ภาพรวม

ในตลาด Bitcoin ราคาสปอตและราคาฟิวเจอร์แทนสองรูปแบบหลักของตลาด พวกเขาสะท้อนการขายของ Bitcoin และความต้องการตลาด อารมณ์ของตลาด และความคาดหวังของนักลงทุนภายใต้กลไกตลาดที่แตกต่างกัน

ในขณะที่ตลาดสปอตและตลาดฟิวเจอร์สะท้อนค่าของบิทคอยน์ แต่มีความเกี่ยวข้องกันอย่างใกล้ชิด ความผันผวน แนวโน้ม และปฏิสัมพันธ์ของพวกเขานำเสนอโอกาสการลงทุนที่แตกต่างกันและเครื่องมือการจัดการความเสี่ยงที่แตกต่างกันสำหรับนักลงทุน

คำจำกัดความพื้นฐาน

ตลาดสดคือที่ที่บิทคอยน์ถูกซื้อขายโดยตรงในราคาตลาดปัจจุบัน ที่เรียกว่าราคาสด โดยมีการชำระเงินและจัดส่งสินทรัพย์โดยตรง

ในทางตรงกันข้ามกับนั้น ตลาดฟิวเจอร์เป็นการซื้อขาย Bitcoin ผ่านฟิวเจอร์ที่เป็นสื่อลูกศรของธุรกรรม ที่นักลงทุนไม่ครอบครองบิทคอยน์จริง แต่ซื้อขายโดยพฤติกรรมบนพื้นที่ ราคา Spot ของมัน สัญญาฟิวเจอร์ทั่วไปประกอบด้วยฟิวเจอร์และตัวเลือก

ตลาดฟิวเจอร์ใช้สำหรับการพิเศษ, การป้องกันความเสี่ยง, และการซื้อขายเลเวอร์เรจ เมื่อราคาฟิวเจอร์มักเกี่ยวข้องกับราคาสปอต แต่อาจแตกต่างกันเนื่องจากการเลเวอร์เรจ, อารมณ์ตลาด, และคาดการณ์เรื่องการเปลี่ยนแปลงราคาในอนาคต

ที่มา: https://coinalyze.net/bitcoin/open-interest/

การวิเคราะห์เปรียบเทียบ

ตลาดสปอต: ตลาดสปอตเป็นข้อตกลงสําหรับนักลงทุนระยะยาวด้วยการทําธุรกรรมที่ตรงไปตรงมาราคาที่สะท้อนถึงความต้องการของตลาดที่แท้จริงและความเสี่ยงที่ต่ํากว่า

ตลาดฟิวเจอร์: เหมาะสำหรับนักลงทุนระยะสั้น มีการยืดหยุ่นและตัวเลือกกลยุทธ์มากขึ้น แต่มีความเสี่ยงสูงกว่า ขึ้นอยู่กับปัจจัยต่าง ๆ เช่น คาดการณ์ของตลาด อัตราค่าเงินกู้ยืม และวันหมดอายุของฟิวเจอร์

เหตุผลที่ทำให้มีความแตกต่างของราคา

ปัจจัยหลายประการรวมถึงอารมณ์ตลาดอัตราการจัดหาเงินสด ความแตกต่างในความเป็น Likuid และวันที่สิ้นสุดลงสัญญา Futures มักมีผลต่อความแตกต่างระหว่างราคา Bitcoin สปอตและราคา Futures นักลงทุนต้องพิจารณาปัจจัยเหล่านี้เพื่อเข้าใจเหตุผลของความแตกต่างในราคาและวิธีการปรับกลยุทธ์การซื้อขายของพวกเขาตามความเหมาะสม

Copy Trading vs. Algorithmic Trading

กลยุทธ์การคัดลอกการซื้อขายได้รับการใช้งานอย่างแพร่หลายในตลาดดิวิเวอร์เทรด โดยใช้ความแตกต่างของราคาเล็กน้อยระหว่างสปอตและดิวิเวอร์เทรดเพื่อทำการอบรม

การซื้อขายแบบอัลกอริทึมสามารถขยายความสัมพันธ์ของราคาได้ โดยเฉพาะในขณะที่มีการเคลื่อนไหวราคาอย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่เหมาะสมระหว่างราคาสปอตและราคาดีริวาทีฟ

ความแตกต่างในพฤติกรรมของนักลงทุน

นักลงทุนรายย่อย vs นักลงทุนสถาบัน

นักลงทุนรายย่อย: มักเป็นคนระมัดระวังในตลาดสปอตและมีแนวโน้มที่จะมีความสะเทือนใจในตลาดฟิวเจอร์มากกว่า พวกเขาถูกกระตุ้นอารมณ์และการแกว่งของตลาด โดยมีความเสี่ยงสูงจากการใช้เลเวอเรจสูงในตลาดฟิวเจอร์

นักลงทุนสถาบัน: ให้ความสำคัญกับการวางตำแหน่งกลยุทธ์ในตลาดสปอตในระยะยาว พร้อมกับการจัดลำดับการป้องกันความเสี่ยงและซื้อขายสินทรัพย์ในตลาดฟิวเจอร์ ขนาดทุนที่ใหญ่และความได้เปรียบทางกลยุทธ์ช่วยให้พวกเขาสามารถมีอิทธิพลที่สำคัญมากในตลาด

อ้างอิงไปที่ตัวชี้วัดข้อมูล

มีปฏิสัมพันธ์ที่ซับซ้อนระหว่างราคาสปอต Bitcoin และราคาฟิวเจอร์ส ปัจจัยต่อไปนี้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสําคัญต่อความสัมพันธ์ระหว่างทั้งสอง:

1. ความสัมพันธ์บวก

ภายใต้เงื่อนไขตลาดปกติ ราคา Bitcoin futures tend to correlate positively with spot prices. This is because futures traders speclate based on the spot market price trends. For instance, when spot prices rise, futures prices may also reflect the expected market movement.

แหล่งที่มา: tradingview

2. พื้นฐาน

พื้นฐานหมายถึงความแตกต่างระหว่างราคาบิทคอยน์สปอตและราคาอนาคต

พื้นฐานและความสำคัญของมัน

Basis หมายถึงความแตกต่างระหว่างราคา Bitcoin สดกับราคาสินค้าซึ่งแสดงโดยสูตร:
Basis = ราคาฟิวเจอร์ - ราคาสปอต

Positive Basis: เมื่อราคาฟิวเจอร์สูงกว่าราคาสปอต มักแสดงถึงอารมณ์ตลาดแบบโดยรวมที่เป็นแนวโน้มขาขึ้น มีความต้องการแข็งแกร่งจากผู้ซื้อ

Negative Basis: เมื่อราคาล่วงหน้าต่ำกว่าราคาสดแสดงถึงอารมณ์ตลาดตลาดหมีซึ่งมีผู้ขายควบคุม

เอกสารค่าเฉลี่ยฟิวเจอร์ (พื้นฐานบวก)

ในสภาวะตลาดปกติ ราคาฟิวเจอร์มักจะสูงกว่าราคาสปอตเนื่องจากคาดหวังว่าราคาบิทคอยน์จะขึ้นราคา นักลงทุนพร้อมจ่ายเงินเพิ่มสำหรับการจัดส่งในอนาคต การเสนอราคาฟิวเจอร์ที่สูงเป็นสัญญาณของความมั่นใจในตลาด

การกลับด้าน (พื้นฐานลบ)

เมื่อราคาสินค้าภายในอนาคตต่ำกว่าราคาสินค้าปัจจุบัน ตลาดจะเข้าสู่สภาวะการพลิกกลับ สถานการณ์นี้มักเกิดขึ้นเมื่อมีความคาดหวังที่ไม่ดีในราคา Bitcoin ในอนาคต เช่น ความกังวลเกี่ยวกับการลดราคาหรือความไม่แน่ใจจากปัจจัยภายนอก (เช่น การเปลี่ยนแปลงในกฎหมาย) สภาวะการพลิกกลับอาจแสดงถึงความขาดความมั่นใจในตลาดในอนาคตหรือความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น

แหล่งที่มา: coinalyze.net

3. อัตราการทุนบิทคอยน์

อัตราเงินทุนของบิทคอยน์เป็นตัวบ่งชี้สำคัญในตลาดดิเวอร์เทริบิวท์สกุลเงินดิจิตอล มันสะท้อนความสมดุลระหว่างตำแหน่งขายและซื้อในสัญญาตลาดไร้กำหนดสิ้นสุด

คำจำกัดความของอัตราการจ่ายเงิน

ค่าฟันดิงคือค่าธรรมเนียมที่จ่ายระหว่างตำแหน่งลองและตำแหน่งสั้น ซึ่งมักถูกกำหนดโดยแพลตฟอร์มซึ่งจะชำระในช่วงเวลาที่กำหนด (เช่นทุก 8 ชั่วโมง)

อัตราการเพิ่มเงินบวก: ผู้ถือพาหนะยาว (วัว) จ่ายค่าเงินสำหรับตัวเลือก (หมี)

อัตราการชำระเงินลบ: ผู้เปิดตำแหน่งขายสินทรัพย์ (ผู้รับทราบว่าหมี) จะต้องชำระเงินให้กับผู้เปิดตำแหน่งซื้อสินทรัพย์ (ผู้รับทราบว่าวัว)

อัตราการจัดทุนมีเป้าหมายเพื่อยึดราคาของสัญญาต่อเนื่องใกล้เคียงกับราคาสปอต

ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราการจัดทำเงินกู้และราคาสปอต/ดีริวาทีฟบิทคอยน์

(1) ความสัมพันธ์ระหว่างราคา Spot และ Futures

พรีเมียม: เมื่อราคาสัญญาถาวรสูงกว่าราคาสปอต อัตราการทุนทุนมักเป็นบวกโดยทั่วไป หมายถึงอารมณ์ดี

ส่วนลด: เมื่อราคาสัญญาไม่มีกำหนดต่ำกว่าราคาสปอต อัตราการจ่ายเงินทุนมักเป็นลบโดยปกติ แสดงถึงอารมณ์ตลาดแบร์เช่นที่แข็งแรง

(2) บทบาทการซื้อขายอาร์บิเทรจ

นักลงทุนสามารถกำไรจาก "spot-futures arbitrage" ตัวอย่างเช่น:

เมื่ออัตราการเงินทุนสูง นักลงทุนสามารถขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและซื้อสินค้าในตลาดเพื่อรับกำไรโดยไม่มีความเสี่ยง

เมื่ออัตราการเงินทุนต่ำ (ลบ) นักลงทุนสามารถเปิดตำแหน่งซื้อสินค้าล่วงหน้าและขายสินค้าสดได้

กิจกรรมอาร์บิเทรจช่วยปรับราคาสัญญาต่อเนื่องให้สอดคล้องกับราคาสปอต

(3) ตัวบ่งชี้อารมณ์ตลาด

อัตราการจัดสรรเงินทุนเป็นตัวบ่งชี้โดยตรงของอารมณ์ตลาด:

อัตราการเงินทุนสูงที่ต่อเนื่องอาจแสดงให้เห็นถึงตลาดที่ร้อนเผาและการแก้ไขที่เป็นไปได้

อัตราการจัดทุนต่ำอาจแสดงให้เห็นถึงตลาดที่แน่นหนาและการจบสิ้นของการแก้ไขราคาที่เข้าใกล้

Case Studies

(1) อัตราค่าเงินต้นตลาดขาบฉลาม

ในตลาดโค้งขาของ Bitcoin ความรู้สึกที่เชื่อมั่นมักครอบคลุมและราคาสัญญาตลาดไร้วันหมดอายุมักมีแนวโน้มที่สูงกว่าราคาสปอต (พรีเมี่ยม) พร้อมกับอัตราการจ่ายเงินที่เป็นบวก

ในช่วงการกระทำราคา Bitcoin ในปี 2021 อัตราการเงินทุนเพิ่มขึ้นเกิน 100% ต่อปี ดึงดูดทุนอาร์บิทราจ

อัตราการจัดทุนตลาดหมี (2)

ในตลาดหมี อารมณ์ที่ไม่เชื่อมั่นเป็นพิษ ด้วยราคาสัญญาถาวรต่ำกว่าราคาสปอต (ส่วนลด) และอัตราการจ่ายเงินเป็นลบ

ในช่วงตลาดหมีปี 2022 อัตราการจ่ายเงินลงทุนลบแสดงให้เห็นถึงความคาดหวังของนักลงทุนในราคาลดลงเพิ่มเติม

แหล่งที่มา: bitcoinmagazinepro

4. อารมณ์ของตลาดและความคาดหวัง

ตัวชี้วัดปริมาณของนิสัยทั่วไปของตลาด (เช่นความหลงใหลสูงซึ่งบ่งบอกถึงความระมัดระวังและความกลัวสูงที่อาจแสดงถึงโอกาสในการซื้อ)

ความเชื่อมั่นของตลาดเป็นปัจจัยสําคัญที่มีอิทธิพลต่อความสัมพันธ์ระหว่างราคาสปอตและราคาฟิวเจอร์ส เมื่อความเชื่อมั่นของตลาดสูงนักลงทุนมักจะมีส่วนร่วมในการซื้อขายที่มีเลเวอเรจผ่านตลาดฟิวเจอร์สทําให้ราคาฟิวเจอร์สสูงขึ้นซึ่งอาจส่งผลให้พรีเมี่ยมมากขึ้นในตลาดฟิวเจอร์ส ในทางกลับกันเมื่อความเชื่อมั่นของตลาดในแง่ร้ายเบี้ยประกันภัยในตลาดฟิวเจอร์สอาจลดลงหรือแม้กระทั่งกลับด้าน

นอกจากนี้ ความคาดหวังของตลาดสําหรับราคาในอนาคตของ Bitcoin อาจส่งผลต่อราคาฟิวเจอร์ส ตัวอย่างเช่นหากนักลงทุนคาดว่า Bitcoin จะเพิ่มขึ้นในอนาคตพวกเขาอาจเพิ่มการซื้อฟิวเจอร์สผลักดันราคาฟิวเจอร์สให้สูงขึ้นซึ่งอาจส่งผลต่อราคาสปอต ในทางกลับกันหากตลาดคาดการณ์ว่าราคา Bitcoin จะลดลงตลาดฟิวเจอร์สอาจเผชิญกับการเทขายทําให้ราคาฟิวเจอร์สลดลง

Source: coinmarketcap

5. อัตราส่วนการลองขายบิทคอยน์แบบ Spot และ Futures

อัตราส่วนระยะยาว-สั้นเป็นตัวบ่งชี้ที่วัดจำนวนหรืออัตราส่วนทุนของตำแหน่งระยะยาว (ตามแนวโค้งขึ้น) และระยะสั้น (ตามแนวโค้งลง) ในตลาด ใช้วิเคราะห์อารมณ์ตลาดและแนวโน้มที่เป็นไปได้

ความหมายของอัตราส่วน Long-Short

ตำแหน่ง Long: นักลงทุนคาดว่าราคา Bitcoin จะขึ้น และทำการซื้อตำแหน่ง

ตำแหน่งสั้น: นักลงทุนคาดว่าราคาบิตคอยน์จะลดลงและขายตำแหน่ง

เข้าใจอัตราส่วน Long-Short ในการวิเคราะห์ตลาด

อัตราส่วน Long-Short สูง

ตำแหน่งสั้นน้อยกว่าตำแหน่งยาวอย่างมีนัยสำคัญ

นี่แสดงถึงอารมณ์ตลาดที่เชื่อมั่นมากเกินไปซึ่งอาจทำให้เกิดความร้อนระเบิด

ความเสี่ยง: หากราคาลดลง ตำแหน่งที่ถือครองนานอาจกระตุ้นการลดลงต่อไป

อัตราส่วน Long-Short ต่ำ

ตำแหน่งขาย (Short positions) เพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับตำแหน่งซื้อ (Long positions)

นี่แสดงถึงอารมณ์ตลาดที่เลี้ยงลง ซึ่งอาจสะท้อนความกลัวหรือความตื่นตระหนกในหมู่ลงทุน

โอกาส: หากราคาขึ้น การปิดโพซิชันขาดทุนอาจทำให้ราคากลับขึ้น

Source: coinglass

6. ตัวบ่งชี้บนเชือง

ตัวชี้วัดบิตคอยน์ On-Chain และความสัมพันธ์ระหว่างตลาด Spot/Futures

(1) ที่อยู่ที่ใช้งานอยู่: กิจกรรมสูงมักจะมีความสัมพันธ์กับปริมาณการซื้อขายสปอตที่เพิ่มขึ้นซึ่งอาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นระยะยาว / สั้นในตลาดฟิวเจอร์ส

(2) ปริมาณ: การซื้อขายแบบ on-chain ขนาดใหญ่หรือปริมาณที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วสามารถผลักดันความผันผวนของราคาสปอตและมีอิทธิพลต่อตําแหน่งฟิวเจอร์ส

(3) กระแสแลกเปลี่ยน

Inflow: แสดงการเพิ่มกำลังดันขาย อาจเสี่ยงทำให้ราคาสปอตต่ำลงและเพิ่มความเชื่อมั่นที่ไม่ดี

การไหลออก: แนะนำความ Absent higher holding intentions, benefiting spot prices and supporting bullish sentiment.

(4) ความผันผวนของ Basis และ HODL:

การถือครองระยะยาวที่เพิ่มขึ้น: แสดงถึงตลาดสปอตที่มั่นคงและมีอารมณ์ขาขึ้นแรง

Active Short-term Holding: แสดงถึงการลงทุนและความผันผวนที่เพิ่มขึ้น

(5) ข้อมูลของนักขุด:

ปริมาณการนำเข้า Exchange เพิ่มขึ้น: อาจส่งผลให้มีความดันขายเพิ่มขึ้น ทำให้ราคา Spot ลดลงและเป็นการช่วยเสี่ยงทายในการลง

การเพิ่มความเร็วในการขุด: แสดงถึงความเชื่อมั่นของนักขุด การเสถียรของราคา และการเสริมสร้างความเชื่อมั่นในตลาด

ตัวชี้วัดบนเชือกเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับตลาดสปอตและตลาดฟิวเจอร์ และการวิเคราะห์ของมันสามารถช่วยในการทำนายแนวโน้มของตลาดและการเปลี่ยนแปลงในอารมณ์ได้

แหล่งที่มา: coinank

7. ตัวชี้วัดเศรษฐกิจทั่วไป

(1) นโยบายอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งชาติ

การเพิ่มอัตราดอกเบี้ย: เพิ่มความเสี่ยงในอัตราดอกเบี้ยที่ปลอดจากความเสี่ยง ลดความน่าสนใจของบิทคอยน์ ซึ่งอาจทำให้ราคาสปอตลดลงและเสริมความรู้สึกที่ไม่ดีในตลาดฟิวเจอร์

Rate Cut: การลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อเพิ่ม Likelihood และอาจส่งเงินเข้าสู่สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง ทำให้ราคาบิทคอยน์ Spot สูงขึ้นและรองรับอารมณ์ด้านลบอย่างมั่นคง

(2) ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY)

การเพิ่มขึ้นของดอลลาร์สามารถลดความต้องการในบิทคอยน์ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ของรัฐ ซึ่งอาจส่งผลให้ราคาสปอตลดลงและมีแนวโน้มตลาดล่ม

การลดลงของ DXY: ดอลลาร์ที่อ่อนแออาจส่งกลุ่มเงินที่ปลอดภัยเข้าสู่บิทคอยน์ ทำให้ราคาสปอตเพิ่มขึ้นและเสริมสถานการณ์ที่เชื่อมั่น

(3) อัตราเงินเฟ้อ

อินเฟลชั่นสูง: บิทคอยน์ถูกมองว่าเป็นการป้องกันการเงินเสื่อมค่า กระตุ้นความต้องการและขับเคลื่อนราคาสปอตขึ้นสูง พร้อมกับอารมณ์ขาขึ้น

อินเฟเลชันต่ำ: ด้วยความไม่เชื่อมั่นของตลาดที่ลดลง ความต้องการของบิทคอยน์ก็อ่อนแอลง และความรู้สึกที่เป็นตลาดตุลาการทั้งในตลาดสปอตและตลาดฟิวเจอร์อาจจะครอบครอง

ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจขนาดใหญ่มีผลต่อสภาวะเงินทุนในตลาดและอารมณ์ของนักลงทุน ซึ่งส่งผลกระทบต่อการเคลื่อนไหวราคา Bitcoin และโครงสร้างตลาดโดยอ้อม

แหล่งที่มา: marketwatch

8. ตัวชี้วัดการไหลเวียนทุน

ตัวบ่งชี้การไหลเงินทุนและความสัมพันธ์ของตลาดบิทคอยน์ Spot/Futures

(1) กระแสเงินสุทธิเข้า/โอนออก

การฝ่ายเข้ามากขึ้น: การฝ่ายเข้า Bitcoin ที่มากขึ้นไปยังตลาดแลกเปลี่ยน แสดงให้เห็นถึงความกดดันในการขายที่เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจทำให้ราคา Spot ลดลงและเพิ่มความรู้สึกที่ไม่ดีในตลาดอนาคต

การถลางเพิ่มขึ้น: การถลางบิทคอยน์ที่เพิ่มขึ้นแสดงถึงความตั้งใจที่แข็งแรงมากขึ้น ทำให้ราคาสปอตเพิ่มขึ้นและสนับสนุนความเชื่อมั่นในตลาดฟิวเจอร์

(2) การรับเงิน Stablecoin

การไหลเข้ามาเพิ่มขึ้น: แสดงถึงความพร้อมของนักลงทุนที่จะเข้าสู่ตลาด อาจส่งผลให้ราคาสกุลเงินดัชนีสูงขึ้นและเสริมสถานการณ์ตลาดสินค้าไปในทิศทางที่ดี

ลดรายได้: ลดความเหลื่อมล้ำของตลาดซึ่งอาจกดดันราคาสปอตและลดความเคลื่อนไหวในตลาดฟิวเจอร์

(3) กระแสเงินทุนในมาตราการใหญ่

การซื้อปลาวาฬ: ความต้องการที่เพิ่มขึ้นในตลาดสปอตนําไปสู่ราคาที่เพิ่มขึ้นและความเชื่อมั่นขาขึ้นที่เพิ่มขึ้น

การขายวาฬ: เพิ่มความกดดันในการขาย ดันราคาสปอตลงและเพิ่มความรู้สึกลบข้อคิดลบ

(4) Miner Flow

การส่งออกของนักขุดไปยังแลกเปลี่ยน: อาจนำไปสู่ความดันขาย ทำให้อัตราราคาสปอตลดลง และเป็นการช่วยเสริมทางด้านหมีในตลาดฟิวเจอร์

การเพิ่มการถือหุ้นของผู้ขุด: ลดสินค้าส่วนตัว เพิ่มราคาสปอต และเสริมกระแสตลาดฟิวเจอร์ที่เชื่อมั่น

(5) ความสนใจในการเปิดตลาดแลกเปลี่ยน

เพิ่มโอกาสในการเปิด: บ่งบอกถึงความประพฤติที่มีความพร้อมที่จะขายมากขึ้น ทำให้มีการกดดันทางลงของราคาสปอต

ลดลงความสนใจในการเปิด: แนะนำถึงความเต็มใจที่แข็งแกร่งในการถือสินทรัพย์ ทำให้โอกาสในการเพิ่มราคา Spot สูงขึ้น

นักลงทุนสามารถคาดการณ์แนวโน้มและความเสี่ยงที่เป็นไปได้ในตลาด Spot และตลาด Futures ของ Bitcoin ได้ดีขึ้นโดยการตรวจสอบตัวชี้วัดการไหลเข้า-ออกของเงินทุน

แหล่งที่มา: coinglass

การศึกษากรณี

การตกขาวราคา Bitcoin เมื่อพฤษภาคม 2021

ในเดือนพฤษภาคม 2021 ราคาของบิทคอยน์ลดลงจากที่สูงสุดเกือบ 60,000 ดอลลาร์ถึงประมาณ 30,000 ดอลลาร์ โดยมีการลดลงมากกว่า 50% ในเพียงหนึ่งสัปดาห์เท่านั้น การตกต่ำนี้เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับอารมณ์ตลาด การซื้อขายเลเวอร์เรจ และข่าวกฎหมาย ซึ่งเป็นสถานการณ์พิเศษที่จะวิเคราะห์ปฏิสัมพันธ์ระหว่างราคาตลาดสดและตลาดฟิวเจอร์

ต้นฉบับ: cnbc

พฤติกรรมราคาในตลาดสปอตและฟิวเจอร์

Spot Market

ในระหว่างการล้มเหลว ตลาดสป็อตของ Bitcoin เห็นการเพิ่มขึ้นของปริมาณการซื้อขาย ราคาลดลงอย่างรวดเร็ว จำนวนมากของเจ้าของขายทรัพย์สินเพื่อลดความเสี่ยง ทำให้มีความไม่เพียงพอของสภาพเงินสดในตลาดสป็อต

ตลาดอนาคต

เนื่องจากตำแหน่งการเล่นหุ้นโดยการยืดหยุ่นที่แพร่หลาย ตลาดฟิวเจอร์มีความผันผวนราคามากขึ้น จำนวนตำแหน่งการเล่นหุ้นแบบลองถูกล้าง (การล้าง) อย่างแรงกว่านั้นยิ่งทำให้ตลาดลดลงไวขึ้น

บนแพลตฟอร์มสำหรับฟิวเจอร์บิทคอยน์บางแห่ง ราคาบิทคอยน์ลดลงอย่างสั้นๆ ถึงราคาต่ำสุด $28,000 ต่ำกว่าราคาเฉลี่ยในตลาดสปอตอย่างมาก

การเรียกใช้คีย์

a. อารมณ์ของตลาดเชิงลบ

การประกาศของ Tesla ในการหยุดรับชำระเงินด้วย Bitcoin ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมของ Bitcoin

คำแถลงของจีนเกี่ยวกับการเพิ่มกฎระเบียบในการขุดและซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลเพิ่มขึ้นเป็นที่เร่งรีบของนักลงทุน

b. ผลกระทบจากการเลือกใช้ความผันผวนและกลไกการล่ม

ตำแหน่งที่ใช้การเลเวอเรจสูงในตลาดอนาคตเป็นผลสร้างการขาดทุนต่อเนื่องเมื่อราคาลดลง สถิติแสดงว่ามีมูลค่าสินค้าฟิวเจอร์ Bitcoin มากกว่า 8 พันล้านดอลลาร์ถูกจำหน่ายในระยะเวลา 24 ชั่วโมง ทำให้การลดราคาเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว การจำหน่ายในแบบบังคับเพิ่มความกดดันในตลาดสปอต นำไปสู่การลดราคาต่อไปอีก

การวิเคราะห์ปฏิสัมพันธ์ในตลาด

การเปลี่ยนสภาพ

ในระหว่างการล้มเหลว มีส่วนลดลึกในตลาดฟิวเจอร์ ที่ราคาฟิวเจอร์ต่ำกว่าราคาสปอต ส่วนลดนี้แสดงถึงความคาดหวังลบโลกในตลาดสำหรับราคาในอนาคต

การขยายพื้นฐานอย่างรวดเร็ว อาจทำให้กลยุทธ์การคัดลอกเช่น อาร์บิทเทรดจากการคัดลอกพื้นฐานลดลง ลดประสิทธิภาพและเพิ่มความไม่มั่นคงในตลาด

อัตราการจัดหาเงิน

ที่จุดเริ่มต้นของการล้มเหลว อัตราการทำเทิจเป็นบวก แสดงถึงตำแหน่งยาวที่เกินไปในตลาด

เมื่อการล้มเหลวเพิ่มขึ้น อัตราการจัดหาเงินระหว่างประเทศระหว่างประเทศรวดเร็วกลับเป็นลบ แสดงว่าตลาดถูกควบคุมโดยตำแหน่งสั้น การกระแทกต่อเนื่องของอัตราการจัดหาเงินทำให้การแตกต่างระหว่างราคาตลาดสดและราคาตลาดฟิวเจอร์เพิ่มขึ้น

c. ช่องว่างความสามารถในการเงิน

ความเหลือเชื่อมั่นต่ำในตลาดสปอตทำให้คำสั่งขายใหญ่ล้มเหลวระดับหลายระดับคำสั่งซื้อ นำไปสู่การลดราคาที่รุนแรง

การเทรดที่มีความถี่สูงในตลาดฟิวเจอร์ทำให้ปัญหาความสะดวกสบายแย่ลง และทำให้ความผันผวนของราคาแรงขึ้น

พฤติกรรมของนักลงทุนและการฟื้นตลาด

a. ความมั่นคงของตลาดสปอต

หลังจากการตกลงราคา บางนักลงทุนระยะยาวเริ่มซื้อในตลาดสปอต ซึ่งทำให้ราคาสปอตเริ่มเสถียร

เมื่อความกังวลได้ลดลง ราคาสดก็ขึ้นราคาและช่วยทำให้ราคาพื้นฐานกลับมาที่ตลาดฟิวเจอร์

ข. การฟื้นตัวของตลาดฟิวเจอร์ส

หลังจากการชนวัสดุ ทุนพิเศษไหลเข้าสู่ตลาดอนาคต ตำแหน่งสั้นถูกปิด และตำแหน่งยาวใหม่ถูกเปิด ทำให้ราคาอนาคตเข้าใกล้ระดับตลาดสปอตอีกครั้ง

บทเรียนและความรู้

a. ความเสี่ยงของการเลี้ยงมัด

การยึดมาตรการความเสี่ยงสูงในตลาดฟิวเจอร์เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้การผันผวนราคาเพิ่มขึ้น นักลงทุนควรจัดการอัตราความเสี่ยงของตนอย่างระมัดระวังเมื่อมีส่วนร่วมในการซื้อขายฟิวเจอร์

b. ฟังก์ชันการป้องกันความเสี่ยงของตลาดสปอต

แม้ว่าตลาดสปอตจะเกิดความเปลี่ยนแปลงที่น้อยกว่า แต่ก็ยังได้รับ影響จากตลาดฟิวเจอร์ในช่วงเวลาของความตื่นตระหนกของตลาด ดังนั้น นักลงทุนควรตรวจสอบการเคลื่อนไหวราคาของตลาดสปอตและฟิวเจอร์

c. ความสำคัญของการปรับกลยุทธ์

กลยุทธ์เช่นอาร์บิเทรจแบบเบสิสและการตรวจสอบอัตราการจ่ายเงินมีความเป็นไปได้ที่จะล้มเหลวในสภาวะตลาดที่สุดขีด นักลงทุนการคัดลอกการซื้อขายต้องปรับกลยุทธ์อย่างไดนามิกเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาด

สรุปผล

การตกต่ำราคาบิทคอยน์ในเดือนพฤษภาคม 2021 ได้เน้นที่ประเด็นที่ซับซ้อนของการมีส่วนประกอบระหว่างตลาดสปอตและตลาดฟิวเจอร์ ตลาดสปอตมักถูกขับเคลื่อนโดยปัจจัยพื้นฐานในขณะที่ตลาดฟิวเจอร์มีความผันผวนที่มากขึ้นเนื่องจากการซื้อขายเปิดเลียนและอารมณ์ของตลาดที่เปลี่ยนแปลง การมีส่วนประกอบระหว่างตลาดเหล่านี้สาธิตถึงการไหลของอารมณ์ตลาดในขณะที่นำเสนอข้อมูลที่สำคัญให้กับนักลงทุนโดยเฉพาะอย่างยิ่งในสถานการณ์ตลาดสุดขั้ว

ความคิดเห็นสุดท้าย

ความสัมพันธ์ระหว่างสปอตของ Bitcoin และราคาฟิวเจอร์สนั้นซับซ้อนและเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา ตลาดทั้งสองนี้เชื่อมโยงกันอย่างใกล้ชิดโดยได้รับอิทธิพลจากความเชื่อมั่นของตลาดกระแสเงินทุนและผลกระทบจากเลเวอเรจ เมื่อวิเคราะห์ตลาด Bitcoin นักลงทุนควรติดตามการเคลื่อนไหวของราคาทั้งสปอตและฟิวเจอร์สโดยตีความในแง่ของสัญญาณตลาดที่กว้างขึ้น ความเข้าใจอย่างถ่องแท้เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของราคาระหว่างตลาดเหล่านี้ช่วยให้นักลงทุนสามารถระบุแนวโน้มได้ดีขึ้นปรับแต่งกลยุทธ์การลงทุนและลดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น