วันจันทร์ที่ดีใจนะ เพื่อนๆ

ความไม่เป็นทางการเกิดขึ้นในตลาดเอนเดอร์สไฟต์คริปโตและนักเทรดสามารถใช้ประโยชน์จากการปริ้นราคาไม่ถูกต้องและรับผลกำไร

การซื้อขายเงินสดและพาสได้กำไรเป็นกลยุทธ์ที่ทำให้นักเทรดเดอร์สามารถใช้ประโยชน์จากความไม่สอดคล้องระหว่างราคาถาวรและราคาสปอต

จดหมายข่าวนี้นำเสนอโดยNektar.

เนคตาร์เป็นตลาดโครงสร้างพื้นฐานแบบกระจายที่เชื่อมต่อเครือข่าย ผู้ประกอบการ และผู้มอบหมายเพื่อเพิ่มความสะดวก ปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐาน และใช้เครื่องสลับแบบกำหนดเอง โดยการส่งเสริมความร่วมมือในเศรษฐกิจแบบกระจาย มันทำให้ผู้เข้าร่วมสามารถได้รับประโยชน์จากสิ่งส่งเสริมที่แบ่งปันโดยไม่เสี่ยงที่จะสูญเสียอิสระของตนเอง

เมื่อเนคตาร์เตรียมการเปิดตัว การพัฒนาที่สำคัญบ่งบอกถึงศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงของมัน มีมากกว่า 15 พันธมิตรระดับสูง รวมถึงผู้นำในอุตสาหกรรม DeAI ที่กำลังเตรียมที่จะเข้าร่วมในแพลตฟอร์ม ทำให้การเข้าถึงและอิทธิพลของมันขยายออกไป

ระบบรางวัลที่คาดว่าจะเป็นการขับเคลื่อนการเข้าร่วมอย่างมหาศาล มอบโอกาสในการทำกำไร APY แบบธรรมชาติและแคมเปญที่ปรับทางไว้สำหรับผู้เข้าร่วม การผสมผสานกับผู้ให้บริการการจับคู่ลงทุนชั้นนำกำลังดำเนินการอยู่ โดยมีความมุ่งเน้นที่จะมีการไหลของ 30K wETH ไปสู่พันธมิตร ทำให้เกิดความสะดวกสบายและการมีส่วนร่วม

นอกจากนี้, ผู้ถือโทเค็น veNET จะได้รับประโยชน์จากผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากส่วนหนึ่งของรางวัลเครือข่ายจะถูกจัดสรรให้กับพวกเขา. นิเวคตะวันออกได้รับการเตรียมไว้สำหรับการเติบโตแบบกำลังสอง, รองรับโดยพันธมิตรหลักที่สร้างสรรค์การนำ Nektar ไปใช้ในเครือข่ายของตนเอง, ทำให้มีตำแหน่งแข็งแกร่งในเศรษฐกิจที่ไม่มีการกำหนดของมัน

โทเคน NET ของ Nektarจะเปิดใช้งานบนตลาดเพื่อได้เริ่มต้นแล้วที่ gate เมื่อ 3 ธันวาคม ดูข้อมูลเพิ่มเติมที่นี่:

ซื้อโทเค็น $NET ที่นี่

ฟันดิง - ได้รับรายได้แบบไม่ต้องทำงาน 25-50% ต่อปีด้วยกลยุทธ์เงินสด/เงินทำงาน

ความไม่เป็นประสบการณ์ในตลาดเรื่องสกุลเงินคริปโตสามารถใช้ประโยชน์จากความคลาดเคลื่อนและรับราคาได้กำไร การค้าและการเก็บเงินเป็นกลยุทธ์ที่สามารถทำกำไรได้ที่ให้นักเทรดนำประโยชน์จากความแตกต่างระหว่างราคาเนื้อหาและราคาปัจจุบัน

นักเทรดสามารถใช้ทั้ง CEX'es และ DEX'es เพื่อเข้ารับตำแหน่งอาร์บิเทรจ๊อย์โดยไม่ต้องเผชิญกับค่าธรรมเนียมสูง คุณสามารถใช้กลยุทธ์นี้เพื่อเข้ารับตำแหน่งยาวในสินทรัพย์พร้อมกับขายตราสารอนุพันธ์ในอนาคตที่เกี่ยวข้องและได้รับอัตราการจัดหาเงินเมื่อตลาดเอียงไปทางขายยาว สำหรับบางคนคุณอาจจะคิดว่ามันซับซ้อนมาก แต่โอกาสที่จะทำให้คุณเข้าใจได้อย่างละเอียดฉันจะอธิบายให้คุณเข้าใจง่ายๆ

อัตราการฟันดิงคืออะไร?

อัตราการฟันดิงเป็นการชำระเงินที่เกิดซ้ำ ๆ ซึ่งนักเทรดเดอร์จะจ่ายหรือได้รับโดยอ้างอิงจากความแตกต่างระหว่างสัญญาประจำและราคาสปอต อัตรานี้ถูกกำหนดโดยการเอียงของสินทรัพย์อนุพันธ์และการเหลือของสัญญาประจำจากตลาดสปอต

เมื่อสัญญา Perpetual Swap ซื้อขายในระดับพรีเมียม สภาวะเบียดของ Binance/Bybit/dYdX/Hyperliquid จะกลายเป็นบวก อย่างเดียวกัน เมื่อสัญญา Perpetual Swap มีการซื้อขายในระดับส่วนลด สภาวะเบียดของ DEX/CEX จะกลายเป็นลบ

พื้นฐานที่เรากำลังจะทำคือทำสิ่งที่ Ethena Labs กำลังทำ (ซื้อ ETH ปกติ ขาย ETH ถาวร) แต่เรากำลังจะทำเอง + เรากำลังจะเลือกสินทรัพย์ที่เราต้องการ (เป็นคำแนะนำ: มันไม่จำเป็นต้องเป็น ETH)

ถ้าคุณไม่แน่ใจว่า Ethenea Labs คืออะไร ฉันได้เขียนเกี่ยวกับพวกเขาที่นี่:

ถ้าคุณไม่ต้องการอ่านมัน ฉันจะพยายามอธิบายให้เข้าใจง่ายที่สุดที่ฉันสามารถ

ถ้าเราใช้ Ethereum เป็นตัวอย่าง เราต้องการซื้อ ETH ในทิศทางที่ดี (โดยตั้งค่า ETH เป็นสิทธิการลงทุน)

ให้เราใช้ stETH เป็นตัวอย่าง (3.6% APR) และเราต้องการขาย $ETH ในสัญญาซื้อขายตลอดอายุ (perp) (เช่นบน Binance หรือ Bybit)

ดังนั้นหากเราถือครองสินทรัพย์ในทิศทางเท่า ๆ กัน เราจะเป็นดีลต้านิวทรัล ซึ่งหมายความว่าไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับราคา ETH เราจะไม่สูญเสีย/ได้รับเงินจากระบบผันผวนของราคา ETH

กลยุทธ์ที่เป็นดีลต้า-นิวทรัล คือกลยุทธ์ที่พยายามสร้างพอร์ตโฟลิโอหรือกลุ่มตำแหน่งที่ไม่มีความเสี่ยงทางทิศทางต่อตลาด ตัวอย่างเช่น หากฉันเปิดการซื้อสินค้ายาว 1 ETH และการขายสินค้าสั้น 1 ETH ในราคาเท่ากัน โดยไม่ว่าตลาดจะเคลื่อนไหวอย่างไร มูลค่าพอร์ตโฟลิโอรวมของฉันจะไม่เปลี่ยนแปลง (โดยไม่สนใจค่าธรรมเนียม)

สิ่งที่เราจะได้รับเงินจากนั้นคืออัตราผลตอบแทนจากการเสนอ ETH และอัตราการเงินทุนสำหรับ ETH

ฟันดิงเป็นกลไกหลักที่ให้ความมั่นใจว่าราคาที่ซื้อขายครั้งล่าสุดจะยึดติดกับราคาตามสถานที่ทั่วโลกเสมอ มันคล้ายกับค่าดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นจากการถือตำแหน่งในการซื้อขายขอ margin trading

ค่าฟันดิงถูกแลกเปลี่ยนโดยตรงระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายที่สิ้นสุดลงในทุกช่วงเวลาฟันดิง โดยใช้ช่วงเวลาฟันดิง 8 ชั่วโมงเป็นตัวอย่าง การฟันดิงจะเกิดขึ้นที่ 12 ทุ่ม UTC 8 โมงเช้า UTC และ 4 โมงหลังเที่ยง UTC

โน้ตว่าบน DEX เช่น dYdX และ Hyperliquid การจัดทุนจะชำระ / รับทุนทุกชั่วโมง ไม่ใช่ทุก 8 ชั่วโมงเหมือนบน Binance / Bybit

• เมื่ออัตราการจัดทุนเป็นบวก ผู้ถือตำแหน่งลองจ่ายเงินผู้ถือตำแหน่งสั้น ในทางกลับกันเมื่ออัตราการจัดทุนเป็นลบ ผู้ถือตำแหน่งสั้นจ่ายเงินผู้ถือตำแหน่งยาว (นี้เป็นกรณีสำหรับตลาดขาขึ้น ฉันจะกลับมาที่นี้)
• นักเทรดจะได้รับค่าฟันดิงเมื่อถือตำแหน่งในช่วงเวลาทุน (12 นาฬิกาตามเวลาสากล, 8 นาฬิกาตามเวลาสากล, และ 4 โมงตามเวลาสากล) เว้นแต่จะใช้ dYdX หรือ Hyperliquid ซึ่งเป็นทุกๆ ชั่วโมง
• หากตำแหน่งถูกปิดทั้งหมดก่อนการแลกเปลี่ยนเงินทุน นักเทรดจะไม่ต้องจ่ายหรือรับค่าธรรมเนียมเงินทุน
• ค่าธรรมเนียมทุนทุนที่คิดจะถูกหักจากยอดเงินที่ใช้ได้ของนักซื้อขาย ในกรณีที่นักซื้อขายมียอดเงินที่ใช้ไม่เพียงพอ ค่าธรรมเนียมทุนจะถูกหักจากมาร์จินตำแหน่งและราคา Likidation ของตำแหน่งจะเป็นไปได้มากกว่าราคาที่ทำเครื่องหมาย ความเสี่ยงของการ Likidation จะเพิ่มขึ้น

ให้เราถอดรหัสอัตราการบริจาคที่คุณเห็นในภาพ แลกเปลี่ยนเป็นตัวถาวรต่าง ๆ ตามรายละเอียดที่แตกต่างกันจะใช้กลไกในการคำนวณอัตราการบริจาคที่เล็กน้อยแตกต่างกัน แต่เป็นนักซื้อขายคุณต้องการเข้าใจระยะเวลาที่ได้รับ/จ่ายเงินบริจาคและวิธีที่อัตราการบริจาคเปลี่ยนแปลงตามเวลา ในการคำนวณอัตราการบริจาครายปีโดยใช้อัตราการบริจาคด้านบน การคำนวณคือดังนี้:

สำหรับ Hyperliquid:

0.0540% * 3 = 0.162% (1 day APR)

0.162% * 365 = 59,3% (อัตราผลตอบแทนที่ประมาณ 1 ปี)

ตามที่คุณเห็น การฟันดิงต่ำกว่าบนไบนานซ์ ดังนั้นนี้จะเท่ากับ 31,2% APR (คำนวณเหมือนด้านบน) นอกจากนี้คุณยังสามารถเห็นว่ามีโอกาสในการอาร์บิทราจรระหว่าง Hyperliquid และ ไบนานซ์ ซึ่งหมายความว่าคุณสามารถ Long ETH perp บน Binance และ Short ETH perp บน Hyperliquid จากนั้นเก็บผลต่างสุทธิระหว่าง 59,3% และ 31,2% ซึ่งเท่ากับ 28,1% ไม่ว่าจะมีบางปัญหาด้วยวิธีนี้:

1. เนื่องจากเงินทุนจะแตกต่างกัน คุณอาจเสี่ยงที่เงินทุนทางด้านยาวบน Binance จะสูงกว่า Hyperliquid คุณจะเสียเงิน
2. เนื่องจากคุณไม่ได้อยู่ในที่สปอตที่ดีที่สุด คุณจะไม่ได้รับการตอบแทนที่เพิ่มเติมซึ่งทำให้ผลตอบแทนลดลง

มีข้อดีหนึ่งคือความสามารถในการทำสัญญาฟิวเจอร์ที่สามารถดำเนินการในทั้งสองทิศทาง (คุณสามารถใช้ความเป็นหนี้ซึ่งทำให้มีประสิทธิภาพทางด้านเงินทุนมากมาย) คงดีที่สุดที่จะทำไฟล์ Excel เพื่อเปรียบเทียบและดูว่าทางเลือกใดเหมาะสมที่สุดสำหรับคุณ

เมื่ออัตราการจัดทุนเป็นบวก (ตามตัวอย่างของเรา) นักเทรดที่ถือหุ้นจะต้องจ่ายอัตราการจัดทุนในขณะที่นักเทรดที่ถือหุ้นสั้นจะได้รับอัตราการจัดทุน สิ่งนี้สำคัญเพราะมันจะจัดตั้งเวทีให้เข้าใจว่าเราสามารถสร้างกลยุทธ์ดีลต้านเดลต้าเพื่อใช้อัตราการจัดทุนเพื่อประโยชน์ของเรา

เงินสดและจัดส่ง

กลยุทธ์ที่ง่ายที่สุดที่รู้จักกันอย่างแพร่หลายว่าการค้าสดและคำพิถีคือการซื้อสินทรัพย์สปอตและขายอนาคตถาวรในขนาดเดียวกัน อัตราค่าเงินทุนที่แสดงข้างต้นเป็นสำหรับสินทรัพย์คริปโต ETH การซื้อขายจะดูเหมือนต่อไปนี้:

ซื้อ 10 ETH/stETH ที่ตลาด ($37,000)

Short 10 ETH ($37,000) บนบริษัทจัดการที่เป็นตลาดที่เปิดให้ซื้อขายตลอดเวลา (dYdX, Hyperliquid, Binance, Bybit)

ETH ซื้อขายที่ประมาณ $ 3,700 ในขณะที่เขียนบทความนี้ดังนั้นในการดําเนินการตามกลยุทธ์นี้ผู้ค้าจําเป็นต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่าพวกเขาสามารถซื้อและขายสินทรัพย์ได้อย่างมีประสิทธิภาพที่สุดในขนาดและราคาที่เท่ากันเพื่อกําจัดสิ่งที่เรียกว่าความเสี่ยงขา ความเสี่ยงขาคือความเสี่ยงที่เมื่อวางทั้งสองด้านของการค้าที่ตลาดเคลื่อนไหวเพื่อให้ทั้งสองฝ่ายไม่สมดุลกันนั่นคือพวกเขาไม่เป็นกลางของตลาด

จุดมุ่งหมายของการซื้อขายด้านบนคือที่จะรับ 59% ในการฟันดิงรายปี โดยไม่ว่าตลาดจะเป็นแนวโน้มขึ้นหรือลง แม้ว่านี่จะดูเหมือนดีเกินไปจริง ๆ แต่นักเทรดเดอร์ต้องเข้าใจว่าอัตราการฟันดิงสามารถแปรผันได้ในแต่ละตลาดอีกทั้งยังค่าสินทรัพย์ที่แตกต่างกัน

ค่าผลตอบแทนประจำวันจากการฟันดิงคือ: ฟันดิงค่าธรรมเนียม = มูลค่าตำแหน่ง x อัตราการฟันดิง

ใช้ 0.0321% ตามที่มีบน ETH ตอนนี้

• การชำระเงินประจำวันจากการฟันดิง: 10 ETH x 3,700 = $37,000 x 0,0540% = $20 x 3x ต่อวัน = $60
• การชำระเงินประจำวันจากผลตอบแทนการถือครอง: 10 ETH x 1,036 = 0,36 ETH ต่อปี / 365 = 0,001 ETH ต่อวัน = $3,700 x 0.001 ETH = $3,7

ดังนั้นโดยรวม คือ $60 + $3,7 ต่อวัน = $63,7 สำหรับบางคนนั้นอาจจะมาก สำหรับบางคนนั้นไม่มีอะไรเลย

มาดูบางความเสี่ยง/อุปสรรคกันบ้าง

-การเปิดท่ายาว/สั้นพร้อมกันนั้นยาก: ไปและมอง Binance/Bybit ที่ราคาสำหรับ ETH บนสปอต vs. ETH บนเพอร์ป/อัตราฟิวเจอร์ คุณเห็นความแตกต่างไหม?

ขณะที่ฉันเขียนอยู่ขณะนี้ ราคาคือ $3,852 บนสปอต และ $3861 บนเปอร์ป

ก่อนอื่น คุณทำอย่างไร? ลองด้วยจำนวนเล็กๆ และเห็นว่ามันเป็นไปไม่ได้ที่จะจับข้อผิดพลาดที่สมบูรณ์แบบในการซื้อขายในระยะยาว / สั้น การกระจายในกรณีนี้คือ $9

ควรไปในทิศทางยาวก่อนแล้วค่อยหวังว่าราคาจะเพิ่มขึ้นเพื่อให้คุณสามารถขายสั้นสูงขึ้นหรือควรขายสั้นก่อนแล้วหวังว่าคุณสามารถซื้อสปอตต่ำลง? ควร DCA และหวังว่าคุณจะได้รับการเข้าร่วมยาว/สั้นเท่าเทียมหรือไม่?

-ค่าธรรมเนียมสำหรับการเปิด/ปิดตำแหน่งครั้งละคู่สำหรับสินค้าอนุพันธ์และการเปิด/ปิดตำแหน่งครั้งละคู่สำหรับสินค้าปัจจุบัน: นี่เป็นเรื่องชัดเจน แต่คุณต้องจ่ายค่าธรรมเนียมการซื้อขายสำหรับการเปิดและปิดตำแหน่ง ดังนั้นหากคุณไม่วางแผนที่จะถือครองอย่างน้อย 24 ชั่วโมงคุณอาจสูญเสียเนื่องจากค่าธรรมเนียมการซื้อขาย

-สมดุลหากเงินทุนต่ำ: คุณเป็นตัวซื้อและขายเท่ากัน สิ่งที่เกิดขึ้นถ้าคุณเอาไปใช้มาก? เช่นกันที่ ETH จะเพิ่มขึ้นสองเท่าและไปสู่ 7,600 ดอลลาร์ ตำแหน่งของคุณจะเป็นสีแดงลึกลงในขณะที่ตำแหน่งของคุณยาวมากเป็นสีเขียวมาก ระวังการละจำหน่าย

ความเสี่ยงในการถูกล้มละลาย: ขึ้นอยู่กับจำนวนเงินทุนที่คุณมีในตลาด คุณจะอยู่ในอันตรายที่จะถูกล้างบัญชีในด้านฝั่งสั้นถ้าตำแหน่งของคุณเป็นที่ไม่เป็นมิตรมาก

- ฟันดิงสามารถเปลี่ยนแปลงได้ (และจะเปลี่ยนแน่นอน): อธิบายเองเลย...

-การปิดการเปิดพร้อมกันอย่างสม่ำเสมอจะเป็นเรื่องยากเท่ากับการเปิด: ไม่มีอะไรมากที่จะพูดเกี่ยวกับสิ่งนี้ เห็นได้จากจุดแรก

- ความเสี่ยงของ CEX: แล้วถ้า Binance / Bybit ล้มเหลว? คล้ายกับการล้มเหลวของสมาร์ทคอนแทรกเอ็กสพลอยต์ในโลก DeFi

-fat finger: if you’re not experienced with perps you should be very careful. Over and over again you see people buy market orders that create giga wicks and you end up getting a very bad price. Also, it’s just a push of a button to close/long a position. Be careful so that you don’t fuck up the trade.

อย่างไรก็ตาม, คุณยังสามารถตรวจสอบการซื้อขายตัวเลือกได้เช่นกัน... มันอาจง่ายขึ้นและช่วยคุณประหยัดเงินบางส่วน :)

ฉันแค่อยากจะแสดงให้คุณเห็นว่าคุณสามารถทำการเทรด Ethena Labs เองได้อย่างไร

...

นั้นคือทุกสิ่งสำหรับวันนี้

เจอกันในบัญชีคำสั่งนะคะ

ข้อความปฏิเสธความรับผิดชอบ:

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ใหม่จาก [ที่Substack]. สิทธิ์ในการคัดลอกทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [ Nektar]. หากมีการคัดค้านการเผยแพร่นี้ กรุณาติดต่อ เกตเรียนทีมงานและพวกเขาจะดำเนินการโดยเร็ว
2. คำปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นคำแนะนำในการลงทุน
3. ทีม Gate Learn แปลบทความเป็นภาษาอื่น ๆ ห้ามคัดลอก แจกจ่าย หรือลอกเลียนบทความที่ถูกแปล น้อยจะอ้างถึง