هوك

في هذا البحث، تعاون فريق 1Token مع ستة فرق تداول عملات مشفرة لإنشاء مؤشر مرجعي متخصص لـالمراجحة في رسوم التمويلمن 1 سبتمبر 2024 إلى 1 ديسمبر 2024، بما في ذلك المقاييس الرئيسية مثل عوائد الفترة، والسحب الأقصى، وعوائد الرافعة المالية الوحدية، وتركيز الأصول. يوفر هذا المعيار نظرات قيمة إلى أكثر استراتيجيات التحكم في السوق المحايدة المتداولة في النظام البيئي لتداول العملات المشفرة، مما يجعله مرجعًا أساسيًا لصناديق العملات المشفرة، ومخصصي SMA، وغيرهم من اللاعبين في صناعة الأصول الرقمية.

المعلمات

• مصدر الاقتباس:CMC
• النعومة: اليومي
• وقت بدء الفهرس: 1 سبتمبر بتوقيت عالمي منسق 0
• وقت الإيقاف: 0:00 UTC+0
• توزيع عينة للتبادل: بينانس (4 فرق)، OKX (2 فرق)
• طريقة حساب القيمة الصافية المجمعة: TWR

ملاحظة: قد تؤثر اختيار البورصة، Binance و OKX، على الأداء الإجمالي، حيث لديهم آليات رسوم التمويل المختلفة. لا يأخذ تقريرنا الفرق في الآليات بعين الاعتبار، مفترضًا عدم تأثير المتغيرات الأساسية على المقارنة.

فهرس

طريقة الحساب

لقد استردنا أصول فرق تداول العملات المشفرة المتعددة إلى نقطة البدء نفسها (1 سبتمبر في توقيت عالمي منسق) باستخدام آلية الاسترداد التاريخية، ثم حسبنا القيمة الصافية المتراكمة لكل فريق باستخدام قياس TWR (العائد المرجح زمنياً)، ومن ثم اتخذنا المتوسط الحسابي لمشتقة مؤشر معياري يمثل استراتيجية تحقيق رسوم التمويل للسوق.

ملاحظة: نستخدم المتوسط الحسابي بدلاً من المتوسط المرجح لأن حجم العينة الحالي صغير نسبيًا، والأوزان في المتوسط المرجح لا يمكن أن تعكس بدقة الأوزان الفعلية لفريق التداول. لذلك، تم تطبيع تأثير الرأس المال.

المؤشرات

نظرًا للثبات النسبي لتحسين رسوم التمويل، فإن نسبة شارب لا تُدرج ضمن نطاق هذه الدراسة. بدلاً من ذلك، قمنا باختيار مقياسين إلى ثلاثة منظورات: العائدات والمخاطر وتفضيلات الاستثمار كمرجع سوقي.

· الربح والخسارة (PNL) والمخاطرة

ملاحظة:

• يتم حساب PNL بناءً على TWR ، ويتم حساب Max DrawDown و Unit Leverage Return بناءً على البيانات اليومية.
• عائد الرافعة المالية للوحدة يشير إلى العائد الإضافي الذي يتم توليده بواسطة كل زيادة في الرافعة المالية عند الاستثمار باستخدام الرافعة المالية. قمنا بحساب عائد الرافعة المالية للوحدة باستخدام PNL اليومي / الرافعة المالية اليومية / الرأس المال اليومي.
• نستخدم نسبة التعرض الإجمالي بوصفه رافعة مالية، بالصيغة: نسبة التعرض الإجمالي = إجمالي التعرض الإجمالي / صافي الأصول في المحفظة؛ إجمالي التعرض الإجمالي = مجموع (التعرض الإجمالي حسب الأصول الأساسية باستثناء العملات المستقرة والعملات الفيات).

لتعكس بشكل أفضل الارتباط بين المؤشرات ، اخترنا البيانات من ثلاثة من أصل ستة فرق بناءً على المؤشرات المذكورة أعلاه. كما هو موضح ، عندما تكون العوائد السنوية متشابهة ، فإن الفرق الذي لديه عائدات رافعة موحدة أعلى يميل إلى أن يكون لديه أيضًا أقصى انخفاض.

· توزيع العملات

لقد قمنا بجمع بيانات لقطات اليومية من فرق التداول لتلخيص مواقف الأصول من 9/1 UTC 0 إلى 12/1 UTC 0، ونحن قمنا بتجميع التعرض للدولار الأمريكي لكل عملة أساسية بناءً على الأصول الأساسية.

بشكل عام: نسبة العملات ذات رأس المال الصغير أعلى بشكل ملحوظ من ذلك للعملات ذات رأس المال الكبير (أفضل 20 عملة على CMC). بين العملات ذات رأس المال الكبير، تشير عينات شركائنا إلى وزن أعلى نسبيًا لحيازات DOGE و BTC و SOL و ETH على مدى الثلاثة أشهر الماضية.

ملاحظة:

• تعرض USD = Delta * سعر الأصل
• لقد قمنا بحساب نسبة التوزيع باستخدام التعرض الإجمالي لكل عملة مقسومة على إجمالي التعرض الإجمالي.
• لقد قمنا بتلخيص البيانات بناءً على العملات الأساسية وتطبيع تأثير الرأس المال.

قيمة β تحسب بناءً على مجموع التعرض للعملة بالأساس، ثم يتم تطبيعها. خلال الفترة من سبتمبر إلى ديسمبر، حصلنا على درجة تجميع β=0.033 لتحقيق الفارق في رسوم التمويل، مما يشير إلى استراتيجية متنوعة بشكل كبير.

المراجحة في رسوم التمويل هي واحدة من أشهر استراتيجيات التداول في سوق العملات المشفرة. هناك المزيد من المؤشرات التي يمكن تحليلها واعتبارها. في تقريرنا المستقبلي، سننظر أيضًا إلى MMR/UniMMR، ADL، سعر القرض، إلخ، لنقدم للسوق بحث استراتيجي شامل كل ربع.

بالإضافة إلى ذلك، فقد تجاوز إجمالي الأصول تحت الإدارة للفرق التي نتعاون معها 1.5 مليار دولار. في المستقبل، نهدف إلى زيادة عدد الفرق التي نراقبها، جنبًا إلى جنب مع إجمالي الأصول تحت الإدارة، مما سيؤدي أيضًا إلى تحسين ملحوظ في التنوع.

صاغه كوين هو وفايوليت تان من 1Token، مع البيانات المقدمة بكرم من ستة فرق تداول.

المرجع

• Binquant
  تأسست في عام 2018، تركز بينكوانت على التطوير الكمي وإدارة الأصول في سوق الأصول الرقمية وهي الآن واحدة من أكبر مديري الأصول الرقمية. تشمل الاستراتيجيات الرئيسية المراجحة المحايدة للسوق، CTA، التردد العالي، و DeFi. تشمل العملاء الرئيسيين صناديق التحوط، صناديق رأس المال المغامر، المؤسسات المالية الكبيرة، مكاتب العائلة، وبورصات التراكم الأصول.

• BSSET
  BSSET (الأصول الثنائية) هي شركة رائدة في إدارة الأصول الرقمية متخصصة في التداول عالي التردد والاستراتيجيات الكمية المحايدة للسوق عبر / في كل من البورصات المركزية (CEX) والبورصات اللامركزية (DEX). فريقنا المتمرس مكرس لتقديم ألفا متفوقة لعملائنا باستمرار. باستخدام بنية تحتية متقدمة للتداول ومنصة بحث مخصصة ، تحدد Bsset وتستغل أوجه القصور في التسعير عبر الأدوات المختلفة. تشمل استراتيجياتنا الرئيسية مراجحة معدل التمويل ، ومراجحة السبريد ، وصنع السوق عالي التردد ، مما يقلل من تكاليف التنفيذ ويوفر إدارة شاملة للمخاطر. لدينا نظام للتحكم في المخاطر على مدار 7 * 24 ساعة يراقب باستمرار ويدير المخاطر المحتملة في الوقت الفعلي.

• جراندلاين
  GrandLine Technologies هي شركة تجارية منهجية متعددة الاستراتيجيات تأسست في عام 2018. تتخصص Grandline في نشر استراتيجيات السوق المحايدة متوسطة التردد عبر الأصول الرقمية الرئيسية في كل من البورصات المركزية واللامركزية. مع عقود من الخبرة في إدارة المحافظ الكمية ، تم الاعتراف بالفريق لأبحاثه الاستثنائية وعملية إدارة المخاطر ، وحصل على أوسمة من المؤسسات المرموقة مثل Hedgeweek و HFM.

• JZL
  شركة JZL Capital، المتخصصة في التحكم بين الأماكن والمستمر، هي فريق كمي رفيع المستوى في آسيا يوفر أداء عائد مستقر ويحقق أكثر من 200 مليون دولار في الأصول تحت الإدارة. يضم الفريق الأساسي أعضاء متحمسين للبحوث الأكاديمية وتوسيع قاعدة عملائها العالمية عن طريق توفير حلول تداول كمية لا مثيل لها.

• بيثاغوراس
  تأسست في عام 2014، تدير بيثاغورس مجموعة من الصناديق الاستثمارية المشفرة استنادًا إلى النمذجة الكمية. كواحدة من أقدم صناديق التحوط المشفرة، فهي معروفة بتحقيق عوائد متميزة في دورات السوق الهابطة والصاعدة على حد سواء. باستخدام استراتيجيات التداول النظامية وغير التقديرية والآلية، تختص بيثاغورس في استراتيجيات السوق المحايدة والدولارية لتفوق بشكل مستمر على سوق العملات المشفرة.

• محطة التداول
  تقدم Trade Terminal (TT)، وهي صندوق تحوطي كمي للعملات الرقمية، استراتيجيات كمية عالية الشارب، وخدمات صنع السوق، وتمويل المراححة، والتشاور. حصلت TT على لقب مزود سيولة العام 2024 لبنانس الأفضل، وتعمل على نطاق عالمي في الأسواق الفورية والمشتقات، باستخدام تكنولوجيا متقدمة وإدارة مخاطر قوية لتحسين الأداء.

تنصل:

1. تم نقل هذه المقالة من [ PANews]. جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى المؤلف الأصلي [1Token]. إذا كان هناك اعتراضات على هذا النشر المنقول، يرجى التواصل مع بوابة تعلمالفريق، وسيتعاملون معه بسرعة.
2. تنصل المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك للكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. فريق تعلم جيت يقوم بترجمة المقالات إلى لغات أخرى. ما لم يذكر غير ذلك، يُحظر نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المترجمة.