многие начинающие трейдеры не понимают свою прибыль и убытки (PnL), и даже не могут точно определить, зарабатывают ли они или терпят убытки. На самом деле эта проблема очень распространена, потому что расчет PnL в крипторынке гораздо сложнее, чем в традиционных финансах.

Начнем с самого базового понятия. Оценка по рыночной стоимости (MTM) — это оценка ваших активов по текущей рыночной цене. Например, у вас есть биткоин, его стоимость колеблется вместе с рыночной ценой. Если сегодня MTM цена Ethereum составляет 1 970 долларов, а вчера — 1 950 долларов, то ваш PnL — это прибыль в 20 долларов. И наоборот.

Но есть важное различие, которое многие игнорируют — реализованная прибыль и нереализованный убыток — это совершенно разные вещи. Реализованная прибыль фиксируется только тогда, когда вы действительно закрываете позицию (продаете криптовалюту). Например, вы купили Polkadot за 70 долларов и продали за 105 долларов — это 35 долларов реализованной прибыли. Но если вы еще не продали, а только наблюдаете за колебаниями цен, то это нереализованный PnL — ваша прибыль или убыток плавает, и может измениться в любой момент.

Что касается методов расчетов, я считаю, что стоит подробно понять три наиболее распространенных. Метод FIFO (первым пришел — первым ушел) — это расчет по самой ранней цене покупки, LIFO (последним пришел — первым ушел) — по последней цене покупки, а метод взвешенной средней стоимости — по средней цене всех покупок. Например, Боб купил два Ethereum по 1 100 и 800 долларов, а потом продал один за 1 200 долларов. По FIFO его прибыль — 100 долларов, а по LIFO — 400 долларов. Те же сделки дают совершенно разные результаты в зависимости от метода, поэтому важно знать, какой именно вы используете.

Еще один момент, который я часто вижу игнорируемым — расчет с начала года (YTD). Если вы держите долгосрочную позицию, сравнение стоимости портфеля на начало и конец года поможет понять вашу нереализованную прибыль за текущий год. Например, в начале 2022 года у вас было 1 000 долларов в Cardano, а к началу 2023 года — 1 600 долларов, значит, нереализованная прибыль — 600 долларов.

Расчет PnL для бессрочных контрактов чуть сложнее, потому что он включает поддержание маржи и ставки финансирования. Нужно учитывать как реализованный, так и нереализованный PnL, и складывать их. Но помните, что в реальной торговле также нужно учитывать торговые комиссии, налоги и другие переменные.

Я советую оценивать эффективность сделок по проценту прибыли — это более наглядно. Например, вы купили BNB за 300 долларов и продали за 390 долларов, прибыль — 90 долларов, а процент прибыли — 30%. Такой подход помогает лучше сравнивать эффективность разных сделок.

Честно говоря, точный расчет своего PnL очень важен для улучшения торговых стратегий. Многие не хотят заморачиваться и в итоге не понимают, какие сделки были успешными, а какие — убыточными. Сейчас есть много инструментов и автоматизированных ботов, которые помогают отслеживать показатели, но понимание базовых принципов — самое важное. Только разобравшись в себестоимости, объеме сделок и ценах каждой сделки, можно оценить эффективность своей стратегии и принимать более обоснованные решения. Это мой личный опыт торговли на Gate за все это время.