Лэнс Робертс, директор по инвестиционной стратегии RIA Advisors, заявил в статье от 25-го числа, что в ближайшие десять лет американские акции могут столкнуться с риском рецессии, и использовать ряд индикаторов для всестороннего анализа, через данные графиков, чтобы найти доказательства неминуемой рецессии. Когда лопнул самый большой пузырь в истории фондового рынка США? Аналитик: Не боится рецессии, но настоящей фатальной является разница между Японией и США Процентная ставка (для справки: индикатор Баффета достиг 200%!) Citi предупреждает: американские акции флеш-падение могут появиться в любой момент, лонги слишком оптимистичен. Будучи крупнейшей экономикой мира, фондовый рынок США продолжает расти уже более десяти лет, и в последние годы тенденция к росту стала более выраженной. Многие считают, что недавний цикл снижения процентных ставок в США, выборы в США и другие Благоприятная информация продолжат ускорять восходящий экспресс американских акций. Тем не менее, Лэнс Робертс, директор по инвестиционной стратегии инвестиционной консалтинговой компании RIA Advisors, заявил в статье, опубликованной 25-го числа, что, согласно предупреждающим отчетам многих учреждений, годовая доходность фондового рынка США может составить всего 3% в следующем десятилетии. Золотой век американских акций вот-вот исчезнет? Чтобы определить, сталкиваются ли американские акции с рецессией, Робертс сначала исследует доходность фондового рынка за последние годы. Он отметил, что с 2008 года американские акции значительно восстановились, и многие инвесторы, возможно, привыкли к высокодоходной инвестиционной среде: на графике ниже показана средняя годовая общая доходность (включая дивиденды) с поправкой на инфляцию с 1928 года, по словам Асвата Дамодарана, профессора Школы бизнеса Стерна Нью-Йоркского университета. На графике видно, что с 1928 по 2023 год доходность рынка с поправкой на инфляцию составляет 8,45%. Однако после финансового кризиса 2008 года доходность подскочила почти на четыре процентных пункта за разные периоды. В то время как американские акции стабильно приносили инвесторам высокую доходность на протяжении более десяти лет, что привело к тому, что эта высокая доходность воспринималась как должное, реальность может быть иной. Кроме того, Робертс цитирует отчет JPMorgan: Согласно моделям инвестиционных банков, средняя доходность S&P 500 за календарный год может упасть до 5,7%, что составляет примерно половину от уровня со времен Второй мировой войны. Это означает, что миллениалы и поколение Z, возможно, не смогут заполнить свои пенсии такой же хорошей доходностью от фондового рынка США, как их родители, бабушки и дедушки. Находимся ли мы в зоне пузыря на фондовом рынке? Выводы отчета JPMorgan заставили Робертса задуматься о том, что фондовый рынок США вот-вот скатится к рецессии. Робертс сначала обратил внимание на оценки фондового рынка, сказав: «Оценки важны в долгосрочной перспективе. Исторически сложилось так, что в течение десятилетия или более будущая доходность, как правило, ниже, когда цены на акции выше по отношению к прибыли. Такие показатели, как P/E или P/E, часто используются для измерения таких показателей. И наоборот, когда оценки низкие, будущая доходность, как правило, выше. На графике ниже видно, что текущая оценка фондового рынка США выше среднего исторического значения, и эта высокая оценка отражает как рыночный оптимизм, так и может быть предупреждающим сигналом. Если рыночное ценообразование будет слишком оптимистичным, любой ветер и трава могут спровоцировать резкий откат. Форвардные 10-летние реальные доходности и оценки Конец эпохи смягчения денежно-кредитной политики Далее в статье говорится, что в течение последнего десятилетия ФРС и другие страны Центральный банкк продолжали продвигать крайне мягкую политику выпуска, околонулевую процентную ставку и количественное смягчение, не только снижая стоимость заимствований, но и стимулируя толерантность инвесторов к риску, что, в свою очередь, подтолкнуло вверх активность на фондовом рынке. Однако цель борьбы с инфляцией в последние 2 года позволила Центральному банку ужесточить политику выпуска. Несмотря на то, что ФРС постепенно сокращает свой баланс, государственные расходы (такие как Закон о снижении инфляции и Закон о чипах) по-прежнему оказывают сильную поддержку экономике и корпоративным доходам. С другой стороны, ФРС хоть и начала снижать процентные ставки, но дала понять, что Процентная ставка федерального фонда вряд ли вернется к нулевому уровню. Таким образом, если Центральный банк продолжит поддерживать конъюнктуру высоких процентных ставок и продолжит сокращать свой баланс, то некогда «легко прибыльная» среда кардинально изменится, что, несомненно, окажет давление на будущую доходность инвестиций. Государственное вмешательство vs фондовый рынок Будет ли по-другому на этот раз? Однако из исторических данных для прогнозирования будущего развития обязательно найдутся инвесторы, которые скажут: «На этот раз Бычий рынок другой», но Робертс сказал, что индикаторов, подтверждающих этот оптимизм, нет. Но он также сказал, что статья не является предсказанием о том, что грядет очередной «финансовый кризис», и что Робертс хочет выразить, так это то, что согласно всестороннему анализу ряда показателей, будущая рентабельность инвестиций может быть относительно ниже, особенно в условиях того, что ФРС и Центральный банк начинают отказываться от рыночных интервенций, согласно комплексному анализу ряда показателей. Робертс также сказал, что в следующем десятилетии рынок все еще может столкнуться с бычий рынок, но большую часть времени прибыль может быть поглощена грядущей рецессией и коррекцией рынка. Материалы по теме BTC «N-type big vertical walk» длинный и короткий двойной взрыв! Отчет о прибылях и убытках ASML намного ниже ожиданий, акции NVIDIA упали более чем на 4,5%... Только BTCМайнер откопал 3,3 BTC! 4 чуда произошли в «лотомайне» с июля? Комментарий» Акции США растут, почему BTC в последнее время такой слабый? 〈Конец эпохи высокой доходности акций США? Аналитики предупреждают: только 3% вернутся в следующем десятилетии» Эта статья была впервые опубликована в BlockTempo "Dynamic Trend - The Most Influence Block Chain News Media".
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Конец эпохи высокой доходности на американском рынке акций? Аналитики предупреждают: ожидается только 3% доходности в следующие десять лет.
Лэнс Робертс, директор по инвестиционной стратегии RIA Advisors, заявил в статье от 25-го числа, что в ближайшие десять лет американские акции могут столкнуться с риском рецессии, и использовать ряд индикаторов для всестороннего анализа, через данные графиков, чтобы найти доказательства неминуемой рецессии. Когда лопнул самый большой пузырь в истории фондового рынка США? Аналитик: Не боится рецессии, но настоящей фатальной является разница между Японией и США Процентная ставка (для справки: индикатор Баффета достиг 200%!) Citi предупреждает: американские акции флеш-падение могут появиться в любой момент, лонги слишком оптимистичен. Будучи крупнейшей экономикой мира, фондовый рынок США продолжает расти уже более десяти лет, и в последние годы тенденция к росту стала более выраженной. Многие считают, что недавний цикл снижения процентных ставок в США, выборы в США и другие Благоприятная информация продолжат ускорять восходящий экспресс американских акций. Тем не менее, Лэнс Робертс, директор по инвестиционной стратегии инвестиционной консалтинговой компании RIA Advisors, заявил в статье, опубликованной 25-го числа, что, согласно предупреждающим отчетам многих учреждений, годовая доходность фондового рынка США может составить всего 3% в следующем десятилетии. Золотой век американских акций вот-вот исчезнет? Чтобы определить, сталкиваются ли американские акции с рецессией, Робертс сначала исследует доходность фондового рынка за последние годы. Он отметил, что с 2008 года американские акции значительно восстановились, и многие инвесторы, возможно, привыкли к высокодоходной инвестиционной среде: на графике ниже показана средняя годовая общая доходность (включая дивиденды) с поправкой на инфляцию с 1928 года, по словам Асвата Дамодарана, профессора Школы бизнеса Стерна Нью-Йоркского университета. На графике видно, что с 1928 по 2023 год доходность рынка с поправкой на инфляцию составляет 8,45%. Однако после финансового кризиса 2008 года доходность подскочила почти на четыре процентных пункта за разные периоды. В то время как американские акции стабильно приносили инвесторам высокую доходность на протяжении более десяти лет, что привело к тому, что эта высокая доходность воспринималась как должное, реальность может быть иной. Кроме того, Робертс цитирует отчет JPMorgan: Согласно моделям инвестиционных банков, средняя доходность S&P 500 за календарный год может упасть до 5,7%, что составляет примерно половину от уровня со времен Второй мировой войны. Это означает, что миллениалы и поколение Z, возможно, не смогут заполнить свои пенсии такой же хорошей доходностью от фондового рынка США, как их родители, бабушки и дедушки. Находимся ли мы в зоне пузыря на фондовом рынке? Выводы отчета JPMorgan заставили Робертса задуматься о том, что фондовый рынок США вот-вот скатится к рецессии. Робертс сначала обратил внимание на оценки фондового рынка, сказав: «Оценки важны в долгосрочной перспективе. Исторически сложилось так, что в течение десятилетия или более будущая доходность, как правило, ниже, когда цены на акции выше по отношению к прибыли. Такие показатели, как P/E или P/E, часто используются для измерения таких показателей. И наоборот, когда оценки низкие, будущая доходность, как правило, выше. На графике ниже видно, что текущая оценка фондового рынка США выше среднего исторического значения, и эта высокая оценка отражает как рыночный оптимизм, так и может быть предупреждающим сигналом. Если рыночное ценообразование будет слишком оптимистичным, любой ветер и трава могут спровоцировать резкий откат. Форвардные 10-летние реальные доходности и оценки Конец эпохи смягчения денежно-кредитной политики Далее в статье говорится, что в течение последнего десятилетия ФРС и другие страны Центральный банкк продолжали продвигать крайне мягкую политику выпуска, околонулевую процентную ставку и количественное смягчение, не только снижая стоимость заимствований, но и стимулируя толерантность инвесторов к риску, что, в свою очередь, подтолкнуло вверх активность на фондовом рынке. Однако цель борьбы с инфляцией в последние 2 года позволила Центральному банку ужесточить политику выпуска. Несмотря на то, что ФРС постепенно сокращает свой баланс, государственные расходы (такие как Закон о снижении инфляции и Закон о чипах) по-прежнему оказывают сильную поддержку экономике и корпоративным доходам. С другой стороны, ФРС хоть и начала снижать процентные ставки, но дала понять, что Процентная ставка федерального фонда вряд ли вернется к нулевому уровню. Таким образом, если Центральный банк продолжит поддерживать конъюнктуру высоких процентных ставок и продолжит сокращать свой баланс, то некогда «легко прибыльная» среда кардинально изменится, что, несомненно, окажет давление на будущую доходность инвестиций. Государственное вмешательство vs фондовый рынок Будет ли по-другому на этот раз? Однако из исторических данных для прогнозирования будущего развития обязательно найдутся инвесторы, которые скажут: «На этот раз Бычий рынок другой», но Робертс сказал, что индикаторов, подтверждающих этот оптимизм, нет. Но он также сказал, что статья не является предсказанием о том, что грядет очередной «финансовый кризис», и что Робертс хочет выразить, так это то, что согласно всестороннему анализу ряда показателей, будущая рентабельность инвестиций может быть относительно ниже, особенно в условиях того, что ФРС и Центральный банк начинают отказываться от рыночных интервенций, согласно комплексному анализу ряда показателей. Робертс также сказал, что в следующем десятилетии рынок все еще может столкнуться с бычий рынок, но большую часть времени прибыль может быть поглощена грядущей рецессией и коррекцией рынка. Материалы по теме BTC «N-type big vertical walk» длинный и короткий двойной взрыв! Отчет о прибылях и убытках ASML намного ниже ожиданий, акции NVIDIA упали более чем на 4,5%... Только BTCМайнер откопал 3,3 BTC! 4 чуда произошли в «лотомайне» с июля? Комментарий» Акции США растут, почему BTC в последнее время такой слабый? 〈Конец эпохи высокой доходности акций США? Аналитики предупреждают: только 3% вернутся в следующем десятилетии» Эта статья была впервые опубликована в BlockTempo "Dynamic Trend - The Most Influence Block Chain News Media".