От начала Второй мировой войны (1939 год) до второй победы Трампа на выборах (2024 год) мы пережили беспрецедентный бычий рынок. Этот продолжительный рост формировал поколения пассивных инвесторов, которые привыкли думать, что "на рынке никогда не бывает проблем" и "рынок всегда растет". Однако я считаю, что эта пирушка уже закончилась, и многие скоро столкнутся с расчетами.
Как мы пришли к этому?
Этот супербычий рынок с 1939 по 2024 год не является случайным, а связан с рядом структурных изменений, которые радикально перестроили мировую экономику, с США всегда на центральном месте.
После Второй мировой войны стала мировой сверхдержавой
Во Второй мировой войне США были переведены из страны средней силы в безусловного лидера 'свободного мира'. К 1945 году США производили более половины промышленной продукции в мире, контролировали треть мирового экспорта и владели около двух третей мировых золотых резервов. Эта экономическая гегемония заложила основу для последующего роста на десятилетия.
В отличие от изоляционизма США после Первой мировой войны, после Второй мировой войны США активно приняли роль мирового лидера, содействуя созданию Организации Объединенных Наций и выполняя "План Маршалла", внедрив более 130 миллиардов долларов в Западную Европу. Это было не просто оказание помощи - через инвестирование в восстановление послевоенных стран, США создали новые рынки для своих продуктов, укрепили свое доминирование в культурной и экономической сферах.
Расширение рабочей силы: женщины и представители меньшинств
Во время Второй мировой войны на рынок труда вступило около 6,7 миллионов женщин, что привело к почти 50% росту участия женщин в рабочей силе за короткое время. Хотя после войны многие женщины покинули свои рабочие места, это масштабное мобилизационное мероприятие навсегда изменило взгляд общества на занятость женщин.
К 1950 году стало очевидно увеличение массового трудоустройства замужних женщин, участие женщин в рабочей силе в большинстве возрастных групп выросло на рекордные 10 процентных пунктов. Это было не только исключительным случаем во время войны, но и точкой изменения в экономической модели США. Были отменены "запреты на брак" (политика, запрещавшая замужним женщинам работу), появились частичные занятия, произошли технологические инновации в домашнем труде, а также повысился уровень образования, что способствовало изменению статуса женщин с временных работников на постоянных участников экономической системы.
Подобная тенденция также наблюдается среди меньшинств, которые постепенно получают больше экономических возможностей. Это расширение рабочей силы эффективно повышает производственные возможности США и поддерживает экономический рост на протяжении десятилетий.
Победа холодной войны и волна глобализации
Холодная война сформировала политическую и экономическую роль США после Второй мировой войны. К 1989 году США заключили военный альянс с 50 странами и разместили 1,5 миллиона военнослужащих в 117 странах мира. Это было сделано не только для обеспечения военной безопасности, но и для установления экономического влияния США во всем мире.
После распада Советского Союза в 1991 году США стали единственной глобальной сверхдержавой и вошли в эпоху, которую многие считают однополярным миром. Это была не только победа идеологии, но и открытие мирового рынка, позволившее США стать доминирующей силой в мировой торговой системе.
В конце 20-ого века и в начале 21-ого века американские компании активно расширялись на развивающиеся рынки. Это было не естественным процессом, а результатом долгосрочного выбора политики. Например, в странах, в которые вмешивалась ЦРУ во время холодной войны, объемы импорта в США значительно возрастали, особенно в отраслях, где у США не было явного конкурентного преимущества.
Триумф западного капитализма над восточным коммунизмом основывался не только на военном или идеологическом превосходстве. Западные либеральные демократии оказались более адаптивными и смогли эффективно реструктурировать свою экономику после нефтяного кризиса 1973 года. «Шок Волкера» 1979 года изменил глобальную финансовую гегемонию США, сделав глобальные рынки капитала новым двигателем роста США в постиндустриальную эпоху.
Эти структурные изменения - восхождение к статусу супердержавы после Второй мировой войны, присоединение женщин и представителей меньшинств к рынку труда, а также победа в холодной войне - все это совместно способствовало этому беспрецедентному финансовому ралли на рынке активов. Однако основная проблема заключается в том, что все эти изменения были одноразовыми событиями, которые нельзя повторить. Вы не можете снова привлечь женщин на рынок труда, вы не можете снова победить Советский Союз. И сейчас обе партии движутся в направлении деглобализации, и мы становимся свидетелями того, как последняя опора в этом долгосрочном цикле роста уходит.
Что произойдет дальше?
Я люблю Тома, он - мой TradFi индикатор настроения в крипто-сфере
Однако, к несчастью, каждый молится, что рынок вернется к исторической норме. Рыночное соглашение заключается в том, что ситуация ухудшится, а затем Центробанк снова начнет насос, и мы сможем продолжать зарабатывать деньги... Но реальность такова, что эти люди идут на убой.
Бычий рынок последнего века был построен на ряде событий, которые невозможно воспроизвести (невозможно продолжить бычий рынок), и некоторые из этих факторов даже начинают разворачиваться в обратную сторону.
Chumba правильно сказал на этот счет****
Женщины больше не будут массово возвращаться на рынок труда: на самом деле, с увеличением рождаемости под влиянием Маска и элиты родовоспитания женская трудовая активность может снизиться.
Меньшинства больше не будут массово поглощаться рынком труда: фактически, позиция Демократической партии по иммиграционной политике практически так же жестка, как у Республиканцев, что стало поперечно-партийным консенсусом.
Процентные ставки не снизятся снова: на самом деле каждый избранный лидер хорошо знает, что инфляция - это самая большая угроза для его повторного избрания. Поэтому правительства стран будут изо всех сил избегать снижения ставок и возобновления инфляции.
Мы не будем двигаться дальше глобализации: на самом деле, Трамп движется в полностью противоположном направлении. Кроме того, я ожидаю, что Демократическая партия повторит эту политику на следующих выборах (не забывайте, что большая часть политики Байдена непосредственно скопирована с политики Трампа в его первый срок).
Мы больше не выиграем еще одну мировую войну: на самом деле, кажется, мы даже можем проиграть следующую войну. В любом случае, я не хочу проверять эту догадку.
Моя точка зрения очень проста: все макроэкономические тенденции, которые поддерживали рост фондового рынка за последний век, сейчас разворачиваются. Как ты думаешь, в какую сторону пойдет рынок?
Гоблинский город (Goblin Town)
Когда империя начинает упадок, жизнь действительно становится невыносимой - спросите у Японии. Если вы купили Nikkei 225 Index в исторический пик в 1989 году и держите его до сих пор, прошло 36 лет, и ваш доход составляет примерно -5%. Это типичный случай "купи и держи, страдай". Я считаю, что мы идем по тому же пути.
Еще хуже, вам следует быть готовым к капитальному контролю и финансовому угнетению. Отсутствие роста рынка не означает, что правительство примет реальность. Когда традиционная валютная политика становится бесполезной, правительство обращается к более прямым финансовым контрольным мерам.
Предстоящее капиталовложение
Финансовое подавление означает предоставление вкладчикам доходности ниже уровня инфляции, чтобы банки могли предоставлять предприятиям и правительству недорогие кредиты и снижать давление по погашению долга. Эта стратегия особенно эффективна при ликвидации государственного долга в обмене на местную валюту. В 1973 году экономисты Стэнфордского университета впервые использовали этот термин для критики политики, подавляющей экономический рост, в новых развивающихся странах, но сегодня эти стратегии все чаще применяются в развитых экономиках, таких как США.
Это может показаться шуткой, но вам следует серьезно задуматься, почему график свечей Monero выглядит так идеально в настоящее время
Поскольку долг США превысил 120% ВВП, вероятность традиционного пути погашения долга уменьшается. Игровая книга финансового подавления уже начала выполняться или тестироваться, включая:
Прямо или косвенно ограничивать государственный долг и процентные ставки по депозитам
Правительство контролирует финансовые учреждения и устанавливает барьеры для конкуренции
Требование по высоким резервам
Создание закрытого внутреннего рынка государственного долга, вынуждение институтов покупать государственные облигации
Контроль капитала, ограничение на пересечение границ активов
Это не теоретическое предположение, а реальный случай. С 2010 года федеральная процентная ставка в США превышает уровень инфляции более чем на 80% времени, фактически вынуждая перераспределять богатство сбережений в пользу заемщиков (включая правительство).
Ваш счет пенсионного фонда: следующая цель правительства
Если правительство не может печатать деньги, чтобы покупать облигации, снижать процентные ставки и избегать долгового кризиса, они обратят свое внимание на вашу пенсионную учетную запись. Я вполне могу себе представить будущее, в котором квалифицированные пенсионные счета, такие как 401(k), будут принудительно требовать всё больше 'безопасных и надежных' правительственных облигаций. Правительству больше не нужно печатать деньги, им просто нужно напрямую переводить существующие средства в системе.
Это именно тот сценарий, который мы видели в последние годы:
Замораживание активов: в апреле 2024 года Байден подписал закон, который предоставил правительству возможность конфисковать резервные активы России в США, устанавливая прецедент по замораживанию валютных резервов правительством в любое время. В будущем такая практика может быть направлена не только против геополитических оппонентов.
Инцидент с протестом канадского свободного конвоя: Правительство заморозило около 280 банковских счетов без судебного одобрения. Финансовые чиновники признали, что это было сделано не только для прекращения потока средств, но и с целью "поразить" демонстрантов и обеспечить, чтобы они "приняли решение уйти". На вопрос о том, как заморозка счетов затронет невинные семьи, ответ правительства был: "Им просто нужно уйти".
Принудительное изъятие и контроль золота
Это неудивительно, история США полна подобных действий:
В 1933 году Рузвельт выпустил административный указ 6102, обязывающий граждан сдать золото или столкнуться с тюремным заключением. Несмотря на ограниченную силу осуществления, Верховный суд поддержал право правительства на конфискацию золота. Это не была "добровольная покупка", а скорее "принудительное изъятие богатства", просто упакованное как "сделка по справедливой рыночной цене".
После событий 11 сентября правительство быстро расширило свои возможности по контролю. Законопроект FISA предоставил NSA практически неограниченные полномочия для мониторинга международных коммуникаций граждан США. Закон об Отечестве позволяет правительству собирать телефонные записи всех американцев каждый день. Даже раздел 215 позволяет правительству собирать информацию о ваших книгах, учебных материалах, истории покупок, медицинских записях и финансовых данных без необходимости обоснованных подозрений.
Проблема не в том, придет ли 'финансовое подавление', а в том, насколько оно будет серьезным. С усилением экономического давления на глобализацию контроль правительства над капиталом будет только более прямым и строгим.
Золото и биткойн
График золота по месячным данным с 1970 года - самый мощный в мире.
На основе метода исключения наиболее явно стало, какие финансовые активы лучше всего приобретать - вам нужен актив, не имеющий исторической связи с рынком, сложный для конфискации правительством и не подверженный контролю западных правительств. Я могу вспомнить два, из которых один за последние 12 месяцев увеличил свою рыночную капитализацию на 6 триллионов долларов. Это самый очевидный сигнал бычьего рынка.
Глобальное соревнование по золотым резервам
Страны, такие как Китай, Россия и Индия, быстро увеличивают свои золотые резервы, чтобы противостоять изменениям в глобальной экономической обстановке:
Китай: в январе 2025 года увеличил запасы золота на 5 тонн, третий месяц подряд чистый покупатель, общий объем составил 2,285 тонн.
Россия: контролирует 2,335.85 тонн золота, став пятым в мире по запасам золота.
Индия: занимает восьмое место в мире, владеет 853.63 тоннами и продолжает увеличивать свои запасы.
Это не случайное поведение, а стратегическая расстановка. После замораживания валютных резервов России семеркой государств все мировые центральные банки обратили на это внимание. Опрос среди 57 центральных банков показал, что 96% респондентов считают репутацию золота как убежищного актива мотивом для продолжения инвестиций. Если активы, выраженные в долларах, могут быть аннулированы заморозкой, физическое золото, хранящееся на территории своей страны, становится чрезвычайно привлекательным.
Всего в 2024 году Турция увеличила свои запасы золота на 74,79 тонн, что составляет 13,85%. Запасы золота Польши увеличились на 89,54 тонн, что почти на 25%. Даже такие маленькие страны, как Узбекистан, увеличили свои запасы золота на 8 тонн в январе 2025 года, достигнув 391 тонны, что составляет 82% от их валютных резервов. Это не случайность, а согласованное действие, направленное на избавление от возможного вооружения финансовой системы.
Власти различных стран чувствуют себя наиболее уверенно в отношении золота, поскольку они уже создали систему использования золота для резервов и расчетов в торговле. Общий объем золота, удерживаемого центральными банками стран БРИКС, составляет более 20% от общего объема золота, удерживаемого центральными банками по всему миру. Как заявил председатель Национального банка Казахстана в январе 2025 года, они переходят к "валютной нейтральности золотых резервов" с целью увеличения международных резервов и "защиты экономики от внешних ударов".
Биткойн
Эпоха, в которой главенствует золото, может продолжаться несколько месяцев или даже лет, но в конечном итоге ее ограничения станут очевидными. Многие малые и средние страны не имеют достаточно банковской системы и флота, чтобы управлять глобальной логистикой золота, и они могут стать одной из первых групп, которые заменят золото биткоином.
Сальвадор: в 2021 году стал первой страной, принявшей биткойн в качестве официальной валюты (позже отменен), и к 2025 году его резервы в биткойне выросли до более чем 5.5 миллиарда долларов.
Бутан: добыча биткойнов с использованием гидроэнергетики, запасы биткойнов уже превышают 10 миллиардов долларов, что составляет треть ВВП этой страны.
По мере того как мир становится все более хаотичным, маловероятно, что страны будут передавать золото своим союзникам. Риск конфискации слишком велик, что явно продемонстрировала неудачная попытка Венесуэлы изъять золото из банка Англии. Для небольших стран биткойн представляет собой привлекательную альтернативу — он может быть храниться без необходимости физического хранилища, передаваться без необходимости судов и защищаться без необходимости армии.
Этот переходный период позволит нам войти в следующую фазу принятия биткойна, но вам нужно быть терпеливым. Мир не изменится за одну ночь, и то же самое касается и валютной системы. К 2025 году мы уже увидели начало этого изменения, поскольку уровень принятия биткойна в странах, таких как Аргентина, Нигерия и Вьетнам, продолжает расти, поскольку люди ищут защиту от инфляции и финансовой нестабильности.
Путь вперед очевиден: сначала золото, затем биткойн. По мере того как все больше стран осознают ограниченность физического золота во все более цифровом и фрагментированном мире, предложение цифрового золота в виде биткойна становится все более привлекательным. Вопрос не в том, произойдет ли такой переход, а в том, когда он произойдет - и какие страны будут лидировать в этом процессе.
Грядет 1 миллион долларов в биткоинах, но вам придется набраться терпения. Приготовьтесь к суровому медвежьему рынку.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Messari: BTC может достичь 1000000 долларов, но сначала вам нужно пройти через серьезный Медвежий рынок
Автор: mikeykremer, исследователь Messari
Компиляция: ChatGPT
Посмотрим:
От начала Второй мировой войны (1939 год) до второй победы Трампа на выборах (2024 год) мы пережили беспрецедентный бычий рынок. Этот продолжительный рост формировал поколения пассивных инвесторов, которые привыкли думать, что "на рынке никогда не бывает проблем" и "рынок всегда растет". Однако я считаю, что эта пирушка уже закончилась, и многие скоро столкнутся с расчетами.
Как мы пришли к этому?
Этот супербычий рынок с 1939 по 2024 год не является случайным, а связан с рядом структурных изменений, которые радикально перестроили мировую экономику, с США всегда на центральном месте.
После Второй мировой войны стала мировой сверхдержавой
Во Второй мировой войне США были переведены из страны средней силы в безусловного лидера 'свободного мира'. К 1945 году США производили более половины промышленной продукции в мире, контролировали треть мирового экспорта и владели около двух третей мировых золотых резервов. Эта экономическая гегемония заложила основу для последующего роста на десятилетия.
В отличие от изоляционизма США после Первой мировой войны, после Второй мировой войны США активно приняли роль мирового лидера, содействуя созданию Организации Объединенных Наций и выполняя "План Маршалла", внедрив более 130 миллиардов долларов в Западную Европу. Это было не просто оказание помощи - через инвестирование в восстановление послевоенных стран, США создали новые рынки для своих продуктов, укрепили свое доминирование в культурной и экономической сферах.
Расширение рабочей силы: женщины и представители меньшинств
Во время Второй мировой войны на рынок труда вступило около 6,7 миллионов женщин, что привело к почти 50% росту участия женщин в рабочей силе за короткое время. Хотя после войны многие женщины покинули свои рабочие места, это масштабное мобилизационное мероприятие навсегда изменило взгляд общества на занятость женщин.
К 1950 году стало очевидно увеличение массового трудоустройства замужних женщин, участие женщин в рабочей силе в большинстве возрастных групп выросло на рекордные 10 процентных пунктов. Это было не только исключительным случаем во время войны, но и точкой изменения в экономической модели США. Были отменены "запреты на брак" (политика, запрещавшая замужним женщинам работу), появились частичные занятия, произошли технологические инновации в домашнем труде, а также повысился уровень образования, что способствовало изменению статуса женщин с временных работников на постоянных участников экономической системы.
Подобная тенденция также наблюдается среди меньшинств, которые постепенно получают больше экономических возможностей. Это расширение рабочей силы эффективно повышает производственные возможности США и поддерживает экономический рост на протяжении десятилетий.
Победа холодной войны и волна глобализации
Холодная война сформировала политическую и экономическую роль США после Второй мировой войны. К 1989 году США заключили военный альянс с 50 странами и разместили 1,5 миллиона военнослужащих в 117 странах мира. Это было сделано не только для обеспечения военной безопасности, но и для установления экономического влияния США во всем мире.
После распада Советского Союза в 1991 году США стали единственной глобальной сверхдержавой и вошли в эпоху, которую многие считают однополярным миром. Это была не только победа идеологии, но и открытие мирового рынка, позволившее США стать доминирующей силой в мировой торговой системе.
В конце 20-ого века и в начале 21-ого века американские компании активно расширялись на развивающиеся рынки. Это было не естественным процессом, а результатом долгосрочного выбора политики. Например, в странах, в которые вмешивалась ЦРУ во время холодной войны, объемы импорта в США значительно возрастали, особенно в отраслях, где у США не было явного конкурентного преимущества.
Триумф западного капитализма над восточным коммунизмом основывался не только на военном или идеологическом превосходстве. Западные либеральные демократии оказались более адаптивными и смогли эффективно реструктурировать свою экономику после нефтяного кризиса 1973 года. «Шок Волкера» 1979 года изменил глобальную финансовую гегемонию США, сделав глобальные рынки капитала новым двигателем роста США в постиндустриальную эпоху.
Эти структурные изменения - восхождение к статусу супердержавы после Второй мировой войны, присоединение женщин и представителей меньшинств к рынку труда, а также победа в холодной войне - все это совместно способствовало этому беспрецедентному финансовому ралли на рынке активов. Однако основная проблема заключается в том, что все эти изменения были одноразовыми событиями, которые нельзя повторить. Вы не можете снова привлечь женщин на рынок труда, вы не можете снова победить Советский Союз. И сейчас обе партии движутся в направлении деглобализации, и мы становимся свидетелями того, как последняя опора в этом долгосрочном цикле роста уходит.
Что произойдет дальше?
Однако, к несчастью, каждый молится, что рынок вернется к исторической норме. Рыночное соглашение заключается в том, что ситуация ухудшится, а затем Центробанк снова начнет насос, и мы сможем продолжать зарабатывать деньги... Но реальность такова, что эти люди идут на убой.
Бычий рынок последнего века был построен на ряде событий, которые невозможно воспроизвести (невозможно продолжить бычий рынок), и некоторые из этих факторов даже начинают разворачиваться в обратную сторону.
Моя точка зрения очень проста: все макроэкономические тенденции, которые поддерживали рост фондового рынка за последний век, сейчас разворачиваются. Как ты думаешь, в какую сторону пойдет рынок?
Гоблинский город (Goblin Town)
Когда империя начинает упадок, жизнь действительно становится невыносимой - спросите у Японии. Если вы купили Nikkei 225 Index в исторический пик в 1989 году и держите его до сих пор, прошло 36 лет, и ваш доход составляет примерно -5%. Это типичный случай "купи и держи, страдай". Я считаю, что мы идем по тому же пути.
Еще хуже, вам следует быть готовым к капитальному контролю и финансовому угнетению. Отсутствие роста рынка не означает, что правительство примет реальность. Когда традиционная валютная политика становится бесполезной, правительство обращается к более прямым финансовым контрольным мерам.
Предстоящее капиталовложение
Финансовое подавление означает предоставление вкладчикам доходности ниже уровня инфляции, чтобы банки могли предоставлять предприятиям и правительству недорогие кредиты и снижать давление по погашению долга. Эта стратегия особенно эффективна при ликвидации государственного долга в обмене на местную валюту. В 1973 году экономисты Стэнфордского университета впервые использовали этот термин для критики политики, подавляющей экономический рост, в новых развивающихся странах, но сегодня эти стратегии все чаще применяются в развитых экономиках, таких как США.
Поскольку долг США превысил 120% ВВП, вероятность традиционного пути погашения долга уменьшается. Игровая книга финансового подавления уже начала выполняться или тестироваться, включая:
Это не теоретическое предположение, а реальный случай. С 2010 года федеральная процентная ставка в США превышает уровень инфляции более чем на 80% времени, фактически вынуждая перераспределять богатство сбережений в пользу заемщиков (включая правительство).
Ваш счет пенсионного фонда: следующая цель правительства
Если правительство не может печатать деньги, чтобы покупать облигации, снижать процентные ставки и избегать долгового кризиса, они обратят свое внимание на вашу пенсионную учетную запись. Я вполне могу себе представить будущее, в котором квалифицированные пенсионные счета, такие как 401(k), будут принудительно требовать всё больше 'безопасных и надежных' правительственных облигаций. Правительству больше не нужно печатать деньги, им просто нужно напрямую переводить существующие средства в системе.
Это именно тот сценарий, который мы видели в последние годы:
Принудительное изъятие и контроль золота
Это неудивительно, история США полна подобных действий:
В 1933 году Рузвельт выпустил административный указ 6102, обязывающий граждан сдать золото или столкнуться с тюремным заключением. Несмотря на ограниченную силу осуществления, Верховный суд поддержал право правительства на конфискацию золота. Это не была "добровольная покупка", а скорее "принудительное изъятие богатства", просто упакованное как "сделка по справедливой рыночной цене".
После событий 11 сентября правительство быстро расширило свои возможности по контролю. Законопроект FISA предоставил NSA практически неограниченные полномочия для мониторинга международных коммуникаций граждан США. Закон об Отечестве позволяет правительству собирать телефонные записи всех американцев каждый день. Даже раздел 215 позволяет правительству собирать информацию о ваших книгах, учебных материалах, истории покупок, медицинских записях и финансовых данных без необходимости обоснованных подозрений.
Проблема не в том, придет ли 'финансовое подавление', а в том, насколько оно будет серьезным. С усилением экономического давления на глобализацию контроль правительства над капиталом будет только более прямым и строгим.
Золото и биткойн
График золота по месячным данным с 1970 года - самый мощный в мире.
На основе метода исключения наиболее явно стало, какие финансовые активы лучше всего приобретать - вам нужен актив, не имеющий исторической связи с рынком, сложный для конфискации правительством и не подверженный контролю западных правительств. Я могу вспомнить два, из которых один за последние 12 месяцев увеличил свою рыночную капитализацию на 6 триллионов долларов. Это самый очевидный сигнал бычьего рынка.
Глобальное соревнование по золотым резервам
Страны, такие как Китай, Россия и Индия, быстро увеличивают свои золотые резервы, чтобы противостоять изменениям в глобальной экономической обстановке:
! Messari: Биткоин может достичь отметки в 1000000 долларов, но сначала вам нужно пережить серьезный медвежий рынок
Это не случайное поведение, а стратегическая расстановка. После замораживания валютных резервов России семеркой государств все мировые центральные банки обратили на это внимание. Опрос среди 57 центральных банков показал, что 96% респондентов считают репутацию золота как убежищного актива мотивом для продолжения инвестиций. Если активы, выраженные в долларах, могут быть аннулированы заморозкой, физическое золото, хранящееся на территории своей страны, становится чрезвычайно привлекательным.
Всего в 2024 году Турция увеличила свои запасы золота на 74,79 тонн, что составляет 13,85%. Запасы золота Польши увеличились на 89,54 тонн, что почти на 25%. Даже такие маленькие страны, как Узбекистан, увеличили свои запасы золота на 8 тонн в январе 2025 года, достигнув 391 тонны, что составляет 82% от их валютных резервов. Это не случайность, а согласованное действие, направленное на избавление от возможного вооружения финансовой системы.
Власти различных стран чувствуют себя наиболее уверенно в отношении золота, поскольку они уже создали систему использования золота для резервов и расчетов в торговле. Общий объем золота, удерживаемого центральными банками стран БРИКС, составляет более 20% от общего объема золота, удерживаемого центральными банками по всему миру. Как заявил председатель Национального банка Казахстана в январе 2025 года, они переходят к "валютной нейтральности золотых резервов" с целью увеличения международных резервов и "защиты экономики от внешних ударов".
Биткойн
Эпоха, в которой главенствует золото, может продолжаться несколько месяцев или даже лет, но в конечном итоге ее ограничения станут очевидными. Многие малые и средние страны не имеют достаточно банковской системы и флота, чтобы управлять глобальной логистикой золота, и они могут стать одной из первых групп, которые заменят золото биткоином.
По мере того как мир становится все более хаотичным, маловероятно, что страны будут передавать золото своим союзникам. Риск конфискации слишком велик, что явно продемонстрировала неудачная попытка Венесуэлы изъять золото из банка Англии. Для небольших стран биткойн представляет собой привлекательную альтернативу — он может быть храниться без необходимости физического хранилища, передаваться без необходимости судов и защищаться без необходимости армии.
Этот переходный период позволит нам войти в следующую фазу принятия биткойна, но вам нужно быть терпеливым. Мир не изменится за одну ночь, и то же самое касается и валютной системы. К 2025 году мы уже увидели начало этого изменения, поскольку уровень принятия биткойна в странах, таких как Аргентина, Нигерия и Вьетнам, продолжает расти, поскольку люди ищут защиту от инфляции и финансовой нестабильности.
Путь вперед очевиден: сначала золото, затем биткойн. По мере того как все больше стран осознают ограниченность физического золота во все более цифровом и фрагментированном мире, предложение цифрового золота в виде биткойна становится все более привлекательным. Вопрос не в том, произойдет ли такой переход, а в том, когда он произойдет - и какие страны будут лидировать в этом процессе.
Грядет 1 миллион долларов в биткоинах, но вам придется набраться терпения. Приготовьтесь к суровому медвежьему рынку.