Исходный заголовок: «Существенная благоприятная информация: новые правила шифрования в Японии скоро вступят в силу»
Автор: TaxDAO
В марте 2025 года кабинет министров Японии одобрил законопроект о внесении изменений в Закон о платежных услугах (Payment Service Act, сокращенно PSA), представленный Агентством финансовых услуг Японии (Financial Services Agency, FSA), который будет представлен на обсуждение и голосование в парламент. В истории японского парламента ни одно изменение закона, связанного с шифрованием, не было отклонено после одобрения кабинетом министров. Также кабинет министров никогда не отвергал никаких предложений о внесении изменений в закон, представленных FSA, касающихся шифрования в Японии. FSA обладает определенной степенью «полномочий на полное ведение» в вопросах регулирования шифрования в Японии. Поэтому с высокой вероятностью этот законопроект будет принят в будущем.
FinTax краткое мнение:
Основные изменения в этом законопроекте включают три пункта:
(1) Введение приказа о хранении активов в стране, усиление безопасности активов инвесторов. Согласно измененным положениям, правительство Японии получит право вводить приказ о хранении активов в стране для компаний, занимающихся шифрованием активов производных. Так называемый приказ о хранении активов в стране означает, что коммерческие организации должны оставить свои активы в стране, чтобы предотвратить утечку активов в случае банкротства и защитить интересы кредиторов. Ранее, для компаний, занимающихся только шифрованием активов в наличной форме (физических), поскольку не было соответствующих положений, правительство Японии не могло издать приказ о хранении активов в стране для таких компаний, что привело к риску утечки активов у шифровальных бирж и других. Таким образом, внесение соответствующих положений в данный законопроект «О платежных услугах» позволит соответствующим ведомствам издавать приказ о хранении активов в стране для компаний, обладающих шифрованными активами в наличной форме (физических), в случае возникновения риска утечки активов.
（2）Гибкое управление доверительными стабильными монетами, повышение потенциала увеличения активов. Ранее эмитенты доверительных стабильных монет должны были иметь резервные активы в 100% наличной форме, что, хотя и способствовало обеспечению безопасности стабильных монет, имело недостатки в эффективности использования средств. В отличие от этого, такие страны, как США, ЕС, Великобритания и Сингапур, уже разрешили включение высоконадежных активов, таких как краткосрочные государственные облигации, в категорию поддерживаемых активов стабильных монет. Это изменение позволит эмитентам доверительных стабильных монет выделить 50% резервных активов на краткосрочные государственные облигации и срочные депозиты, что может увеличить годовую доходность эмитента на 1,5%-2% при условии обеспечения ликвидной безопасности.
(3) Установление системы «посреднических услуг» для шифрованных активов, оптимизация порога доступа на рынок. Согласно действующему законодательству, даже если компания выполняет только посредническую роль, связывая шифрованные активы с пользователями, она должна выполнять те же требования к регулированию, что и компании, непосредственно занимающиеся шифрованием активов. Однако в этом проекте поправок к Закону о платежных услугах вводится специальная категория «посреднических услуг» и для таких посреднических компаний устанавливается регистрационный режим. Хотя этим посредническим компаниям по-прежнему необходимо выполнять определенные обязательства по раскрытию информации и соблюдать рекламные нормы, поскольку они не осуществляют прямое хранение пользовательских активов, больше не требуется соблюдение одинаковых условий регулирования с биржами.
Данный законопроект о внесении изменений в Закон о платежных услугах отражает три основные тенденции регулирования шифрования в Японии: во-первых, японское правительство все больше осознает важность шифрованных активов в государственной стратегии. Введение внутреннего законодательства о хранении активов демонстрирует попытки японского правительства предотвратить утечку капитала с помощью правовых мер, усилить защиту местного шифрованного рынка и способствовать стабильному развитию отечественной шифровальной промышленности. Во-вторых, Япония активно стремится к международным стандартам регулирования, продвигая обновление политики. В этом законопроекте изменения в управлении стабильными монетами заимствованы из политического опыта таких стран, как США, ЕС, Великобритания, что позволяет использовать краткосрочные государственные облигации и депозитные сертификаты в качестве поддерживающих активов для стабильных монет. Это свидетельствует о том, что Япония стремится догнать международные основные тенденции регулирования, чтобы повысить международную конкурентоспособность своей шифровальной промышленности. Наконец, путем создания категории «посреднической деятельности» в области шифрованных активов Япония намерена различать компании по шифрованным активам и посредников по шифрованным активам, а также дополнить их дифференцированными стандартами регулирования.
Изменения в законопроекте о платежных услугах имеют много положительных аспектов для японских инвесторов в шифрование: во-первых, введение закона о сохранении активов внутри страны гарантирует, что даже в случае банкротства компании или в других крайних ситуациях, активы японских инвесторов смогут оставаться в стране и находиться под защитой японских финансовых регуляторов, что снижает риск утечки активов. Во-вторых, реформы в управлении стейблкоинами позволяют инвесторам, использующим трастовые стейблкоины, одновременно наслаждаться стабильностью текущих депозитов и получать возможности для увеличения стоимости от краткосрочных государственных облигаций и срочных депозитов, что обеспечивает баланс между безопасностью средств и потенциалом роста. Кроме того, учреждение системы посреднических услуг снижает барьеры для входа на рынок, что может привлечь больше инновационных компаний в отрасль и, как ожидается, ускорить диверсификацию и зрелость японского рынка шифрования.
В целом, законопроект о внесении изменений в «Закон о платежных услугах», продвигаемый финансовым управлением Японии, как показывает его внимание к развитию рынка шифрования, так и демонстрирует решимость усилить защиту инвесторов и оптимизировать структуру регулирования. Для японских инвесторов в шифрование эта серия изменений принесет более безопасную, эффективную и гибкую инвестиционную среду, что еще больше способствует устойчивому развитию японской шифровой индустрии.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Новые правила регулирования шифрования в Японии: двойной подход к управлению внутренними активами и стейблкоинами.
Исходный заголовок: «Существенная благоприятная информация: новые правила шифрования в Японии скоро вступят в силу»
Автор: TaxDAO
В марте 2025 года кабинет министров Японии одобрил законопроект о внесении изменений в Закон о платежных услугах (Payment Service Act, сокращенно PSA), представленный Агентством финансовых услуг Японии (Financial Services Agency, FSA), который будет представлен на обсуждение и голосование в парламент. В истории японского парламента ни одно изменение закона, связанного с шифрованием, не было отклонено после одобрения кабинетом министров. Также кабинет министров никогда не отвергал никаких предложений о внесении изменений в закон, представленных FSA, касающихся шифрования в Японии. FSA обладает определенной степенью «полномочий на полное ведение» в вопросах регулирования шифрования в Японии. Поэтому с высокой вероятностью этот законопроект будет принят в будущем.
FinTax краткое мнение:
Основные изменения в этом законопроекте включают три пункта:
(1) Введение приказа о хранении активов в стране, усиление безопасности активов инвесторов. Согласно измененным положениям, правительство Японии получит право вводить приказ о хранении активов в стране для компаний, занимающихся шифрованием активов производных. Так называемый приказ о хранении активов в стране означает, что коммерческие организации должны оставить свои активы в стране, чтобы предотвратить утечку активов в случае банкротства и защитить интересы кредиторов. Ранее, для компаний, занимающихся только шифрованием активов в наличной форме (физических), поскольку не было соответствующих положений, правительство Японии не могло издать приказ о хранении активов в стране для таких компаний, что привело к риску утечки активов у шифровальных бирж и других. Таким образом, внесение соответствующих положений в данный законопроект «О платежных услугах» позволит соответствующим ведомствам издавать приказ о хранении активов в стране для компаний, обладающих шифрованными активами в наличной форме (физических), в случае возникновения риска утечки активов.
（2）Гибкое управление доверительными стабильными монетами, повышение потенциала увеличения активов. Ранее эмитенты доверительных стабильных монет должны были иметь резервные активы в 100% наличной форме, что, хотя и способствовало обеспечению безопасности стабильных монет, имело недостатки в эффективности использования средств. В отличие от этого, такие страны, как США, ЕС, Великобритания и Сингапур, уже разрешили включение высоконадежных активов, таких как краткосрочные государственные облигации, в категорию поддерживаемых активов стабильных монет. Это изменение позволит эмитентам доверительных стабильных монет выделить 50% резервных активов на краткосрочные государственные облигации и срочные депозиты, что может увеличить годовую доходность эмитента на 1,5%-2% при условии обеспечения ликвидной безопасности.
(3) Установление системы «посреднических услуг» для шифрованных активов, оптимизация порога доступа на рынок. Согласно действующему законодательству, даже если компания выполняет только посредническую роль, связывая шифрованные активы с пользователями, она должна выполнять те же требования к регулированию, что и компании, непосредственно занимающиеся шифрованием активов. Однако в этом проекте поправок к Закону о платежных услугах вводится специальная категория «посреднических услуг» и для таких посреднических компаний устанавливается регистрационный режим. Хотя этим посредническим компаниям по-прежнему необходимо выполнять определенные обязательства по раскрытию информации и соблюдать рекламные нормы, поскольку они не осуществляют прямое хранение пользовательских активов, больше не требуется соблюдение одинаковых условий регулирования с биржами.
Данный законопроект о внесении изменений в Закон о платежных услугах отражает три основные тенденции регулирования шифрования в Японии: во-первых, японское правительство все больше осознает важность шифрованных активов в государственной стратегии. Введение внутреннего законодательства о хранении активов демонстрирует попытки японского правительства предотвратить утечку капитала с помощью правовых мер, усилить защиту местного шифрованного рынка и способствовать стабильному развитию отечественной шифровальной промышленности. Во-вторых, Япония активно стремится к международным стандартам регулирования, продвигая обновление политики. В этом законопроекте изменения в управлении стабильными монетами заимствованы из политического опыта таких стран, как США, ЕС, Великобритания, что позволяет использовать краткосрочные государственные облигации и депозитные сертификаты в качестве поддерживающих активов для стабильных монет. Это свидетельствует о том, что Япония стремится догнать международные основные тенденции регулирования, чтобы повысить международную конкурентоспособность своей шифровальной промышленности. Наконец, путем создания категории «посреднической деятельности» в области шифрованных активов Япония намерена различать компании по шифрованным активам и посредников по шифрованным активам, а также дополнить их дифференцированными стандартами регулирования.
Изменения в законопроекте о платежных услугах имеют много положительных аспектов для японских инвесторов в шифрование: во-первых, введение закона о сохранении активов внутри страны гарантирует, что даже в случае банкротства компании или в других крайних ситуациях, активы японских инвесторов смогут оставаться в стране и находиться под защитой японских финансовых регуляторов, что снижает риск утечки активов. Во-вторых, реформы в управлении стейблкоинами позволяют инвесторам, использующим трастовые стейблкоины, одновременно наслаждаться стабильностью текущих депозитов и получать возможности для увеличения стоимости от краткосрочных государственных облигаций и срочных депозитов, что обеспечивает баланс между безопасностью средств и потенциалом роста. Кроме того, учреждение системы посреднических услуг снижает барьеры для входа на рынок, что может привлечь больше инновационных компаний в отрасль и, как ожидается, ускорить диверсификацию и зрелость японского рынка шифрования.
В целом, законопроект о внесении изменений в «Закон о платежных услугах», продвигаемый финансовым управлением Японии, как показывает его внимание к развитию рынка шифрования, так и демонстрирует решимость усилить защиту инвесторов и оптимизировать структуру регулирования. Для японских инвесторов в шифрование эта серия изменений принесет более безопасную, эффективную и гибкую инвестиционную среду, что еще больше способствует устойчивому развитию японской шифровой индустрии.