tl;dr

• ลักษณะของการประมูลโดยสิ่งก่อสร้างชั้นนำในการประมูลบล็อกได้รับการเปลี่ยนแปลงอย่างมาก: พวกเขาตอนนี้เริ่มประมูลในรอบท้ายขึ้นมากขึ้น ประมูลเร็วขึ้น และเพิ่มราคาประมูลของพวกเขาด้วยการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยมาก
• ความหดหู่ได้กลายเป็นปัจจัยการแข่งขันที่สำคัญพร้อมกับการไหลของคำสั่ง ทำให้การประมูลหลายรายการกลายเป็นเกมทายผลทางสถิติ
• การจัดเวลาเกมเป็นบริการได้ส่งผลให้การแข่งขันระหว่างเรลย์เพิ่มขึ้น และทำให้เวลาสิ้นสุดการประมูลมีความแน่นอนมากขึ้น เคลื่อนไหวระบบนี้ใกล้เคียงกับรูปแบบการประมูลแบบซีลบิด

บทนำ

การดําเนินการในปัจจุบันของผู้เสนอ - การแยกผู้สร้าง (PBS) สันนิษฐานว่าผู้เสนอที่ซื่อสัตย์ขอบล็อกที่มีค่าที่สุดจากรีเลย์เมื่อเริ่มต้นแต่ละช่อง อย่างไรก็ตามเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงเวลาแฝงระหว่างผู้เสนอและรีเลย์รวมถึงรันไทม์ไคลเอ็นต์ที่เป็นเอกฉันท์คําขอจึงมาถึง หลายร้อยมิลลิวินาทีภายหลังจากผู้เสนออย่างซื่อสัตย์, และในภายหลังจากนั้นจากผู้เสนอที่ล่าช้าในการขอ get_header() อย่างตั้งใต้เรื่องเรียกเวลาเกม ผลลัพธ์ MEV-Boost auctions มีเวลาสิ้นสุดที่ไม่แน่นอนและสามารถจำลองได้เป็นการปรับปรุงดิจิทัลของ การประมูลเทียนพร้อมยกเลิกที่เพิ่มเติม

ความไม่แน่นอนในการตัดคำ ร่วมกับการประมูลสาธารณะ ส่งเสริมให้มีการยื่นเสนอบล็อกแข่งขันอย่างต่อเนื่องจากผู้ก่อสร้าง ที่เราให้เครื่องหมายของการประมูลสำหรับบล็อกว่าเป็นการแข่งขันหากมีการเกินการประมูลสูงสุดก่อนหน้าที่ส่งสัญญาณ เราได้ทำการวิเคราะห์ข้อมูลตั้งแต่เดือนมีนาคมถึงเมษายน 2023Schwarz-Schilling et al.พบว่า ถึงแม้อัตราการประมูลจะเร่งขึ้นในช่วงสุดท้ายของบล็อก ค่ามัธยฐานของบล็อกเพิ่มขึ้นแบบเชิงเส้น การเพิ่มขึ้นนี้ช่วยให้สามารถประมาณค่าบล็อกสุดท้ายได้ก่อนสิ้นสุดของช่วงเวลา และมีผลต่อการวิเคราะห์ของการอัพเกรดโปรโตคอล Ethereum ที่เป็นไปได้ (เช่น การข้อเสนอการเผา MEV เดิม) และการสนทนาเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงเอกสารสำหรับ กำหนดสิทธิ์ข้อเสนอบล็อก. อย่างไรก็ตาม ในช่วงสองปีที่ผ่านมาพฤติกรรมของผู้สร้างบล็อกและโปรไฟล์ของค่าบล็อกได้เปลี่ยนไป และความสรุปใด ๆ ที่พึงพอใจกับสมมติกาในอดีตควรได้รับการทบทวน

นอกจากการปรับเปลี่ยนระดับโปรโตคอลแล้ว ความสามารถในการคาดการณ์ค่าบล็อกปลายทางและผู้ก่อสร้างชนะที่น่าจะเป็นได้ร่วมกัน ได้รูปร่างทิวทัศน์การสั่งซื้อ ด้วยข้อมูลเหล่านี้ ผู้ประกอบการ mempool ส่วนตัว และการประมูลการสั่งซื้อสามารถรับประกันการรวมธุรกรรม พร้อมทั้งรักษาค่าใช้จ่ายให้ถูกต่อผู้ใช้ โดยฉลาดการจัดส่ง order flow ไปยังผู้ชนะที่น่าจะเป็น, การไหลของคำสั่งสามารถจะถูกจัดสรรอย่างเฉพาะเจาะจงหรือตั้งความสนใจให้กับผู้สร้างเพียงอย่างเดียว, ซึ่งสามารถ..การคืนเงินค่าธรรมเนียมเกิน.

เมื่อสำรวจโครงสร้างตลาด MEV-Boost ที่เปลี่ยนแปลง โดยทั่วไปการสนทนาใหญ่ๆ จะเน้นที่เมตริกส์ระดับมาโคร ซึ่งสำคัญมากในนั้น ตามที่แสดงในรูปที่ 1 คือ การรวมกลุ่มของตลาดผู้สร้างรอบสองที่ชนะประมูลประมาณ 95% ของทั้งหมด นักวิจัยที่ขุดลึก โดยส่วนใหญ่เน้นไปที่ ดีลไอออร์เดอร์พิเศษหรือกำไรของผู้ก่อสร้างและการสนับสนุน. อย่างไรก็ตาม ภายในเบื้องหลัง ผู้ก่อสร้างก็กลายเป็นได้เร็วขึ้นและซับซ้อนมากขึ้นเช่นกัน การวิเคราะห์นี้เน้นการเปลี่ยนแปลงรูปแบบการประมูลที่เปลี่ยนไป ความสำคัญที่เพิ่มขึ้นของการลดความล่าช้า และวิธีที่บางรีเลย์ได้ทดลองกับโครงสร้างการประมูลทางเลือก - บ่อยครั้งโดยไม่มีความความตระหนักในนิวครอสเครือข่าย

figure-012400×1300 182 KB
รูปที่ 1: การกระจายของผู้สร้างบล็อกสำคัญตลอดประวัติศาสตร์ของ Ethereum แม้เราจะเห็นชุดหลากหลายของผู้สร้างในปี 2023 ในช่วงปีที่ผ่านมาเราเห็นว่าตลาดมีแนวโน้มที่จะเข้มขึ้นเข้าสู่สององค์กรสำคัญ: beaverbuild และ Titan Builder ซึ่งตอนนี้รับผิดชอบประมาณ 95% ของบล็อกทั้งหมดที่สร้างผ่าน PBS

กลยุทธ์การประมูลที่ก้าวไปข้างหน้า

ในช่วงสองปีที่ผ่านมา การประมูลแข่งขันในการประมูล MEV-Boost ได้เร็วขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ การเพิ่มอัตราการประมูลขึ้นได้ด้วยความก้าวหน้าในการส่งเสริมที่เต็มไปด้วยความหวัง, ซึ่งช่วยให้ผู้ถ่ายทอดสามารถข้ามการจำลองบล็อกสำหรับผู้สร้างที่มีการผูกพันแล้ว และโดยการนำเสนอของ Gate,เว็บส็อกเก็ตการประมูลสูงสุด. เว็บส็อกเก็ตเหล่านี้ช่วยให้ผู้สร้างสามารถสมัครสมาชิกรับอัปเดตแบบเรียลไทม์เกี่ยวกับการประมูลชั้นนำโดยไม่ต้องสอบถามเรลย์อย่างต่อเนื่อง ในที่เดียวกัน ผู้สร้างชั้นนำ โดยเฉพาะ beaverbuild และ Titan แต่ยังมี rsync-builder และ Flashbots ได้ทำการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานของตนและย้ายมาอยู่ใกล้กับเรลย์เพื่อเพิ่มความเร็วในการผลิตบล็อกและการตอบสนองอย่างรวดเร็วต่อข้อมูลใหม่

ในการวิเคราะห์นี้ เราเน้นที่การเสนอราคาที่เร lay อล อัลตร้าซาวด์ อัลตร้าซาวด์ ถือบัญชีการตลาดสูงสุด ได้รับการเสนอราคาจากผู้สร้างส่วนใหญ่ ไม่ทำให้ค่าบล็อกของตนเองลดลงด้วยการเซ็นเซอร์ธุรกรรมที่ไม่เป็นไปตามกฎหมาย OFAC และพิจารณาว่าเป็นเรลย์ที่เร็วที่สุด

รูป - 021800×975 51.8 KB
รูปที่ 2: ค่าเฉลี่ยการประมูลที่แข่งขันของ Ultrasound relay ตั้งแต่เริ่มต้นของปี 2023 เราเห็นว่าจำนวนข้อเสนอที่แข่งขันเพิ่มขึ้นสามเท่าตั้งแต่มกราคม 2023 - เพิ่มขึ้น 73% ต่อปี ข้อมูลตั้งแต่มกราคม 2023 ถึง มิถุนายน 2024 (รวม) ถูกสุ่มตัวอย่างจากข้อมูลการประมูลของ Ultrasound relay ข้อมูลที่เริ่มต้นในเดือนกรกฎาคม 2024 ใช้ข้อมูลจาก relayscan top bidsocket archive วิธีการได้รับการตรวจสอบระหว่างชุดข้อมูลสองชุดและพบว่ามีความต่างน้อยกว่าหนึ่งเปอร์เซ็นต์

แม้ว่าการประมูล MEV-Boost จะเห็นการเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดทั้งการเสนอราคาทั้งหมดและการเสนอราคาแข่งขัน แต่การเติบโตนี้ไม่สม่ําเสมอ ในรูปที่ 3 เราทราบว่าแม้จะมีการระเบิดในการเสนอราคาใกล้สิ้นสุดการประมูล แต่ก็มีการลดลงของการเสนอราคาก่อนกําหนด ในความเป็นจริงเป็นผลมาจากผู้สร้างชั้นนําทั้งสี่รายเลือกที่จะชะลอเวลาการเสนอราคาครั้งแรกจนกระทั่งต่อมาในช่อง 2024H2 บันทึกการเสนอราคาที่แข่งขันได้น้อยที่สุดโดยการตัดการเผาไหม้ MEV ดั้งเดิมของครึ่งปีนับตั้งแต่เปิดตัวรีเลย์อัลตราซาวนด์ อัตราการเสนอราคาก่อนกําหนดลดลงครึ่งหนึ่งตั้งแต่ปี 2023H2 ทําให้ทั้งนักแสดงแต่ละคนและโปรโตคอลสามารถคาดการณ์ค่าบล็อกสุดท้ายล่วงหน้าได้ยากขึ้นอย่างมาก การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาดนี้ทําให้ การออกแบบใหม่ของข้อเสนอการเผาผลาญ MEV ในช่วงต้น

อาจจะดูเหมือนว่าผู้ก่อสร้างกำลังจะกดขี่ระบบโดยการปกปิดค่าบล็อกของพวกเขา อย่างไรก็ตามมุมมองที่สมารถเห็นได้มากกว่าคือระบบไม่ได้ถูกออกแบบให้เกิดพฤติกรรมนี้ ในการปฏิบัติจริงผู้ก่อสร้างตอนนี้มีความเข้าใจลึกซึ้งของกลไกประมูล นอกจากผลกระทบต่อการเผา MEV การสูญเสียของข้อมูลเริ่มต้นนี้ร่วมกับการเพิ่มขึ้นของ private mempools สร้างความท้าทายสำหรับการจัดการประมูลลำดับอัจฉริยะและการประมาณราคาแก๊ส ปัญหาที่ BuilderNet และผู้อื่นๆ มีเป้าหมายที่จะแก้

รูป - 031950 × 975 116 KB
รูปที่ 3: จำนวนการเสนอราคาแข่งขันที่มาถึงตลอดช่อง (ขนาดถัง: 50 มิลลิวินาที) ที่สถานีส่งสัญญาณอัลตราซาวด์สำหรับแต่ละครึ่งปีตั้งแต่ปี 2023 เราเห็นแนวโน้มทั่วไปที่เน้นทางที่สูงขึ้นที่เกิดขึ้นในการประมูลในภายหลัง การแยกแยะตามผู้ก่อสร้างสำหรับปี 2024H2 สามารถดูได้ในภาคผนวก A1

การเปลี่ยนแปลงที่โดดเด่นที่สุดคือการเพิ่มขึ้นอย่างมากในการเสนอราคาแข่งขันในช่วงปลายปี 2024 การใช้ขนาดถัง 50 ms การกระจายการเสนอราคาสําหรับครึ่งปีสูงสุดที่ราคาเสนอแข่งขันเฉลี่ย 65 รายการต่อวินาทีโดยเหลือประมาณ 500 ms ในช่องซึ่งตรงกับการเข้าสู่การประมูลของ rsync-builder ซึ่งเห็นได้ในภาคผนวก A2 (เราทราบว่าในกรอบเวลาที่สั้นกว่าซึ่งสังเกตได้ในภาคผนวก A1 อัตราการเสนอราคาต่อวินาทีถึงจุดสูงสุดครึ่งปีมากกว่าสองเท่า) การหมุนเวียนผู้นําสูงสุดในขั้นตอนนี้อยู่ที่ประมาณ 15 ms แม้ว่าการประมูลจะไม่ค่อยสรุปว่าในช่วงต้นกิจกรรมการเสนอราคาจะลดลงหลังจากนั้นซึ่งบ่งชี้ว่าในหลาย ๆ กรณีการไหลของคําสั่งซื้อเป็นปัจจัยหลักและผู้สร้างอื่น ๆ ที่ไม่ใช่บีเวอร์บิลด์และไททันขาดการไหลของคําสั่งซื้อที่จําเป็นเพื่อแข่งขันอย่างสม่ําเสมอเมื่อผู้เสนอราคาที่มีการแข่งขันน้อยกว่าออกจากการประมูลอัตราการเสนอราคาสุทธิจะลดลง

ภาพที่ 3 มีรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับการประมูล MEV การประมูลที่สังเกตเห็นได้ชัดที่จุดเวลา -4 วินาทีและ -3 วินาทีเมื่อผู้สร้างแบบต่าง ๆ เริ่มส่งบล็อก ระหว่าง 2023H2 rsync-builder กระตุ้นการเพิ่มขึ้นที่ -4 วินาทีในขณะที่ Titan และ Flashbots มีส่วนร่วมในการเพิ่มขึ้นที่ -3 วินาที ถึงจุดสุดท้ายของ 2024 rsync-builder เปลี่ยนการประมูลเริ่มต้นของตนเองเป็น -500 มิลลิวินาที ซึ่งเป็นผลของการกระตุ้นที่สอดคล้องกับจุดสูงสุดโดยรวมในการกระจาย

ของหลักคือลวดลายซอฟทูธสองรูปแบบที่สังเกตได้เป็นพิเศษ โดยหนึ่งเริ่มต้นที่ -8 วินาทีในปี 2023H1 และอีกหนึ่งจุดที่ -3 วินาทีในปี 2023H2 สะท้อนกลยุทธ์ประมูลระยะสัญญาที่เคยเป็นที่นิยมในตลาดที่ไม่ซับซ้อน: Flashbots ส่งเสนอราคาที่ดีที่สุดทุก 500 มิลลิวินาทีและ Titan Builder ทำเช่นนั้นทุก 250 มิลลิวินาที—ข้อมูลที่ขยายมีให้ในส่วนของเพิ่มเติม A3

ผลตามธรรมชาติของผลประกอบการที่เพิ่มขึ้นในหมู่ผู้เสนอราคาชั้นนําในช่วงเวลาสั้น ๆ คือการเสนอราคาแต่ละครั้งครองตําแหน่งสูงสุดในเวลาที่น้อยลง การตัดทอนชุดข้อมูลตามกรอบเวลาที่รีเลย์รับและตอบสนองต่อคําขอ get_header() จากผู้เสนอที่ซื่อสัตย์ระยะเวลาเฉลี่ยของการเสนอราคาที่ดีที่สุดที่รีเลย์อัลตราซาวนด์ลดลงจากกว่า 80 ms ในต้นปี 2023 เหลือเพียง 20 ms ในปลายปี 2024 แนวโน้มนี้สะท้อนให้เห็นถึงการอัพเกรดโครงสร้างพื้นฐานที่สําคัญโดยทั้งรีเลย์อัลตราซาวนด์และผู้สร้างบล็อกที่โดดเด่น ด้วยการแนะนําการถ่ายทอดในแง่ดีและ websockets ที่เสนอราคาสูงสุดรีเลย์จะประมวลผลและให้บริการการเสนอราคาได้เร็วขึ้น ในขณะเดียวกันผู้สร้างบล็อกได้ร่วมมือกับรีเลย์และเพิ่มประสิทธิภาพฮาร์ดแวร์และซอฟต์แวร์ของพวกเขาเพื่อโกนหนวดหลายพันวินาทีในท่อของพวกเขา

figure-041950×975 112 KB
รูปที่ 4: การกระจายความถี่สะสมตามครึ่งปีของการประมูลแข่งขันที่ยังคงเป็นผู้นำหลังจากผ่านไประยะเวลาหนึ่งในวันนั้น ๆ เราเห็นการเร่งรีบที่สำคัญในการเปลี่ยนแปลงของการประมูลพร้อมกับความระยะเวลาเฉลี่ยที่ดีที่สุดลดลงจาก 84 มิลลิวินาที เหลือ 20 มิลลิวินาที ในระหว่าง 18 เดือน ข้อมูลที่ใช้สร้างภาพนี้ถูกกรองด้วยเพียงการรวบรวมการประมูลที่มาถึงระหว่างเริ่มต้นของช่องและหนึ่งวินาทีในภายหลัง - ช่วงเวลาความหนาแน่นสูงสุดของเวลาการเข้าถึงการประมูลชนะในรอบ 2 ปีที่ผ่านมา

ไม่ใช่การไหลของคำสั่งที่กำหนดว่าไททันหรือบีเวอร์บิลด์จะรักษาบล็อก ในกรณีมากๆ การประมูลดูเหมือนว่าใกล้เคียงกับการเล่นเกมของโอกาส—โดยผู้ชนะมีความน่าจะเป็นทางสถิติมากขึ้นเมื่อครอบครองการประมูลสูงสุดไว้นานขึ้น เปลี่ยนจากความเอื้ออำนวยของการไหลของคำสั่งอย่างเดิมไปสู่การลดความสนใจสำหรับผู้สร้างชั้นนำในการประมูลสูงกัน ด้วยเหตุนี้เครือข่ายได้เห็นการเพิ่มขึ้นของการประมูลแค่สักพอส่วน ๆ ที่เพิ่มขึ้นทีละขั้นต่ำที่สุด ดังที่แสดงในรูปที่ 5 การเพิ่มขึ้นที่เฉลี่ยของการประมูลที่แข่งขันลดลงมากกว่า 80% จาก 0.46% เป็น 0.09%

รูป - 051800×975 105 KB
รูปที่ 5: การกระจายสะสมตามครึ่งปีว่ามีกี่การเสนอเกินการเสนอก่อนหน้าโดยเปอร์เซ็นต์ที่กำหนด พบว่ามีการลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อการเพิ่มมัธยฐานลดลงจาก 0.47% เหลือ 0.09% ตลอดระยะเวลา 18 เดือน ข้อมูลที่ใช้สร้างรูปภาพนี้ถูกกรองลงมาเพื่อรวมเฉพาะการเสนอที่มาถึงระหว่างเริ่มต้นของช่องและหนึ่งวินาทีในภาคเวลาที่หนาแน่นที่สุดของเวลาการมาถึงการเสนอที่ได้รางวัลในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา

การเปลี่ยนจากความเชื่อมั่นในการสั่งซื้ออย่างเดียวไปสู่โมเดลที่รวมการจับคู่โดยใช้ความช้าเห็นได้นำไปสู่ช่องว่างของประสิทธิภาพระหว่างเรลเลย์ที่ดำเนินงานได้ดีและฟิลด์ ที่ชัดเจนในภาพที่ 6 มีเรลเลย์สองชนิดที่เกิดขึ้น โดย bloXroute, Titan และ Ultrasound มองเห็นการเสนอราคาชั้นนำที่อัปเดตอย่างรวดเร็วในขณะที่การเสนอราคาแข่งขันที่ Aestus, Agnostic และ Flashbots มักจะใช้เวลามากขึ้นในฐานะผู้นำ ที่สังเกตได้คือ ส่วนแบ่งตลาดของเรลเลย์ที่ดำเนินงานได้น้อยเหลือเหล็กน่าจะเป็นเพิ่มขึ้นโดยการถ่ายทอดบล็อกร่วมกัน—ส่วนใหญ่โดยทั่วไปของบล็อกที่ถูกแสดงให้เห็นว่าpropagated by many relays, calling into question the magnitude of the role they play in the ecosystem. Aestus and Agnostic propagate only a handful of unique blocks per day, while Flashbots is the only relay on 50—100 blocks per day, a sharp decline from 1,000 blocks per day at the beginning of 2024.

figure-061800×900 130 KB
รูปที่ 6: การกระจายสะสมของจํานวนการเสนอราคาแข่งขันที่ยังคงเป็นผู้นําหลังจากระยะเวลาที่กําหนดผ่านไปโดยคั่นด้วยรีเลย์ เราเห็นการจัดกลุ่มรีเลย์ที่แตกต่างกันสองแบบ โดยการเสนอราคาที่ Aestus โดยทั่วไปจะค้างมากที่สุดแม้จะมีการอัปเกรดเป็นรหัสรีเลย์ Flashbots พื้นฐาน—beaverbuild มักไม่ส่งการเสนอราคาไปยัง Aestus ดังนั้นตัวเลขนี้จึงแสดงให้เห็นถึงความสําคัญของรีเลย์ที่รองรับผู้สร้างชั้นนําทั้งสองรายเพื่อให้สามารถแข่งขันได้ ข้อมูลในตัวเลขนี้มาจากเดือนกรกฎาคม 2024 และถูกกรองลงเพื่อรวมเฉพาะการเสนอราคาที่มาถึงระหว่างจุดเริ่มต้นของสล็อตและหนึ่งวินาทีต่อมา

แม้จะวางตลาดเป็น Rust rewrite ที่รวดเร็วเป็นพิเศษของฟังก์ชันรีเลย์ แต่ศักยภาพในการรวมตัวสร้าง - รีเลย์และเข้มงวด ความต้องการสำหรับการเข้าถึง websocketได้รักษาระบบ Beaverbuild ไม่ส่งส่วนใหญ่ของบล็อกไปยัง Titan Relay ผลลัพธ์คือการค้นหาราคาเกิดขึ้นโดยส่วนใหญ่ที่ Ultrasound และ bloXroute ในขณะที่ Titan Builder ส่งส่วนใหญ่ของการเสนอราคาจาก Relay อื่นไปยัง Titan Relay วิธีการนี้ทำให้ Titan Relay สามารถแข่งขันได้ อย่างไรก็ตาม ตามที่แสดงในภาพที่ 7 Titan Builder ได้ชนะกว่า 90% ของบล็อกที่ Titan Relay ทำให้มีการทำงานเป็นอย่างมากเหมือนการเชื่อมต่อโดยตรงกับ Titan Builderดูความคิดเห็น สําหรับความแตกต่างเพิ่มเติม)

รูป-071950×975 70 KB
รูปที่ 7: การกระจายของผู้สร้างบล็อกชนะเลิศสำหรับบล็อกที่ถูกส่งต่อโดย Titan Relay ผู้สร้างบล็อกชนะเลิศครั้งหนึ่งเคยมีส่วนแบ่งตลาดของบล็อกที่ถูกส่งต่อที่ Relay อย่างมีประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตามในช่วงเวลาล่าสุด Titan Builder กลายเป็นผู้มีอิทธิพลมากที่สุด โดยตอนนี้ชนะเลิศมากกว่า 90% ของบล็อกที่ส่งต่อที่ Relay

Timing Games as a Service

ผู้สร้างไม่ใช่คนเดียวที่ปรับโฉมตลาด MEV-Boost ในความเป็นจริงการเปลี่ยนแปลงที่สําคัญที่สุดของปี 2024 มาจากการถ่ายทอด หลังจาก P2P เริ่มขึ้น การล่าช้าโดยเจตในเดือนพฤศจิกายน 2023 ที่ผ่านมา นักวิจัยจาก Ethereum Foundation ได้เสนอว่า relays สามารถทำได้อย่างเดียวกันแนะนําเวลาแฝงเทียม เข้าสู่ระบบเพื่อลดแรงกดดันจากการรวมศูนย์ในชุดผู้เสนอซึ่งเป็นแนวทางที่เรียกกันทั่วไปว่าเกมจับเวลาเป็นบริการ

อย่างไรก็ตาม การส่งเสริมให้รีเลย์เล่นเกมเหล่านี้ได้นำเข้ามาภายในตัวเลขลบบรรยากาศลบหลายประการ ความซับซ้อนที่เพิ่มขึ้นได้เพิ่มการแบ่งแยกระหว่างชั้นของรีเลย์สองชั้นอีกด้วย โดย Ultrasound และ bloXroute กำลังพยายามขยายขอบเขตเพื่อพยายามทำกำไรจากสิ่งที่เคยมองว่าเป็นสาธารณสินที่แท้จริง การเล่นเกมเหล่านี้ และก้าวไปสู่การประมูลราคาครั้งที่สองได้กระตุ้นการเกิดขึ้นของรีเลย์ PvP และรีเลย์ที่ได้เปรียบซึ่งใกล้เคียงกับผู้เสนอบล็อกซึ่งนําไปสู่ส่วนแบ่งการตลาดที่มุ่งเน้นเพียงสองหน่วยงานและ เพิ่มขึ้นในการเซ็นเซอร์นอกจากนี้ โดยสิ้นเชิง หลังจากที่สูญเสียการควบคุมเมื่อบล็อกถูกปล่อย ผู้เสนอต้องเผชิญกับปัญหาการกระทำเสียหาย: ต้นทุนของผู้ถ่ายทอดที่พล่ามสล็อตน้อยกว่าผู้เสนอบล็อก ทำให้มีการแนวโน้มที่ไม่สอดคล้องกันและเสียความไว้วางใจในการถ่ายทอด

เวลาแฝงเทียมนี้สามารถมองเห็นได้ในรูปที่ 8 ซึ่งเราจะเห็นว่าโปรไฟล์ของการเสนอราคาที่ชนะได้เปลี่ยนไปอย่างมากในภายหลังสําหรับผู้เสนอทั้งหมดรวมถึงผู้เสนอที่ซื่อสัตย์ที่ยังคงขอส่วนหัวของบล็อกที่จุดเริ่มต้นของช่อง นอกจากนี้เราได้เห็นแล้วว่าความกว้างของการกระจายลดลงอย่างมากทําให้เวลาสิ้นสุดของการประมูลสามารถคาดการณ์ได้มากขึ้นสําหรับผู้สร้างบล็อก

รูปที่ 8: การกระจายเวลาการเสนอราคาที่ชนะโดยรีเลย์ ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2023 ถึงมกราคม 2025 เวลามาถึงการประมูลที่ชนะเฉลี่ยได้เปลี่ยนไป 656 ms ในภายหลังในขณะที่ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานลดลงจาก 581 ms เป็น 494 ms การประมูลจะสิ้นสุดลงในภายหลังและคาดการณ์ได้มากขึ้น

จุดยอดที่สุดของการกระจายมาจาก bloXroute ในฤดูร้อนของปี 2024 การวิเคราะห์เวลาการมาถึงของการเสนอราคาที่ชนะที่มีการเพิ่มกำไรสูงสุดและสั่งการให้มาถึงเป็นระเบียบ ดูเหมือนว่า bloXroute ได้นำเข้าเวลาสิ้นสุดอย่างอ่อนโยนสำหรับการตอบสนอง get_header() ที่ 800 มิลลิวินาที ทำให้การตอบสนองทั้งหมดก่อนหน้านี้ถูกหลังไปจนถึงเวลานี้

ผลลัพธ์ในรูปที่ 9 นั้นโดดเด่น: การเสนอราคาแข่งขันที่ 790 ms มีแนวโน้มที่จะชนะมากกว่าที่มาถึง 810 ms ถึง 15 เท่าเนื่องจากการเสนอราคาผ่านจุดตัดพลาดหน้าต่างการตอบสนอง โดยพื้นฐานแล้ว bloXroute แทนที่การประมูลเชิงเทียนด้วยการประมูลสไตล์ eBay ที่มีเวลาสิ้นสุดที่คาดเดาได้ ตามไฮไลต์โดย ควินตัส คิลบอร์นในปี 2022, การลดความไม่แน่นอนของเวลาสิ้นสุดลดความสนใจในการประมูลเร็ว ๆ ทำให้การประมูลเข้าใกล้กับโมเดลการประมูลซีลด์-บิด

figure-091950×975 62.5 KB
รูปที่ 9: ความหนาแน่นเปรียบเทียบของเวลาการมาถึงบล็อกที่เสนอราคาชนะ การกระจายสำหรับเครือข่ายทั้งหมดอยู่ในสีแดง จากช่วงเวลาก่อนที่เรelayของการเร่งเวลาจะเริ่มเข้ามาเล่นเกมในฐานะบริการ ในสีฟ้าเราเห็นข้อมูลที่ถูกแยกออกสำหรับเรelay ของ bloXroute ระหว่างวันที่ 25 มิถุนายน 204 และ 24 กรกฎาคม 2024 ซึ่งในช่วงเวลานี้พวกเขาใช้เวลาสิ้นสุดการประมูลที่คมชัดของพวกเขาจนถึงปัจจุบัน

เกมจับเวลาเป็นบริการในตอนแรกถูกมองว่าเป็นกลยุทธ์การเร่งความเร็วเพื่อลดเกมจับเวลาของผู้เสนอในขณะที่นักวิจัยบางคนชอบแนวทางอื่น ทางเลือกหนึ่งคือการเกณฑ์ทหารผลัดเพื่อทําหน้าที่เป็นผู้รักษาประตูปฏิเสธการเสนอราคาจากผู้สร้างที่มาถึงหลังจาก ขอบเขตสล็อตเพื่อให้กำลังใจให้มีการปฏิบัติตามกำหนดเวลาตามแผนการเปิดเผยของ PBS คือ ผู้ที่ประท้วงอย่างดังที่สุดต่อความคิดนี้คือ Uri Klarman ผู้มีตำแหน่ง CEO ของ bloXroute Labs ซึ่งโต้แย้งว่าไม่ควรมีการซ้อนซ้อนบุรุษด้วยความรับผิดชอบในการดูแลเพิ่มเติม โดยเฉพาะในกรณีที่ไม่มีแบบจำลองการทำเงินที่ชัดเจน นอกจากนี้ ข้อเสนอนี้ไม่สอดคล้องกับแรงจูงใจ: รีเลย์เดียวใดที่ปฏิเสธการดูแลเวลาอาจแข่งขันกับเพื่อนร่วมง่าย ๆ ในการตอบสนอง bloXroute มีหน้าที่นำการเล่นเกมเป็นบริการ โดยในที่สุดเข้ามาในเวลาที่กำหนดที่อ่อนนุชีวิต ทำให้เห็นว่า ในที่สุด ทุกกลไกเหล่านี้จะซ้อนกันบนการประมูลเวลาสิ้นสุดที่คงที่

ข้อคิดสรุป

ด้วยความซับซ้อนที่เพิ่มมากขึ้น ตลาด MEV-Boost ได้เริ่มมีการควบคุมอย่างมีนัยสำคัญทั้งในระดับผู้สร้างและระดับเรลย์ ผู้สร้างชั้นนำได้รับการไหลของคำสั่งที่เฉพาะเจาและลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน ในขณะเดียวกัน ระดับเรลย์ชั้นนำได้ละเว้นการทำงานร่วมกันและพยายามเป็นตัวเอง การแข่งขันที่เพิ่มขึ้นนี้มีศักยภาพในการเปิดโครงสร้างตลาดไปในทิศทางของการผสมผสานแนวคิดและการประมูลที่มีการปิดทรัพย์ รวมทั้ง แนวโน้มเหล่านี้สร้างความเสี่ยงใหม่ๆเนื่องจากผู้สร้างและเรลย์ที่ผสมผสานแนวคิดและการแข่งขันได้มีสิทธิ์พิเศษในการเข้าถึงข้อมูล ในเวลาเดียวกัน พวกเขาก็มองไปข้างหน้าเพื่อหาทางออก: แนวโน้มเหล่านี้ช่วยเร่งให้โครงสร้างตลาดเข้าใกล้กับการลบเรลย์ผ่านePBSหรือTEE-Boost, ทั้งสองเสนอการประมูลแบบซีลบิดแบบรวมแนวตั้ง

ส่วนท้าย

รูปที่ A1: การกระจายเวลาการเสนอราคาที่แข่งขันได้โดยผู้สร้างในปี 2024H2 เราทราบว่า Titan Builder เปลี่ยนระยะเวลาการเสนอราคาเริ่มต้นจาก −2000 ms เป็น −800 ms ในขณะที่ beaverbuild เริ่มเสนอราคาก่อนหน้านี้ โดยเปลี่ยนจาก −1500 ms เป็น −2000 ms นอกจากนี้เรายังเห็นการเปลี่ยนจาก Flashbots ตัวสร้างแบบรวมศูนย์เป็น BuilderNet ในเดือนพฤศจิกายน 2024

รูป-a021950×975 102 KB
รูปที่ A2: รูปแบบการส่งประมูลที่แข่งขันของ rsync-builder ตามรอบครึ่งปี พบว่ามีการส่งประมูลเริ่มต้นที่ -4000 มิลลิวินาที ตลอดปี 2023 แต่เปลี่ยนไปที่ -1500 มิลลิวินาที แล้วไปยัง -500 มิลลิวินาทีในปี 2024

รูป-a031800×975 60.5 KB
รูปที่ A3: การกระจายเวลาการยื่นเสนอราคา (ทุกการเสนอราคาไม่ใช่การเสนอราคาแข่งขันเท่านั้น) โดย Titan Builder ไปยัง Ultrasound Relay เมื่อตุลาคม 2023 เราสังเกตความสม่ำเสมอ โดยการเสนอราคามาทุก 250 มิลลิวินาที ชุดข้อมูลที่ใช้สร้างรูปภาพประกอบด้วยการเสนอราคาสำหรับช่อง 7,500,000 ถึง 7,540,000 ซึ่งครอบคลุมวันตั้งแต่วันที่ 9 ตุลาคม ถึง 14 ตุลาคม 2023 ขนาดถั่วในรูปคือ 2 มิลลิวินาที

ขอประกาศ

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ซ้ำจาก [ Flashbots]. ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [ข้อมูลเสมอ]. หากมีข้อขัดแย้งใด ๆ เกี่ยวกับการพิมพ์ซ้ำนี้ กรุณาติดต่อเกต เรียนทีม และพวกเขาจะจัดการกับมันอย่างรวดเร็ว
2. คำประกาศความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เกิดเป็นคำแนะนำในการลงทุนใด ๆ
3. ทีม Gate Learn ทำการแปลบทความเป็นภาษาอื่น ๆ การคัดลอก การแจกจ่าย หรือการลอกเลียนแบบบทความที่ถูกแปลนั้นห้ามเว้นแต่จะได้ระบุไว้