สรุป

• เราเชื่อว่าสกุลเงินดิจิทัลจะยังคงทําจุดสูงสุดใหม่ในปี 2025 โดยได้รับแรงหนุนจากการปรับปรุงความชัดเจนด้านกฎระเบียบและผู้กําหนดนโยบายที่เป็นมิตรมากขึ้น
• พัฟซิทีฟโพสต์-การพัฟซิทีฟหลังจากการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐ, ทัศนคติที่เป็นมิตรของนักลงทุนต่อเหรียญดิจิทัล, และภาพรวมของตลาดที่เป็นกําลังใจอาจส่งผลต่อผลการดําเนินงาน
• ประธานาธิบดีสหรัฐอเมริกา โดนัลด์ ทรัมป์ ได้ส่งสัญญาณให้ทราบว่าต้องการสำรองเหรียญบิตคอยน์เพื่อวัตถุมงคลและได้ติดตั้งนโยบายที่เป็นมิตรกับสกุลเงินดิจิทัล

monsitj
โดยแอชลีย์ เอิร์ธ ผู้เชี่ยวชาญด้านกลยุทธ์ตลาดโลกชาติ

สินทรัพย์ดิจิทัลมีประสิทธิภาพการเงินที่ดีในปี 2024 หลังจากชนะเลิศของพรรคสามัญชนใน สภาสาธารณรัฐสหรัฐฯ และประธานาธิบดี บิทคอยน์ ขว้างขึ้นเหนือราคา $100,000 และมูลค่าตลาดของเหรียญดิจิทัลทั้งหมดปัจจุบันอยู่ที่ $3.5 ล้านล้านเมื่อวันที่ 31 มกราคม 2025¹ในขณะที่หุ้นใหญ่ของสหรัฐฯ ได้เพิ่มขึ้น 4.8% ตั้งแต่การเลือกตั้ง บิทคอยน์เพิ่มขึ้น 47.6% และอีเธอร์เพิ่มขึ้น 37.4%²ในปี 2025 เราคาดว่าเรื่องเร็วนี้จะยังคงต่อไปเหมือนเดิม เนื่องจากการเติบโตของเรื่องดี ๆ และความคืบหน้าทางกฎหมายที่ดูเหมือนจะเป็นไปได้

สกุลเงินดิจิทัลถูกส่วนใหญ่ที่สุดโดยเงื่อนไขและอารมณ์ทั่วไป - และสามารถส่งผลให้เกิดการเคลื่อนไหวที่สำคัญไปทางบวกหรือลบ ในวันนี้ เราเชื่อว่าเงื่อนไขและอารมณ์กำลังเปลี่ยนไปเพื่อสนับสนุนสินทรัพย์ดิจิทัลมากขึ้น รวมถึงการพัฒนาที่เชิดชูหลังจากการเลือกตั้งของสหรัฐฯ ทัศนคติของนักลงทุนต่อสกุลเงินดิจิทัลที่เป็นมิตร และสภาพแวดล้อมของตลาดที่ดูเหมือนจะเป็นเชิงบวกจากการตัดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางและสภาพแวดล้อมการเติบโตของระบบเศรษฐกิจที่เป็นไปได้มากขึ้น

เราเน้นห้าปัจจัยที่โดดเด่นด้านล่างที่ชี้ให้เห็นว่าสกุลเงินดิจิทัลอาจยังคงมีประสิทธิภาพที่ดีในปี 2025:

1. นักการเมืองในสหรัฐที่เป็นมิตรกับสกุลเงินดิจิทัลเข้าสู่ตำแหน่ง

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ได้ส่งสัญญาณถึงนโยบายที่เป็นมิตรกับคริปโตมากมาย รวมถึงความต้องการของเขาในการสํารองบิตคอยน์เชิงกลยุทธ์ และการติดตั้งผู้กําหนดนโยบายที่เป็นมิตรกับคริปโตที่สํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) และคณะกรรมการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) ซึ่งเป็นหน่วยงานกํากับดูแลหลักสองแห่งของสหรัฐฯ สําหรับพื้นที่คริปโต อย่างไรก็ตาม การสนับสนุนสินทรัพย์ดิจิทัลที่เพิ่มขึ้นนั้นกว้างกว่าแค่ประธานาธิบดี: ตามกลุ่มอุตสาหกรรม pro-crypto ผู้สมัคร pro-crypto 294 คนจากทั้งสองพรรคได้รับเลือกเข้าสู่สภาผู้แทนราษฎรและวุฒิสภาในการเลือกตั้งปี 2024³

น่าจะเป็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญจากทิศทางการดำเนินงานของรัฐบาลไบเดนที่เคยเป็นที่ชัดเจนต่อสินทรัพย์ดิจิทัล ตัวอย่างเช่น คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์และตลาด (SEC) ภายใต้ประธาน Gary Gensler ได้ดำเนินคดีต่อบริษัทด้านสินทรัพย์ดิจิทัลหลายรายโดยไม่ระบุโครงการที่พวกเขากำลังปฏิบัติตาม ซึ่งได้รับคำบรรยายที่ไม่เป็นที่ชื่นชมว่าเป็นการดำเนินนโยบายโดยการปฏิบัติตามกฎหมาย บายเดนเองก็มักจะต่อต้านสินทรัพย์ดิจิทัล โดยการต่อต้านพรรคระหว่างประเทศในการสนับสนุนกฎหมาย Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act (FIT21) อย่างไรก็ตาม

จุดระเบิดสำคัญคือ SAB 121 คือ บันทึกข้อความของ SEC ที่เผยแพร่ในปี 2022 ซึ่งกำหนดข้อกำหนดที่เข้มงวดสำหรับสถาบันที่เทรดหุ้นสาธารณะที่ถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลในนามของลูกค้า SAB 121 ทำให้สถาบันเช่นนี้ต้องบันทึกสินทรัพย์เหล่านี้ในงบกระแสเงินทุนที่กำหนดขึ้นโดยกฎหมายและปิดกั้นธนาคารส่วนใหญ่ออกจากระบบนิเวศสินทรัพย์ดิจิทัล

ในขณะที่ไม่มีทางเลือกในการใช้บริการการเก็บรักษาของธนาคาร นักลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลหลายรายกลับมองหาทางเลือกจำนวนมากที่มีค่าใช้จ่ายสูง (และบางครั้งอาจไม่เชื่อถือได้) บทความ SAB 121 ได้ถูกเพิกถอนแล้ว ทำให้เปิดโอกาสให้สถาบันขนาดใหญ่มากขึ้นให้บริการการเก็บรักษาในพื้นที่สินทรัพย์ดิจิทัล

เมื่อท่าทางของสหรัฐต่อสู้กับสินทรัพย์ดิจิทัลเปลี่ยนไป เราคาดว่ากลุ่มลูกค้าที่ใหญ่ขึ้นจะยอมรับสินทรัพย์ดิจิทัลและอาจช่วยผลักดันตลาดกระทิงในสกุลเงินดิจิทัล

ความสนใจของนักลงทุนในผลิตภัณฑ์ ETPs ที่ซื้อขายบิทคอยน์ในสหรัฐฯ เพิ่มมากขึ้นตั้งแต่การเลือกตั้งในพฤศจิกายน

2. การลงทุนใน cryptocurrencies เริ่มง่ายขึ้น

ปี 2024 มีการเปิดตัว Spot Bitcoin ETP ในสหรัฐอเมริกาและฮ่องกง ซึ่งช่วยขับเคลื่อนกระแสสุทธิ 34.6 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2024 ตามรายงานของ Bloomberg ปี 2025 อาจเห็นประเทศเพิ่มเติมอนุญาตให้ ETP สปอตแก่นักลงทุนกลุ่มที่กว้างขึ้น และสกุลเงินดิจิทัลเพิ่มเติมอาจเข้าถึงได้ง่ายขึ้นผ่าน ETP การยื่นเอกสารด้านกฎระเบียบล่าสุดบ่งชี้ว่า ETP จํานวนมากลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลเพิ่มเติม โดยอิงจาก SEC ของสหรัฐฯ ณ สิ้นเดือนมกราคม เมื่อมีผลิตภัณฑ์มากขึ้นสําหรับนักลงทุนกลุ่มที่กว้างขึ้นเราคาดว่าราคาสกุลเงินดิจิทัลอาจได้รับประโยชน์

3. การรับรู้ของ bitcoin กําลังเปลี่ยนไป

เมื่อมูลค่าตลาด bitcoin เติบโตขึ้นทัศนคติของนักลงทุนที่มีต่อสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดยังคงพัฒนาต่อไป การเปิดตัว Spot Bitcoin ETP ที่เข้าถึงได้อย่างกว้างขวางในสหรัฐอเมริกาในเดือนมกราคม 2024 ถือเป็นก้าวสําคัญเนื่องจากตลาดทุนที่ใหญ่ที่สุดในโลกทําให้นักลงทุนได้สัมผัสกับ bitcoin ได้ง่าย (และต่อมาคืออีเธอร์) ตัวอย่างเช่น ในสหรัฐฯ นักลงทุนได้จัดสรรเงิน 40.6 พันล้านดอลลาร์เพื่อตรวจจับ Bitcoin ETP ตั้งแต่วันที่ 11 ม.ค. 2024 คิดเป็นสินทรัพย์ 101.8 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2024 เปรียบเทียบกับ ETF ทองคําซึ่งมี AUM 124.2 พันล้านดอลลาร์⁴

หลังจากเปิดตัวไป 1 ปี บิทคอยน์ ETPs กำลังเข้าใกล้มูลค่าของ gold ETFs ในสหรัฐ

4. พื้นหลังของตลาดดูดี

อัตราดอกเบี้ยต่ำในสหรัฐ, ยูโรโซน, สหราชอาณาจักร และเศรษฐกิจใหญ่อื่นๆ ระบุว่า ปี 2025 อาจเป็นปีที่มีความเสี่ยงในตลาดโลก. แน่นอน,การมองโลกของเราสำหรับปี 2025การสนับสนุนส่วนที่เกี่ยวข้องกับวัฒนธรรมที่มีลักษณะสัญชาติ-วัฒนธรรมเพิ่มเติม รวมถึงหุ้นและเครดิต สภาพแวดล้อมที่นักลงทุนเสี่ยงมากขึ้นน่าจะสนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลซึ่งมีแนวโน้มที่จะได้รับอิทธิพลอย่างมากโดยเงื่อนไขทางมาโคร

5. Tokenization กําลังสร้างโมเมนตัม

Tokenization เป็นกระบวนการที่เกี่ยวข้องกับการแทนสิ่งที่บนบล็อกเชนในรูปแบบของโทเค็น ซึ่งทำให้มีประโยชน์หลากหลายสำหรับการบริหารจัดการข้อมูลและสินทรัพย์และการแลกเปลี่ยน พวกเราเชื่อว่าระบบการเงินในปัจจุบันสามารถเห็นถึงประโยชน์ต่างๆ จากการทำโทเค็น เช่น ลดความเสี่ยงจากคู่ค้า การชำระเงินและการตั้งบัญชีอย่างรวดเร็ว และการปรับแต่งให้ดียิ่งขึ้นในประสบการณ์การลงทุนของลูกค้า

โครงการนําร่องสกุลเงินดิจิทัลและโทเค็นสินทรัพย์ของธนาคารกลางได้สร้างโมเมนตัมในช่วงห้าปีที่ผ่านมา รวมถึงกองทุนตลาดเงินโทเค็น พันธบัตรโทเค็น และการเสนอขายในตลาดส่วนตัวแบบโทเค็น รัฐบาลสหราชอาณาจักรกําลังวางแผนที่จะออกทองโทเค็นเป็นครั้งแรกภายในสองปีข้างหน้า ในยูโรโซนธนาคารกลางยุโรปกําลังเตรียมที่จะเปิดตัวยูโรดิจิทัลซึ่งคาดว่าจะอํานวยความสะดวกในกรณีการใช้งานโทเค็น เมื่อการนําเทคโนโลยีนี้มาใช้เพิ่มขึ้นเราคาดว่าสกุลเงินดิจิทัลอาจได้รับประโยชน์เช่นกัน

2025: ปีที่ควรสังเกต

Cryptocurrencies เป็นการลงทุนที่ผันผวนซึ่งสามารถเพิ่มขึ้นหรือลดลงอย่างมากในกระแสข่าว โดยรวมแล้วเราสงสัยว่าสกุลเงินดิจิทัลจะยังคงทําจุดสูงสุดใหม่ในปี 2025 โดยได้รับแรงหนุนจากการปรับปรุงความชัดเจนด้านกฎระเบียบและผู้กําหนดนโยบายที่เป็นมิตรซึ่งสร้างพาดหัวข่าวที่เอื้ออํานวยต่อสินทรัพย์ดิจิทัล (ดูตัวอย่างเช่นพฤติกรรมราคา crypto เกี่ยวกับการชนะการเลือกตั้งของทรัมป์การประกาศการเลือกประธาน SEC ของทรัมป์และการอนุญาต ETP ของ spot bitcoin และ ether ในสหรัฐอเมริกา) นอกจากนี้เรายังคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงในประเทศเศรษฐกิจหลักหลายแห่งอาจช่วยเพิ่มความต้องการสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้น

หมายเหตุ

• แหล่งที่มา: Bloomberg L.P. และ Macrobond ณ วันที่ 31 มกราคม 2025
• แหล่งที่มา: บลูมเบิร์ก แอล.พี. ตามล่าสุดเมื่อ 31 มกราคม 2025 หุ้นของสหรัฐที่วัดโดยดัชนี S&P 500 ผลตอบแทนรวม
• แหล่งข้อมูล: ไฟแนนเชียลไทม์, “วงการคริปโตฯ ฝันถึงยุคทองใต้การปกครองของทรัมป์,” 1 มกราคม 2568
• แหล่งที่มา: Bloomberg L.P. และ Invesco ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2024

ข้อมูลสำคัญ

NA4176817

การลงทุนทั้งหมดมีความเสี่ยงรวมถึงความเสี่ยงของการสูญเสีย

ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้保證ผลการดำเนินงานในอนาคต

การลงทุนไม่สามารถทำโดยตรงในดัชนีได้

สิ่งนี้ไม่ถือเป็นคําแนะนําของกลยุทธ์การลงทุนหรือผลิตภัณฑ์ใด ๆ สําหรับนักลงทุนรายใดรายหนึ่ง นักลงทุนควรปรึกษาผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินก่อนตัดสินใจลงทุน

Bitcoin เป็นสกุลเงินดิจิทัล (เรียกอีกอย่างว่า cryptocurrency) ที่ไม่ได้รับการสนับสนุนจากธนาคารกลางหรือรัฐบาลของประเทศใด ๆ Bitcoins สามารถซื้อขายสินค้าหรือบริการกับผู้ขายที่ยอมรับ bitcoins เป็นการชําระเงิน

บิทคอยน์และสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ ถือว่าเป็นการลงทุนที่มีสภาพทางการเงินอย่างสูงเนื่องจากขาดค่าสุดท้ายที่รับรองและประวัติการดำเนินการที่ถูกจำกัด ด้วยลักษณะดิจิทัลของพวกเขา พวกเขากลายเป็นเสี่ยงจากผู้เจ้าหน้าที่ ซอฟต์แวร์โจมตี การฉ้อโกง และข้อบกพร่องในการดำเนินการ บิทคอยน์และสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ ไม่ใช่เงินตราที่ถูกต้องตามกฎหมายและได้รับการดำเนินการโดยเจ้าหน้าที่ที่ไม่มีความเป็นจำนวน อย่างต่างจากสกุลเงินที่ออกโดยรัฐบาล บริษัทฯ และบัญชีสกุลเงินดิจิทัลไม่ได้รับการสนับสนุนหรือประกันจากโปรแกรมรัฐบาลหรือธนาคารใด ๆ

บล็อกเชนคือสมุดบัญชีสาธารณะแบบดิจิตอลแบบกระจายของธุรกรรมเหรียญดิจิทัลทั้งหมด

Fluctuations in the price of gold and precious metals may affect the profitability of companies in the gold and precious metals sector. Changes in the political or economic conditions of countries where companies in the gold and precious metals sector are located may have a direct effect on the price of gold and precious metals.

การลงทุนในตราสารหนี้ขึ้นอยู่กับความเสี่ยงด้านเครดิตของผู้ออกตราสารและผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยหมายถึงความเสี่ยงที่ราคาพันธบัตรโดยทั่วไปจะลดลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นและในทางกลับกัน ผู้ออกตราสารอาจไม่สามารถชําระดอกเบี้ยและ/หรือเงินต้นได้ จึงทําให้ตราสารมีมูลค่าลดลงและทําให้อันดับเครดิตของผู้ออกตราสารลดลง

ตลาดวัวเป็นสภาพแวดล้อมที่ราคาหุ้นกำลังขึ้นหรือคาดว่าจะขึ้น

ตราสารหนี้ของสหราชอาณาจักร

Risk-on หมายถึงพฤติกรรมของราคาที่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงขอบเขตของความขาดความกล้าของนักลงทุน; นักลงทุนมีแนวโน้มทางการลงทุนในทรัพย์สินที่มีความเสี่ยงสูงเมื่อพวกเขามองว่าความเสี่ยงต่ำ

ดัชนี S&P 500® เป็นดัชนีที่ไม่มีการจัดการ ถือว่าเป็นตัวแทนของตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา

โดยทั่วไป มูลค่าหุ้นมีการเปลี่ยนแปลง บางครั้งมีการเปลี่ยนแปลงอย่างกว้างขวาง เนื่องจากกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับ บริษัท รวมถึงเงื่อนไขทั่วไปของตลาด เศรษฐกิจ และเงื่อนไขทางการเมือง

ความคิดเห็นที่อ้างถึงข้างต้นเป็นความคิดเห็นของผู้เขียน ณ วันที่ 14 ก.พ. 2025 ความคิดเห็นเหล่านี้ไม่ควรตีความว่าเป็นคําแนะนํา แต่เป็นภาพประกอบของธีมที่กว้างขึ้น ข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าไม่ได้รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต พวกเขาเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงความไม่แน่นอนและสมมติฐาน ไม่สามารถรับประกันได้ว่าผลลัพธ์ที่แท้จริงจะไม่แตกต่างจากความคาดหวังอย่างมีนัยสําคัญ

ข้อความปฏิเสธความรับผิดชอบ:

1. บทความนี้ถูกเผยแพร่ใหม่จาก [ SeekingAlpha] และลิขสิทธิ์เป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [อินเวสโก ยูเอส]. หากคุณมีข้อกังวลใดๆเกี่ยวกับการเผยแพร่นี้ โปรดติดต่อทีม Gate Learn, และพวกเขาจะดำเนินการแก้ไขปัญหาตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้อง
2. คำประกาศ: ความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นคำแนะนำในการลงทุน
3. เวอร์ชันภาษาอื่นของบทความนี้ได้รับการแปลโดยทีม Gate Learn โดยไม่มีการอ้างอิงGate.io, บทความที่แปลอาจไม่สามารถคัดลอก แจกจ่าย หรือลอกเลียน