บทคัดย่อ

• ตามข้อมูลการลดลงของตลาดของตลาดวัวตลาดประวัติศาสตร์ การแก้ไขโดยรวมของบิตคอยน์เล็กน้อยเมื่อเทียบกับตลาด และความต้องการของตลาดสำหรับบิตคอยน์ยังคงแข็งแรง
• เนื่องจากชุดของนโยบายและเหตุการณ์บางอย่าง ราคาของ Bitcoin ได้รับการดึงกลับอย่างมีนัยสำคัญ โดยกำไรและขาดทุนที่เรียบร้อยกลับเป็นลบ ทำให้บางคนถือครองมีขาดทุน
• ราคา spot ของ Bitcoin ตกต่ำกว่าค่า on-chain ของผู้ถือระยะสั้นที่ $92,000 แสดงให้เห็นถึงความดันขายที่เพิ่มขึ้นหรือความมั่นใจของนักลงทุนที่อ่อนแอลง
• ความกระตือรือร้นของตลาดสำหรับ $BERA ช่วงสูงสุดเกิดขึ้นในช่วงเวลาเปิดตัว mainnet แล้วลดลงอย่างรวดเร็ว
• ตั้งแต่เริ่มต้นเครือข่ายหลัก Berachain มูลค่ารวม (TVL) ของมันก็ยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง
• จำนวนวอลเล็ทที่ใช้งานบนเบอราเชนสูงสุดที่ 1.22 ล้าน ก่อนที่จะดึงกลับอย่างรวดเร็ว ทำให้เห็นถึงการออกจากทุนสเปกูลาทีฟ
• ปริมาณส่วนหุ้นที่เป็นที่วางจำหน่ายของ $HONEY ยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง แสดงให้เห็นถึงความต้องการในตลาดที่เพิ่มขึ้น

สรุปข้อมูล On-Chain

ค่าสถิติสำคัญของ Bitcoin

การลดลงของตลาดของ Bitcoin ในตลาดขายหมู่

โดยอิงจากประสบการณ์ของวงวิงสามวงวิงก่อนหน้าในตลาดของ Bitcoin เราสามารถแบ่งตลาดวงวิงเป็นสองช่วงประมาณได้: "ช่วงการเฉยเริ่มต้น" และ "ช่วงการเฉยหลัก" ในช่วงต้นของตลาดวงวิง ตลาดมักจะประสบกับแนวโน้มการดัดแปลงที่สำคัญ มาพร้อมกับการเขย่าราคาอย่างรุนแรง

บิตคอยน์ได้รับการแก้ไขมากกว่า 40% ในประวัติคริปโตระหว่างสองตลาดโคจร ในการวิ่งตลาดปี 2011–2013 บิตคอยน์ได้กระโดดจากต่ำกว่า $1 ไปสู่ราคาที่มีสองหลัก, มีการดึงดูดกลับมากเกิน 60% อย่างกระตุ้นก็ช่วยให้สะสมด้านล่าง โดยสุดท้ายเป็นการผลักดันราคาขึ้นสู่ราคาอีกพันเท่า ในการวิ่งตลาดปี 2018–2021 บิตคอยน์ร่วงลงจากจุดยอดสู่ราว $10,000 ไปยังราว $5,000—การลดลงมากกว่า 50%—ก่อนที่จะบินสู่ $60,000, บรรลุเป็นการเพิ่มขึ้นประมาณ 12 เท่า รูปแบบประวัติศาสตร์เหล่านี้เตือนนักลงทุนให้ระวังในช่วงขึ้นของตลาดและนำการจัดการความเสี่ยงระยะสั้นมาปฏิบัติ

ในรอบปัจจุบัน (2022 และปีต่อ ๆ ไป) Bitcoin ยังผ่านการแก้ไขหลายครั้ง แต่ขนาดโดยรวมค่อนข้างเล็กโดยมีการดึงกลับที่ใหญ่ที่สุดถึง 16% เท่านั้น สิ่งนี้บ่งชี้ว่าความต้องการของตลาดสําหรับ Bitcoin ยังคงแข็งแกร่ง ดังที่แสดงในแผนภูมิด้านล่างตลาดกระทิงในปัจจุบันยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการขึ้นโดยทั่วไปแสดงถึงการสะสมของพลังงานในตลาดก่อนที่จะเข้าสู่ระยะการขึ้นหลักที่กระจุกตัวด้วยเงินทุน เมื่อมองไปข้างหน้าด้วยการสนับสนุนจาก Spot ETF และการรับรู้ทางเศรษฐกิจมหภาคที่กว้างขึ้นระยะการขึ้นหลักคาดว่าจะเริ่มขึ้นซึ่งอาจผลักดัน Bitcoin ไปสู่จุดสูงสุดใหม่ตลอดกาล [1]

กำไร/ขาดทุนสุทธิที่เรียกเก็บของ Bitcoin บนเครือข่าย

ตามข้อมูล on-chain จาก Glassnode กําไร/ขาดทุนสุทธิของ Bitcoin พุ่งสูงสุดในช่วงต้นเดือนธันวาคม แม้ว่าราคาจะลดลงในภายหลัง แต่ก็ยังคงอยู่ในแดนบวกโดยรวม ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่มีกําไร อย่างไรก็ตามในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ปัจจัยต่างๆเช่นการประกาศนโยบายภาษีของทรัมป์ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจทั่วโลกและการแฮ็กมูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ในการแลกเปลี่ยน Bybit นําไปสู่การปรับฐานราคา Bitcoin อย่างรวดเร็ว ส่งผลให้กําไร/ขาดทุนที่รับรู้สุทธิติดลบ สูงถึงประมาณ -707 ล้านดอลลาร์ทําให้ผู้ถือบางรายอยู่ในตําแหน่งขาดทุน สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงแรงกดดันในการขายในตลาดในระดับหนึ่ง [2]

On-Chain ค่าฐานทุนสำหรับนักถือ Bitcoin ระยะสั้น

ตามข้อมูล on-chain จาก Glassnode ราคาสปอตบิตคอยน์ลงต่ำกว่าต้นทุน on-chain ของผู้ถือระยะสั้น (นักลงทุนที่ถือครองน้อยกว่า 155 วัน) ที่ $92,000 ทำให้นักลงทุนระยะสั้นส่วนใหญ่เสี่ยงต่อการขาดทุน ก่อนหน้านี้ ราคาบิตคอยน์ล้วนจะแปรผันระหว่างช่วงประกอบล่างและต้นทุนของผู้ถือระยะสั้น รักษาความเสถียรในตลาดในช่วงนี้ อย่างไรก็ตาม ในปลายเดือนกุมภาพันธ์ ราคาบิตคอยน์ลงต่ำกว่าต้นทุนของผู้ถือระยะสั้น ซึ่งอาจแสดงให้เห็นถึงความกดดันจากการขายอย่างมีนัยหมายหรือความมั่นใจของนักลงทุนที่อ่อนแอ หากระดับการสนับสนุนที่ดีต่อการขึ้นราคาล้มเหลว ราคาอาจลดลงไปอีก ทำให้ตลาดเข้มงวดต้องการนักลงทุนที่ระวังระบาย

การวิเคราะห์ดินแดนโทเค็นยอดนิยม

ภาพรวมข้อมูลเหรียญยอดนิยม

$BERA - โทเคน $BERA เป็นโทเคนแก๊สตัวเดียวของ Berachain ซึ่งใช้ในการชำระค่าธุรกรรม Berachain เป็นบล็อกเชน Layer 1 ที่นวัตกรรม ซึ่งนำเสนอกลได้ยินยอมทาง Proof of Liquidity (PoL) Berachain mainnet เปิดตัวอย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์ 2025 Berachain มีโมเดลสามโทเคนที่เป็นเอกลักษณ์: $BERA, โทเคนแก๊สที่ใช้สำหรับค่าธุรกรรม; $BGT, โทเคนการจัดการสำหรับการจัดการเครือข่าย; และ $HONEY, สเตเบิ้ลคอยน์ตัวเดียวของระบบนานาชาติในระบบ Berachain

กิจกรรม On-Chain

ปริมาณการซื้อขายสูงสุดในวันที่ 6 กุมภาพันธ์ วันที่เปิดตัวเครือข่ายหลัก มูลค่าถึง 2.035 พันล้านเหรียญ ในวันที่ 21 กุมภาพันธ์ ปริมาณการซื้อขายของ $BERA เพิ่มขึ้นอย่างมีนัย โดยที่เป็นที่สำคัญมาจากการบูดราคาในวันก่อนหน้า ราคาของ $BERA ขึ้นประมาณ 13.7% ในวันนั้น ทำให้อารมณ์ของนักลงทุนดีขึ้น อีกทั้ง ประกาศของ Coinbase เพิ่มการสนับสนุนสำหรับ Berachain มีส่วนช่วยให้ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างมีนัย

$BERA โทเคนและการเปลี่ยนแปลงในอารมณ์ตลาด Berachain

ความเชื่อมั่นของตลาดเกี่ยวกับโทเค็น $BERA และ Berachain สูงสุดในช่วงการเปิดตัวเมนเน็ตในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ แต่ลดลงอย่างรวดเร็วหลังจากนั้น เมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์ การมีส่วนร่วมของสื่อของ $BERA ถึงจุดสูงสุดที่ 14.97 ล้านคน แต่ภายในวันที่ 28 กุมภาพันธ์ ได้ลดลงอย่างมาก 90.3% เป็น 1.11 ล้านคน ในทํานองเดียวกันการมีส่วนร่วมของสื่อการตลาดของ Berachain สูงสุดที่ 16.67 ล้านเมื่อวันที่ 9 กุมภาพันธ์จากนั้นลดลง 99.9% เหลือเพียง 10,000 การระบายความร้อนอย่างรวดเร็วนี้อาจเกี่ยวข้องกับการจางหายไปของความเชื่อมั่นในการเก็งกําไรในตลาดเนื่องจากนักลงทุนจํานวนมากมีส่วนร่วมในการอภิปรายในช่วงเปิดตัวเมนเน็ต อย่างไรก็ตามด้วยตัวเร่งปฏิกิริยาขาขึ้นเริ่มต้นที่มีราคาและขาดทริกเกอร์เพิ่มเติมความกระตือรือร้นของตลาดจะลดลงตามธรรมชาติซึ่งแสดงให้เห็นถึงผลกระทบระยะสั้นทั่วไป [5][6]

ข้อมูล On-Chain และการประเมินศักยภาพ

ค่า TVL ของ Berachain

ตั้งแต่เปิดตัวของเครือข่ายหลัก Berachain มูลค่ารวม (TVL) ของมันได้ทำการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โตมากกว่า 3.05 พันล้านเหรียญสำหรับวันที่ 28 กุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นบทบาทของระบบนี้ในการพัฒนา ข้อมูลเหล่านี้สะท้อนความมั่นใจของนักลงทุนในเทคโนโลยีพื้นฐานและเสริมค่าของ $BERA โดยตรง ในฐานะที่เป็นสินทรัพย์หลักสำหรับการตั้งชำระค่าธรรมเนียมแก๊ส สิทธิในการส่งเสริมความเป็นจำนวนในระบบการเติบโตของ TVL ได้ทำให้ความต้องการในเครือข่ายเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญรวมถึงความเสบียงของ $BERA หลายคนได้มีการจับมัดสินทรัพย์เพื่อมีส่วนร่วมในกลไก Proof of Liquidity (PoL) และล็อคอัพส่วนของการจำหน่ายของตราเหรียญไว้อีกเพิ่มขึ้น[7]

การทำธุรกรรมประจำวันของ Berachain

หลังจากการเปิดตัวเมนเน็ต Berachain ธุรกรรมรายวันแบบ on-chain มีเสถียรภาพภายในช่วง 1 ล้านถึง 2.5 ล้าน สิ่งนี้แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของกิจกรรมพื้นฐานของเครือข่ายและสร้างบัฟเฟอร์ค่าสําหรับโทเค็น $BERA เมื่อเทียบกับการเติบโตอย่างรวดเร็วของ TVL ปริมาณธุรกรรมที่มั่นคงอาจบ่งชี้ว่าระบบนิเวศได้ก้าวข้ามความผันผวนของการเก็งกําไรในช่วงต้นและกําลังเปลี่ยนเป็นเฟสที่ยั่งยืนมากขึ้นซึ่งขับเคลื่อนโดยความต้องการที่แท้จริง บ่อยครั้งที่การซื้อขาย DEX การโอนสินทรัพย์ข้ามสายโซ่และการทําฟาร์มผลตอบแทนการปักหลักใช้โทเค็น$BERA เป็นค่าธรรมเนียมก๊าซสร้างรากฐานภาวะเงินฝืดที่มั่นคง [8]

กระเป๋าเงินที่ใช้งานอยู่ใน Berachain

หลังจากที่มีจำนวนกระเป๋าเงินที่ใช้งานอยู่บนเครือข่าย Berachain มากถึง 1.22 ล้านในวันที่ 9 กุมภาพันธ์ จำนวนกระเป๋าเงินที่ใช้งานลดลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งเป็นสัญญาณที่บ่งบอกถึงการทำความเย็นชั่วคราวของความกระตือรือร้นในตลาด แม้ว่าการลดจำนวนที่อยู่ใช้งานอาจทำให้มีความกังวลเกี่ยวกับการเก็บรักษาผู้ใช้ ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า มูลค่าโซ่ที่ลงทุนยังคงอยู่ในระดับสูง 3 พันล้านเหรียญสหรัฐ, ซึ่งบ่งบอกว่าผู้ใช้ขนาดใหญ่และผู้ถือระยะยาวยังคงอยู่ และพื้นฐานของระบบนี้ยังคงไม่เสียหาย การลดลงอย่างรวดเร็วในจำนวนกระเป๋าเงินที่ใช้งานเกี่ยวข้องกับการออกจากทุนที่มีลักษณะสมมติธรรม, ทำให้กระบวนการเสริมคุณภาพของโครงสร้างผู้ถือ $BERA รวดเร็ว

$HONEY Token Daily Supply

โทเค็น $HONEY เป็นสินทรัพย์ที่มั่นคงภายในระบบนิเวศซึ่งสร้างขึ้นผ่านโทเค็น$BERA ที่มีหลักประกันมากเกินไปหรือสินทรัพย์อื่น ๆ ซึ่งหมายความว่าเมื่อความต้องการของตลาดสําหรับโทเค็น$HONEY เพิ่มขึ้นโทเค็น$BERA จํานวนมากจะถูกล็อคภายในโปรโตคอลลดอุปทานหมุนเวียนของโทเค็น$BERA ซึ่งอาจผลักดันราคาของ$BERA แผนภูมิแสดงให้เห็นว่าอุปทานของโทเค็น $HONEY เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องซึ่งอาจสะท้อนถึงความต้องการของตลาดที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากโทเค็น$HONEY ถูกสร้างขึ้นโดยโทเค็น$BERA ที่มีหลักประกันมากเกินไปหรือสินทรัพย์อื่น ๆ การออกโทเค็น $HONEY ที่เพิ่มขึ้นจึงหมายถึงการลดลงของอุปทานในตลาดของโทเค็น$BERA การหดตัวของอุปทานนี้สามารถสนับสนุนราคาของโทเค็น $BERA โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่ออุปสงค์ยังคงมีเสถียรภาพหรือเติบโตอย่างต่อเนื่อง [10]

สรุป

ในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 ตลาดคริปโตโดยรวมต้องเผชิญกับแรงกดดันจากราคาบิตคอยน์ อย่างไรก็ตามจากข้อมูลในอดีตการดึงกลับนี้ดูเหมือนจะเป็นช่วงการปรับตัวที่ดีภายในตลาดกระทิงมากกว่าสัญญาณของการชะลอตัวของตลาดเต็มรูปแบบ ในระยะสั้น Bitcoin เพิ่งทะลุต่ํากว่าราคาต้นทุนของผู้ถือระยะสั้นซึ่งหมายความว่าผู้ถือบางรายอาจเผชิญกับแรงกดดันในการขายและความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามเนื่องจากแรงขายดังกล่าวมักจะอํานวยความสะดวกในการสะสมราคาต่ําในระหว่างวัฏจักรตลาดกระทิงจากมุมมองระยะยาวจะช่วยรวมจุดต่ําสุดของตลาดสะสมเงินทุนและความเชื่อมั่นสําหรับระยะขาขึ้นหลักของตลาดกระทิง ในขณะเดียวกันการเปิดตัว Berachain mainnet และการเติบโตที่มั่นคงของระบบนิเวศให้สัญญาณขาขึ้นเพิ่มเติมสําหรับโทเค็น $BERA ในขณะที่นักลงทุนมุ่งเน้นไปที่ความผันผวนของตลาดในระยะสั้นพวกเขาควรตรวจสอบแนวโน้มของตลาดจากมุมมองระยะยาวคว้าโอกาสในการซื้อที่อาจเกิดขึ้นในการดึงกลับที่ดีและให้ความสนใจกับการพัฒนาอย่างต่อเนื่องของโครงการระบบนิเวศ วิธีนี้จะช่วยให้พวกเขาชื่นชมมูลค่าที่มากขึ้นเมื่อจุดเปลี่ยนของตลาดกระทิงมาถึง


อ้างอิง:

1. Glassnode,https://studio.glassnode.com/charts/48973bed-09bb-4957-71d4-c6405735bb38?s=1316564678&u=1740873600&utm_campaign=woc_04_2025&utm_medium=insights_woc&utm_source=gn_insights&zoom=
2. Glassnode,https://studio.glassnode.com/charts/indicators.NetRealizedProfitLoss?a=BTC&chartStyle=column&s=1732982400&u=1740758399&zoom=
3. Glassnode,https://studio.glassnode.com/charts/a2c0052b-64f2-4384-71d3-0fff4d6f3777?s=1732982400&u=1740758399&utm_campaign=woc_07_2025&utm_medium=insights_woc&utm_source=gn_insights&zoom=
4. Defillama,https://defillama.com/chain/Berachain?fees=false&appRevenue=false&stables=false&chainTokenVolume=true&tvl=false
5. Lunarcrush,https://lunarcrush.com/discover/bera?interval=1m
6. Lunarcrush,https://lunarcrush.com/discover/$bera?metric=interactions&interval=1m&scale=absolute
7. Defillama,https://defillama.com/chain/Berachain?fees=false
8. Dune,https://dune.com/queries/4809201/7971023?bera_tx_date_t6c1ea=Day
9. Dune,https://dune.com/queries/4809201/7971025?bera_tx_date_t6c1ea=Day
10. Dune,https://dune.com/queries/4809274/7971110

Gate Research
Gate Research เป็นแพลตฟอร์มวิจัยบล็อกเชนและสกุลเงินดิจิทัลอย่างครอบคลุม ที่ให้ผู้อ่านได้เนื้อหาที่ลึกซึ้ง รวมถึงการวิเคราะห์ทางเทคนิค ข้อมูลข่าวสารร้อน การทบทวนตลาด การวิจัยอุตสาหกรรม การพยากรณ์แนวโน้ม และการวิเคราะห์นโยบายเศรษฐกิจและการเงินระดับมาโคร

คลิกลิงค์เรียนรู้เพิ่มเติม

ข้อความปฏิเสธความรับผิดชอบ
การลงทุนในตลาดสกุลเงินดิจิทัลเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูง และแนะนำให้ผู้ใช้ดำเนินการค้นคว้าข้อมูลอิสระและเข้าใจลักษณะของสินทรัพย์และผลิตภัณฑ์เองซื้อก่อนที่จะตัดสินใจลงทุนใดๆGate.ioไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือความเสียหายที่เกิดจากการตัดสินใจลงทุนเช่นนี้